Autor: Stephen, KOL v kryptoměnách
Překlad: Felix, PANews
Aktuálně udržitelné a škálovatelné výnosy z ETH >20 % nejsou běžné, KOL v kryptoměnách Stephen shrnul strategie, které udržují roční úrokovou sazbu (APR) nad 20 %.
wstETH
wstETH je považován za jednu z nejoblíbenějších a nejkonkurenčnějších strategií v historii. I během nejhorších medvědích trhů se APR obvykle pohybuje mezi 8 % a 30 %.
Funkce wstETH spočívá v využití výnosů z stakingu ETH (přibližně 3 %) k pokrytí nákladů na půjčení ETH (přibližně 2 %).
Existují čtyři skvělé místa pro operace:
Morpho Labs
Aave
Compound Growth
Euler Labs
Aktuální APR této strategie se pohybuje mezi 26 % a 46 %. Samozřejmě, můžete využít Contango k automatizaci těchto pozic pro generování TANGO bodů, OP emisí atd.
Pákový weETH
Tato strategie je stejná jako předchozí, pouze tato strategie má také nárok na různé body a emise. Proto je průměrný výnos této strategie trochu vyšší:
ether.fi body
Veda body
LRT2 body
Programové odměny EigenLayer (např. $LRT2)
Tři modré čipy měnových trhů jsou nejlepšími místy pro pákování:
Compound Growth
Aave
Morpho Labs
Před zvážením LRTsquared, EtherFi S4 a Veda bodů se APR pohybuje mezi 22 % a 36 %. Skutečné výnosy po zohlednění bodů mohou překročit 50 %.
Poznámka: I když je aktuální APR Morpho na prvním místě, rozdíl mezi třemi hlavními protokoly není velký, takže zajištění mezi nimi obvykle může přinést nejkonkurenčnější a trvale vysoké APR (může zajistit nestabilní úrokové sazby půjček).
AERO mining
Compound Growth v současnosti platí uživatelům za půjčování AERO s cbETH, ETH a wstETH jako zajištění.
Zároveň na Aerodrome můžete prostřednictvím hlasování získat AERO přibližně 200 % APR.
Samozřejmě, poměr LTV (Loan-to-Value) je 65 %, takže se podívejme na nějaké rozumné pozice:
Poměr LTV (Loan-to-Value) 50 %
Relativní zvýšení likvidace AERO: 30 %
Celkový výnos z zajištění ETH: 100 % APR
Poměr LTV 25 %
Relativní zvýšení likvidace AERO: 160 %
Celkový výnos z zajištění ETH: 54 % APR
ynETH
Spectra je konkurent Pendle, i když nedávno vzbudil nějaký rozruch svým USR pool, jehož spuštění ynETH poolu také nabízí určité tržní příležitosti.
Při 0 boostu je APR 33 %, s boostem může APR dosáhnout 100 %.
Je třeba poznamenat, že pokud se Spectra stane skutečným konkurentem, držení/uzamčení SPECTRA může mít dobrý účinek, takže zvýšení některých rizikových expozic může být výhodné.
gmETH
Tato strategie je poněkud kontroverzní, protože gmETH zažil ztrátu kapitálu.
gmETH je takzvaný „vault protistrany“, když obchodníci na GMX dosáhnou nadměrných výnosů, tak se proti ETH znehodnotí. A naopak, to je běžné.
Tuto strategii můžete realizovat na Dolomite, aktuální roční úroková sazba je přibližně 30 %, historický průměr roční úrokové sazby je přibližně 20 %.
GMWETH (Umami)
Tato strategie je velmi podobná předchozí pozici, ale zajišťuje většinu delta a rizika.
Ačkoli je současné APR přibližně 16,5 %, historicky je to poměrně vysoké (přibližně 50 %), v blízké budoucnosti bude průměrné APR přes 20 %.
pufETH
I když v poslední době je konkurence silnější, pufETH byl dlouhodobě zlatým dolarem. Historické APR tohoto LP (30bps poplatková třída) se pohybovalo mezi 15-50 % a úroveň vyvažování je velmi nízká.
Je to jako skrytý poklad, i když nebude existovat navždy.
Udržitelné a škálovatelné výnosy z ETH >20 % nejsou běžné.
Některé menší, ale stále neuvěřitelné příležitosti můžete najít na D2LFinance, ale když jde o menší pozice pro menší výnosy, je klamné je příliš veřejně vystavit.
Další čtení: Přehled sedmi DeFi staking platforem pro rok 2025: Jak maximalizovat výnosy?
