Podle 10x Research: Minulý týden čelili bitcoinoví obchodníci víru ekonomických a politických událostí, které změnily narativy trhu a nechaly mnoho zvědavců, co bude s kryptoměnou dál. Jak staré příběhy mizí a začínají se objevovat nové, je jasné, že se zaměření trhu posouvá a obchodníci se změnám přizpůsobují. Zde je to, co se stalo a na co si dát v následujících týdnech pozor.

Market Narratives in Flux: Interpretace trendů se stává obzvláště náročným během klíčových momentů v ekonomice a na finančních trzích. Staré narativy jsou zpochybňovány a nové se postupně formují. Obchodníci a investoři musí věnovat velkou pozornost signálům trhu, protože zaměření má tendenci se přesouvat z jednoho převládajícího příběhu na druhý. Pochopení této dynamiky je zásadní pro efektivní navigaci v těchto přechodech.

Politické drama podporuje volatilitu trhu: Obavy trhu se koncem června přesunuly po převisu nabídky v Německu a rychle se přesunuly k nadcházejícím výplatám Mt. Gox na začátku července. Ale příběh nabral dramatický obrat s pokusem o atentát na Donalda Trumpa a jeho zvolením držitele bitcoinu JD Vance jako svého viceprezidenta. Když se Trumpovy volební šance vyšplhaly na 70 %, cena bitcoinu se stala úzce spojena s tímto politickým vývojem. Dynamika se však zastavila 21. července, když prezident Biden vystoupil z amerického prezidentského závodu v roce 2025.

Boj o prolomení 70 000 USD: Další tlak na prolomení hranice 70 000 USD přišel po diskusích o potenciální bitcoinové strategické rezervě, což vyvolalo velká očekávání ohledně Trumpova projevu na bitcoinové konferenci v Nashvillu. Bohužel, projev nedokázal naplnit humbuk. Bitcoin dosáhl vrcholu, když americká vláda převedla bitcoiny v hodnotě 2 miliard dolarů, což znamenalo konec jeho rally. Obchodní rozmezí 60 000 až 70 000 USD se ustálilo, ale obchodníci se nyní připravují na potenciální posun v tomto rozmezí.

Ekonomická slabost vzbuzuje obavy: Příběh se poté posunul směrem k obavám z ekonomické slabosti, když index ISM Manufacturing Index – klíčový hlavní ukazatel pro americkou ekonomiku – prudce klesl. Tento pokles byl spojen s trvalým růstem míry nezaměstnanosti v USA, která má tendenci kolísat ve velkých cyklech. Navíc neuspokojivé odhady příjmů od velkých amerických technologických společností po oznámení výsledků koncem července zvýšily obavy z hlubšího hospodářského poklesu. Makroekonomická data se však vyvíjejí pomalu a kritické aktualizace se očekávají až začátkem září.

Politické posuny a reakce trhu: Přestože počátek červencového shromáždění podpořil pokus o atentát na Trumpa a jeho lepší volební šance, tyto šance se nyní obracejí. Zdá se, že úsilí, jako je iniciativa „Harris For Crypto“, je zaměřeno na námluvy pro méně informované voliče, ale významné kroky k posunu SEC směrem ke krypto-přátelštějšímu postoji se dosud neuskutečnily. Rozhodnutí demokratického vedení odstranit úřadujícího amerického prezidenta z volebního klání v roce 2025 signalizuje významnou mocenskou hru, ale i kdyby byl Harris pro kryptoměny příznivější, méně mocný předseda SEC by byl pravděpodobně snáze ovlivnitelný.

