Šťastný nový rok, poradci! Těšíme se, že vám každý čtvrtek tohoto roku přineseme novinky ze světa kryptoměn pro poradce!
V dnešním vydání, našem prvním newsletteru v roce 2025, poskytuje Roxanna Islam z TMX VettaFi komplexní průvodce světem kryptoměnových ETF, přičemž se dívá na to, co se stalo v roce 2024 a co se očekává v roce 2025.
Griffin Kelly z The Daily Upside poté odpovídá na otázky ohledně ETF v sekci Zeptejte se odborníka.
- Sarah Morton
Kryptoměnové ETF - Přehled roku 2024 a proč jsou stále důležité v roce 2025
V širším kryptoprůmyslu se burzovně obchodované fondy (ETF) poněkud ocitly v pozadí, protože jiné pozitivní vlivy (např. potenciální strategická bitcoinová rezerva, rostoucí zájem o tokenizaci a větší průnik mezi energií a kryptem) přicházejí do popředí. Pro poradce, maloobchodní investory a mnoho institucionálních investorů jsou ETF naším mostem z TradFi do DeFi a zůstanou relevantní součástí příběhu digitálních aktiv v roce 2025. Pokud se očekává, že inovace v kryptoměnách budou pokračovat, pak bude ekosystém kryptoměnových ETF také nadále růst. Tady je, jak na tom byly kryptoměnové ETF v roce 2024 a na co se zaměřit v roce 2025.
2024: Velký dopad Bitcoinu na ETF
Abychom uvedli dopad kryptoměnových ETF do perspektivy, zde jsou některá zajímavá čísla z roku 2024 (YTD do 26. prosince):
ETF přivedly více než 1 bilion dolarů v čistém přílivu v roce 2024. Z téměř 4000 ETF měl iShares Bitcoin Trust (IBIT) třetí nejvyšší přílivy (37,2 miliardy dolarů) po širokých velkopodílových amerických ETF, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
iShares Bitcoin Trust (IBIT) má 52,7 miliardy dolarů v aktivech - více než iShares Gold Trust (IAU), který má pouze 33,0 miliardy dolarů v aktivech. IBIT je nyní 35. největším americkým ETF.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) je nyní největším ETF Fidelity podle aktiv - s více než 19,6 miliardy dolarů. Dalším největším ETF Fidelity je Fidelity Total Bond ETF (FBND), s 16,6 miliardy dolarů.
Bez zohlednění pákových ETF byl Grayscale Bitcoin Trust ETF druhým nejlépe výkonným ETF (s nárůstem 145,4 % YTD).
V roce 2024 bylo zahájeno 43 kryptoměnových ETF (včetně konverzí). S přibližně 77 americkými kryptoměnovými ETF to znamená, že více než polovina celého vesmíru byla zahájena tento rok.
Cca polovina z 43 zahájených kryptoměnových ETF byla spot - dvanáct z nich bylo bitcoinových a devět etherových ETF.
Dvanáct z nově zahájených bylo pákových ETF a pět bylo ETF na příjem z opcí. Zbývajících pět bylo mixem zajištěných akcií, kryptoměnových akcií a multi-aktivních ETF.
Pět ETF na jednotlivé akcie Microstrategy (MSTR) není zahrnuto do tohoto celkového počtu, ale stále jsou relevantní.
2025: Inovace kryptoměnových ETF na obzoru
S ohledem na rok 2025 je již několik žádostí o ETF v různých fázích schvalování. S novou kryptoměnově přátelskou americkou administrativou (včetně změny vedení SEC) emitenti plní pipeline potenciálními novými produkty. Pravděpodobně budou tři hlavní oblasti, na které je třeba se zaměřit.
Za prvé, existuje možnost více spot ETF mimo bitcoin a ether. VanEck, 21Shares a Canary Capital podaly žádosti o kryptoměnové ETF, včetně spot Solana a XRP ETF. Canary Capital také podal žádost o Litecoin ETF a HBAR ETF.
Dále dojde k dalším inovacím v tom, jak jsou digitální aktiva zabalená do ETF obalů. Ty zahrnují žádosti o několik kryptoměnových indexových ETF (fondy s více tokeny). Jeden navrhovaný fond je Bitwise Bitcoin a Ethereum Fund, který by poskytoval vyváženou expozici oběma měnám. Byly také žádosti o převod Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) a Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) na ETF. Tyto jsou fondy s více tokeny, které drží bitcoin, ether, Solanu a další.
