10x Research 研究主管 Markus Thielen v nedávné zprávě o trhu uvedl: „I když nelze vyloučit možnost nového katalyzátoru, pokud Ethereum v roce 2025 nedosáhne významného oživení, nebudeme překvapeni. Ačkoli chápeme volatilitu Etherea, považujeme jej stále za špatnou střednědobou investici a očekáváme, že výkon ETH v roce 2025 bude znovu horší než BTC. Proto je naše stanovisko k Ethereu stále jasné: 'vyhnout se'.”
Thielen uvedl, že jedním z nejvýznamnějších ukazatelů v roce 2025 bude trend aktivních validátorů. Upozornil však, že měsíční míra růstu validátorů Etherea se stala zápornou, za posledních 30 dní klesla přibližně o 1 %, což vyvolalo obavy z rostoucího rizika odchodu více validátorů ze sítě. Thielen uvedl, že nárůst uvolnění stakovaných prostředků se zdá být 'logický', jelikož se domnívá, že Ethereum postrádá 'skutečnou poptávku' mimo staking.
Dále uvedl, že upgrady Etherea Duncan z března minulého roku (snížení poplatků za gas a umožnění zpracování více transakcí) 'přišly o šest měsíců později', čímž propásly vrchol růstu Meme coinů a vedly trh k 'nákladově efektivnějším' alternativám jako Solana. Také vyjádřil skepsi ohledně upgradu Pectra, který má být spuštěn na začátku roku 2025: 'Z dosavadních 19 upgradů měly pouze dva výrazně pozitivní vliv na cenu ETH a tyto upgradey se udály během býčího trhu s Bitcoinem.'
Dodal: 'Tři hlavní katalyzátory Etherea v roce 2024 v zásadě selhaly a celkově nepřinesly žádnou hodnotu.'