Tržní kapitalizace AI Agentů daleko převyšuje období DeFi léta, může se zopakovat tržní trend DeFi?

Článek převzat z: Nancy

Autor: Nancy, PANews

Každý kryptografický cyklus přináší dominantní narativ, AI+ je bezpochyby jednou z hlavních linií tohoto býčího trhu, zejména v době, kdy vlna AI Agentů přebírá většinu likvidity na blockchainu. Diskuze o kryptoměnové AI, která se nachází v podobném cyklu jako DeFi léto, se stále více rozšiřuje. Tento článek od PANews porovná tržní vývoj kryptoměnové AI a DeFi a prozkoumá podobnosti a rozdíly v rozvoji těchto dvou oblastí.

Tržní kapitalizace 48 miliard dolarů překonává období DeFi léta, může se zopakovat úspěch DeFi, což vyvolává kontroverze

Podle údajů CoinGecko dosáhla k 2. lednu tržní kapitalizace oblasti kryptoměnové AI 48,8 miliardy dolarů, což tuto hodnotu daleko převyšuje v období „DeFi léta“. Podle údajů The Block, po explozivním růstu DeFi v roce 2020 dosáhla nejvyšší tržní kapitalizace 6,04 miliardy dolarů, a až do poloviny dubna 2021 překročila 50 miliard dolarů, kdy trh již začal být zralý a různorodý. Tento srovnání ukazuje, že exploze kryptoměnové AI již překonala ranou fázi vývoje DeFi, s výraznějšími výhodami v tržní atraktivitě a potenciálu růstu.

Zvláštní segment AI Agentů v této době pokračuje v explozivním růstu. Podle údajů CoinGecko dosáhla tržní kapitalizace AI Agentů k 2. lednu 16,93 miliardy dolarů, což představuje 34,7 % celkového trhu kryptoměnové AI, což odpovídá součtu tržní kapitalizace DeFi protokolů v lednu 2021. Pokud použijeme jako příklad vedoucí projekty Virtuals Protocol (5,02 miliardy dolarů) a ai16z (2,7 miliardy dolarů), jejich součtová tržní kapitalizace již překonala tržní kapitalizaci všech DeFi protokolů na konci roku 2020, což dále zdůrazňuje rychlý vývoj AI segmentu. Mezi vedoucími projekty DeFi, Uniswap a Aave, dosáhla nejvyšší tržní kapitalizace v předchozím býčím trhu 22,05 miliardy dolarů a 6,58 miliardy dolarů.

Pokud jde o investice, DeFi po rychlém rozvoji přitáhlo značný příliv rizikového kapitálu, kryptoměnová AI se také nachází v podobné fázi, kdy stále více prostředků začíná proudit do oblasti AI, investice kolem kryptoměnové AI již prudce vzrostly. Podle zprávy o financování z roku 2024, kterou shromáždil PANews, získal sektor DeFi v roce 2024 v 296 investičních událostech 1,69 miliardy dolarů, projekty v oblasti AI jako nová kategorie rychle rostou, jejich zveřejněné investiční události se blíží stovce, přičemž 15,2 % získalo investice v úrovni desítek milionů dolarů, s objemem kolem 600 milionů dolarů.

I když data v segmentu kryptoměnové AI vykazují vynikající výkony, na trhu panují různé názory o tom, zda její vývojový cyklus může být podobný tomu, který zažila DeFi. Například Messari ve své nejnovější zprávě uvedl, že AI Agent dosáhne vrcholu v prvním čtvrtletí 2025 a nebude se obnovovat. Důvody jsou následující: (1) AI Agent ještě neprokázal, že jeho produktová přizpůsobivost je dostatečná k podpoře tržní spekulace; (2) Úspěch Alt-L1 je založen na jasné poptávce po prostoru blockchainu během DeFi boomu, ale AI Agent postrádá jak poptávku, tak jasnou uživatelskou základnu; (3) Zavedení AI Agentů závisí na tržní spekulaci, ale když si trh uvědomí, že v dohledné budoucnosti budou stále pouze hračkami, dojde k zhroucení této spekulační fáze.

Existují také názory, že AI má podobný potenciál pro rozvoj jako DeFi. Například kryptoměnový KOL @0xWizard uvedl, že rok 2020 lze nazvat „velkým výbuchem DeFi“ a rok 2025 by mohl být „velkým výbuchem AI Agentů“. Různé způsoby Ai+Crypto by se mohly začít objevovat již příští rok. Výzkumník Haotian věří, že příchod AI Agentů je jako příchod DeFi léta v roce 2020, což vytvoří velký nový cyklus narativu „Build+Speculation“. I když ekosystém AI Agentů ještě nemá specifické podmínky, z pohledu ekologické tvůrčí schopnosti přináší příležitosti pro narativ v průmyslu mnohem větší než DeFi.

