James Gorman, předseda Morgan Stanley, označil bitcoiny za „spekulativní a volatilní“ a uvedl, že nerozumí hodnotě bitcoinu jako formě uložené hodnoty. Investiční bankéř řekl, že bitcoiny nepovažuje za nástroj pro klíčové investice kvůli volatilitě. .
Nyní nebudu bezpodmínečným ochráncem kryptoměn. Opravdu je těžké jmenovat člověka, který rozumí tomu, jak se tvoří cena bitcoinu. Je to příliš unikátní aktivum se spotřebitelskými vlastnostmi, které nebyly nikdy předtím viděny. Je legrační slyšet o „rovnováze nabídky a poptávky“. Tato rovnováha se nyní tvoří výhradně na burze a je určována rozhodnutími regulátorů, akcemi velkých hráči a fámy.
Když si vezmete „klasická“ aktiva, bitcoin jim vůbec není podobný. Jsou to peníze? Ne. Komodita? Ne. V některých ohledech připomíná cibulky tulipánů, ze kterých byla v 17. století v Holandsku postavena první známá pyramidová hra. Okamžitě si všimněte:Bitcoin – není pyramidová hra, ale podobnost znamená, že máme aktivum, které nemá přirozeně vysokou hodnotu a jen konsenzus kupujících a prodávajících jej velmi prodražuje.
Nicméně bitcoin a další kryptoměny mají prostor pro rozvoj. Jde především o jeho uznání jako zúčtovací jednotky. Oficiální uznání zásadně změní situaci a podezřelé aktivum se může náhle stát docela slušným.
Takovým přístupem by mohl být například bitcoin-ETF. Je však třeba poznamenat, že bitcoin se nestane měnou pro každodenní platby. ETF je investiční nástroj a má každou šanci akumulovat významnou část bitcoinu, který obíhá. Bitcoin bude s největší pravděpodobností plnit funkci „digitálního zlata“, což je vysoce likvidní aktivum, ale není vhodné pro běžné vypořádání.
Bitcoin s jistotou zaujme své místo na trhu, je však nepravděpodobné, že by změnil svou spekulativní povahu a zcela se nezbavil volatility. Nebude to však super vysoká volatilita, stane se uznávaným investičním aktivem.