Zdroj: (Forbes)
Překlad a úpravy: BitpushNews
Snížení blokových odměn, rekordní výšky bitcoinu a příchod sezóny konkurujících mincí — je to klasický recept na býčí trh? Nebo to tak není?
Nejprve, snížení odměn za bloky snížilo jeho míru emisí, což vyvolalo nedostatek dodávek. Poté BTC vzrostl až na historické maximum, což vedlo k spekulacím o konkurujících mincích, přičemž investoři byli více nakloněni hledání vyšších výnosů, což vedlo k plnému vypuknutí sezóny konkurujících mincí. Po posledním snížení bitcoin překonal hranici 100 000 dolarů — historický milník. Nicméně, trh konkurujících mincí zatím nevykazuje žádný dramatický nárůst.
Kde je obvyklé oživení? Bylo klasické dějství narušeno? Nárůst institucionálního kapitálu a likvidity způsobené vysokými úrokovými sazbami, spolu s Trumpovými pozitivními a odvážnými názory na kryptoměny, už určil jednu věc: tento cyklus bude jiný než jakýkoliv, který jsme dosud viděli.
Čím se tento cyklus liší?
Každý cyklus má čtyři fáze: akumulace, růst, distribuce, pokles. I když jsou mechanismy těchto fází dobře známy, ovládání časování trhu je jednou z nejuznávanějších dovedností. Snažíte se předpovědět, kdy vstoupíme do konkrétní fáze, abyste mohli vyvinout obchodní strategii. I když cykly následují předvídatelné vzory, neměli bychom zapomínat na širší tržní kontext — kryptoměny v posledním roce prošly mnoha změnami.
Institucionální kapitál
Stále rostoucí přítomnost institucionálních investorů na trhu bitcoinu mění dynamiku trhu s bitcoinem. S podporou vzniku a růstu ETF na kryptoměny se bitcoin stal sedmým největším aktivem na světě a novou volbou pro institucionální investory. Zvyšující se účast institucionálních investorů obvykle přináší větší stabilitu cen. Nicméně pro konkurující mince to nemusí být dobrá zpráva. Koneckonců, volatilita a velké korekce mohou přesměrovat kapitál zpět do konkurujících mincí. Snížení volatility znamená, že potenciální výnosy, které se vrací na trh konkurujících mincí, mohou klesnout.
Tento rok je zvláštní. Zavedení ETF na spotový bitcoin přivedlo do trhu kryptoměn významné množství tradičního finančního kapitálu. Příliv institucionálních peněz do těchto ETF vyvolal tlak na dodávky bitcoinu, což posílilo jeho dominanci. Poptávka po bitcoinu vyvolaná ETF přímo ovlivnila jeho dominanci, která je v současnosti přibližně 56 %, což je důležitý ukazatel, který nováčci obchodníci často opomíjejí.
Měří to tržní podíl BTC vůči konkurujícím mincím a poskytuje vhled do toho, zda jsme v sezóně bitcoinu (BTC vykazuje dobré výsledky) nebo v sezóně konkurujících mincí (konkurující mince vykazují dobré výsledky). Silná dominance BTC spolu se stabilní cenou bitcoinu co znamená? Výprodej konkurujících mincí. A v tomto cyklu ETF na spotový bitcoin prodloužil dominanci bitcoinu. Tato nová proměnná v předchozích býčích trzích neexistovala, což bezpochyby učiní sezónu konkurujících mincí v roce 2025 jedinečnou.
Makro: likvidita a regulace
Pokud se zeptáte jakéhokoliv finančního ředitele, jaký je nejdůležitější finanční ukazatel, odpoví vám, že je to likvidita.
V letech 2023 a 2024 vzrostly úrokové sazby v USA na jednu z nejvyšších úrovní za dlouhou dobu. I když klesly z 5,25 % před rokem na nynější 4,19 %, pro bezriziková aktiva to stále představuje relativně atraktivní výnos. Na druhou stranu, snižování sazeb obvykle podporuje býčí trh kryptoměn, a to z jednoduchého důvodu – vytvářejí příznivé prostředí pro prosperitu vysoce rizikových aktiv. Koneckonců, jako v roce 2021, kdy výnos bezrizikových vládních dluhopisů činil 0,11 %, je stejně atraktivní jako ztráta kapitálu v důsledku inflace. Nízké úrokové sazby znamenají levnější půjčky a vyšší likviditu, což zase pobízí investory, aby umisťovali své peníze tam, kde dosáhnou vyšších výnosů. Kde? Ano, uhádli jste. Kryptoměny.
