First Trust představuje dva Bitcoin Strategy ETF pro vyvážení výnosu a rizika

First Trust Advisors oficiálně uvedl na trh dva nové Bitcoin Strategy Exchange-Traded Funds (ETFs), které nabízejí investorům strukturovanou expozici vůči Bitcoinu se strategiemi zaměřenými na generaci výnosu a zmírňování rizika. Tyto ETF mají za cíl učinit investování do Bitcoinu přístupnější pro tradiční účastníky trhu tím, že minimalizují riziko poklesu a zvyšují potenciál příjmů prostřednictvím inovativního využití finančních derivátů.

Uvedení na trh odráží širší trend v odvětví, kdy správci fondů uvádějí na trh ETF navázané na Bitcoin, které mají za cíl překlenout propast mezi vysoce volatilním kryptoměnovým trhem a více rizikově uvědomělými preferencemi institucionálních a maloobchodních investorů.

Jedním z nově uvedených produktů, FT Vest Bitcoin Strategy Floor15 ETF (BFAP), poskytuje výkonnostní expozici vůči Bitcoinu s omezeným vzestupem, zatímco zároveň omezuje riziko poklesu na přibližně 15 %. Podle First Trust je tento ETF určen pro investory, kteří hledají výnosy z Bitcoinu, ale mají obavy z jeho notoriousních cenových výkyvů.

„V posledních několika letech projevili investoři výrazně silnou chuť po ETF navázaných na bitcoin, avšak potenciál ostrých poklesů udržel mnohé na vedlejší koleji,“ řekl Ryan Issakainen, ETF stratég ve společnosti First Trust.

Doplňující BFAP je FT Vest Bitcoin Strategy & Target Income ETF (DFII) – aktivně spravovaný fond navržený tak, aby nabízel částečnou expozici vůči Bitcoinu při generování konzistentního výnosu. Cílem fondu je překonat krátkodobé americké státní dluhopisy o minimálně 15 %, přičemž využívá volatilitu Bitcoinu k vytváření příjmů prostřednictvím strategií prodeje opčních kontraktů.

Issakainen vysvětlil, že DFII je strukturováno tak, aby využívalo vysokou volatilitu Bitcoinu prodejem opčních kontraktů – finančních smluv, které dávají kupci právo koupit podkladové aktivum za předem stanovenou cenu. Tato strategie má za cíl produkovat stabilní příjem při částečné účasti na trhu s Bitcoinem. Fond BFAP také využívá derivátové instrumenty k ochraně investorů před vážnými poklesy cen.

Opce – včetně jak call, tak put kontraktů – jsou nezbytnými nástroji, které tyto ETF používají k řízení expozice a rizika. Integrací opcí do svých investičních strategií tyto fondy nabízejí promyšlenější a strukturovanější přístup k investování do Bitcoinu.

Strukturované investiční nástroje do Bitcoinu získávají na síle

Od jejich regulačního schválení v lednu 2024 se spotové Bitcoin ETF rychle objevily jako jeden z nejžádanějších investičních produktů. K 4. dubnu spravují spotové BTC ETF kolektivně přibližně 93 miliard dolarů v aktivech, podle platformy pro analýzu blockchainu Bitbo.

Kromě First Trust také další správci aktiv vstupují do prostoru s přizpůsobenými nabídkami Bitcoin ETF. Například Grayscale – přední správce kryptoměn – nedávno spustil dva Bitcoin strategy ETF, které podobně využívají strategie založené na derivátech pro řízení rizika a generování příjmů.

Dále, v březnu, Bitwise představila ETF složené z akcií společností s významnými držbami Bitcoinu, což odráží další přístup k získání nepřímé expozice vůči kryptoměně.

Navzdory býčímu zájmu zůstává volatilita konstantním faktorem. Dne 3. dubna zažily spotové Bitcoin ETF téměř 100 milionů dolarů v odlivech v důsledku zvýšené tržní nejistoty vyvolané oznámením bývalého prezidenta Donalda Trumpa o rozsáhlých clech den předtím. To posiluje důležitost rizikově řízených nástrojů, jako jsou BFAP a DFII, pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilnější vstupní bod na trh digitálních aktiv.