Riziko poklesu akcií v USA mohou zvýšit tři hlavní důvody
1. Ekonomický výhled je nejasný:
Oživení ekonomického růstu v USA by mohlo vyvolat tlak na růst cen a přimět Federální rezervní systém, aby držel úrokové sazby déle vyšší, což by vyvolalo prodejní tlak na ceny aktiv.
2. Firemní zisky jsou stále křehké:
Provozní marže S&P 500 jsou nyní v průměru 14,5–16,5 %, ale 25letý průměr je 12,5 %. Návrat k dlouhodobé průměrné výkonnosti proto může vést k tomu, že růst firemních zisků se změní na záporný, takzvaná „recese zisku“
3. Trh práce nadále posiluje:
Pokud silné reálné mzdy podpoří spotřebu, odolnost trhu práce by mohla pomoci americké ekonomice dosáhnout měkkého přistání. Problém je však v tom, že silné mzdy a výdaje by mohly přispět k inflačním tlakům, čímž by se nepodařilo ospravedlnit snížení sazeb.
#BTC #SPX