Nakonec existuje kategorie „všechno ostatní“, která zahrnuje doslova cokoliv, co vás napadne. Například ETF Nexo 7RCC Spot Bitcoin a Carbon Credit Futures je ESG Bitcoin ETF, které bude držet přibližně 80 % bitcoinů a 20 % futures na uhlíkové kredity. ETF Bitwise Bitcoin Standard Corporations má v úmyslu investovat do společností, které drží alespoň 1000 bitcoinů ve své firemní pokladně. ETF Strive Bitcoin Bond má za cíl poskytnout expozici konvertibilním cenným papírům vydaným MicroStrategy. Dále věřím, že můžeme vidět ještě více strategií založených na opcích. A jak jsme viděli ke konci roku 2024, kryptoměnové akcie se opět dostaly do obliby díky obnovenému zájmu o MicroStrategy a kryptoměnové minery, které se přizpůsobily, aby využily poptávku po datových centrech.
- Roxanna Islam, vedoucí sektoru a průmyslového výzkumu, TMX VettaFi
Zeptejte se odborníka
Otázka: Jaký je stav globálního průmyslu ETF?
Amerika je stále domovem ETF. Kanada je technicky jeho rodištěm, ale když USA tvoří téměř 70 % globálního trhu s ETF, myslím, že je bezpečné nazvat tento obal expatem v této chvíli.
To však neznamená, že ETF rychle získávají na popularitě na mnoha zahraničních trzích. V prvních 11 měsících tohoto roku bylo v oblasti Asie a Pacifiku (kromě Japonska) zahájeno více než 550 ETF a v Evropě se blíží k 300 novým produktům, podle ETFGI. S tím, jak se aktivní a kryptoměnové ETF stávají stále atraktivnějšími, tento globální trend adopce pouze zesílí.
Otázka: Jaká je budoucnost ETF/ETP?
Rok 2024 byl nepochybně "Rokem ETF", přičemž USA samy zažily více než 1 bilion dolarů v přílivech. Globálně nyní ETF drží více než 15 bilionů dolarů v aktivech a tvoří 30 % všech investovaných aktiv. V příštím desetiletí nebo tak nějak pravděpodobně překonají podílové fondy jako dominantní investiční nástroj. A dokud tokenizace nepohne s touto lodí, každý rok od nynějška pravděpodobně bude rokem ETF.
Otázka: Jak změnila schválení bitcoinových a etherových ETF v Americe hru?
Kryptoměnové ETF se teprve začínají rozjíždět po celém světě. Pouze hrstka trhů je nabízí, včetně Austrálie, Kanady, Švýcarska, Brazílie a několika dalších.
USA se rychle staly lídrem v oblasti spot ETF poté, co Komise pro cenné papíry a burzy schválila první z nich na začátku tohoto roku. iShares Bitcoin Trust ETF má více než 53 miliard dolarů v čistých aktivech. Mezitím Grayscale Bitcoin Trust ETF překonal 20 miliard dolarů a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund se k tomu blíží. Přicházející Trumpova administrativě, která se očekává, že bude silně pro-kryptoměnová, pravděpodobně usnadní vydávání a přístup k kryptoměnovým ETF. Můžete začít vidět ETF, které sledují menší kryptoměny, jako je Dogecoin.
Hype kolem amerických bitcoinových ETF je tak obrovský, že to mohlo způsobit, že někteří investoři stáhli aktiva z podobných produktů na jiných trzích. Například podle údajů TD Securities, které citoval Bloomberg, kanadské bitcoinové ETF zažily více než 400 milionů dolarů v čistém odlivu letos. Mezitím americké bitcoinové ETF zaznamenaly 36 miliard dolarů v přílivech.
- Griffin Kelly, reportér, The Daily Upside
Pokračujte ve čtení
Americká Komise pro cenné papíry a burzy schválila první dvojité bitcoinové a etherové ETF.
Bitwise oznámil plány na burzovně obchodovaný fond (ETF), který má sledovat veřejné společnosti, které drží více než 1000 bitcoinů v pokladně.
Jednoduchý příspěvek na LinkedIn od Andre Dragosha shrnující zlato vs. kryptoměnové ETF.
