Co je Bitcoin Futures ETF?
Bitcoinový futures burzovně obchodovaný fond (ETF) vydává veřejně obchodované cenné papíry, které nabízejí vystavení cenovým pohybům bitcoinových futures kontraktů.
Funguje to takto: Investiční společnost vytvoří dceřinou společnost, která funguje jako komoditní pool. Fond zase obchoduje s bitcoinovými futures kontrakty obvykle ve snaze napodobit spotovou cenu bitcoinu. Ale jsou s tím spojeny náklady, jako jsou mimo jiné „roll premiums“ a poplatky za správu. Futures kontrakty navíc nesledují přesně spotové ceny, takže návratnost nemusí být nikdy tak vysoká nebo synchronizovaná s cenami na spotovém trhu.
Pojďme to rozebrat…
Bitcoin je považován za komoditu a je základním aktivem v bitcoinových futures kontraktech.
O bitcoinech, které se prodávají za hotovost, se říká, že se obchodují na „spotovém“ trhu. Až na omezené výjimky není spotový trh s bitcoiny regulován CFTC ani SEC.
Bitcoinové futures kontrakty – stejně jako jiné komoditní futures kontrakty, jako jsou futures na kukuřici, futures na tržní indexy nebo futures na zlato – jsou regulovány CFTC a musí se obchodovat na burzách regulovaných CFTC.
Bitcoin a bitcoinové futures mohou být vysoce volatilní. Pákový efekt vytvořený futures kontrakty může výrazně zesílit jak zisky, tak ztráty.
Futures kontrakty jsou standardizované, časově omezené kontrakty, které zprostředkovávají právo koupit nebo prodat podkladové aktivum v určitém okamžiku v budoucnu. Smlouvy neuvádějí vlastnictví samotného aktiva. Jak se kontrakty blíží k vypršení platnosti, musí být vypořádány nebo vyměněny za nové kontrakty. Prodejní ceny smluv, jejichž platnost končí, jsou mnohokrát nižší než kupní ceny smluv, jejichž platnost vyprší dále v budoucnu. Tato situace je známá jako contango a znamená, že obchodníci utrpí malou ztrátu neboli „zaplatí prémii“, když jsou smlouvy běžně rolovány z končícího měsíce do měsíce budoucího.
ETF jsou investiční společnosti regulované SEC. Akcie vydané ETF jsou cenné papíry, které musí být registrovány u SEC. Stejně jako podílové fondy mají ETF stanovené investiční cíle a ke splnění těchto cílů využívají profesionální správce peněz. V případě spravovaných komoditních futures fondů však investiční společnosti běžně zakládají dceřiné společnosti, které slouží jako komoditní seskupení.
Komoditní pool je investiční trust nebo podobný subjekt, který obchoduje s komoditními futures kontrakty ve prospěch investorů. CFTC reguluje poradce pro obchodování s komoditami a provozovatele komoditních poolů – lidi, kteří činí obchodní rozhodnutí a řídí fondy.
Musí být také zaplaceny poplatky za správu a další výdaje. V případě spravovaných komoditních futures fondů je na zvážení management dceřiného komoditního poolu a management mateřské investiční společnosti.
Sečteno a podtrženo:
Regulované neznamená bez rizika. Rizika a výnosy bitcoinového futures ETF se budou lišit od rizik a výnosů nákupu bitcoinů na spotovém trhu nebo při obchodování bitcoinových futures.
Před investováním:
Udělejte si plán.
Jaká je vaše individuální tolerance k riziku? Kolik si můžete dovolit riskovat (a kolik si můžete dovolit ztratit)?
Jak tato investice zapadá do vašeho celkového portfolia?
Naučte se trhy.
Pochopte, jak fungují spotové a termínové trhy a jak by mohly ovlivnit vaši investici.
Zvažte, jak prémie, poplatky za správu a výdaje ovlivní celkový výkon.
Znát rizika.
Pečlivě si prostudujte informační dokumenty a sledujte tržní rizika, která by mohla způsobit růst a pokles cen.
Kolik z vaší investice do ETF půjde do bitcoinových futures a kolik by bylo drženo v jiných aktivech?
Může provozovatel komoditního poolu provádět změny v oznámené obchodní strategii a za jakých okolností? Lze provést změny bez upozornění účastníků?
