Růst rizikového financování kryptoměn v roce 2024 vzrostl o 28 % na 13,7 miliardy dolarů. I když se nepodařilo vrátit na vrchol, investoři zůstávají k roku 2025 opatrně optimističtí. Tento článek se zaměří na výhled financování a oblasti zájmu deseti rizikových kapitálových společností. Původně od článku autorky Yogity Khatri, sestavil a přeložil Bílá zóna blockchainu. (Předchozí kontext: TBW v přímém přenosu) VC odhalují skryté změny na kryptoměnovém trhu, je super býčí trh minulostí?) (Další kontext: Arthur Hayes varuje: retailoví investoři jsou „převzatelem“ VC tokenů, tento býčí trh by měl probudit.) Podle údajů z finančního panelu (The BlockPro) vzrostlo rizikové financování kryptoměn v roce 2024 meziročně o 28 % na přibližně 13,7 miliardy dolarů. I když došlo k výraznému pokroku ve srovnání s rokem 2023, tento růst se stále nepodařilo vrátit na předchozí vrchol, nicméně tržní nálada v tomto roce je velmi optimistická. Při pohledu na rok 2025 si nejlepší kryptoventure kapitálové společnosti udržují opatrně optimistický přístup. I když většina lidí se domnívá, že úroveň financování se pravděpodobně nevrátí na vrchol z let 2021-2022, existuje jasný konsensus: startupy s pevnou produktovou tržní shodou a viditelným přijetím uživatelů budou v příštím roce nejpravděpodobněji přitahovat kapitál. Následují názory vůdců z firem jako Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs, Galaxy Ventures, kteří sdíleli výhled financování pro rok 2025 s (The Block). 1. Dragonfly: Sázka na DeFi, CeFi, stablecoiny atd. Obecný partner Dragonfly Rob Hadick uvedl v rozhovoru (The Block), že očekává, že financování kryptoventure kapitálu v roce 2025 výrazně vzroste, poháněno uvolněním regulačního prostředí v USA, možným pokračujícím růstem cen tokenů a růstem institucionálního kapitálu. Nicméně, Hadick věří, že úroveň financování se „na dlouhou dobu“ nevrátí na vrchol z let 2021-2022, což odráží opatrný postoj venture kapitálových společností vůči opakování minulých chyb. Dragonfly se stále zaměří na podporu zakladatelů, kteří excelují v ověřených oblastech produktové tržní shody, včetně decentralizovaných financí (DeFi), rozšiřujících platformách, centralizovaných financích (CeFi) a stablecoinech / platbách. I když se také zajímají o nově vznikající oblasti jako je kryptografická umělá inteligence a decentralizované fyzické infrastrukturní sítě (DePIN), Hadick věří, že tyto oblasti jsou stále v „experimentální“ fázi. Naopak, Hadick uvedl, že s posunem zaměření na nové vznikající sektory mohou investice do kategorií jako bezpečnost, tokenizace a interoperability klesnout. Předpověděl také, že decentralizované sociální média budou čelit výzvám kvůli nedostatku rozšiřitelnosti a produktové tržní shody. 2. Pantera: Optimismus vůči kryptu – AI, DePIN a nové typy Layer 1 blockchainů. Obecný partner Pantera Capital Lauren Stephanian v rozhovoru (The Block) uvedla, že vzhledem k tomu, že investoři jsou ochotnější investovat kapitál do americké vlády podporující kryptoměny, očekává se, že financování kryptoventure kapitálu v roce 2025 poroste. Stephanian však zmínila, že „býčí trh nebude trvat věčně“, a je třeba sledovat „kdy v příštím roce začne zpomalovat investiční nasazení“. Pantera bude pokračovat v širokých investicích do kryptoměn a blockchainu, ale zejména se zaměří na kryptografickou umělou inteligenci, decentralizované fyzické infrastrukturní sítě (DePIN) a nové typy Layer 1 blockchainů, které budou podporovat více funkcí aplikační vrstvy. 3. Mult1C0in: Pokračující optimismus vůči ekosystému Solana. Mult1C0in Capital se v současnosti zaměřuje na rozšíření investic do decentralizovaných finančních (DeFi) aplikací, zejména v ekosystému Solana. V tomto roce vykazovaly klíčové ukazatele na Solaně lepší výkon než Ethereum a jeho Layer2 ekosystém. „Očekáváme, že tento trend bude pokračovat, aplikace a protokoly na Solaně se stanou velkými vítězi v následujícím cyklu, protože více uživatelů, kapitálu, vydání a aktivit se přesune do ekosystému Solana,“ řekl Kyle Samani, spoluzakladatel a managing partner Mult1C0in Capital, v rozhovoru s (The Block). Samani věří, že Ethereum bude i nadále čelit obtížím a může se dostat do dlouhodobého poklesu, protože čelí silné konkurenci ze strany Solany a dalších rychlejších a levnějších blockchainů. „Pokud se Ethereum nedokáže dostat na úroveň, vývojáři, uživatelé a kapitál se přesunou na jiné řetězce, které lépe splní jejich potřeby,“ dodal. Dále, Mult1C0in je také optimistický ohledně stablecoinů. Samani označil stablecoiny za „jednu z největších technických a finančních inovací našeho života“. „Stablecoiny mají šanci stát se v roce 2025 nezanedbatelnou silou,“ uvedl Samani. „Celý svět chce dolary a stablecoiny jsou nejefektivnějším způsobem, jak získat dolary. Jejich designový prostor je nesmírně široký a stále se nacházíme v relativně rané fázi adopce.“ 4. Coinbase Ventures: Zaměření na on-chain ekonomiku. Vedoucí Coinbase Ventures Hoolie Tejwani v rozhovoru (The Block) uvedl, že očekává, že v roce 2025 a dále bude instituce „velmi aktivní“ a schopná využít tržních příležitostí. Společnost je optimistická ohledně pokroku regulace v USA, zejména díky vládě Donalda Trumpa, která podporuje kryptoměny, a pro-kryptografickému Kongresu, který nastoupí v lednu 2025. Tejwani uvedl, že Coinbase Ventures bude pokračovat v širokých investicích zaměřených na on-chain ekonomiku a řídit se „kde nejlepších a nejtalentovanějších tvůrců investuje nejvíce času a energie“. Společnost má optimistický pohled na aplikační vrstvu, věří, že s rostoucí zralostí infrastruktury se konečně stávají možné aplikace s internetovou škálou. Oblasti zájmu zahrnují platby a finance stablecoinů, křižovatku kryptografie a umělé inteligence, on-chain spotřebitelské aplikace (jako jsou sociální sítě, hry a aplikace pro tvůrce) a inovace DeFi. Coinbase Ventures také zcela nezapomíná na investice do infrastrukturní vrstvy, protože v oblasti nástrojů stále existují nevyřešené výzvy a nové příležitosti, dodal Tejwani. 5. BN Labs: Prioritizace základních faktorů a přijetí uživateli. Jako část BN s hodnotou 10 miliard dolarů v rizikovém kapitálu a inkubačním oddělení, BN Labs je „věčně zelený“ investor. Bez ohledu na to, jak se tržní cykly mění, společnost bude pokračovat v podpoře startupů v oblasti Web3, umělé inteligence a biotechnologie, uvedl ředitel investic Alex Odagiu v rozhovoru (The Block). BN Labs očekává, že financování kryptoventure kapitálu v roce 2025 zůstane silné, ale stále se bude „soustředit na základní faktory“, nikoli na cenové výkyvy nebo tržní spekulace. Odagiu...