Autor: Yogita Khatri

Překlad: Bílá řeč blockchainu

Podle dat (The BlockPro) vzrostlo financování kryptoměnových rizikových kapitálů v roce 2024 meziročně o 28 %, což dosáhlo přibližně 13,7 miliardy USD. I když došlo k významnému pokroku ve srovnání s rokem 2023, tento růst se stále nevrátil na předchozí vrchol.

S výhledem na rok 2025 zůstávají přední kryptoměnové rizikové kapitálové firmy opatrně optimistické. I když většina lidí se domnívá, že úroveň financování se pravděpodobně nevrátí na vrchol 2021-2022, existuje jasná shoda, že startupy s silným produktovým tržním shodou a viditelným uživatelským přijetím budou v příštím roce nejpravděpodobněji přitahovat kapitál.

Níže jsou uvedeni vedoucí z Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures a další, kteří sdíleli své výhledy na financování v roce 2025 s (The Block).

1 、 Dragonfly：Sázky na DeFi, CeFi, stablecoiny a další oblasti

Rob Hadick, partner Dragonfly, uvedl v rozhovoru (The Block), že je očekáván významný růst financování kryptoměnových rizikových kapitálů v roce 2025, poháněný uvolněním amerického regulačního prostředí, možným pokračujícím růstem cen tokenů a rostoucím institucionálním kapitálem. Hadick však věří, že úroveň financování se "na dlouhou dobu" nevrátí na vrchol 2021-2022, což odráží opatrnost rizikového kapitálu vůči opakování minulých chyb.

Dragonfly se nadále zaměří na podporu těch zakladatelů, kteří excelují na ověřených oblastech produktové tržní shody, včetně decentralizovaných financí (DeFi), rozšiřujících platforem, centralizovaných financí (CeFi) a stablecoinů/plateb. I když také sledují nově vznikající oblasti, jako jsou kryptoměnové AI a decentralizované fyzické infrastruktury (DePIN), Hadick věří, že tyto oblasti jsou v současnosti stále v "experimentální" fázi.

Naopak Hadick uvedl, že s posunem pozornosti na nové průmyslové odvětví může klesnout investice do kategorií jako bezpečnost, tokenizace a interoperabilita. Také předpověděl, že decentralizované sociální média budou čelit výzvám kvůli nedostatku škálovatelnosti a produktové tržní shody.

2 、 Pantera：Optimistický vůči kryptoměnám-AI, DePIN a novým typům blockchainu Layer 1

Lauren Stephanian, partnerka Pantera Capital, uvedla v rozhovoru (The Block), že vzhledem k tomu, že investoři jsou ochotni investovat kapitál do americké vlády podporující kryptoměny, očekává se, že financování kryptoměnových rizikových kapitálů v roce 2025 vzroste.

Nicméně Stephanian poznamenal, že "býčí trh nebude trvat věčně", a proto je důležité sledovat, "kdy v příštím roce začne zpomalování investic."

Pantera bude pokračovat v rozsáhlých investicích do oblasti kryptoměn a blockchainu, ale zvláště se zaměřuje na kryptoměny-AI, decentralizované fyzické infrastruktury (DePIN) a nové typy blockchainu Layer 1, které podporují více funkcí aplikační vrstvy.

3 、 Multicoin：Nadále optimistický vůči ekosystému Solana

Multicoin Capital se nyní soustředí na rozšíření svých investic do decentralizovaných finančních (DeFi) aplikací, zejména v ekosystému Solana. Tento rok vykázaly klíčové ukazatele na řetězci Solana lepší výsledky než Ethereum a jeho ekosystém Layer 2. "Očekáváme, že tento trend bude pokračovat, aplikace a protokoly na Solana se stanou velkými vítězi v příštím cyklu, jak se více uživatelů, kapitálu, emisí a aktivit přesune do ekosystému Solana," řekl spoluzakladatel a managing partner Multicoin Capital Kyle Samani (The Block).

Samani věří, že Ethereum bude i nadále čelit obtížím a může dokonce upadnout do dlouhodobého poklesu, protože čelí silné konkurenci ze strany Solany a dalších rychlejších a levnějších blockchainů. "Pokud Ethereum nedokáže dohnat, uživatelé, vývojáři a kapitál se přesunou na jiné řetězce, které lépe vyhovují jejich potřebám," dodal.

Dále, Multicoin také projevuje optimismus ohledně stablecoinů. Samani popisuje stablecoiny jako "jednu z největších technologických a finančních inovací našeho života."

