Autor: Daren Matsuoka, partner a16z crypto

Sestavil: Luffy, Foresight News

Rok 2024 bude vzrušujícím rokem v historii rozvoje kryptoprůmyslu. Aktivity a využití kryptoměn dosáhly historického maxima, blockchainová infrastruktura byla výrazně vylepšena, transakční poplatky se snížily, stablecoiny našly shodu mezi produktem a trhem a překrývání kryptoměn s umělou inteligencí je stále jasnější. Schválení ETF pro Bitcoin a Ethereum a legislativní a regulační prostředí nyní otevírá kryptoprůmyslu pozitivní cestu vpřed. To vše připravuje půdu pro další vzrušující rok.

Při zvažování dalšího vývoje kryptoměn se zaměříme na pět ukazatelů, které budeme pečlivě sledovat, abychom sledovali trvalý pokrok v tomto odvětví.

Počet uživatelů mobilních peněženek měsíčně

Abychom zahájili další vlnu růstu uživatelů kryptoměn, musíme uživatelskou zkušenost přiblížit aplikacím Web2. Mobilní peněženky budou hrát klíčovou roli: stovky milionů „pasivních“ držitelů kryptoměn (lidí, kteří kryptoměny mají, ale často neprovádějí transakce na blockchainu) mohou přejít na aktivní uživatele. K dosažení tohoto cíle musí vývojáři nadále vyvíjet nové spotřebitelské aplikace a spotřebitelé potřebují peněženky, aby se mohli zapojit.

Minulý měsíc dosáhl počet uživatelů mobilních peněženek historického maxima a poprvé překročil 35 milionů. Tento růst je výsledkem zvýšení počtu uživatelů známých peněženek, jako jsou Coinbase Wallet, MetaMask a Trust Wallet, a také díky podpoře některých nových hráčů, jako jsou Phantom a World App.

Pro vývojáře představují spotřebitelské peněženky některé z největších výzev v odvětví, protože není snadné najít správnou rovnováhu mezi bezpečností, soukromím a použitelností. Ale protože blockchainová infrastruktura je nyní schopna podporovat stovky milionů nebo dokonce miliardy lidí při operacích na blockchainu, je nyní ideální čas na vytvoření další generace mobilních peněženek. V roce 2025 budeme pečlivě sledovat tyto vývojové trendy.

Můžete zde sledovat počet uživatelů mobilních peněženek měsíčně.

Upravený objem transakcí stablecoinů

S výrazným poklesem transakčních poplatků v důsledku rozvoje infrastruktury došlo v roce 2024 k nárůstu aktivit stablecoinů. Je zajímavé, že stablecoiny jsou používány nejen pro obchodování s kryptoměnami, ale také pro mezinárodní platby a převody, nákup zboží a služeb, a jako uchovatel hodnoty v zemích s vysokou inflací. Stablecoiny se staly nejlevnějším způsobem, jak provádět platby v USD, a očekáváme, že stále více podniků začlení platby stablecoiny.

Pod vlivem těchto příznivých faktorů by měl hodnotový zúčtování založené na blockchainu v roce 2025 pokračovat v růstu. I když můžeme snadno měřit tento objem transakcí pomocí on-chain dat, je obtížné oddělit skutečné využití stablecoinů. Transakce mohou být iniciovány jak manuálně koncovými uživateli, tak automaticky pomocí programových botů a některé z těchto on-chain transakcí nejsou podobné tradičním metodám zúčtování.

Naštěstí Visa vytvořila jasný a jednoduchý způsob, jak zobrazit používání stablecoinů a zároveň vyloučit vliv robotů a dalších umělých inflací na neobvyklé aktivity.

Pokud adopce stablecoinů – jednoho z nejjasnějších scénářů použití kryptoměn – v roce 2025 vzroste, tento ukazatel bude velmi sledován.

Můžete zde sledovat objem obchodování se stablecoiny.

Čistý příliv ETF fondů

Minulý rok schválila americká Komise pro cenné papíry ETF pro Bitcoin a Ethereum. To je důležitý milník, který usnadňuje přístup jednotlivcům a institucionálním investorům k kryptoměnám. Nicméně aktivace distributorů, jako jsou Goldman Sachs, JPMorgan a Merrill, kteří tyto produkty zahrnují do portfolií drobných investorů, ještě potrvá.

