V loňském roce tržní kapitalizace kryptotrhu klesla z přibližně 1 000 miliard USD 8. listopadu na 840 miliard USD, přičemž 160 miliard USD se vypařilo přibližně za poslední týden a půl, což odpovídá HDP Maďarska za rok v roce 2021. Ještě prosperující než americký akciový trh je bublinková vrstva kryptotrhu naskládána velmi vysoko. Když na kryptotrh přijde krize likvidity, po přílivu můžete vidět, kdo plave nahý, a nahý plavec pravděpodobně bude. být bývalým predátorem.

Spekulace skutečně mohou krátkodobě přinést obrovské výhody, ale každý, kdo si vzal Finance 101, ví, že výnosy a rizika musí být přímo úměrné Kromě vysokofrekvenčního krátkodobého obchodování existuje ještě jeden způsob, jak přežít býky a medvědy. Hodnota je lopatka a šipka nahoru ukazuje přímo na značku hodnoty.

Autorka udělala rozhovor s Belindou Zhou, zakladatelkou Sharding Capital, která je v kryptoprůmyslu velmi vzácná a trvá na počátečních hodnotových investicích a doprovodu podnikatelů v Dubaji. Doufám, že tyto otázky a odpovědi mohou inspirovat čtenáře, podnikatele a VC.

"Trh vyžaduje proces, aby byla nová trať/paradigma a skutečná časná poptávka rozpoznány trhem, a tento proces je obtížný, ale správný. To je často zdrojem alfa a beta stopy."

Nedlouho po promoci se připojil k oboru, rodilý krypto dítě z Dubaje

Autor: Ahoj Belindo, představ se prosím. Jak jste se dostal do odvětví VC?

Belinda: Mé čínské jméno je Zhou Qiuling a všichni mi říkají Belinda. Po absolvování Sun Yat-sen University v roce 2016 byl vybrán do Dubai Business Associate Program [Poznámka autora: Elitní obchodní program založený vládcem Dubaje Mladí lidé, kteří jsou vybráni, mohou dostat příležitost přijet do Dubaje a jsou plně sponzorovaný vládou, byl jsem poslán na obchodní pozice v různých oborech na studium, stáž a práci. Pracoval jsem jako konzultant, rozjel jsem vlastní podnikání a dostal se do kontaktu s kryptoměnovým oborem a poznal jsem mnoho lidí ICO projektových party, burz a kryptokapitálu. Účastnil se projektů ICO 18 let jako CMO, zodpovědný za marketing a financování, a po úspěšném spuštění z projektu odešel.

Od 19. do 2021 jsem dělal osobní andělské investice a sloužil jako konzultant pro některé projekty, do kterých jsem investoval, zahrnovaly Biconomy, Project Galaxy atd. O mém labelu se dá říci, že jsem relativně nativní krypto dítě.

Naštěstí moje andělská investice dopadla dobře a já plánuji svou investici rozšířit, investovat do více projektů a dělat větší sázky. V roce 2021 jsme se s mým partnerem Dawn Yangem setkali v investičních projektech. Zjistili jsme, že máme společné hodnoty a lásku k primárním investicím. Zároveň jsme zjistili, že naše osobnosti jsou relativně kompletní a naše schopnosti se doplňují. Probrali jsme tedy přípravy na zahájení Shardingu 21. července. Kapitál. V červenci 2022 byl oficiálně oznámen Sharding Capital a já jsem se oficiálně stala VC (říká se, že je to nejmladší žena VC v měnovém kruhu).

Jsem také vděčný za příležitost, kterou mi tehdy DBA dal, a později jsem našel kariéru v Crypto, pro kterou mám celoživotní vášeň.

Autor: Jaký je podle vás rozdíl mezi tradičním VC a Web3 VC?

