MicroStrategy již klesla o 44 % od vrcholu! 10x Research: Narativ pákového bitcoinu se vytrácí, tři klíčové faktory určují směr BTC v tomto roce.

Americká veřejně obchodovaná společnost s bitcoinovými rezervami, MicroStrategy, zaznamenala pokles ceny akcií o 44 % od vrcholu v listopadu loňského roku. Dnešní zpráva od 10x Research naznačuje, že investoři již nepřijímají MicroStrategy jako "nástroj pro investice do bitcoinu s pákou" v neformálním narativu. (Pozadí: MicroStrategy v prosinci klesla o 20 %) Analytici říkají, že "cyklus vytváření dluhopisů pro nákup bitcoinu" může být narušen a že možná už došlo k vytvoření vrcholu. (Doplňující informace: Wall Street Journal: Za bitcoinovým šílenstvím se objevují rizika pákového ETF MicroStrategy) Americká veřejně obchodovaná společnost s bitcoinovými rezervami, MicroStrategy, v minulosti několikrát získala hotovost pro nákup bitcoinu prodejem akcií a dluhopisů. Vzhledem k neustálému růstu bitcoinu trh považoval MicroStrategy za pozitivní příklad pro investice do bitcoinu, což vedlo k neustálému zvyšování ceny akcií. Nicméně cena akcií MicroStrategy začala klesat po dosažení 473,83 USD 20. listopadu loňského roku, ačkoli společnost v tomto období nadále nakupovala bitcoiny. Dne 23. minulého měsíce byla zahrnuta do indexu Nasdaq 100, ale cena akcií i nadále klesala, aktuálně se pohybuje na 289,62 USD, což představuje 44% pokles od listopadového vrcholu. Výkon akcií MicroStrategy. Zdroj obrázku: Google Pákový narativ bitcoinu slábne. K tomu dnešní zpráva od 10x Research uvádí, že v posledních týdnech tato instituce zdůraznila, že MicroStrategy má problémy s nadhodnocením. Investoři ji nepovažují za skutečný pákový nástroj pro investice do bitcoinu, ale spíše za způsob, jak nepřímo vlastnit bitcoin s vysokým prémiovým poplatkem. Ačkoli MicroStrategy nadále masivně nakupuje bitcoiny, její akciový výkon byl v poslední době slabý. Analytici říkají, že to naznačuje, že investoři již nechtějí platit za bitcoiny prostřednictvím této společnosti, přičemž implikovaná cena může dosahovat až 200 000 USD (nebo více), protože přímý nákup bitcoinu je mnohem levnější. Tato zpráva naznačuje, že investoři již nechtějí podporovat MicroStrategy s nafouknutou čistou hodnotou aktiv (NAV), což odráží rostoucí racionalitu investorů, kteří již neakceptují MicroStrategy jako "nástroj pro investice do bitcoinu s pákou". 10x Research také uvedla, že nelze popřít, že Larry Fink, generální ředitel BlackRock, a Michael Saylor, zakladatel MicroStrategy, hráli klíčovou roli při utváření tohoto cyklu býčího trhu a výrazně podnítili zájem trhu o bitcoin. Někteří investoři nemohou přímo nakupovat bitcoin ETF, a proto mnozí volí MicroStrategy jako alternativu. Avšak s poklesem ceny akcií MicroStrategy o 44 % z vrcholu a s tím, že jiné společnosti zahrnují bitcoin jako rezervu, se zdá, že narativ přinášející bitcoinové výhody slábne. V kombinaci s dalšími faktory vstupuje bitcoin do nového roku s opatrným postojem. 10x Research se domnívá, že likvidita, objem obchodů a dynamika vydávání stabilních mincí budou klíčovými faktory určujícími směr bitcoinu. Mohlo by být narušeno zdravé cyklické prostředí? Jako silný býk bitcoinu MicroStrategy v tomto cyklu býčího trhu s bitcoinem nejenže neprodala žádné bitcoiny pro zisk, ale naopak nadále vydávala konvertibilní dluhopisy a prodávala akcie, aby získala prostředky na nákup bitcoinů. V loňském roce MicroStrategy investovala 22 miliard USD do nákupu 257 250 bitcoinů, v současnosti má 446 400 bitcoinů a celková nákupní cena činí 27,9 miliard USD. Na konci loňského října MicroStrategy také představila plán 21/21, ve kterém hodlá v příštích třech letech provést financování vlastního kapitálu ve výši 21 miliard USD a vydat produkty s pevným výnosem v hodnotě 21 miliard USD (včetně dluhopisů, konvertibilních poukázek a prioritních akcií), celkem 42 miliard USD, které budou použity na nákup více bitcoinů. Nicméně, podobně jako názor 10x Research, Stephen Alpher, šéfredaktor marketingového oddělení CoinDesk, na konci minulého měsíce napsal analýzu, že s pokračujícím poklesem ceny akcií MicroStrategy po jejím zahrnutí do indexu Nasdaq 100 je "cyklus dluhopisů + prodeje akcií – nákupu bitcoinů" možná narušen. Aktuální signály mohou naznačovat, že cena akcií MicroStrategy vytvořila vrchol. Související zprávy: MicroStrategy svolala mimořádné valné shromáždění: prosazuje zvýšení emisí akcií, v příštích třech letech získá 42 miliard USD na nákup BTC. Michael Saylor: Bitcoinové rezervy v USA by mohly vykompenzovat 81 bilionů USD dluhů, MicroStrategy má větší šanci být zahrnuta do S&P 500. Wall Street analytička: MicroStrategy má šanci být příští rok zahrnuta do S&P 500, stabilita bitcoinového flywheelu? "MicroStrategy již klesla o 44 % od vrcholu! 10x Research: Narativ pákového bitcoinu se vytrácí, tři klíčové faktory určují směr BTC v tomto roce." Tento článek byl poprvé zveřejněn na BlockTempo (nejvlivnější mediální platformě zaměřené na blockchain).