Článek převzat z: Odaily星球日报.
Originální｜Odaily星球日报
Autor｜Wenser
Na začátku nového roku 2025 se trh zdá být na cestě k postupné opravě cen po poklesu.
Dnes ráno kolem 10. hodiny vzrostla cena BTC nad 99 000 dolarů, v současnosti se pohybuje kolem 98 800 dolarů; ETH vzrostl z přibližně 3 300 dolarů 1. ledna na více než 3 600 dolarů; SOL také vzrostl z přibližně 180 dolarů 1. ledna na více než 210 dolarů. S blížícím se datem inaugurace Trumpa jako prezidenta USA se tržní nálada postupně zlepšuje. Odaily星球日报 v tomto článku shrnuje nedávné názory na trh pro čtenáře.
Nákupy pokračují: národní, institucionální a firemní úroveň dlouhodobě investuje.
Obnova cen je přirozeně spojena s přílivem nákupů, poté co jsme zažili "vánoční turbulence", síla nákupů v novém roce nyní vypadá, že je stále silná a stabilní.
Data: Historicky kumulativní čistý příliv do Bitcoin spot ETF dosáhl 35.909 miliard dolarů.
Podle dat SoSoValue k 3. lednu činila celková čistá hodnota aktiv Bitcoin spot ETF 111.46 miliardy dolarů, poměr čistých aktiv ETF (v porovnání s celkovou tržní kapitalizací Bitcoinu) dosáhl 5.72%, historicky kumulativní čistý příliv činí 35.91 miliardy dolarů; celková čistá hodnota aktiv Ethereum spot ETF činila 13.03 miliardy dolarů, poměr čistých aktiv ETF (v porovnání s celkovou tržní kapitalizací Etherea) činil 3%, historicky kumulativní čistý příliv činí 2.64 miliardy dolarů.
Data o Bitcoinovém spotovém ETF.
Data o Ethereum spotovém ETF.
Kromě toho institucionální zprávy také prokázaly důvěru v pokračující čistý příliv kapitálu do Bitcoin spot ETF a Ethereum spot ETF v roce 2025.
Steno očekává, že v roce 2025 čisté přílivy do Bitcoin a Ethereum ETF dosáhnou 48 miliard dolarů a 28.5 miliardy dolarů; BTC vzroste na minimálně 150 000 dolarů.
Steno Research nedávno zveřejnil zprávu, která uvádí, že jejich býčí předpověď cen BTC a ETH odráží "bezprecedentně příznivé regulační prostředí pro kryptoměny, podporující makroekonomické prostředí charakterizované poklesem úrokových sazeb a zlepšením likvidity, a historické silné výkony Bitcoinu po jeho halvingu."
Dále uvedl: "Kromě toho se očekává, že adopce ze strany institucí dosáhne bezprecedentních úrovní, a značné přílivy kapitálu do amerických Bitcoin a Ethereum ETF dále posílily tento trend."
Steno očekává, že čisté přílivy do BTC a ETH ETF v roce 2025 dosáhnou 48 miliard dolarů a 28.5 miliardy dolarů. Dále zpráva uvádí, že do roku 2025 by měl TVL DApp překročit 300 miliard dolarů, což je daleko nad přibližně 180 miliard vysokých bodů z roku 2021.
Dříve Steno Research ve zprávě uvedlo, že očekává, že cena Bitcoinu vzroste z přibližně 94 000 dolarů na minimálně 150 000 dolarů v roce 2025, zatímco cena ETH vzroste více než dvakrát z 3 400 dolarů na alespoň 8 000 dolarů. To znamená, že kurz ETH/BTC se v příštích 12 měsících zvýší z nynějších 0.0357 na 0.06, což je podobné předchozímu cyklu cenového vývoje, kdy se altcoiny stanou středem pozornosti.
Salvador od začátku roku zvýšil svůj podíl na 5 BTC, aktuálně drží přibližně 6009 BTC.
Podle dnešních on-chain dat od začátku roku Salvador zvýšil svůj podíl na 5 BTC, celkem drží přibližně 6009 BTC.
Generální ředitel MARA: V roce 2025 bude i nadále zvyšovat své držení Bitcoinu, aktuálně drží přes 40 000 BTC.
Podle generálního ředitele těžařské firmy MARA Digital očekáváme, že v roce 2025 bude pokračovat v nárůstu svého podílu na Bitcoinu.
MARA aktuálně vlastní celkem 44 893 BTC, jejichž hodnota přesahuje 4 miliardy dolarů.