Belinda: Bez ohledu na Web2 nebo Web3 je první prioritou investování kapitálová injekce. Kromě kapitálové injekce však investice Web3 VC věnuje větší pozornost chytrým penězům a schopnosti doprovázet projekty, takže vyžaduje podrobnější podporu po investici. . V ideálním případě Web3 VC také musí mít určité znalosti o ekonomice tokenů, mechanismech správy, vývoji blockchainu a chytrých smlouvách, budování komunity, předpisech o šifrování a kontrole bezpečnostních rizik. Existují tři hlavní rozdíly:

Za prvé, Web3 VC představuje malou část vlastnictví projektu, asi 5%-20%, a kvóta je přidělena více přispěvatelům, ekologii a komunitám, takže Web3 VC má silnou synergii. Web2 VC jsou obecně konkurenceschopnější a nesdílejí mezi sebou dohody. V měnovém kruhu máme slovo nazvané WAGMI, což znamená Všichni to zvládneme. Při investování do Web3 jsou virtuální poskytovatelé ochotni se navzájem sdílet, poskytovat zdroje pro projekt, rozšiřovat viditelnost projektu a jsou ochotnější se mísit s uživateli komunity Twitter/Discord. Naproti tomu Web2 VC je poměrně nesvětový.

Za druhé, Web3 VC vybírá a zvažuje projekty z různých perspektiv. Ve srovnání s tradičními investicemi VC do internetových projektů v rané fázi a předchozí generací tradičních investorů investujících do fyzického průmyslu, továren atd. je způsob myšlení a rozhodování jiný. Dnes Web3 přinesl nové paradigma je potřeba si utřídit logiku myšlení a rozhodování odspoda. Například akcie Web2 mají pouze finanční atributy, ale tokeny Web3 mají kromě finančních atributů také funkční atributy, takže je třeba vzít v úvahu celkový ekonomický model tokenu, funkční užitečnost a poměr deflace Například jako token lze použít ETH při použití řetězce Ethereum nebo zajištění půjčky atd.

Za třetí, investice do Web3 zahrnují tokeny a vyžadují pozornost věnovanou úložišti a zabezpečení fondů. Otázky ke zvážení zahrnují: Jak uložit soukromý klíč? Jak používat peněženku s více podpisy? Musím převést majetek do studené peněženky? Jak umístit chladnou peněženku? Jak založit trezor? Co musím udělat, když si chci přivydělat, např. poskytnutím likvidity? Jak mohu sledovat celé své portfolio, pokud jej držím ve více peněženkách? Naproti tomu tradiční VC o tom nemusí vůbec přemýšlet.

Za čtvrté, investice do Web3 musí držet krok s dobou, protože měnový kruh se rychle mění a musí žít v krypto, aby zachytil alfu. Investoři Web3 proto také musí strávit spoustu času učením se a porozuměním trendům v oboru, chopit se trhu a kultivovat schopnost identifikovat problémy a najít produktový trh fit.

VC, který trvá na hodnotných investicích do kryptokruhu a sídlí na Středním východě a dívá se na svět.

Autor: Sharding Capital měl nápad v červenci 2021 a investoval do mnoha projektů, protože se v červenci 2022 zformoval. Kolik finančních prostředků jste v tomto období získali? Máte preferovanou velikost šeku pokaždé, když investujete do nového projektu? Vaše společnost investuje Dávají projekty přednost raným angel seed kolům, nebo se také rozhodnou spoluinvestovat s dalšími VC a navazovat na projekty ve střední a pozdní fázi?

Belinda: S měřítkem 20 milionů amerických dolarů použijeme v roce 2021 více vlastních prostředků k ověření naší investiční logiky a investičních strategií. V letošním roce jsme vyvinuli vlastní investiční metodiku. Preferovaná velikost šeku je mezi 100 000 USD a 800 000 USD, s průměrem kolem 300 000 USD. V současné době investujeme jako fond v jednociferných číslech.

Sharding preferuje investování do raných fází angel and seed rounds. Je to konsensus investovat společně do Web3, což je také bod, který se liší od tradičního VC. Pokrýváme širokou oblast Vzhledem k tomu, že Sharding je prvním čínským fondem se sídlem na Středním východě, s deriváty pokrývajícími Asii, Evropu a Spojené státy a s vlastním týmem inženýrů, kteří kontrolují kódy a testují produkty, mnoho projektů doufá v otevření tohoto fondu. dveře na trh Středního východu prostřednictvím Sharding a mnoho VC s nimi také rádo spolupracuje se zdroji projektů a porovnává poznámky.

Autor: Má vaše společnost nějaké geografické preference pro své investiční projekty?