Trumpovo zvolení určitě otřáslo světem kryptoměn. (Bitcoinový zákon) vyvolal intenzivní debatu uvnitř i vně kryptosvěta. Pokud bude schválen, legislativa senátu bude vyžadovat, aby ministerstvo financí a Fed každoročně nakoupily 200 000 bitcoinů během 5 let s cílem akumulovat 1 milion bitcoinů. Jinými slovy, to představuje přibližně 5 % globálního zásobování. Nepochybně, regulace podporující kryptoměny jsou významným krokem směrem k širokému přijetí kryptoměnových aktiv, a Trumpova pozice se ukázala jako schopná vyvolat pozitivní emoce, když BTC po brzkém potvrzení prezidenta o vytvoření BTC federálního rezervního plánu dosáhl historického maxima.
Měli bychom očekávat „supercyklus“ konkurujících mincí v roce 2025, když BTC udržuje dominanci, vysoké úrokové sazby a USA podporují regulaci kryptoměn? To je otázka za miliardu dolarů.
Kdy vlastně přijde sezóna konkurujících mincí?
Pokud nás historie něco naučila, pak to, že vzestup konkurujících mincí obvykle následuje velké pohyby bitcoinu. Není však možné odhadnout, jak velké budou tyto cenové výkyvy — nebo jak dlouho po historickém maximu bitcoinu vzrostou konkurující mince.
Generální ředitel Wave Digital Assets David Siemer uvedl: "Myslím, že v blízké budoucnosti neuvidíme tak dramatickou sezónu konkurujících mincí, jako byla v roce 2021, což znamená, že dominance BTC klesne pod 40 %. Ale jak BTC nadále roste, uvidíme výrazný vzestup hodnoty konkurujících mincí.
Siemer následně dodal: "Aby konkurující mince dosáhly průlomu jako v roce 2021, musí se zvýšit jejich využití (přijetí) a hodnota (generování příjmů) o několik řádů," a zdůraznil, že to může trvat alespoň 3 roky. Ale jakmile to začne, sezóna konkurujících mincí bude snadno rozpoznatelná, protože existují některé poměrně býčí signály:
Ceny konkurujících mincí rychle rostou, přičemž vykazují lepší výkon než bitcoin, zejména pokud jde o konkurenční mince s větší tržní kapitalizací (large-cap altcoins). To znamená, že nejenže konkurující mince celkově rostou, ale jejich zvýšení je větší než u bitcoinu.
Dominance konkurujících mincí prudce vzrostla, jako během sezóny konkurujících mincí v květnu 2021. Tyto tokeny převzaly dominanci na trhu, přičemž celková tržní kapitalizace prvních 100 konkurujících mincí dosáhla 1,3násobku bitcoinu.
Emoce poháněné FOMO, vysoký objem obchodování a investoři s vysokým rizikem zvyšují tlak na nákupy a cenovou dynamiku.
Sezóna altcoinů není jen náhodným obdobím, během kterého altcoiny překonávají Bitcoin; je to zvláštní sezónní jev od ledna do května.
další čtení: https://t.co/5gBhf0SLZP pic.twitter.com/9ypjf4HmfW
- Aporia (@0xaporia) 16. prosince 2024
Cane Island Digital Research ve své studii "Důkaz sezóny konkurujících mincí" sdílí zjištění o sezónnosti návratu konkurujících mincí, což naznačuje, že ETH je reprezentantem konkurujících mincí během býčího trhu. Dále zmínila opakující se vzor sezóny konkurujících mincí od ledna do května.
Narativní dominance
Ačkoliv nadcházející sezóna konkurujících mincí může být velmi odlišná od sezón, na které jsme zvyklí, určité segmenty trhu již zaujaly své místo v oblasti kryptoměn. Po tom, co VIRTUAL token zažil 24 908,4% nárůst (tj. 249x), lze s jistotou říci, že jsme vstoupili do nové úrovně narativní dominance.
