MicroStrategy od svého vrcholu klesla o téměř 50 %, bitcoin stále zůstává v vysokých hodnotách.
Americká softwarová firma MicroStrategy v roce 2020 zahájila odvážnou strategii rezervy bitcoinu, což vedlo k tomu, že cena akcií v průběhu méně než pěti let vzrostla 20krát, s tržní hodnotou, která jednou vystoupila na 82 miliard dolarů a úspěšně se zařadila do indexu Nasdaq.
Nicméně ceny akcií MicroStrategy klesly z historického maxima 543 dolarů v prosinci 2024 o 46 % na 289 dolarů, včera (1/2) se však uzavřely se vzestupem o 10 % na 300 dolarů.
Naopak, bitcoin v prosinci 2024 celkově klesl o 3 %, stále se však drží nad úrovní 90 000 dolarů.
K 31. prosinci 2024 MicroStrategy investovala celkem 27,9 miliardy dolarů do nákupu 446 400 bitcoinů, průměrná nákupní cena byla přibližně 62 428 dolarů, nyní má hodnotu přibližně 43 miliard dolarů. Ačkoli MicroStrategy pokračuje v nákupu bitcoinu, objem těchto nákupů se postupně snižoval, z 55 500 bitcoinů na konci listopadu na 2 138 bitcoinů.
Zdroj obrázku: Bitcoin Treasuries, změny v objemu nákupů bitcoinu MicroStrategy za poslední měsíc.
Investice do MicroStrategy je jako hrát pákovou hru s bitcoinem.
Podle zprávy (CoinDesk) se index sklonu opcí MicroStrategy (put-call skew) z minulé hodnoty -20 % vrátil na nulu, což naznačuje, že tržní nálada se změnila z extrémně býčí na neutrální.
Zakladatel a analytik 10x Research Markus Thielen uvedl, že s velkým poklesem cen akcií MicroStrategy a s tím, jak další firmy přijímají bitcoin jako rezervní strategii v menším měřítku, se zdá, že vyprchává pozitivní momentum spojené s narativem ‚firmy držící bitcoin‘.
Michael Lebowitz, portfolio manažer RIA Advisors, poznamenal, že MicroStrategy je v podstatě páková bitcoinová holdingová společnost a varoval, že společnost využívá investory.
V článku, který napsal v prosinci minulého roku, uvedl, že ocenění akcií MicroStrategy je alespoň dvojnásobkem hodnoty bitcoinů, které drží, zatímco její softwarový byznys má téměř žádnou hodnotu, dokonce může mít hodnotu zápornou. Celkové příjmy softwarového byznysu MicroStrategy ve třetím čtvrtletí 2024 klesly meziročně o 10,3 %, čisté ztráty se zvýšily více než dvojnásobně na 340,2 milionu dolarů.
Analytik Presto Research Min Jung poznamenal, že když bitcoin roste, může to vést k růstu cen akcií MicroStrategy, což společnosti umožní získat více financí, a tím koupit více bitcoinů, což dále podpoří ceny bitcoinu a akcií, čímž se vytvoří pozitivní cyklus.
Nicméně udržitelnost této strategie závisí na výkonnosti cen bitcoinu, a proto býčí trh bude pro MicroStrategy výhodnější.
Analytici: Investoři se stávají opatrní vůči vysoce pákovým investicím.
Podle britských (Guardian) zpráv, v říjnu 2024 MicroStrategy oznámila, že plánuje vydat akcie v hodnotě 21 miliard dolarů a dluhopisy s pevným výnosem v hodnotě 21 miliard dolarů během následujících tří let, aby mohla koupit více bitcoinů.
Před Vánocemi MicroStrategy oznámila, že bude hledat schválení akcionářů k zvýšení počtu svých akcií třídy A z 330 milionů na 10,33 miliardy, avšak tato radikální financování vyvolala obavy o schopnosti snášet riziko.
I když MicroStrategy nedávno klesla z vrcholu, za rok 2024 celkově vzrostla o 342 %, což daleko převyšuje roční nárůst bitcoinu, avšak nedávné tržní výkony naznačují, že investoři se stávají opatrní vůči vysoce pákovým investičním strategiím v bitcoinu.
Jak Thielen poznamenal, když investoři mohou bitcoin zakoupit přímo za nižší náklady, již nechtějí platit prostřednictvím MicroStrategy cenu, která odpovídá 200 000 dolarům (nebo více) za každý bitcoin.
Další čtení:
MicroStrategy investovala 17,5 miliardy dolarů do nákupu bitcoinu! Ekonomové kritizují: Je to vlastně Ponziho schéma.
‚Ceny akcií MicroStrategy se téměř zpolovily! Bitcoin stále zůstává na vysoké úrovni, nikdo se nebojí hrát pákové hry?‘ Tento článek byl poprvé publikován v ‚Crypto City‘.