Belinda: Neexistuje žádná absolutní geografická preference. Probíhají výměny projektů v Asii, Evropě, Americe a severní Africe! Oceňujeme samotný projekt, trať a tým, stejně jako efektivitu vzájemné komunikace! Často cestuji na různé kontinenty na setkání a Sharding často pořádá Hackathony a Demo Days s organizacemi a univerzitami po celém světě, takže mohu objevit mnoho projektů v rané fázi. Protože jsme na Blízkém východě, obvykle pracujeme v Dubaji a častěji jezdíme do Singapuru, takže zde může být projektová řada více exponovaná.

Autor: Jsou nějaké projekty, které jsi "litoval" Proč to byla taková škoda, proč jsi do toho neinvestoval?

Belinda: Drift Protocol - Solana ekologická decentralizovaná platforma pro obchodování s deriváty

Zmeškala první kolo financování projektu ve výši 30 milionů dolarů. V té době jsem ještě dělal angel investments hledal jsem hlavně dobré projekty na Twitteru a na Twitteru se našel projekt Galxe. Objevil jsem Drift na začátku roku 2021, ale nedostal jsem se do prvního kola. Angel investment je vhodný hlavně pro zakladatele, kteří se znají, pokud je neznáte, musíte se prokázat, proto jsem v té době kontaktoval Drift a požádali mě o otevření tiketu na Discord. Otevřel jsem lístek, ale myslím, že jsem s rozhodovatelem nemluvil a nebyl brán vážně, takže se věc přestala používat. Pokud by v té době existoval fond, myslím, že by mohlo být vhodné, aby se ostatní VC představili. Byla škoda, že jsem nemohl investovat do tohoto projektu v prvním kole. Později počáteční kolo financování vedl Multicoin Capital s účastí Jump Capital, Alameda Research a dalších.

I to je jeden z důvodů, který nás motivuje k založení fondu, abychom se mohli dříve podílet na kvalitních projektech. Zajímavé je, že týmy Sharding a Drift se letos seznámily na Korean Blockchain Week a hodně pomohly Ve druhém kole investovaly do Drift Samozřejmě, protože investovaly o něco později, zisky a podíl nebyly tak bohaté jako dříve .

Autor: Již dříve jste během speciálního živého vysílání na Ethereu uvedl, že jste optimistický ohledně projektů, které mohou zachytit návštěvnost uživatelů a dosáhnout cash flow. Můžete přiblížit některé důležité tvrdé metriky, které používáte k hodnocení projektů? Existuje měřítko pro tvrdé metriky, například musí určitá data projít určitým poměrem, nebo se liší projekt od projektu?

Belinda: Nejprve mi dovolte vysvětlit, proč jsme optimističtí ohledně projektu, který dokáže zachytit návštěvnost uživatelů a realizovat cash flow Pokud se chce Web3 v současné fázi rozvíjet lépe, musí splňovat dvě základní podmínky:

· Na trh vstupuje více nových uživatelů

· Na trh vstupuje více vývojářů

První podmínku splňují některé aplikace, které mohou snížit vstupní práh pro uživatele Web2.0, jako je v současnosti populární peněženka MPC a některé hry pro volný čas. Nebo některé aplikace, které lze snadno vystoupit z kruhu, jako například: Utility NFTs direction, které lze dobře kombinovat s Web2.0 IP pro vytvoření některých nových marketingových paradigmat nebo fanouškovské ekonomiky atd.

Splnění druhé podmínky je nějaká infrastruktura, vývojářská platforma, případně vývojářské nástroje. Když jsou některé moduly vývojových nástrojů všestranné, mají atributy infrastruktury Jsou mezi vrstvami 1, 2 a aplikacemi a hrají roli služeb a odkazů. Většinou existují ve formě middlewarových sad SDK, jako jsou: DAO Nějaká infrastruktura nebo nějaká infrastruktura GameFi, SocialFi atd.

Některé klíčové indikátory pro zachycení určování aplikací na základě provozu:

i) Zda aktuálnost a zajímavost projektu bude rezonovat s trhem (to určuje, zda má projekt geny k rychlému odhalení a mimo kruh).

ii) Schopnost realizace týmu a soulad mezi vlastní kvalitou týmu a průběhem projektu.

iii) Načasování, kdy je projekt spuštěn za studena a uveden na trh.

