Autor: Murphy, analytik on-chain dat
Model hodnocení on-chain dat - Altcoinová sezóna
Jednoho dne jsem byl na hodině a Xiaochi mi poslal WeChat zprávu a řekl: „Existuje jeden údaj, a to je rozdíl mezi celkovým přílivem stablecoinů na burzy a hodnotou BTC, která byla vybrána, tj. zbývající potenciální kupní síla a volatilita altcoinů mohou mít přímou souvislost. Můžeme tento logický rámec použít k určení načasování spuštění altcoinů?“
Náhodou jsem také ve své prezentaci zmínil pozorování dat o potenciálních podmínkách "přebytku kapitálu", které přesně odpovídá časovým bodům spuštění některých velkých altcoinů. Ale tehdy to byl jen hrubý náčrt, zdálo se, že jsem si uvědomil některé dříve opomenuté oblasti...
Po návratu jsem provedl úpravy dat podle myšlenkového podnětu od Xiaochi a znovu jsem navrhl sadu vizualizačních ukazatelů, které efektivně posuzují "altcoinovou sezónu". Následuje sdílení mých myšlenek:
Podmínka altcoinové sezóny 1: Posouzení podmínek přebytku kapitálu
(Obrázek 1)
Na obr. 1 zelená barva ukazuje, zda je celková velikost stablecoinů přicházejících na burzu za 30 dnů větší než hodnota BTC, která byla vybrána z burzy v dolarech. Pokud ano, znamená to, že tyto prostředky kromě nákupu BTC mají také možnost přebytku do altcoinů. Čím vyšší je zelený signál, tím větší je teoretická hodnota přebytku, což zvyšuje pravděpodobnost spuštění altcoinové sezóny.
Z dat je vidět, že v období 2023.10-2024.3 a 2024.11-2024.12 je teoretická hodnota přebytku maximální, což znamená, že v těchto dvou obdobích je vyšší pravděpodobnost vzniku "altcoinové sezóny". Navíc mezi srpnem a zářím existuje také malé období, ale co se týče objemu a doby trvání, za těmito dvěma obdobími zaostává, a proto je jeho vliv relativně slabší.
Podmínka altcoinové sezóny 2: Příliv kapitálu do hlavních aktiv
(Obrázek 2)
Historicky BTC často jako první vede celkovou náladu na trhu s kryptoměnami, poté důvěra trhu směřuje k dalším velkým mainstreamovým mincím a nakonec se dále přesouvá k ALT. Nástrojem pro vizualizaci tohoto kapitálového rotace je používání realizované tržní kapitalizace BTC a ETH a 30denních změn celkové nabídky stablecoinů (viz obr. 2). Když všechna tato tři hlavní aktiva vykazují čistý příliv kapitálu, považuje se to za začátek vzestupu tržní nálady a celková averze k riziku roste, což je také jednou z makro podmínek pro zahájení altcoinové sezóny.
Z dat je vidět, že v období 2023.10-2024.8 a 2024.10-2024.12 se tři hlavní aktiva současně objevují s čistým přílivem kapitálu a v březnu 2024 a v prosinci dosahují vrcholu. To je také doba, kdy je tržní nálada v tomto cyklu dosud nejvíce FOMO.
Rozhodnutí altcoinové sezóny 3: Pozitivní momentum v disperzi tržní kapitalizace altcoinů
(Obrázek 3)
K určení spouštěče altcoinové sezóny je třeba třetí podmínky, tj. izolace pozitivního momenta v disperzi celkové tržní kapitalizace altcoinů. Musíme hledat časové úseky, kdy je celkové ocenění 7D SMA v rámci altcoinů vyšší než celkové ocenění 30D SMA. To může znamenat, že ocenění altcoinů se v krátkodobém horizontu zvyšuje a likvidita směřující k altcoinům rychle roste.
Na obr. 3 je červená linie 7D průměr a modrá linie 30D průměr; z dat je vidět, že v období 2023.10-2024.4 a 2024.11-2024.12 červená linie překročila modrou, což znamená, že likvidita v kryptoměnovém prostoru začíná směřovat k altcoinům, a tržní kapitalizace altcoinů se přesouvá do fáze pozitivního růstu momenta.
Shrnutí
Tři výše uvedené podmínky jsou zamýšleny z různých úhlů pohledu, přičemž podmínka 1 představuje možnost přebytku kapitálu; podmínka 2 představuje celkovou náladu a averzi k riziku; podmínka 3 představuje sklon likvidity. Když jsou všechny tři splněny, je velmi pravděpodobné, že altcoinová sezóna přichází.
Aktuální podmínka 2 je splněna, ale 1 a 3 nejsou splněny; můžeme tedy říci, že základ pro spuštění altcoinové sezóny je, ale likvidita stále zůstává soustředěna na hlavní aktiva (zejména BTC) a v terénu není mnoho prostředků, které by přetekly do altcoinů.
Avšak také můžeme vidět, že "negativní přebytek" v podmínce 1 se pomalu zmenšuje, což je pozitivní signál. I když se naši přátelé na altcoinovou sezónu možná budou muset ještě chvíli trpělivě čekat, co má přijít, to přijde.
Tento článek sdílí obsah pouze pro komunikaci a výzkum, nelze ho považovat za investiční radu.
