Učitel Hapi navrhl možnost podvodu s TVL daty: stejný UTXO může být opakovaně schválen a počítán jako TVL různých projektů.
Zde bych chtěl využít příležitosti k vzájemné diskuzi a učení:
Za prvé, z technického hlediska UTXO nelze schválit k opakovanému použití, i když se použije hash time lock, může být zajištěn pouze jednou, takže neexistuje možnost, aby stejný UTXO byl počítán pro více projektových stran TVL, tedy může být počítán pouze jednou.
Důležitější je, že skutečnost je taková: obecně projektové strany zveřejňují adresy pro staking, i když je nezveřejní, lze je zjistit na základě toku prostředků na blockchainu.
Veřejné adresy pro staking od projektových stran nejsou určeny pouze pro uživatele, ale také pro investory, kteří ověřují, zda projektová strana má kontrolu nad těmito adresami.
Proto jsou data TVL hlavně manipulována na těchto adresách.
Obecně projektové strany obvykle spolupracují s některými velkými investory, aby zvýšily svůj TVL. Pro velké investory projektové strany slibují minimální výnosy.
Ať už v ETH ekosystému nebo BTC ekosystému, ať už jde o evropské a americké projektové strany nebo místní projektové strany, projekty DeFi budou mít takové operace, dá se říci, že jde o win-win.
Projektová strana získala TVL a atraktivní údaje, velcí investoři získali vysoké výnosy, nakonec přitahují více retailových investorů, aby se připojili a investovali.
Například Merlin používá běžný model: využívá MPC peněženku pro multisig, velcí investoři skutečně posílají prostředky na adresu MPC peněženky Merlina, ale prostředky jsou spravovány společně velkými investory a projektovou stranou.
MPC peněženka je realizována pomocí více fragmentovaných soukromých klíčů, což znamená, že žádná strana nemůže jednostranně manipulovat s fondy.
Z vnějšího pohledu tyto adresy skutečně patří projektové straně, ale projektová strana nemá absolutní kontrolu nad prostředky na těchto adresách.
To je původ tvrzení Merlina o „falešném TVL”.
Co tedy vlastně znamená falešný TVL?
Je nutné pochopit pojem „falešný TVL”: falešný TVL neznamená, že data jsou nepravdivá, ale že tyto TVL jsou mrtvé prostředky, které nemohou skutečně vytvářet hodnotu, slouží pouze k přilákání následných retailových investic a k propagaci projektu.
TVL může být rozdělen na skutečný TVL a falešný TVL.
Skutečný TVL je skutečně využitelná likvidita, například půjčovací projekty nebo Swap projekty, vysoká likvidita umožňuje uživatelům lépe používat produkty; falešný TVL je pouze nevyužitá likvidita, například v staking projektech.
Pro stakingové projekty, které se velmi liší od jiných typů DeFi projektů, není vlastně vhodné sledovat TVL, atraktivní údaje o TVL jsou zcela „falešné”, TVL slouží k vytváření dojmu, nehraje skutečnou roli v samotném fungování produktu.
V našem odvětví jsme vždy kladli důraz na TVL, ale ne všechna TVL mají hodnotu.
Doufám, že se běžní uživatelé a investoři vrátí k pravé hodnotě projektů: mohou skutečně řešit problémy uživatelů? Mohou skutečně prokázat životaschopnost obchodní logiky pozitivním cash flow?
Skutečně dobré projekty jsou ty, které přinášejí hodnotu uživatelům a hodnotu průmyslu.