Nadcházející debata a ekonomická data: Kampaň Harris musí ještě jasně definovat svou základní platformu a nadcházející debata mezi Harrisem a Trumpem 10. září se bude shodovat s kritickými daty z počátku září, včetně ISM z 2. září a údajů o zaměstnanosti ze 6. září. , po němž následovalo zasedání Fedu později v měsíci. Zatímco obchodní lídři obecně projevili lhostejnost vůči obyvateli Bílého domu, Harrisovo předsednictví by pravděpodobně zachovalo současný postoj SEC ke kryptoměnám. Její přístup možná bude muset být progresivnější, zejména s ohledem na asertivní pozice přátelské ke kryptoměnám, které mnozí zaujali, když Trump vedl v průzkumech.

Regulační tlak narůstá: V pátek 9. srpna Fed nařídil bance, která je vstřícná ke kryptoměnám, Customer Bank, aby omezila rizika ze strany klientů s digitálními aktivy, a souhlasil s tím, že se vypořádá s obavami regulátora, že se odchýlil od řádného dodržování předpisů. Zjistilo se, že Customer Bank, která se mimo jiné zabývá společnostmi Galaxy Digital, Coinbase a Circle, byla příliš uvolněná ohledně pravidel proti praní špinavých peněz.

Reakce trhu na politické kurzy: Poté, co bitcoin uzavřel mezeru CME mezi pátkem 2. srpna a otevřením pondělí 5. srpna, slabost pozorovaná v pondělí 12. srpna může souviset s tím, že Harrisovy prezidentské kurzy vzrostly na 51 % ve srovnání s Trumpových 46 %, podle sázkových trhů. Historicky je na konci léta voleb v USA často pozorováno korekce trhu, protože nejistota ohledně výsledku voleb roste.

Vzorce akciového trhu a riziko bitcoinů: Akcie obvykle vrcholí v polovině července a vykazují slabost v srpnu a září; nedávná hnutí úzce sledovala tento vzor. To naznačuje riziko dalšího poklesu cen směřujícího do září, zejména se zvýšenými riziky souvisejícími s volbami nebo vznikem nových hrozeb. Dalším potenciálním rizikem by mohla být vojenská událost zahrnující Írán, i když její dopad na bitcoiny je méně předvídatelný.

Chování ETF a tržní sentiment: Na rozdíl od předchozích propadů pod 60 000 USD se ETF tentokrát nechopily příležitosti koupit pokles a místo toho se staly čistými prodejci, přičemž tento měsíc odlivy 350 milionů USD. Bitcoin nijak výrazně nereagoval na pokles CPI z minulého měsíce, protože se nyní primárně očekává nižší inflace. Zaměření trhu se přesunulo směrem k vyhlídkám růstu a nadcházejícím volbám. Proto bychom neměli očekávat výraznou rally, pokud CPI tento týden klesne pod 3,0 %. Vyšší číslo CPI by však mohlo vyvolat obavy ze stagflace, což naznačuje, že Fed může odložit agresivní snižování sazeb kvůli přetrvávající inflaci.

 

Změní se obchodní rozsah? Zdá se nepravděpodobné, že by se bitcoin v brzké době dostal na nová historická maxima a riziko by mohlo být spíše směrem dolů. Nejkritičtější otázkou pro obchodníky s bitcoiny však je, zda je obchodní rozmezí 60 000 až 70 000 USD stále platné, nebo se posunulo dolů na 50 000 až 60 000 USD. Přestože bitcoin úspěšně otestoval lednové maximum bitcoinového ETF s jeho poklesem v pondělí 5. srpna na 49 100 USD, obchodní rozpětí se mohlo posunout níže, protože nákup bitcoinových ETF se zpomalil a příliv stablecoinů se tento týden pouze dočasně obnovil.

Navigace v nejistotě: Zatímco mnoho příběhů ovlivnilo Bitcoin během posledního měsíce, zdá se, že existuje převis nejistoty, který bude trvat (přinejmenším) do září, než se vyčistí – ekonomická síla, potvrzení snížení sazeb Fedem a prezidentské volby v USA. V tomto prostředí může být krátkodobý taktický přístup nejlepším způsobem, jak generovat výnosy. Sázejte, když jsou kurzy ve váš prospěch, a rychle získejte zisky.