Ačkoliv memecoins mohou překonat reálné světové aktiva nebo oblasti jako AI, AI agenti se vyznačují a jsou často považováni za motor příštího supercyklu. Umělá inteligence je stále na vrcholu schopností, a s pokrokem AI agentů, on-chain AI ekonomika už zaujímá velkou část tržního podílu, podle dat Kaito AI, tento podíl dosáhne v roce 2024 vrcholu 50%. Tento trend, poháněný bezprecedentní poptávkou po službách umělé inteligence, se pravděpodobně prodlouží i v roce 2025.
Podíl AI klesá od dosažení 50% vrcholu.
DeFi stále převyšuje memy. pic.twitter.com/HzTqaV4Key
- Kaito AI (@_kaitoai) 20. prosince 2024
Institucionální přijetí vyvolané velkými společnostmi, jako je BlackRock, také ovlivnilo oblasti jako reálná světová aktiva, což legalizaci tokenizace učinilo základním stavebním kamenem kryptosvěta. Ačkoliv většina pozornosti se soustředí na AI a AI agenty, tradiční financování prozkoumává tokenizaci jako životaschopnou obchodní volbu, přičemž velké banky jako JPMorgan a Goldman Sachs se snaží disruptovat finanční trhy.
Jak se připravit na "sezónu konkurujících mincí"?
Jak se blížíme k roku 2025, před příchodem sezóny konkurujících mincí si pamatujte několik bodů.
Dominance bitcoinu je klasickým referenčním ukazatelem, využijte ji k ovládnutí časování obchodování. Weby jako BlockchainCenter.net mohou pomoci posoudit, zda se trh aktuálně nachází v sezóně konkurujících mincí nebo v sezóně bitcoinu. Je třeba mít na paměti:
Trh kryptoměn je do značné míry řízen emocemi, proto sledujte regulační opatření, makroekonomické trendy nebo původní kryptonarrativy (DeFi, AI agenti, meme mince).
Ne všechny konkurující mince budou sledovat dynamiku cen bitcoinu. Historicky se ukazuje, že projekty s silnými základy nebo ty, které jsou v souladu s nově vznikajícími narativy (např. AI projekty), vykazují lepší výkon. Je však důležité držet se kvality před kvantitou a zaměřit se na projekty s robustními základy, aktivními týmy a ideálně s produkty, které mají tržní přizpůsobení schopné inspirovat velké komunity.
Korekce jsou zdravým jevem. Ukazují, že trh se konsoliduje a umožňují investorům vstoupit do pozic před dalším růstem. Sezónní vrchol konkurujících mincí se obvykle objevuje na konci býčího trhu. Prosím, buďte trpěliví.
Závěr
Trh s kryptoměnami se stává zralým. Každý cyklus je odrazovým můstkem a měl by být považován za lekci. I když meme mince stále sklízí výsledky, nové narativy se stávají stále vlivnějšími.
Ale to nejzajímavější je — současné populární narativy, jako AI agenti, nejsou jen módní záležitostí. Nejvíce důležité je, že čelíme většímu vlivu makro faktorů a institucionálního přijetí než kdy dříve v minulých býčích trzích. Znamená to, že bychom měli očekávat různé dynamiky konkurujících mincí? Do určité míry ano. Také bychom neměli slepě následovat vzory z uplynulých let. Otázka není, zda sezóna konkurujících mincí nastane, ale kdy nastane a jak se bude lišit od předchozích let.
Buďte připraveni na výzvy!
(Tento obsah byl autorizován partnerem PANews a zkrácen a publikován, původní odkaz | Zdroj: BitPushNews)
Prohlášení: Článek představuje pouze osobní názory autora a neodráží názory a stanoviska Blockku, veškerý obsah a názory slouží pouze pro informaci a nepředstavují investiční poradenství. Investoři by se měli rozhodovat a obchodovat samostatně, za přímé a nepřímé ztráty vzniklé obchodováním nenese autor ani Blockku žádnou odpovědnost.
"(Forbes): Průvodce zlatokopů pro sezónu konkurujících mincí 2025" tento článek byl poprvé publikován (Blockku).