Na Deribitu byl zakoupen Bitcoin Call option na 97 000 dolarů s expirací 10. ledna, celkově 150 BTC.
Podle Lin Chena, vedoucího obchodních operací Deribit pro region Asie a Tichomoří, dnes největší Bitcoinová opce byla: uživatel zaplatil 559 000 dolarů za nákup call opce s expirací 10. ledna (tento pátek) na cenu 97 000 dolarů, celkem 150 BTC.
Standard Chartered: V roce 2025 cena BTC dosáhne 200 000 dolarů, MicroStrategy nakoupí více BTC.
Geoffrey Kendrick, vedoucí výzkumu digitálních aktiv ve Standard Chartered, předpovídá, že cena Bitcoinu se zdvojnásobí; v jedné ze svých zpráv uvedl, že očekává, že Bitcoin dosáhne 200 000 dolarů do konce roku 2025.
Dále očekává, že v příštím roce investice institucí do Bitcoinu budou i nadále udržovány nebo překročí tempo z roku 2024. Banka uvedla, že od začátku tohoto roku dosáhly nákupy Bitcoinu od institucí 683 000 BTC, což bylo hlavně prostřednictvím amerického spotového Bitcoin ETF a efektivně prostřednictvím softwarové společnosti a investora do Bitcoinu MicroStrategy. Geoffrey Kendrick uvedl, že v roce 2025 by měly nákupy Bitcoinu od MicroStrategy dosáhnout nebo překročit objemy z roku 2024. Dále dodal, že očekávaná Trumpova administrativní reforma pravidel pro investice tradičních finančních (TradFi) společností do digitálních měn by měla také umožnit penzijním fondům začít začleňovat Bitcoin do svých portfolií prostřednictvím amerického spotového Bitcoin ETF od příštího roku. Kendrick dodal: "I malé alokace 40 bilionů dolarů v amerických důchodových fondech by mohly výrazně zvýšit cenu Bitcoinu. Pokud by Bitcoin byl rychleji přijat americkými důchodovými fondy, globálními suverénními fondy (SWF) nebo potenciálním americkým strategickým rezervním fondem, byli bychom ještě optimističtější."
Kromě toho pokračují veřejně obchodované společnosti v pečlivém provádění svých plánů na zvyšování podílu Bitcoinů.
Zakladatel Blockstream: MicroStrategy možná zvýšila své držení BTC.
Zakladatel Blockstream Adam Back uvedl: „Myslím, že MicroStrategy již dokončila nákup Bitcoinu, ale musí to oznámit trhu prostřednictvím dokumentu 8-K před nebo po běžných hodinách obchodování na akciovém trhu.“
Dřívější zprávy uváděly, že zakladatel MicroStrategy Michael Saylor zveřejňuje informace o Bitcoin Tracker už devátý týden v řadě.
Statistiky: V minulém týdnu 11 veřejně obchodovaných společností zvýšilo své podíly na Bitcoinu.
Generální ředitel Bitwise Hunter Horsley uvedl: „Podle údajů od HODL15Capital od minulého pondělí zakoupilo 11 veřejně obchodovaných společností více Bitcoinů. V roce 2025 se mnoho společností připojí ke standardu Bitcoinu. Michael Saylor vytvořil scénář pro tuto kampaň.“
Metaplanet plánuje v roce 2025 zvýšit podíl Bitcoinů na 10 000.
Jako japonská veřejně obchodovaná společnost, která zažila „rezervní plán Bitcoinů“, Metaplanet bude pokračovat v nákupu.
Generální ředitel společnosti Simon Gerovich nedávno uvedl, že cílem pro tento rok je zvýšit držení Bitcoinů na 10 000, a to využitím nejvýhodnějších kapitálových tržních nástrojů, s cílem rozšířit adopci Bitcoinu v Japonsku a celosvětově, a "rozšířit vliv Metaplanetu v Japonsku a v kryptoměnovém ekosystému."
Gerovich uvedl: "Netvoříme jen firmu, ale posouváme hnutí."
Ve srovnání s neustále rostoucím nákupem došlo po příchodu roku 2025 k značnému oslabení "tlaku na prodej".
Snížení prodeje: jak objem přílivu na burzy, tak objem výstupu od těžařů klesly.
Jako hlavní zdroj prodeje byly vždy považovány objemy přílivu na burzách a objemy odlivu od těžařů, které v poslední době výrazně poklesly.
Od listopadu 2024 došlo ke značnému poklesu objemu přílivu BTC na burzy a odlivu od těžařů, což naznačuje oslabení prodejního tlaku.