"Stablecoiny mají šanci stát se v roce 2025 nezanedbatelnou silou," řekl Samani. "Celý svět chce dolary a stablecoiny jsou nejefektivnějším způsobem, jak získat dolary. Jejich designový prostor je nesmírně široký a my jsme stále na relativně rané fázi adopce."

4 、 Coinbase Ventures：Zaměřeno na on-chain ekonomiku

Hoolie Tejwani, vedoucí Coinbase Ventures, uvedl v rozhovoru (The Block), že očekává, že v roce 2025 a dále bude tato instituce "velmi aktivní" a bude schopna využít tržní příležitosti. Společnost má optimistický pohled na pokrok regulace v USA, zejména vzhledem k podpoře kryptoměn ze strany Trumpovy administrativy a přátelské kryptopolitiky, která nastoupí v lednu 2025.

Tejwani uvedl, že Coinbase Ventures bude pokračovat v rozsáhlých investicích do on-chain ekonomiky a řídit se místem, kde "nejlepší a nejtalentovanější stavitelé věnují nejvíce času a energie." Společnost má optimistický pohled na aplikační vrstvu, neboť věří, že s rostoucí zralostí infrastruktury se aplikace s internetovou škálou konečně stanou možnými. Oblasti zájmu zahrnují platební systémy stablecoinů a finance, křižovatku kryptoměn a umělé inteligence, on-chain spotřebitelské aplikace (jako jsou sociální sítě, hry a aplikace pro tvůrce) a inovace v DeFi.

Zároveň Coinbase Ventures zcela nevzdává investice do úrovně infrastruktury, protože v oblasti nástrojů stále existují nevyřešené výzvy a nové příležitosti, dodal Tejwani.

5 、 BN Labs：Přednostní základní faktory a uživatelské přijetí

Jako investiční a inkubační divize BN s hodnotou 10 miliard USD je BN Labs "věčně zeleným" investorem. Bez ohledu na to, jak se mění tržní cykly, společnost bude i nadále podporovat startupy Web3, umělou inteligenci a biotechnologie, uvedl její investiční ředitel Alex Odagiu (The Block).

BN Labs očekává, že kryptoměnové rizikové kapitálové investice v roce 2025 zůstanou silné, ale stále se "zaměří na základní faktory", nikoli na cenové výkyvy nebo tržní spekulace. Odagiu zdůraznil, že projekty s praktickými aplikačními scénáři, silnou produktovou tržní shodou, skvělými týmy a udržitelnými příjmovými modely budou mít největší šanci na úspěch.

6 、 Galaxy Ventures：Optimistický vůči stablecoinům a tokenizaci

Galaxy Ventures má optimistický pohled na růstový potenciál stablecoinů a tokenizace v roce 2025. Partner společnosti Will Nuelle řekl (The Block), že stablecoiny, zejména v oblasti plateb, vykazují silnou produktovou tržní shodu a zůstávají klíčovou oblastí pro kapitálové investice.

I když tempo adopce tokenizace zaostává za stablecoiny, Nuelle věří, že má obrovský potenciál pro investory. Galaxy Ventures plánuje dále zkoumat tyto příležitosti. Nicméně Nuelle je skeptický vůči projektům spojeným s metaversem a očekává, že financování v této oblasti v roce 2025 zaostane kvůli nedostatku jasných známek přijetí.

7 、 Hashed：Opatrný optimismus pro rok 2025

Generální ředitel a managing partner Hashed Simon Seojoon Kim má k roku 2025 opatrný optimismus. Uvedl, že i když Trumpovy komentáře o zařazení bitcoinu jako finančního aktiva USA naznačují možné změny v institucionálním sentimentu, úroveň financování se pravděpodobně nevrátí k vrcholům z let 2021-2022. Kim dodal, že pokud dojde k makroekonomické nebo politické "černé labuti", situace se může výrazně změnit.

Kim poukázal na to, že klíčovými faktory pro rok 2025 mohou být jasnost amerického regulačního rámce, rostoucí institucionální aktivita na asijských trzích a pokroky v infrastruktuře podporující reálné aplikace. Upozornil však, že regulační překážky, makroekonomická nejistota a geopolitické napětí mohou růst potlačit.

Investiční priority Hashed pro rok 2025 zahrnují datovou infrastrukturu, DeFi aplikace na institucionální úrovni, regulované stablecoinové platební systémy a infrastrukturu pro kryptoměny a umělou inteligenci. Kim věří, že tyto oblasti mají jasnou produktovou tržní shodu, cestu k dodržování předpisů a spolehlivý potenciál příjmů. Naopak předpokládá, že financování projektů GameFi bez udržitelných ekonomických modelů, nediferencovaných protokolů Layer 1 a Layer 2, spotřebitelských DeFi aplikací v omezených oblastech a NFT platforem bez jasné užitečnosti nebo modelu příjmů se sníží.