Bývalý člen Spartan Group @0xJeff předpověděl, že rok 2025 bude označován jako doba Agentic (agenta), kde Agentic typ L1 dosáhne tržní kapitalizace 100 miliard dolarů, podobně jako cyklus oceňování L1 v letech 2020-21; DeFi díky pomoci AI Agentů dosáhne v předchozím cyklu TVL nad 200 miliard dolarů.

Pokud jde o ocenění projektů AI MEME tokenů, kryptoměnový KOL @Rui uvedl, že v raném trhu MEME bylo ocenění projektů úzce spjato s tím, zda se dostanou na burzu, zejména na vrcholné burzy. Ale s vzestupem AI Agentů a změnami na trhu se původní ocenění na základě logiky burzy pro velké MEME tokeny stalo neplatným, lidé již neočekávají, na jakých burzách se projekty dostanou, ale jaký ekosystém vytvoří. U projektů, které již mají ekosystém, může být ocenění určeno na základě podílu jejich ekosystému; pro jednotlivé projekty nebo projekty „divokých ekosystémů“ je klíčové, zda překročí tržní kapitalizaci 100 milionů dolarů, protože pod touto hodnotou více závisí na podpoře propagace, komunity a raného financování.

Čtyři společné rysy od kulturního vlivu po efektivitu kapitálu

Spojení technologií a kapitálu je klíčovým hnacím motorem vývoje kryptoprůmyslu. V předchozím býčím trhu DeFi přetvořilo svět kryptoměnových financí prostřednictvím decentralizovaných platforem a chytrých smluv. Nyní kryptoměnová AI mění způsob fungování kryptotrhu ještě inteligentnějším a automatizovanějším způsobem. Zatím se zdá, že obě oblasti mají podobnosti v kulturním vlivu, technologické základně, vstupních překážkách a efektivitě kapitálu.

Kultura MEME

Jako jeden z klíčových narativů předchozího býčího trhu kryptoměn má DeFi ducha vzpoury proti tradičnímu financování. Mnoho projektů DeFi, zatímco poskytují skutečné finanční funkce, přitahují pozornost svými humornými a parodickými názvy (např. různé série potravin). Na začátku trh dokonce více považoval DeFi za hru s likviditou, než čistě finanční nástroj, ale tato kultura, která narušila „serióznost“ tradičního financování, nečekaně podnítila reflexi a diskuzi o tradičním finančním systému a rychle akumulovala velké množství zapojených vývojářů a uživatelů.

Podobně jako u kultury MEME v raném narativu DeFi, popularita kryptoměnové AI také využila sílu kultury MEME. Vzestup AI Agentů nezávisí pouze na technologických inovacích a aplikační hodnotě, ale také rychle shromažďuje emoce prostřednictvím humoru a ironie v MEME podobě, což podněcuje zájem a účast uživatelů na blockchainu, včetně nových skupin, jako jsou vývojáři a výzkumníci zvenčí, kteří se zapojují způsobem, který je mnohem snazší a interaktivní.

Technologická základna

Díky podpoře v oblastech chytrých smluv, standardů tokenů a ekosystému vývojářů poskytla flexibilita Etherea silný technologický základ pro vzestup DeFi, což umožnilo vývojářům inovovat finanční produkty podle potřeby, zatímco decentralizovaný a otevřený mechanismus poskytl uživatelům spravedlivou a transparentní finanční platformu.

Vzestup a popularita narativu kryptoměnové AI v tomto cyklu začala s explozivním pokrokem v technologiích AI, zejména s příchodem velkých jazykových modelů (jako je ChatGPT), které ukázaly obrovský potenciál kombinace technologií umělé inteligence a blockchainu. Rychlý pokrok v schopnostech AI velkých modelů také umožnil více inteligentních aplikací na blockchainu, jako jsou obchodní strategie, tržní předpovědi, automatizace chytrých smluv a analýza dat, což poskytlo nové perspektivy a dynamiku pro inovaci v kryptotechnologiích.

Vstupní překážky

Na rozdíl od tradičních finančních systémů, které vyžadují složité postupy, bankovní účty a úvěrové audity, DeFi může díky blockchainu a chytrým smlouvám nabídnout způsob finančních služeb, který je otevřený a transparentní, a to bez prostředníků; k provádění půjček, obchodování, poskytování likvidity a dalších aktivit stačí jen kryptoměnová peněženka a malé množství kryptoměn, bez ohledu na region a ekonomické pozadí.

Na rozdíl od tradičních kryptografických nástrojů a platforem, AI Agent nabízí inteligentnější a automatizovanější způsob operací, díky čemuž uživatelé nemusí hluboce rozumět složitým technickým detailům a mít profesionální znalosti a zkušenosti s obchodováním, aby mohli snadno začít. Kromě toho kvalitní projekty AI Agentů také díky nižším vstupním prahům a snadným postupům rozbíjejí vysoké překážky tradičních VC a centralizovaných burz (CEX), což nejenže poskytuje více příležitostí pro jednotlivé investory, ale také otvírá vývojářům a projektovým týmům levnější a decentralizovanější inovativní kanály.