Od listopadu 2024 objem přílivu BTC na burzy (celkové množství BTC převedené na burzy) a objem odlivu od těžařů (množství BTC odeslané těžaři na burzy) výrazně poklesly, což naznačuje oslabení prodejního tlaku. Podle dat CryptoQuant dosáhl objem přílivu BTC na burzy v listopadu 2024 vrcholu 98 748 BTC, přičemž předchozí přibližně dva měsíce byla aktivita na burzách velmi vysoká. V prosinci 2024 objem přílivu BTC na burzy klesl, ale stále zůstává značný, přičemž celkové množství Bitcoinů odeslaných na burzy se pohybuje mezi 11 000 a 79 000 BTC denně.
Pokles objemu přílivu na burzy byl spojen s poklesem odlivu od těžařů, což naznačuje, že prodejní tlak od těžařů Bitcoinů se zmírnil, neboť často prodávají své držby BTC, aby zaplatili provozní náklady. Od historického nárůstu ceny Bitcoinu po zvolení Trumpa v listopadu minulého roku těžaři realizovali zisk a objem jejich odlivu klesal.
Data od CryptoQuant ukazují, že objem odlivu dosáhl vrcholu 11. listopadu, kdy těžaři odeslali na burzy 25 367 BTC, cena Bitcoinu tehdy dosáhla přibližně 88 000 dolarů. 1. ledna 2025 těžaři odeslali na burzy 5 489 BTC, 2. ledna 5 748 BTC a 3. ledna 2 133 BTC.
Makro a mikro předpovědi: opatrní optimisté a silně optimisté mají každý své argumenty.
Pokud jde o makro předpovědi trhu s kryptoměnami a osobní názory na mikro úrovni, v současnosti existuje koexistence opatrného optimismu a silného optimismu. Někteří obchodníci se domnívají, že by měli „včas prodávat a realizovat zisk, aby se vyhnuli nebezpečným situacím.“
Greeks.live: Uživatelé z Evropy a USA se postupně vracejí z dovolené, aktivita na trhu roste.
3. ledna, Adam z Greeks.live uvedl: „20 000 BTC opcí expiruje, Put Call Ratio je 0.69, maximální bolest 97 000 dolarů, nominální hodnota 1.93 miliardy dolarů. 206 000 ETH opcí expiruje, Put Call Ratio je 0.81, maximální bolest 3 400 dolarů, nominální hodnota 710 milionů dolarů. Dnes je první týdenní expirace opcí v roce 2025, celkem expiruje opcí v hodnotě 2.6 miliardy dolarů, uživatelé z Evropy a USA se postupně vracejí z dovolené, celková aktivita na trhu se zvyšuje. Tématem tohoto týdne je však stále korekce, trh je výrazně rozdělen a zatím se neobjevily trvalejší trendy.
Ke konci tohoto měsíce Trump oficiálně nastoupí jako nový prezident USA, a trh má velmi optimistická očekávání pro rok 2025. Nicméně, poslední dny výrazné korekce na amerických akciových trzích přinesly na trh značnou nejistotu, a je velmi pravděpodobné, že na zasedání měnového výboru tento měsíc se úrokové sazby nezmění, trh nyní nemá žádné další pozitivní signály.
Názor americké investiční banky: Očekáváme, že do konce roku BTC tržní kapitalizace dosáhne čtvrtiny zlata, cena BTC překročí 220 000 dolarů.
Americká investiční banka HC Wainwright očekává, že do konce roku 2025 cena Bitcoinu dosáhne 225 000 dolarů, což znamená, že tržní kapitalizace Bitcoinu dosáhne 4.5 bilionu dolarů, což představuje 25% hodnoty zlata.
Profesor financí: Podpora regulace v USA by mohla povzbudit BTC, cena 200 000 dolarů je zcela možná.
Profesor financí na University of Sussex Carol Alexander věří, že cena Bitcoinu může dosáhnout 200 000 dolarů. Carol Alexander uvedla: „Jsem v roce 2025 optimističtější než kdy jindy,“ dodala, že cena Bitcoinu „snadno dosáhne 200 000 dolarů, ale neexistují žádné známky, že by volatilita klesla.“ Alexander objasnila, že osobně žádný Bitcoin nevlastní. „Očekávám, že do příštího léta se jeho obchodní cena bude pohybovat kolem 150 000 dolarů s odchylkou 50 000 dolarů.“ Podporující regulace v USA povzbudí Bitcoin, avšak nedostatek regulace na kryptoměnových burzách i nadále povede k volatilním výkyvům, protože vysoká páka obchodování způsobí cenové výkyvy.