Vzhledem k tomu, že naše investice je v raných fázích, může se stát, že produkt ještě není online nebo verze produktu V1 právě vstoupila do testování, takže datové ukazatele se budou projekt od projektu lišit hodně je v základním týmu Frekvence a doba uživatelské komunikace v Discordu se členy související s produktem, efektivita odezvy produktu a opakování při vytváření dobrých návrhů pro uživatele, určují rychlost a kvalitu počátečního růstu uživatelů.

Pokud jde o některé infrastruktury, které dosahují peněžních toků, obchodní model samotné infrastruktury je poměrně jasný, ale doba potřebná k dosažení ziskovosti je relativně delší. Důvodem je také skutečnost, že Web3.0 je stále ve svých raných fázích dobrý základ zařízení, oceňujeme schopnosti ve dvou aspektech:

a) Vlastní schopnosti týmu v iteraci a vývoji produktu musí zajistit, že produkt zůstane i nadále konkurenceschopný.

b) Schopnosti týmu v oblasti BD a zdroje určují míru přijetí zákazníků na straně B a zpětná vazba je, jak dlouho trvá dosažení ziskovosti.

Autor: A co měkké metriky?

Belinda: Měkké ukazatele v zásadě souvisejí s celkovou kvalitou týmu nebo zakladatele Jedním z nich je komplexní schopnost poznávání a úsudku zakladatele a schopnost nadhazovat, což je schopnost trávit zdroje. V konečné analýze jde investorům spíše o propagaci, vedení, představování a pomoc. Skutečně záleží na tom, zda tým dokáže strávit zdroje a využít je pro své vlastní účely.

Druhým je schopnost, odbornost a komplementarita mezi členy týmu. Ty rozhodují o tom, zda může být projekt realizován a přijat trhem.

Autor: Pokud jde o nemožný trojúhelník kryptoměny: škálovatelnost, anonymita (soukromí) a bezpečnost, všichni doufáme, že najdeme projekty, které budou v trojúhelníku co nejvyváženější. Pokud ale není rovnováha, na které rohy se budete více soustředit a proč?

Belinda: Myslím, že tato rovnováha existuje, ale v tuto chvíli si to prostě neuvědomujeme.

V současné době se řetězec Ethereum zaměřuje na řešení problémů bezpečnosti a decentralizace, ale věříme, že jsme optimističtí ohledně vyspělosti technologie ZK Rollups, která je vysoce integrována s vrstvou Ethereum 1, aby vyřešila problémy s expanzí a soukromím. Samozřejmě to bude nějakou dobu trvat, ale jsme velmi optimističtí a těšíme se na to.

Dalším řešením je modulární vrstva1, která je přepracována zdola nahoru jako Cosmos Celestia, která řeší požadavky na zabezpečení, soukromí a výkon vrstveným a modulárním způsobem. Efektivitu této bilance je samozřejmě potřeba ověřit i trhem a časem. Ale tato dvě nová řešení mají velké příležitosti.

Pokud si tedy opravdu musíme vybrat, oceňujeme bezpečnost a soukromí spíše v oblasti finančních aplikací. Domníváme se, že je nutné náležitě obětovat některé atributy prvních dvou v oblasti nefinančních aplikací, aby byly splněny její výkony.

Autor: Jaké projekty jste aktuálně optimistický? Můžete nás krátce představit? (Ne nutně účast Sharding Capital)

Belinda: ZKX, řešení pro decentralizované obchodování s deriváty.

i) Změnili způsob zalistování nových coinů prostřednictvím hlasovacího schématu mechanismu DAO, který je více decentralizovaný než dYdX (dYdX je týmový rozhodovací mechanismus)

ii) Kromě pobídek platformy ZKX poskytovaných odměnami za likviditu obchodních tokenů umožňují tokenové projekty, aby je poskytovaly (zvýšení likvidity nových coinů ve srovnání s dYdX)

iii) Likviditu běžných měn oficiálně zajišťuje StarkWare (oficiální účast na investicích a závazku)

iv) Veškerý příjem protokolu bude zmocněn tokeny (v současnosti nejsou k dispozici pro dYdX)

v) Tým sám o sobě je poměrně tvrdý a technologie (technický tým viděl jejich řešení a mechanismy) a podnikání jsou relativně vyspělé.

vi) dYdX chce odejít a vybudovat si vlastní aplikační řetězec ZKX je v současné době nejlepší tým, který jsme viděli při vytváření decentralizovaných odvozených protokolů na vrstvě 2.

vii) Trh decentralizovaného obchodování s deriváty je velmi rozsáhlý a stále existují příležitosti pro prvotřídní vedoucí projekty.