Kombinace AI Agentů a kultury MEME také snížila prahovou hodnotu pro povědomí o technologiích kryptoměnové AI, zejména pro uživatele bez technického zázemí, a přerušila obraz vysoce prahových technických projektů, což umožnilo různorodější, snazší a zábavnější zapojení v této oblasti.

Efektivita kapitálu

V narativu DeFi byla efektivita kapitálu jedním z hlavních hnacích motorů. DeFi díky decentralizovaným platformám a využití chytrých smluv a automatizovaných mechanismů může výrazně zvýšit efektivitu využívání kapitálu. Tyto platformy nabízejí vysoké APY a návratnost kapitálu, což přitáhlo značné množství institucionálních prostředků a retailových uživatelů na trh. Díky absenci prostředníků a tradičních bankovních procedur mohou prostředky proudit rychleji a získávat vyšší výnosy, což výrazně zvyšuje efektivitu kapitálu na trhu.

AI Agent díky automatizaci a inteligentnímu zpracování technologií umělé inteligence může pomoci uživatelům dosáhnout efektivnějšího pohybu kapitálu na kryptotrhu. Na rozdíl od tradičních způsobů lidského zásahu může AI Agent na základě aktuálních tržních dat automatizovaně provádět obchodování, správu aktiv a řízení rizik, což pomáhá uživatelům chytit tržní příležitosti, vyhnout se emocionálním rozhodnutím a lidským chybám, čímž výrazně zvyšuje efektivitu pohybu kapitálu. Kromě toho projekty AI Agentů nabízejí více uživatelům příležitosti k přerozdělování zisků prostřednictvím mechanismu provádění na blockchainu, což účastníkům umožňuje využívat dividendy z růstu projektů při nízkých prahových hodnotách.

Čtyři hlavní rozdíly od technologického pohonu po uživatelskou účast

Ačkoliv DeFi a kryptoměnová AI vykazují podobné motory a potenciál pro inovaci kryptotrhu, existují mezi nimi významné rozdíly na několika klíčových úrovních. Tyto rozdíly se neprojevují pouze ve složitosti technologií a šířce aplikačních scénářů, ale také odrážejí různé způsoby tržních hnacích sil a úrovně účasti uživatelů.

Rozsah aplikace

Hlavní zaměření DeFi je na finanční služby na blockchainu, hlavní inovace se soustředí na budování decentralizovaných burz (DEX), automatizovaných tvůrců trhu (AMM), půjčovacích protokolů a dalších finančních nástrojů. Ačkoliv tyto inovace přetvořily tradiční finanční systém, jejich aplikační scénáře jsou relativně soustředěné a jasné. Naopak, rozsah aplikací kryptoměnové AI je mnohem širší a zahrnuje blockchainové finance, AI generovaný obsah (AIGC), NFT, automatizaci chytrých smluv, analýzu dat a další oblasti. I když je komplexita technologického spojení v kryptoměnové AI vyšší, umožňuje to oslovit více trhů a uživatelských potřeb. V budoucnu, s technologickým pokrokem velkých AI modelů, se očekává větší inovační a aplikační rozvoj napříč různými obory.

Technologický pohon

Technologické inovace DeFi jsou založeny především na blockchainu a chytrých smlouvách, což podporuje inovace decentralizovaného finančního ekosystému; jeho hlavním motorem jsou decentralizované obchodování, bez povolení umožňující finanční inovace a automatické provádění chytrých smluv. Na druhou stranu, narativ kryptoměnové AI má komplexní a různorodé technologické hnací síly, od obchodních strategií, řízení rizik a dalších finančních oblastí po generování obsahu, personalizované doporučení, analýzu dat a další široké aplikační oblasti.

Uživatelská základna

Hlavní uživatelskou základnou DeFi jsou nativní uživatelé na blockchainu, kteří obvykle mají silné zkušenosti s finančními operacemi. Kryptoměnová AI kromě přitahování kryptoměnových nativů také získává velké množství uživatelů bez technického zázemí, včetně tvůrců obsahu, vývojářů a technických výzkumníků, čímž má významnou výhodu v popularitě a pokrytí trhu.

Tržní kapitalizace poháněná

Tržní kapitalizace projektů DeFi je určována hlavně objemem uzamčených prostředků, uvedením na burzu a likviditou, což více závisí na frekvenci používání finančních nástrojů platformy a úrovni účasti uživatelů; tržní operace jsou relativně přímé a transparentní. Na druhou stranu, logika tržní kapitalizace projektů kryptoměnové AI je složitější a má vyšší nejistotu, je třeba posuzovat nejen hloubku a šířku technologických inovací, ale také vliv projektu na ekosystém a potenciál pro rozvoj skutečných aplikačních scénářů. To také znamená, že udržitelnost narativu kryptoměnové AI závisí na kombinaci technologického pokroku a uživatelských potřeb, existuje vyšší riziko a potenciál.