Solana's PYUSD Supply Declines Amid DeFi Incentive Wind-Down

Binance News · 2024-10-02T18:05:35.000Z

According to Blockworks, Solana's supply of PayPal's stablecoin, PYUSD, has significantly decreased after previously surpassing Ethereum's supply. The stablecoin's supply on Solana, which once exceeded $660 million, has now fallen to around $320 million, marking a decline of approximately 50% in about a month. In contrast, Ethereum currently holds a supply of $377 million PYUSD. This reduction in supply coincides with the gradual winding down of liquidity incentive programs by DeFi protocols such as Kamino. These programs had previously boosted yields for PYUSD holders, attracting yield farmers who have since moved on to other opportunities. This shift raises questions about the long-term value of these incentive investments. PayPal's PYUSD is issued by Paxos, which has aimed to draw liquidity away from the USDT-USDC stablecoin duopoly by partnering with Trident Digital for liquidity programs. After PYUSD's launch on Solana earlier this year, Trident Digital implemented liquidity incentives on various Solana DeFi platforms to temporarily increase yields and capture liquidity. These incentives involved distributing funds to DeFi protocols, which then passed them on to users as a fraction of the platforms' PYUSD supply, subject to gradually lifted caps and declining yields. At its peak, $350 million in PYUSD on Solana was earning an 18% yield on Kamino. Currently, the annual percentage yield (APY) has decreased to 9.24%, which, while still significant, appears insufficient to retain some investors. It remains unclear whether the incentives originated from PayPal or the Solana Foundation, as both organizations did not respond to requests for comment. The effectiveness of these liquidity incentives is debatable. Kilian Boshoff, chief commercial officer of Swell, commented that

Podle Blockworks se Solanova nabídka stablecoinu PayPal, PYUSD, výrazně snížila poté, co dříve překonala nabídku Etherea. Nabídka stablecoinů na Solaně, která kdysi přesáhla 660 milionů dolarů, nyní klesla na přibližně 320 milionů dolarů, což znamená pokles přibližně o 50 % za zhruba měsíc. Naproti tomu Ethereum aktuálně drží zásobu 377 milionů PYUSD.
Toto snížení nabídky se shoduje s postupným ukončováním programů pobídek likvidity protokoly DeFi, jako je Kamino. Tyto programy dříve zvýšily výnosy pro držitele PYUSD a přilákaly farmáře s výnosy, kteří od té doby přešli k jiným příležitostem. Tento posun vyvolává otázky o dlouhodobé hodnotě těchto pobídkových investic.
PayPal PYUSD je vydáván společností Paxos, která má za cíl odčerpat likviditu z duopolu stabilních coinů USDT-USDC prostřednictvím partnerství s Trident Digital pro programy likvidity. Po uvedení PYUSD na Solana na začátku tohoto roku Trident Digital implementoval likviditní pobídky na různých platformách Solana DeFi, aby dočasně zvýšil výnosy a získal likviditu. Tyto pobídky zahrnovaly distribuci finančních prostředků na protokoly DeFi, které je pak předávaly uživatelům jako zlomek nabídky PYUSD platforem, s postupným zvyšováním stropů a klesajících výnosů.
Na svém vrcholu 350 milionů $ v PYUSD na Solana vydělávalo 18% výnos na Kamino. V současné době se roční procentní výnos (APY) snížil na 9,24 %, což, i když je stále významné, se zdá nedostatečné k udržení některých investorů. Zůstává nejasné, zda pobídky pocházely od společnosti PayPal nebo Solana Foundation, protože obě organizace nereagovaly na žádosti o vyjádření.
Účinnost těchto likviditních pobídek je diskutabilní. Kilian Boshoff, obchodní ředitel společnosti Swell, to komentoval 

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy