Producent | OKG Research
Autoři | Wang Lele, Bi Lianghuan, Jiang Zhaosheng
V uplynulém roce docházelo k neustálým sporům o "deglobalizaci" ve fyzickém světě. V digitálním světě se však postupně objevuje nový model globalizace.
V roce 2024 se ve více než polovině států a regionů světa konaly volby. Válka mezi Ruskem a Ukrajinou vstoupila do třetího roku, požáry v Izraeli se neustále šíří. Izraelský historik Yuval Harari ve své nové knize Nexus shrnuje tajemství lidské civilizace do schopnosti vyprávět příběhy. Globalizace jako dominantní narativ procházela vrcholnou fází na konci 20. století a na počátku 21. století, avšak narativ o výhodách globalizace prosazovaný rozvinutými zeměmi nyní čelí jejich vlastnímu odporu: výhody, které globalizace přináší, nejsou rozšířeny, a v situaci zpomalování ekonomického růstu se prohlubují problémy jako rozšiřování příjmových rozdílů a bubliny cen aktiv, což dále rozděluje bohaté a chudé.
Mezitím se však objevuje digitální vlna, která ukazuje zcela jiný směr. Podle statistik OKG Research byla kryptoměna legalizována ve více než polovině států a regionů (119 zemí a 4 britské území). Od doby, kdy se Salvador stal první zemí na světě, která uznala Bitcoin jako zákonné platidlo v roce 2021, mnoho zemí třetího světa, jako je Kuba a Středoafrická republika, následovalo jeho příkladu. Na začátku roku 2024 USA schválily 11 Bitcoinových ETF, což znamená, že Bitcoin vstupuje na hlavní finanční trh. Kromě toho Trump v roce volebních slibů učinil deset závazků týkajících se kryptoměn, včetně vybudování národní strategické rezervy Bitcoinu, což vyvolalo novou vlnu přijetí kryptoměn suverénními státy a dále podpořilo globalizaci kryptoměn.
Sebeopozice rozvinutých zemí
Globalizace byla rozvinutými zeměmi považována za nástroj k utváření globální ekonomické struktury, avšak tyto země, které jako první prosazovaly globalizaci, se staly prvními, kdo tento systém zpochybnil. Mezinárodní pohyb kapitálu a průmyslu zvyšuje globální výrobní efektivitu a pomáhá rozvinutým zemím dokončit transformaci z výrobního sektoru na vysoce přidanou hodnotu v technologických a finančních službách, zároveň podporuje modernizaci spotřeby prostřednictvím levnějších produktů.
Avšak v tomto procesu jsou také zakotveny hluboké strukturální rozpory, které vedou původně prospěchářské k přehodnocení nákladů spojených s globalizací. Mezi nejvýraznější patří nerovnost v rozdělování bohatství. Například v USA vzrostl Giniho koeficient z 34,7 % v roce 1980 na 41,3 % v roce 2019, což představuje nárůst příjmové nerovnosti o 19 %. I když v roce 2020 došlo k poklesu, poté se opět zvýšil na vysoké úrovně, problém rozdělování příjmů zůstává vážný a dává signál, že globalizační model potřebuje revizi.
Graf: Giniho koeficient USA (1980-2022)
Kromě toho klesá výrobní dominance rozvinutých zemí: podíl BRICS na globálním HDP vzrostl z 7,7 % v roce 2000 na 37,4 % v roce 2023, podíl USA klesl z 30,5 % v roce 2000 na 24,2 % v roce 2023, EU klesla z 26,6 % na 17,5 %. Pokud se zaměříme pouze na výrobní sektor, podíl rozvinutých zemí na globálním výrobním sektoru klesl z více než 70 % v roce 2000 na přibližně 45 % v roce 2023, zatímco podíl přidané hodnoty výrobního sektoru v oblasti východní Asie a Tichého oceánu vzrostl z 31,9 % v roce 2007 na 46,5 % v roce 2021. Tento disbalance zhoršila globální konkurenci a nerovnost v rozdělování, což se stalo zrcadlem hlubokých rozporů globalizačního modelu.
Současně se problém veřejného dluhu v rozvinutých zemích stále více vyhrocuje, vysoký veřejný dluh dále zhoršuje obavy z globalizace. Podíl dluhu vlády USA na HDP vzrostl z 58 % v roce 2000 na 98 % v roce 2023, Japonsko dlouhodobě udržuje nad 200 %, v roce 2023 se blíží 260 %. Spolu s prudkým nárůstem rozpočtového schodku a úrokových výdajů oslabuje tlak na dluh flexibilitu politiky. Tyto strukturální ekonomické problémy vyzdvihují nerovnováhu v rozdělování příjmů a přenášení rizik, které globalizace přináší, a nutí rozvinuté země přehodnotit svou dominanci v globalizačním systému a jeho udržitelnost.
Graf: Veřejný dluh vlád na světě / HDP 2024
V současné době, jak se stále více objevují hluboké rozpory globalizace, nevyrovnaný pohyb kapitálu a rozdělení bohatství prohlubují sociální trhliny. Historicky byly války často extrémním prostředkem k řešení ekonomických rozporů a politických konfliktů, zejména v době, kdy je mezinárodní systém nevyvážený nebo ekonomická struktura čelí vážné krizi. Marshallův plán po první světové válce podpořil rekonstrukci Evropy a stal se počátkem poválečné ekonomické globalizace; po druhé světové válce došlo ve studené válce k závodům ve zbrojení a technologickým inovacím, které urychlily revoluční transformaci technologií a průmyslu. Přestože války přinášejí obrovské ztráty, často také rodí nový řád a rekonstrukci globálního systému.
