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¿Qué depara el año 2025 a los activos tokenizados del mundo real?
A qué prestar atención este año a medida que los mercados de capitales se trasladan a la cadena de bloques. Por Jason Barraza.
Activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés). Así es como los nativos de las criptomonedas y las instituciones denominan ahora a las representaciones en cadena de propiedad de bienes raíces, deuda, capital, unidades de fondos de inversión y otros activos tradicionales.
A lo largo de 2024, la tokenización de RWA creció en popularidad gracias a catalizadores clave que incluyen:
BlackRock tokeniza uno de sus fondos e invierte en una empresa de tokenización.
Los bancos y los administradores de activos están pasando de pruebas de concepto a casos de uso en producción.
Se están concediendo licencias como 21X bajo el Régimen Piloto DLT, Ursus-3 Capital como el primer ERIR en España y Laser Digital de Nomura con licencia en el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), por nombrar algunas.
Los nativos de las criptomonedas están comenzando a comprender el valor de los activos del mundo real que llegan a la cadena, siendo los RWA la tercera narrativa más rentable .
¿Qué podemos esperar en 2025? Este debería ser el año en que la tokenización consolide su posición y pase a la parte "pragmática" de la curva de campana de adopción. Con más de 50 mil millones de dólares en RWA ya en cadena, se prevé que en 2025 se alcancen al menos 500 mil millones de dólares (excluyendo las monedas estables).
La movilidad colateral, los activos generadores de rendimiento respaldados por otros tokens (es decir, monedas estables/de rendimiento y productos de liquidez tokenizados), productos financieros más complejos y operaciones optimizadas comprobadas impulsarán el crecimiento de la capitalización de mercado de RWA tokenizados. Con el tiempo, esto aumentará las preferencias de los inversores hacia versiones tokenizadas en lugar de versiones no tokenizadas, lo que conducirá a una mayor adopción y entradas de capital. Los bienes raíces por sí solos proporcionan más de $30 mil millones en valor , lo que demuestra ahorros a través de la tokenización de líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), financiamiento alternativo, préstamos colateralizados, títulos en cadena, fondos y más.
Claridad regulatoria
La claridad regulatoria sigue siendo una de las principales barreras para la adopción, pero 2025 podría traer un progreso significativo. Las noticias del nombramiento de Paul Atkins como presidente de la SEC, Perianne Boring en la CFTC y David Sacks como zar de las criptomonedas están aumentando la probabilidad de que Estados Unidos cuente con un marco legal claro para los activos digitales. Esto alentaría una mayor participación institucional, aumentaría la confianza de los inversores y estimularía una mayor innovación en la infraestructura para los activos digitales reajustables. La UE, Suiza y Singapur ya han demostrado que una regulación más estricta, incluso un sandbox, mejorará aún más el impulso global.
Uniendo a la comunidad criptográfica mediante tokens de gobernanza y utilidad RWA
La tokenización ha captado la atención institucional debido al ahorro de costos y la eficiencia operativa. Esto se observa tanto en los casos de prueba como en los de uso en producción en comparación con sus contrapartes fuera de la cadena. En el ámbito de las criptomonedas, los tokens de gobernanza y de utilidad ofrecen a los titulares tarifas de negociación con descuento en comparación con los que no poseen tokens, acceso prioritario al flujo de transacciones, toma de decisiones y más.
Este es el lenguaje que habla la comunidad de criptomonedas, que redirigirá las ganancias de las criptomonedas y los NFT a los RWA y fomentará la creación de aplicaciones descentralizadas o infraestructuras para ellos. Además, las posibles exenciones fiscales de la administración Trump sobre las ganancias de las criptomonedas emitidas en Estados Unidos (tokens de utilidad o gobernanza) es algo que los inversores y los emisores deberían seguir de cerca.
En 2025, la tokenización de activos financieros debería crecer como narrativa y como aplicación. La adopción por parte de los grandes bancos y gestores de activos producirá resultados tangibles y generará confianza para avanzar con iniciativas relacionadas en niveles superiores de la curva de riesgo. El aprovechamiento de los ecosistemas DeFi seguirá impulsando los mercados primarios y secundarios al añadir utilidad y permitir nuevas oportunidades económicas.
Este año veremos cómo la brecha entre las comunidades nativas de criptomonedas y las finanzas tradicionales empieza a estrecharse. La tokenización ya no es un concepto del futuro; ya está aquí y seguirá creciendo. Si no has estado prestando atención a este espacio, ahora es el momento. La claridad regulatoria, la adopción institucional y la mejora de la utilidad, entre otros catalizadores como la Reserva Estratégica de Bitcoin a nivel estatal y federal, estimularán el crecimiento y la adopción exponenciales.