Podle zpráv má Carol Alexander dobrou historii ve předpovědích cen Bitcoinu, loni předpověděla, že Bitcoin dosáhne 100 000 dolarů v roce 2024, a to se skutečně stalo.
Zaměstnanci těžebních společností: V roce 2025 by Bitcoin mohl dosáhnout vrcholu 180 000 až 190 000 dolarů, ale občasné prudké korekce jsou možné.
Hlavní ekonom BTCM Youwei Yang předpovídá, že cena Bitcoinu v roce 2025 bude mezi 180 000 a 190 000 dolary, avšak zároveň zůstává opatrný a domnívá se, že cena by mohla podstoupit korekci.
Uvedl: „Bitcoin v roce 2025 může zažít výrazný růst a občasné prudké korekce. V okamžicích tržního otřesu, jako je výrazný pokles na akciových trzích, může Bitcoin dočasně klesnout na přibližně 80 000 dolarů. Nicméně celkový trend by měl zůstat vzestupný. Na základě těchto dynamických předpovědí by Bitcoin mohl v roce 2025 dosáhnout vrcholu mezi 180 000 a 190 000 dolary, což odpovídá historickým cyklům a stále rostoucímu trendu institucionálních investic do kryptoměn.“
Hlavní investiční ředitel Ledn: Očekává, že BTC na konci tohoto roku nebo na začátku příštího roku zasáhne 160 000 dolarů.
John Glover, hlavní investiční ředitel kryptoměnové půjčovací společnosti Ledn, uvedl, že Bitcoin by mohl klesnout na 89 000 dolarů a poté se odrazit zpět na 125 000 dolarů do konce prvního čtvrtletí.
Glover uvedl, že od té doby může Bitcoin opět klesnout na 100 000 dolarů, a poté na konci roku 2025 nebo začátku roku 2026 zasáhnout 160 000 dolarů, což je předpověď konzervativnější než od správcovských společností VanEck a Bitwise, které předpovídají 180 000 a 200 000 dolarů.
Analytici očekávají, že Bitcoin si udrží tržní trend v rozmezí, v lednu by mohl vzrůst na 105 000 dolarů.
Analytici Bitfinex očekávají, že Bitcoin v lednu možná vzroste na 105 000 dolarů. Analytici Bitfinex uvádějí, že "očekáváme, že Bitcoin si udrží tržní trend v rozmezí, protože investoři hledají, jak nasadit kapitál v různých třídách aktiv. Očekáváme, že do konce ledna se Bitcoin bude pohybovat mezi 95 000 a 110 000 dolary."
20. ledna by mohla inaugurace nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa být důležitým katalyzátorem pro cenu kryptoměn. Očekávání ohledně nové americké administrativy zahrnují přátelštější regulační politiky vůči kryptoměnám a zlepšující se ekonomickou politiku USA. Nicméně podle názoru analytiků Bitfinex by inaugurace Trumpa nemusela okamžitě vyvolat nárůst ceny kryptoměn. "Očekáváme, že nová americká vláda přinese větší jasnost v politice kryptoměn, ale domníváme se, že samotná inaugurace nebude signifikantní událostí pro nárůst cen, ale spíše položí základy pro kryptoměny v USA s menšími překážkami."
Partner Placeholder: Bez ohledu na časový rámec, BTC, ETH, SOL vypadají silně.
Partner Placeholder Chris Burniske uvedl: „Bez ohledu na časový rámec, BTC, ETH, SOL vypadají silně a brzy se znovu dostanou výš.“
Dále dodal, že stejně jako dřívější trendy, poslední týdny se Meme coiny staly dobrým ukazatelem zvýšené ochoty riskovat.
Zakladatel 1co nfirmation: očekává se, že jednotlivé země se pokusí adaptovat strategii Microstrategy pro zvýšení podílu na Bitcoinu.
Zakladatel 1co nfirmation Nick Tomaino uvedl, že brzy uvidíme, jak se jednotlivé země snaží přijmout strategii MicroStrategy:
- Vydání různých typů státních dluhopisů (5letých, 7letých, 10letých atd.)
- Použití dluhopisů k nákupu kryptoměn.
- Včasné splácení půjček podle doby jejich splatnosti.
Zároveň uvedl, že nyní není důležité, zda to jednotlivé země udělají, ale jaké kryptoměny budou kupovat, možná začnou s BTC, ale další bude ETH, jakákoliv měna dostatečně decentralizovaná by se mohla zapojit, protože trh státních dluhopisů je větší než trh akcií.
