Autoři: Leo Mindyuk, Sarah Morton, CoinDesk; překlad: Deng Tong, Jinse Finance
V dnešním článku Leo Mindyuk z MLTech poskytuje výhled na kryptoměny v roce 2025 a zdůrazňuje klíčové faktory, které mohou podpořit přijetí těchto aktiv.
Vyhlídky na zavedení kryptoměn v roce 2025: Budování mostu k mainstreamu
Kryptoměnový sektor vstupuje do roku 2025 s novým smyslem pro poslání. V uplynulém roce byl sektor svědkem klíčového vývoje, který naznačuje, že kryptoměny se stále více integrují do tradičního financování (TradFi) a kryptoměnové aktiva (zejména Bitcoin) získávají širší přijetí. Budoucí cesta však prověří odolnost tohoto neustále se vyvíjejícího ekosystému. Při hodnocení vyhlídek roku 2025 je několik faktorů zásadních pro utváření trajektorie přijetí: regulační transparentnost, institucionální účast a technologické inovace.
1. Regulační jasnost: Převod nejistoty na institucionální směrnice
Jak jsem se zmínil v podcastu CoinDesk, regulační transparentnost se stává klíčovým faktorem pro přijetí kryptoměn. Trh již začal očekávat, že nově zvolení úředníci přinesou tolik očekávanou strukturu pro ekosystém digitálních aktiv. Uvidíme, jak se některé z těchto očekávání začnou realizovat letos. Klíčové oblasti, kde bychom mohli vidět více transparentnosti, zahrnují:
a) Definice a klasifikace digitálních aktiv: USA by měly zdokonalit způsob klasifikace digitálních aktiv - ať už jako cenné papíry, komodity nebo nějakou kombinaci. Tato jasnost přímo ovlivní způsob emisí, obchodování, regulace a zdanění tokenů.
b) Stablcoiny: Tyto pravděpodobně přitáhnou pozornost regulátorů kvůli svým transformačním praktickým případům a potenciálnímu dopadu na finanční stabilitu.
c) Zdanění kryptoměnových transakcí: Nedávno došlo ke změnám a mohli bychom vidět jasnější požadavky na daňové hlášení týkající se digitálních aktiv, různých souvisejících činností a různých účastníků trhu.
Další témata, jako je tokenizace (včetně aktiv ze skutečného světa), správa a nesprávná peněženka, regulované obchodní platformy, decentralizované finance (DeFi), proti praní špinavých peněz (AML) a dodržování pravidel Know Your Customer (KYC) a ochrana spotřebitelů, budou také aktivně diskutována a mohou vyžadovat akci.
2. Institucionální účast: ETF jako katalyzátor
V roce 2024 zažil kryptoměnový ETF explozivní růst, s čistým přílivem v řádech miliard dolarů a uvedením atraktivních produktů. S uvedením nových produktů nyní kryptoměnové ETF představují rychle se rozvíjející oblast finančního trhu, která přitahuje značný zájem investorů a vykazuje lepší výkon než tradiční fondy. Mohli bychom vidět různé sousední produkty.
Do roku 2025 se příliv a objem obchodování BTC a ETH ETF neustále zvyšují, což může dále prokazovat, že kryptoměny jsou třídou aktiv a zjednodušují přístup pro retailové a institucionální investory. To otevře cestu pro další ETF zaměřené na jednotlivá aktiva, více aktiv a různé sousední ETF (například pákové, inverzní, časování trhu, volatilitu). Pokud pokročí regulační jasnost dostatečně rychle, mohli bychom vidět první ETF generující zisky z kryptoměn v USA (například staking). Tyto produkty by mohly přinést více zájmu investorů do této třídy aktiv a zvýšit příliv do pasivních a aktivních investičních produktů.
