MicroStrategy (MSTR) se proměnilo v cirkusový akt na Wall Street, a její akcie se zdají jako by se ucházely o reboot meme akcie. Tak ikonické, že by to dalo Roaring Kitty k smíchu.
Investoři jsou přilepení na tuto společnost se sídlem v předměstí Virginie, ne proto, že by byla lídrem v analýze dat (zajímá to vůbec někoho?), ale proto, že se stala chodícím, mluvícím experimentem s Bitcoinem.
Díky svému neúnavnému nákupnímu šílenství s Bitcoinem je MicroStrategy nyní považována za kryptoměnový ETF s kapkou šílenství maloobchodních investorů. Čísla? Divoká. MSTR vzrostlo o 358 % v roce 2024, dokonce se dostalo do klubu Nasdaq-100.
Ale když Bitcoin v prosinci zpomalil, MicroStrategy vrátila 25 % svých zisků. Přesto takový roční výkon je to, co dělá nerdy šílenými. Ale je tato společnost génius za jízdu na vlně Bitcoinu nebo jen další potenciální obětí chaosu poháněného hype? Pojďme se na to podívat.
Obsese MicroStrategy Bitcoinem
Michael Saylor, výkonný předseda MicroStrategy, je ten chlapík, který přetvořil tuto loď na Bitcoin kasino. Jeho plán? Koupit Bitcoin. Poté koupit více Bitcoinu. A když si nejste jisti, vybrat miliardy v dluhu, abyste—překvapení—koupili ještě více Bitcoinu. Ano, je to velmi zvláštní chlapík.
Společnost zahájila svou kryptoměnovou cestu v roce 2020, nazývajíc ji „obrannou“ strategií k zachování hodnoty akcionářů. Do roku 2024 se obrana změnila na ofenzivu a MicroStrategy se prostě nemohla zastavit. Během roku tito lidé koupili Bitcoin 18krát, a osm z těchto nákupů bylo po listopadových prezidentských volbách.
MicroStrategy nyní drží ohromujících 446 400 Bitcoinů, což představuje asi 2 % celkového globálního zásobování. Saylor to nazývá strategií „navždy“, přičemž Bitcoin porovnává s nemovitostmi na Manhattanu.
„Budeme kupovat vrchol navždy,“ prohlásil, opírajíc se o skutečnost, že cena Bitcoinu nikdy nebyla nižší během pětiletého období.
To je působivé, jistě, ale přichází to s určitým rizikem. Bitcoin je proslulý svou volatilitou, s historickými poklesy o 30 % nebo více, i v býčích trzích.
Přesto strategie MicroStrategy spočívá na dlouhodobých ziscích. Její dluhy se nesplácejí až do roku 2029 a analytici tvrdí, že šance na to, že hodnota Bitcoinu bude tehdy nižší, jsou malé.
Paralely s meme akciemi
Saylor plně přijal meme kulturu, zaplavil své sociální sítě emoji raket a Bitcoin memy, které ho dělají vypadat jako papeže kryptoměnového kostela. Hraje si s AI a vytváří vtipné obrázky sebe sama s Bitcoinem.
Přemýšlí o Bitcoinu. pic.twitter.com/aV42LzSjBp
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 4. ledna 2025
Mark Palmer, analytik v Benchmark Co., říká, že toto chování dává smysl. „Co Michael Saylor udělal za posledních několik let, je přitáhnout pozornost k tomu, co MicroStrategy dělá, tím, že přijme sociální média a meme kulturu,“ vysvětlil. „Nebránil se přehnané propagaci.“
Tento přístup fungoval do určité míry, protože MicroStrategy si vytvořil podporu v kryptoměnové komunitě. Ale také to vyvolalo skepticism. Meme akcie jako GameStop a AMC nás naučily, že investování poháněné hype může stejně rychle spadnout, jako vzrůst.
A zatímco Bitcoin má mnohem více substance než akciové hry poháněné Redditem, volatilita zůstává skutečná. Akcie MicroStrategy se téměř synchronizují s Bitcoinem, což znamená, že jakýkoli pokles kryptoměny tvrdě zasáhne její akcie.
V roce 2022, během bear marketu Bitcoinu, akcie společnosti klesly o 74 %, zatímco Bitcoin sám klesl o 64 %. I přes tuto zkázu MicroStrategy přežila. Společnost vyšla z trosek a více se zaměřila na Bitcoin, stala se ještě agresivnější v roce 2024.
Co je dál pro MicroStrategy?
MicroStrategy nikdy nezpomalí. Na začátku tohoto týdne společnost oznámila plány na získání 2 miliard dolarů prostřednictvím perpetual preferred stock offerings.
To je součástí jeho ambiciózního „plánu 21/21“, který plánuje získat 42 miliard dolarů během tří let—polovinu prostřednictvím akciového kapitálu, polovinu prostřednictvím nástrojů s pevným příjmem—vše za účelem nákupu více Bitcoinu.
Ale počkejte, to není všechno. Společnost žádá akcionáře, aby schválili návrh na zvýšení svého autorizovaného akciového kapitálu z 330 milionů na 10,3 miliardy akcií. Pokud to zní jako noční můra znehodnocení, je to tak. Nicméně, Michael Saylor kontroluje 46,8% hlasovací moci společnosti, takže tento plán pravděpodobně projde.
Mezitím Bitcoin znovu flirtuje se 100 000 dolary, a analytici předpovídají divoké scénáře. Zpráva od H.C. Wainwright, 156 let staré investiční banky, předpovídá, že Bitcoin dosáhne 225 000 dolarů letos, díky rostoucí institucionální adopci a „krypto prezidentovi“ Donaldu Trumpovi.
Od nuly k Web3 profesionálovi: Váš 90denní plán na zahájení kariéry
