Autor: Profesor Suo říká

„Proč obchodovat kontrakty“

Tento rok Binance spustila obrovské množství kontraktů, počet kontraktů jsem nepočítal, ale pravděpodobně už překonal mnoho dřívějších předních „derivátových burz“.

V současnosti mnoho burz vlastně hlavně zaměřuje na „kontrakty“ a málo na spotové trhy, důvody jsou v zásadě podobné, protože pokud by byly spotové trhy příliš vysoké, uživatelé by mohli snadno koupit, ale pokud jde o kontrakty, nebojí se, protože uživatelé mohou shortovat i longovat.

Proto vlastně včetně, ale nejen Binance, OKX, Bybit mají mnohem více kontraktů než spotových trhů, důvod je tady.

A hlavně, pro spotové trhy možná opravdu potřebujete „rezervy spotu“ pro uživatele na výběry, zatímco pro „kontrakty“ to vůbec není potřeba, koneckonců nejde o „fyzické dodání“.

Pokud se na to podíváte z velmi pozorovatelského úhlu, burza vlastně jen poskytuje místo pro „obchodování“, takže stačí poskytnout obchodní páry, takže vydělává na poplatcích, takže jakýkoli poplatek, který může vydělat, se použije, a co může zvýšit „příjem z poplatků“, to udělá.

Takže „páka“ není „poplatek“, ale také příjem z páky?

Takže vlastně z pohledu „burzy“ je to normální operace, koneckonců jde o „obchodní poplatky“, pokud si nemyslíte, že „burzy“ získávají ze ztrát zákazníků, pak existuje více teorií, které můžete zvážit, o tom nebudu mluvit, není to nutné.

Kde je větší vliv spotu?

Tady se vlastně diskutuje o otázce, proč má spot větší vliv na burzy nebo na ceny.

Pokud obchodujete na spotovém trhu, obchodované „rezervy spotu“ slouží k výběrům uživatelů, což vede k tomu, že mnoho oběhů je uzamčeno na burzách, a mnoho uživatelů je nemusí nutně obchodovat, což může znamenat, že na trhu může být mnohem méně MC než skutečný MC.

Pokud burza spustí spotové trhy, znamená to, že určitě bude mít i spot, koneckonců před otevřením obchodování je potřeba nejprve zajistit, že na adrese burzy jsou spotové tokeny, a tyto adresy jsou veřejné.

Protože vliv na cenu je mnohem větší než „kontrakty“, a hlavně, spotové trhy způsobují, že „likvidita“ není tak dobrá, zde „likvidita“ znamená, že mnoho „spotových tokenů“ je uzamčeno na „burze“.

Zvlášť když mnoho spotových tokenů, někdo zjistí prostřednictvím chainového monitorování, že zůstatek tokenů na určité burze je velmi malý, tak se snaží vyvolat squeeze, aby burza sama musela nakoupit, takové věci se staly na $REEF, kdy @gate_io neměl dost tokenů, takže @dotyyds1234 způsobil velký squeeze 😂.

Soupeření o likviditu

Ve skutečnosti hlavní vztah mezi kontrakty a spotovými trhy spočívá v debatě o „likviditě“.

Po otevření kontraktů je likvidita velmi dobrá, a protože není potřeba kupovat „spot“, vlastně to na cenu nemá „velký“ vliv, vše se zvětší až díky pozdějšímu „arbitrážnímu“ pohybu, proto mnoho lidí využívá „kontrakty k arbitráži“, což vedlo k velmi dobré „likviditě“.

A mnoho druhů mincí můžete zjistit, že objem obchodů na spotovém trhu je daleko nižší než objem na kontraktech.

Dokonce i díky kontraktům, nejenže můžete vydělat, když cena stoupá, ale také když klesá, což způsobuje lepší likviditu.

Stejných 10000u na trhu s kontrakty může přejít na 200000u v oběhu, což pro burzu znamená, že si bere část z toho, kdo má víc oběhu, je vítězem.

Na druhou stranu, spotové trhy, zejména v současnosti, nemají dobrou likviditu, protože nedávná situace s trhem, altcoiny klesají, pro mnoho burz je spotový trh prostě jedna velká svíčka a pak klesá, jen málo z těch, kteří se dostanou na burzu, pokračuje v růstu, i bohatí a mocní VC tokeny to nedokážou, může to vůbec dokázat meme založené pouze na konceptu?

Takže pokud je tu možnost, že můžete vydělat i při poklesu, musí to být kontrakt.

Takže vlastně z pohledu „uživatelského zisku“, obchodování s „kontrakty“ není problém.

Závěr

Ve skutečnosti pro ty, kteří mají hodně pozic, pokud otevřete kontrakt na Binance, můžete dostat dost příležitostí k prodeji, pokud jde o spot, možná to nebude možné prodat.

Protože hloubka spotového trhu není příliš silná a objem obchodů také není velký, pokud se spoléháte pouze na chainový náraz, je to docela obtížné, pokud otevřete kontrakt přímo, je docela pravděpodobné, že se dostanete dovnitř.

Připomnělo mi to $ARKM, jeden člen skupiny držel 10% celkové cirkulace, prostě nemohl prodat na spotu, pak si otevřel plné kontrakty a krok za krokem prodával, což mu umožnilo dokončit prodej.

Takže ve skutečnosti mezi spotovými trhy a kontrakty není žádný konflikt, záleží na tom, jak to používáte, nebo jak chápete likviditu.

Pro většinu aktiv platí, že čím lepší je likvidita, tím rychleji klesá, a čím horší je likvidita, tím lépe roste.

Jako příklad lze uvést aktiva jako NFT, BRC20 atd.

Zamyslete se nad tím, kolik poplatků, burzy se chtějí podělit o koláč, takže pokud není spot, musí být kontrakty?

V konečném důsledku je to obchod, lidé nemohou kontrolovat cenu, mohou shortovat, každý může nakupovat přímo na chainu a vyvolat short squeeze 😂.

Likviditu mají v rukou „tvůrci trhu“.