3. Technologické inovace: Integrace škálovatelnosti blockchainu s umělou inteligencí
Technologický pokrok v roce 2025 bude řízen škálovatelností druhé vrstvy blockchainu a integrací AI. Sumarizace, zero-knowledge důkazy a interoperabilita zlepší efektivitu transakcí a uživatelskou zkušenost decentralizovaných aplikací (dApp) a DeFi. Zároveň AI agenti běžící na decentralizovaných sítích vyřeší a optimalizují různé úkoly a budou komunikovat s uživateli a mezi sebou. Tato synergická interakce zjednoduší interakci Web3 a zajistí bezpečné a transparentní provádění rozhodnutí AI na blockchainu. Tyto inovace společně sníží překážky vstupu, přitáhnou vývojáře a uživatele a urychlí mainstreamové přijetí, což z roku 2025 učiní klíčový rok pro integraci blockchainu a AI.
Celkově jsou vyhlídky na přijetí kryptoměn v roce 2025 velmi optimistické, ale nejsou bez výzev. Regulační jasnost, institucionální účast a technologické inovace se stanou pilíři růstu. Otázka není, zda kryptoměny získají mainstreamové uznání, ale jakou rychlostí a v jaké podobě. Jak vstupujeme do další fáze, ti, kteří se přizpůsobí měnícím se podmínkám, budou vést v utváření budoucích trendů.
——Leo Mindyuk, generální ředitel, ML Tech
Otázka: Jaký byl v minulém roce nejvlivnější vývoj na trhu kryptoměn? Jak ovlivnily přijetí kryptoměn?
Loňský rok v oblasti kryptoměn přinesl nejvýznamnější vývoj v podobě politických změn, kdy zvolený prezident Donald Trump zařadil kryptoměny jako důležitou součást svého programu. Trh teprve začíná zvažovat dopady na výkonnou a legislativní moc a na finanční regulátory, kteří nejenže se vyhýbají represím vůči kryptoměnovému průmyslu, ale také podporují inovace v kryptoměnách v USA. Kromě adopce Bitcoinu a možného vytvoření národní strategie pro Bitcoinové rezervy není mnoha účastníkům trhu stále jasný širší dopad na finanční trhy. Některé z největších globálních finančních institucí, které se dříve zdráhaly, nyní aktivně vypracovávají strategie pro kryptoměny, aby reagovaly na novou vládu zaměřenou na kryptoměny.
Otázka: Jak by se mohla měnící se regulační struktura projevit na trhu kryptoměn a institucionální účasti v roce 2025?
Způsob vymáhání regulací americké Komise pro cenné papíry měl hluboký dopad na trh kryptoměn. Přechod k neutrálnímu nebo dokonce pozitivnímu postoji znamená, že finanční profesionálové a instituce budou muset aktivně prozkoumat, jak lépe sloužit těm, kteří již investovali do kryptoměn, zvláště s ohledem na rozhodující roli, kterou kryptoměny hrály ve volbách. Kromě toho budou muset přizpůsobit své produkty, aby zůstaly konkurenceschopné ve světě, kde se finanční trhy a aktiva stále více pohybují směrem k kryptoměnové dráze. Zvlášť nyní mají finanční poradci více příležitostí sloužit klientům tím, že integrují alokaci kryptoměn a existující kryptoměnové portfolio do komplexního finančního plánování a strategií.
Otázka: Jak by měli finanční profesionálové zohlednit integraci kryptoměn do širších investičních strategií v roce 2025, vzhledem k makroekonomickým podmínkám?
Rok 2025 přinese zásadní změnu v kryptoměnách, kdy se z čistě třídě aktiv přemění na infrastrukturu, která podporuje rostoucí podíl všech tříd aktiv. Jinými slovy, s přijetím kryptoměnové dráhy budou finanční profesionálové schopni lépe reagovat na makroekonomické podmínky, čímž urychlí tokenizaci aktiv, alokaci portfolií a širší přijetí.
—— Miguel Kudry, generální ředitel L1 Advisors