Dnes stojíme na vlně digitální transformace a vidíme, jak technologické inovace postupně nahrazují dřívější ozbrojené konflikty a stávají se jedním z nových motorů ekonomického a sociálního rozvoje. V tomto novém kontextu se také prohlubují změny v metodách globalizace: již nejde o pouhou expanzi, ale o proces neustálé sebereflexe a vývoje. Inovace otevírají na globálním trhu zcela nový "nový kontinent".
Nový kontinent globalizace
Na konci 15. století, Kolumbus hledal asijský kontinent plný zlata a koření, ale nečekaně objevil nový kontinent Ameriky plný příležitostí.
Před 16 lety vznikl Bitcoin, definovaný v bílé knize jako "systém elektronických peněz typu peer-to-peer", který má řešit systémové problémy spojené s křehkostí závislou na tradičních finančních zprostředkovatelích. Tento původně "revoluční" koncept se již dávno proměnil, Bitcoin již není jen "elektronické peníze", ale je považován za "digitální zlato", dokonce se diskutuje o jeho zařazení do strategických rezerv států. Kryptoměnový trh, reprezentovaný Bitcoinem, postupně proniká do globálního finančního rámce: z malého experimentálního místa geeků a punkerů se postupně vyvinul v "nový kontinent" finančního světa.
A tento "nový kontinent" se liší od tradiční globalizace, nejenže překonává geografické hranice, ale také překonává inherentní model dominovaný jedním mocenským centrem. Nezávisí na jediném ekonomickém subjektu nebo politické moci, ale prostřednictvím globálních konsensuálních mechanismů a technických prostředků vytváří zcela nový systém důvěry, což je základ nového typu globalizace.
Ve světle posilujícího trendu "deglobalizace" a zvyšujícího se geopolitického napětí je globální ekonomika pod tlakem a kryptoměnový trh se postupně stává zcela novým "ventilem pro uvolnění". Například Bitcoin v žebříčku výkonnosti velkých aktiv v roce 2024 dosáhl ročního výnosu 128 % a zůstal na prvním místě. Z pohledu tržní kapitalizace, k 12. listopadu 2024, tržní hodnota Bitcoinu překonala stříbro a stala se osmým největším aktivem na světě. To nejenže zdůrazňuje novou pozici kryptoměn v tradičním finančním systému, ale také odráží jejich potenciál jako bezpečné a zhodnocovací investice v komplexním ekonomickém prostředí.
Graf: Žebříček výnosů velkých aktiv v roce 2024
To není jen výsledek honby za kapitálem, ale také projev bezhraniční povahy kryptoměn, která podporuje vznik nového globalizovaného trhu. V kontextu geopolitických konfliktů a omezeného pohybu kapitálu kryptoměny ukázaly svou jedinečnou ekonomickou funkci "depolitizace". Tradiční ekonomické systémy jsou často silně ovlivněny geopolitikou. Například systém SWIFT (komunikační protokol mezi bankami na celém světě) bývá často používán jako nástroj mocenského boje mezi státy během sankcí. Po sankcích SWIFT vůči Rusku se část ekonomických aktivit přesunula k kryptoměnám. To ukazuje flexibilitu kryptoměn a jejich depolitizovanou povahu v kontextu mezinárodních konfliktů. Ruský prezident Putin také okamžitě podepsal zákon, který uznává kryptoměny jako "majetek" a stanovuje daňový rámec pro jejich obchodování a těžbu, čímž jim dává legální status. Například v roce 2022 ukrajinská vláda vybrala více než 150 milionů dolarů prostřednictvím kryptoměn, což dokazuje její rychlou reakci a schopnost přeshraničního pohybu kapitálu v krizích.
Hlouběji se podívejme, kryptoměny podporují nový ekonomický model, který se nezávisí na mocenských centrech. Tento systém založený na technické důvěře nahrazuje tradiční institucionální důvěru. Na rozdíl od křehkosti tradičního finančního systému - problémy jako finanční krize, bankovní krachy a depreciace měn často odhalují slabiny mocenských center - kryptoměny zásadně snižují tyto rizika technickými prostředky. V tomto světě důvěry, řízeném algoritmy, skutečná síla nepochází z jednoho mocenského orgánu, ale z účasti a zajištění nesčetných globálních uzlů. Podobně jako počet uzlů v Bitcoinové síti, který se pohybuje kolem 15 000 a mění se v závislosti na aktivitě sítě a účasti uživatelů, tato decentralizace výrazně snižuje riziko "jediného bodu selhání".
Tento mechanismus důvěry také poskytuje nový základ pro globální spolupráci. 24hodinové nepřetržité obchodování kryptoměn a jejich bezhraniční vlastnosti překračují omezení náboženství, svátků a státních hranic. Kryptoměny v rozděleném světě způsobeném deglobalizací vytvářejí možnosti pro překonání rozporů a rekonstrukci pořádku.
Jak se říká, kdo se snaží vydělat poslední cent, ten se nikdy nedočká. Fyzická globalizace se stává minulostí, snažit se vytěžit poslední zisk často vede k nerovnováze a rozpadu systému. A současný kryptoměnový trh se zdá, že nabízí zcela novou odpověď.