Autor: Kdy je plánováno dokončení současného financování? Jaký druh projektu stále hledáte? Na oficiálních stránkách Sharding je mnoho různých kanálů. Budete investovat rovnoměrně do infrastruktury, veřejných řetězců atd., nebo budou více zaměřené skladby?

Belinda: Současný plán je dokončit projekt do poloviny roku 2025, celkem 60-70. Celková strategie je investovat do infrastruktury v raném a střednědobém období medvědího trhu, zaměřit se na hard-core technologie až po projekty typu B, investovat do aplikací na konci medvědího trhu a na začátku a ve střednědobém horizontu býčí trh a zaměřit se na výzkum a pozorování na konci medvědího trhu.

V roce 2023 se zaměří na infrastrukturu, která slouží vývojářům aplikací, jako je middleware, zásuvné moduly a vrstvy protokolů. 2024-2025 se zaměří především na investice do super aplikací, jako jsou NFTFi, DeFi, SocialFi, DAO, GameFi atd. Předchozí infrastruktura může podporovat i d'Apps.

Na vrstvu 1 se nezaměřujeme a příliš dobře neodpovídá atributům našeho fondu. Pokud jde například o trať, DID je směr, který preferujeme, stejně jako NFTFi a DeFi Již jsme investovali do několika projektů DeFi, stejně jako směry zabezpečení a peněženky.

Buďte optimističtí ohledně čínského podnikání a povzbuzujte Číňany, aby k věcem využívali efektivitu měnového kruhu

Autor: Co si myslíte o čínském podnikání Web3? Viděli jste nějaké lepší projekty pod vedením Číňanů?

Belinda: Pro Číňany je dobré začít podnikat na Web3 Číňané jsou ve skutečnosti velmi pragmatičtí a realizují to velmi rychle. UI. Stejně jako my jako VC, to, co vyděláváme, jsou špatné informace. Efektivita je velmi, velmi důležitá. Co však čínští podnikatelé možná potřebují obecně posílit, je zlepšit jejich mezinárodní vizi, poznání a povědomí a zlepšit jejich porozumění a schopnost samotného „vyprávění“.

Velmi obdivuji Charlese Wayna. Je spoluzakladatelem Galxe (Project Galaxy) a Bullet Labs. Je to sériový podnikatel, kterého obdivuji víc. Za prvé, je to výkonný stroj na nápady a je velmi dobrý v myšlení. Poté, co Charles dostal nápad, má vynikající jazykovou organizaci a vypravěčské schopnosti pro výstup myšlenky. Po schválení myšlenky mezinárodní tým, který vedl, rychle provedl projekt a absorboval zdroje BD a investorů. Když jsem byl andělským investorem, představoval jsem Galxe projekty spolupráce Obvykle jsme ten den shromáždili skupiny Galxe s projektovým týmem a ten týden zahájili kampaň. Tato rychlost provádění vedla k prudkému růstu uživatelské základny Galxe.

Autor: Bellinda Viděl jsem, že jste se vrátili do Dubaje, abyste se zúčastnili Gitexu po účasti na Asia Token 2049 v Singapuru na začátku října. Jaké jsou podle vás podobnosti a rozdíly mezi vývojem projektů Web3 a kapitálem v Singapuru a Dubaji? zvolte zůstat zde Dubaj, je to proto, že si myslíte, že Dubaj je lepší než Singapur? Jak vidíte růst Web3 v Dubaji a MENA?

Belinda: Protože navštěvuji Dubaj i Singapur, můj osobní pocit je, že Singapur je rájem OG, vhodnějším pro lidi, kteří to udělali. V porovnání s tím má Dubaj více podnikatelského ducha a atmosféru.