Jedním z způsobů, jak měřit aktivitu ETF, je „čistý příliv fondů“, což představuje množství Bitcoinu nebo Etherea, které přichází do ETF nebo z něj odchází. (Nezahrnuje produkty, jako jsou Grayscale Bitcoin Trust a Ethereum Trust, které již existovaly a nakonec se převedly na ETF.) Doposud došlo k čistému přílivu 515 000 Bitcoinů do Bitcoin ETF a 611 000 Bitcoinů do Ethereum ETF.

S rostoucím počtem institucionálních investorů, kteří se snaží vstoupit na trh s kryptoměnami, by měl čistý příliv ETF fondů vzrůst. Sledováním on-chain vkladů a výběrů adres, které byly určeny jako ETF správcovské, můžeme tyto údaje sledovat v reálném čase.

Můžete zde a zde sledovat čistý příliv fondů ETF.

Srovnání objemu spotových obchodů mezi decentralizovanými a centralizovanými burzami

S přílivem uživatelů do oblasti blockchainu očekáváme, že používání decentralizovaných burz (DEX) v oblasti obchodování s kryptoměnami vzroste ve srovnání s centralizovanými burzami (CEX). Koneckonců, jádrem kryptoměn je decentralizované financování (DeFi). S rozvojem DeFi ekosystému vzrostl podíl spotových obchodů na decentralizovaných burzách v posledních letech na přibližně 11 %, a očekáváme, že tento trend bude pokračovat v roce 2025.

V poslední době, s příchodem nových uživatelů do tohoto prostoru, došlo k dramatickému nárůstu objemu transakcí na blockchainu Coinbase Base a na vysokorychlostních řetězcích, jako je Solana, což vedlo k historickému maximu objemu transakcí na decentralizovaných burzách.

S uvedením více nových spotřebitelských aplikací může objem obchodování na decentralizovaných burzách dále vzrůst.

Bude to důležitý ukazatel, když monitorujeme změny v rovnováze mezi decentralizovanými aktivitami kryptoměn a centralizovanými kryptoměnovými burzami.

Můžete zde sledovat srovnání objemu spotových obchodů DEX a CEX.

Celkové transakční poplatky blockchainu

Celkové transakční poplatky (v USD) ukazují na celkovou poptávku po blokovém prostoru na konkrétní blockchainu, tedy skutečnou ekonomickou hodnotu.

Tento ukazatel má však mnoho nuancí, protože většina projektů se jasně snaží snížit poplatky pro uživatele. To je důvod, proč je také důležité brát v úvahu náklady na jednotkovou transakci (tj. náklady na specifické množství zdrojů blockchainu). Ideálně by celková poptávka (celkové transakční poplatky) měla růst, ale poplatky za gas (náklady na využívání zdrojů na jednotku) by měly zůstat nízké.

V listopadu 2024 poplatky Solany poprvé překročily poplatky za Ethereum (viz níže). Je zajímavé, že i když jsou náklady na jednotkovou transakci na Solaně mnohem nižší, tento milník se přesto stal; odeslání USD stablecoinu (USDC) na Ethereu vyžaduje přibližně 5 USD poplatků, zatímco na Solaně to je méně než 1 cent. Je to významný milník, který budeme i nadále sledovat.

Mnoho ekosystémů a jejich souvisejících trhů s poplatky se dostává do fáze zralosti, což je dobrý čas začít měřit ekonomickou hodnotu, kterou různé blockchainy generují. Z dlouhodobého hlediska může být poptávka po blokovém prostoru (měřená celkovou hodnotou zaplacených poplatků v USD) nejdůležitějším jednotlivým ukazatelem sledování pokroku v kryptoprůmyslu. Proč? Odráží to míru zapojení do hodnotných ekonomických aktivit a ochotu uživatelů za ně platit.

Můžete zde sledovat poplatky za transakce a monitorovat poptávku po blokovém prostoru.

Shrnutí

Sledovali jsme více ukazatelů v kryptoprůmyslu, ale letos se zaměříme na těchto pět ukazatelů. S širšími možnostmi vstupu pro investory, zralou infrastrukturou, která otevírá cestu novým aplikacím, a s příchodem dalších zajímavých produktů, jako jsou stablecoiny, má kryptoprůmysl dobré podmínky pro přilákání více uživatelů a vývojářů. Podívejme se, jaké nové úspěchy přinese tento rok, které nakonec tyto ukazatele ovlivní.