Od vydání BTC Spot ETF se cena BTC stále více spojuje s americkými akciemi. To se v posledních měsících ukazuje jako jasné.
Po vítězství Trumpa na volbách zahájily americké akcie a BTC synchronizovaný „Trumpův trh“. Obchodníci mají velkou důvěru v Trumpovu hospodářskou politiku, což podporuje trvalý nárůst tohoto trhu až do 18. prosince. Tento den Federální rezervní banka vydala jestřábí prohlášení, které naznačuje možnou změnu měnové politiky, a trh očekává, že počet snížení úrokových sazeb v roce 2025 bude snížen ze 4 na 2. Poté americké akcie a BTC zahájily velké snížení.
Pohyb kapitálu je také podobný, před 18. prosincem byl ve stavu silného přílivu, avšak po 18. se rychle obrátil na odliv.
I když dosáhl nových maxim, před 18. dnem BTC udržoval rostoucí trend a postupně se blížil k 110 000 dolarům. Změna politiky Federální rezervní banky vyvolala ochlazení obchodních emocí, což způsobilo, že BTC „na vrcholu byl chladný“ a byl nucen zahájit pokles.
Celosvětově se stále nacházíme v cyklu snižování úrokových sazeb, aktuální ochlazení je pouze dočasným zádrhelem. Spolu s postupným obnovením likvidity bude BTC po korekci na vysokých úrovních znovu útočit na hranici 100 000 dolarů.
Je CPI ještě důležité?
Od září 2024 snížila Federální rezervní banka úrokové sazby třikrát celkem o 100 bazických bodů, přičemž aktuální federální sazba klesla na 4,33 %. I když zůstává na vysoké úrovni, data neukazují na potlačení ekonomické aktivity, ať už v oblasti nových pracovních míst, nebo míře nezaměstnanosti, což naznačuje, že americká ekonomika je ve zdravém stavu. Inflace po dvou měsících vzrostla, což vedlo Federální rezervní banku k rozhodnutí pozastavit snižování úrokových sazeb a sledovat, zda se inflace vrátí zpět.
Tento pozastavený stav je považován za konec první fáze snižování úrokových sazeb, druhé znovuobnovení vyžaduje více ekonomických dat, tedy oslabení ekonomické aktivity nebo pokles CPI.
V roce 2024, i když došlo k potížím a zmatkům, všechny tři hlavní americké akciové indexy zaznamenaly za dva roky výrazný nárůst. S výhledem na rok 2025 zůstává systémové riziko stále malé, proměnné se nacházejí v konfliktu mezi Trumpovou hospodářskou politikou a měnovou politikou.
Vzhledem k propojení trhu, pokud chce BTC dokončit korekci a překonat hranici 100 000 dolarů, potřebuje jasný směr od obchodníků na americkém akciovém trhu, aby se indexy vrátily k rostoucímu trendu.
Podíl BTC na trhu
Podíl BTC na trhu zůstává dlouhodobě nad 50 %, dosáhl maximálně 57,53 % (21. listopadu), poté začal klesat, nejnižší úroveň byla 51,22 % (8. prosince), poté se opět vzpamatoval, trend se však nepodařilo udržet. To ukazuje, že altcoiny nedostaly dostatečnou dlouhodobou pozornost kapitálu, spíše se po výrazném vzestupu BTC uskutečnily rychlé výkyvy pod vlivem spekulativního kapitálu nebo manipulace, což výrazně ztížilo operace pro investory.
Kromě toho, i když se různé koncepty a projekty jako LRT, RWA, AI, Layer 2 a DePhin postupně dostávají na scénu, nedokázaly vytvořit dlouhodobý bull run, jakým byl DeFi a vysoce výkonné veřejné blockchainy trvající rok nebo dokonce 20 měsíců. Toto je obzvlášť pozoruhodné.
Tržní dynamika zahájená 4. listopadu vychází z spekulativního nadšení „Trumpovy transakce“, které bylo rychle ochlazeno 18. prosince, kdy Federální rezervní banka snížila očekávání ohledně snižování úrokových sazeb. Během tohoto období se BTC spolu s americkými akciovými indexy upravoval, přičemž úroveň korekce se nacházela na nízké úrovni v rámci historických záznamů o býčím trhu, a poměr volatility Nasdaq byl také v rozumném rozmezí.
V současnosti je na trhu stále dostatek peněz, trh není v příliš velké krizi, další pozornost se soustředí na to, zda se americké akcie po nástupu Trumpa mohou vrátit k rostoucímu trendu, a zda se peníze na kryptoměnovém trhu vrátí k přílivu.
Pokud se americké akcie dlouho upravují a na trhu se hromadí prodejní tlak, BTC nevylučuje možnost znovu testovat nové minimum. V takovém případě by pokles altcoinů mohl být ještě větší.
Sledujte další prodejní tlak.
V současnosti se trh BTC a kryptoměn nachází v období býčího trhu. Hlavními tržními aktivitami v této fázi jsou prodeje ze strany dlouhých pozic, zatímco krátké pozice neustále přidávají, a díky stále rostoucí likviditě ceny aktiv neustále rostou.
Skupina dlouhých pozic provedla první vlnu prodeje v tomto cyklu mezi lednem a květnem, od června se znovu zaměřila na akumulaci, až do října dosáhla držby 14 207 303,14. Od října, s rostoucími cenami, znovu zahájila prodeje, tato vlna prodeje je druhá v tomto cyklu. Historicky tato vlna prodeje potrvá až do přechodného období, tedy vrcholu býčího trhu.
Obrovské prodeje absorbovaly silné přílivy peněz, a jakmile následné peníze nebudou moci pokračovat v přílivu, ceny se budou muset snížit, aby se na trhu vytvořila nová rovnováha.
Chování dlouhých pozic závisí na vůli této skupiny a na situaci ohledně přílivu peněz, zda bude pokračovat, nebo se pozastaví, je třeba sledovat.
Pokud se kapitál vrátí k přílivu, prodejní tlak se sníží a ceny by mohly opět vzrůst; pokud se kapitál nevrátí k přílivu nebo se v malém množství vrátí, a dlouhé pozice pokračují v prodeji, ceny prolomí nové konsolidační pásmo mezi 90 000 a 100 000 dolary směrem dolů; pokud se kapitál nevrátí k přílivu nebo se v malém množství vrátí, a dlouhé pozice pozastaví prodeje, trh pravděpodobně zůstane v novém konsolidačním pásmu a bude čekat na větší objem přílivu kapitálu.
Délka a rozsah korekce závisí především na tom, kdy se hlavní kapitál na americkém akciovém trhu vrátí k nákupům a na plánech prodeje dlouhých pozic.
Pro širší kryptoměnový trh je v současnosti nejdůležitější otázkou, kdy se otevře druhá fáze vzestupu a kdy začne sezóna altcoinů, a jak lépe chytit další vlnu hlavního vzestupu.
První polovina roku bude i nadále pokračovat v býčím rytmu, ale uprostřed roku a po třetím čtvrtletí je třeba být opatrný vůči riziku vrcholu a upravit si čas na výstup. Z pohledu cyklických charakteristik, s neustálým příchodem institucionálního kapitálu do tohoto cyklu a s budoucími regulacemi, může být celkový cyklus trhu časově prodloužen.