Sharding Capital si vybral Dubaj jako základnu pro několik úvah: Za prvé, kryptotrh na Středním východě je na vzestupu, s mnoha příležitostmi a dividendami, za druhé, jako zakládající partner jsem se zde v roce 2017 podílel na kryptoekosystému a mám relativně solidní postavení; zdrojů na Středním východě, může pomoci dalším raným projektům oslovit blízkovýchodní uživatele na trhu a komunikaci značky [Zúčastnění čtenáři si mohou přečíst autorův předchozí článek: Dubaj s 200 000 Číňany: Další hlavní kapitál Web3 v Asii], tato diferenciace Jedna z. Poinvestiční výhody Shardingu umožňují Shardingu mít lepší schopnost vyjednávat prémie ve srovnání s jinými koncentrovanějšími a zapojenými americkými VC a čínskými VC se sídlem v Singapuru.

Rok 2022 bude navíc pro blockchain na Blízkém východě rokem rychlého růstu. Kryptoekosystém Blízkého východu roste neuvěřitelným tempem a ukáže se jako zlatý důl pro odvážné investory. Region je v čele nových technologií a vítá digitální inovace a narušení s otevřenou náručí.

Ve skutečnosti se toto místo může hodně rozšířit. Verze TLDR je příliš dlouhá na čtení:

- Přátelské politiky a předpisy, přitahující velký příliv projektů, vedoucí k přílivu směn a kapitálu, dostatek finančních prostředků a zdrojů k přilákání více projektů, efekt setrvačníku

- Příliv projektových týmů z Číny, Singapuru, Indie a dalších zemí

- Neutrální politický postoj přitahuje týmy z Ruska, Turecka a dalších zemí, aby se připojily

-Místní kapitál a trhy jsou přátelské ke kryptoměnám, zejména USDT.

- Možnosti těžby obnovitelné energie

Postscript — WAGMI

Poté, co Belinda odpověděla na autorčinu otázku, zamyšleně napsala název pro autorčin nový článek Původní název byl rozhovor se zakladatelkou Sharding Capital: Je optimistická ohledně projektů, které mohou snížit vstupní bariéru pro uživatele Web2 a dosáhnout cash flow. Tento titul je také dostačující, odráží strategii Sharding a celkové názory na následný vývoj projektu Web3.

Autorka, která původně měla s Belindou jen rozhovor na kávu, měla to štěstí, že byla touto krásnou a elegantně oblečenou dámou pozvána k účasti na shromažďování měny pořádané Belindou a jejími přáteli té noci a setkala se s některými členy místního ekosystému. Zakladatel a vůdce.

Měnový kruh je velmi malý, tak malý, že někdy chodím na večírky, jako bych byl v práci, a společenský chat je o práci. Malá velikost měnového kruhu však také umožňuje každému, aby se držel pohromadě a rozvíjel se dlouhodobě (pokud chtějí). Belinda při chatování s autorkou často zmiňovala koncept. Tento okruh je velmi malý i ona a její partneři se zde chtějí dlouhodobě rozvíjet a nechtějí si zničit reputaci kvůli nějakým krátkodobým projektům. Prostřednictvím uznání infrastrukturních projektů společností Sharding můžeme také vidět hodnotovou orientaci fondu.

Když se autor zeptal, v kryptoměnovém průmyslu je jen velmi málo žen, které tvoří 5,2 % všech obchodníků, počet mužů mezi praktikujícími daleko převyšuje ženy, natož vedoucí pracovníci velmi energicky odpověděli, že i ženy jsou na vzestupu . V měnovém kruhu je také mnoho obdivuhodných manažerek a praktikujících. Doufá, že ženy v měnovém průmyslu mohou ukázat více své vlastní hodnoty. Není to jen tak, že krásné ženy mohou pracovat jako BD ve velkých a malých společnostech rozšíření jejich práva mluvit. Síla spočívá ve vlastním myšlení žen.

Bez ohledu na býka nebo medvěda si myslím, že dlouhodobí držitelé mohou věřit tomu, co Belinda řekla na večeři, vše v krypto, všichni to zvládneme.