Negativní medvědí pohledy a realizace zisků: Zralé názory známých analytických institucí a obchodníků.
Ve srovnání s optimistickým pohledem na BTC je názor na ETH a altcoiny na trhu relativně rozumný, zde jsme vybrali několik reprezentativních názorů k zobrazení.
10x Research: očekává, že ETH v roce 2025 opět zaostane za BTC a nevěří v aktualizaci Pectra.
Nedávno ředitel výzkumu 10x Markus Thielen uvedl ve zprávě o trhu: "I když nelze vyloučit možnost nových katalyzátorů, pokud Ethereum v roce 2025 nedokáže dosáhnout významného oživení, nebudeme překvapeni. I když rozumíme volatilnosti Etherea, domníváme se, že je to stále špatná střednědobá investice, a očekáváme, že výkon ETH v roce 2025 opět zaostane za BTC. Proto je náš postoj k Ethereu stále jasný: 'vyhněte se' (avoid)."
Thielen uvedl, že jedním z nejdůležitějších ukazatelů v roce 2025 bude trend aktivních validátorů. Nicméně poznamenal, že měsíční míra růstu validátorů Etherea se stala negativní, a v posledních 30 dnech klesla o přibližně 1%, což vyvolalo obavy o zvýšené riziko odchodu dalších validátorů z sítě. Thielen poznamenal, že zvýšení odchodu z stakingu se zdá "logické" a domnívá se, že Ethereum postrádá "skutečnou poptávku" mimo staking.
Dále uvedl, že březnová aktualizace Ethereum Duncan (která snížila poplatky za síť a umožnila zpracovat více transakcí) "přišla o šest měsíců později", což znamenalo, že vynechala vrchol růstu Meme coinů, což vedlo k "přesunu" na "nákladově efektivnější" alternativy jako Solana. Dále byl skeptický ohledně plánované aktualizace Pectra na začátek roku 2025: "z dosavadních 19 aktualizací mělo pouze dvě výrazný pozitivní vliv na cenu ETH, a to během býčího trhu Bitcoinu." Dodal: "Tři hlavní katalyzátory pro Ethereum v roce 2024 v podstatě selhaly a celkově nepřinesly žádnou hodnotu."
Zkušení obchodníci: Inaugurace Trumpa může být klíčovým faktorem pro obnovení býčího trendu na kryptoměnovém trhu.
Zkušený kryptoměnový trader The Crypto Dog nedávno uvedl, že před inaugurací prezidenta Trumpa 20. ledna pravděpodobně na trhu kryptoměn nedojde k významným výkyvům. Domnívá se, že tato politická událost může být klíčovým faktorem pro obnovení býčího trhu kryptoměn. Myslí si, že Bitcoin a altcoiny by mohly před inaugurací zůstat stagnující, což odpovídá chování trhu v předchozích volebních cyklech. Jeho analýza naznačuje, že historický vzor ukazuje, že Bitcoin obvykle roste po nástupu nového prezidenta v USA. V roce 2021 Bitcoin vzrostl o více než 100% krátce po inauguraci prezidenta Bidena. Podobně Bitcoin také zaznamenal významný průlom před a po inauguraci v roce 2017.
I když tyto pozorování existují, přiznává také, že pokud akciový trh (zejména index S&P 500) nadále poroste, jeho předpovědi mohou být zpochybněny. Zdůrazňuje, že od uvedení Bitcoin ETF existuje silná korelace mezi Bitcoinem a tradičními trhy, což naznačuje, že pokračující síla akciového trhu může přinést kryptoměnám optimističtější vyhlídky v lednu.
Je třeba zmínit, že do inaugurace Trumpa zbývá přibližně dva týdny, a trh ukazuje, že kryptoměny spojené s Trumpem rostou.
Analýza: Počet adres držících více než 1 BTC se v posledních dvou měsících snížil o 18 530.
On-chain analytik Ali sdílí data Glassnode a uvádí: „V posledních dvou měsících se počet adres držících více než 1 BTC snížil o 18 530.“
Odaily星球日报 považuje, že tento krok možná znamená, že více drobných investorů opouští trh, a struktura držení BTC se dále centralizuje.
Trader Eugene: Jakmile trh vstoupí do druhé poloviny býčího cyklu, lepší strategií je vysokofrekvenční realizace zisků.
Známý trader Eugene Ng Ah Sio uvedl, že s přechodem do druhé poloviny tohoto cyklu by měla být realizována častější prodeje místo dlouhodobého držení.