Hashed plánuje v prvním čtvrtletí roku 2025 dokončit fundraising svého třetího rizikového fondu a uvést nové investiční nástroje v Abú Dhabí, aby mohli provádět přímé investice do tokenů v rámci regulačního rámce této oblasti. Uvedl, že tento rozšířený strategický plán má za cíl řešit problematiku stávajících korejských domácích fondů, které nemohou provádět přímé investice do tokenů kvůli místním regulačním omezením, ale neodhalil cílovou velikost fondu.

8 、 HackVC：Sázky na kryptoměny a umělou inteligenci, infrastrukturu a DeFi

Kopřivník Ed Roman, spoluzakladatel a managing partner Hack VC, řekl (The Block), že pokud nenastane černá labuť, očekává se, že investice do kryptoměn v roce 2025 "výrazně vzrostou". Roman to přisuzuje přátelské politice vůči kryptoměnám a obnovenému nadšení podnikatelů pro Web3.

HackVC se zaměřuje na tři oblasti: kryptoměny a umělou inteligenci, infrastrukturu a DeFi. Roman uvedl, že díky decentralizované fyzické infrastruktuře založené na GPU (DePINs) nabízí kryptoměnový sektor unikátní příležitosti v rámci víceúrovňového AI stacku, které jsou pod tradičním cloudem Web2. "Je to trh v hodnotě trilionů dolarů pro služby Web2," řekl.

Pokud jde o infrastrukturu, Hack VC má optimistický pohled na protokoly pro škálovatelnost, modulární infrastrukturu, bezpečnost Web3, zlepšení maximální hodnoty, kterou lze extrahovat (MEV), a technologie abstrakce účtů. Tyto inovace výrazně zlepšily technologický stack Web3 a zlepšily uživatelskou zkušenost decentralizovaných aplikací (dApp).

V oblasti DeFi HackVC věří, že je nyní "jedinečná příležitost k zjednodušení finančního systému". Roman vidí platby založené na stablecoinech jako základ tohoto systému, s širokým potenciálem pro reálné aplikace, a představují "trh v hodnotě trilionů dolarů". Nicméně, není příliš optimistický ohledně NFT a předpovídá, že většina NFT ztratí na hodnotě, a pouze špičková aktiva si udrží svou hodnotu.

9 、 Portal Ventures：Podpora integrovaných platforem

Evan Fisher, zakladatel a managing partner Portal Ventures, očekává, že "zvířecí duch" se v roce 2025 vrátí, ale úroveň financování se nevrátí na vrcholy 2021-2022, protože ekonomické prostředí v těchto dvou letech bylo jedinečné.

Fisher uvedl (The Block), že Portal Ventures věří v platformy, které poskytují jak infrastrukturu, tak aplikace, protože tyto platformy mohou kontrolovat uživatelskou zkušenost a vytvářet praktické scénáře. Předpověděl však, že investice do těžších infrastrukturních projektů (jako jsou platformy pro zero-knowledge a middleware) se zpomalí kvůli nedostatku zákazníků a udržitelného obchodního modelu.

10 、 BlockchainCapital：Zaměřeno na různé oblasti, včetně infrastruktury stablecoinů a DeFi

Partner Blockchain Capital Kinjal Shah očekává, že s pokračující silou trhu se úroveň financování v roce 2025 zvýší. Věří však, že objem financování se nevrátí na úrovně z let 2021-2022, protože tenkrát byla situace ovlivněna širšími makroekonomickými trendy.

Blockchain Capital bude i nadále udržovat oportunistické investice, soustředí se na infrastrukturu stablecoinů, inovativní distribuční modely a DeFi platformy spojující institucionální a maloobchodní uživatele.

(Celý obsah byl publikován a autorizován partnerem PANews, původní odkaz | Zdroj: Bílá řeč blockchainu)

Prohlášení: Tento článek vyjadřuje pouze osobní názory autora a neodráží názory a postoje Blocku. Všechny obsahy a názory jsou pouze informativní a nepředstavují investiční poradenství. Investoři by měli činit vlastní rozhodnutí a transakce a autor ani Block nenesou žádnou odpovědnost za přímé nebo nepřímé ztráty vzniklé transakcemi investorů.

"S výhledem na rok 2025: Jaké oblasti vidí 10 největších kryptoměnových rizikových kapitálů?" Tento článek byl nejprve zveřejněn (Block).