V oblastech, které zažívají výraznou ekonomickou volatilitu a devalvaci měn, stablecoiny poskytují záchranu. Tato stabilita z nich činí atraktivní alternativu pro jednotlivce a podniky v zemích, kde je jejich bohatství vystaveno inflaci. Na rozdíl od konvenčních měn, které mohou zažívat rychlé výkyvy, stablecoiny udržují konzistentní cenu tím, že jsou navázány na aktiva, jako je americký dolar nebo komodity. Tato cenová stabilita pohání jejich rostoucí přijetí v oblastech jako je subsaharská Afrika a Latinská Amerika.
Role stablecoinů v místních ekonomikách
Různé finanční instituce, podniky a jednotlivci využívají stablecoiny k zjednodušení procesů, jako jsou mezinárodní platby a správa likvidity, a používají je k zmírnění devastujících měnových výkyvů.
Kash Razzaghi, obchodní ředitel Circle, vysvětlil v rozhovoru s BeInCrypto, že tyto případy pohánějí globální přijetí stablecoinů tím, že umožňují rychlejší a nákladově efektivnější transakce než tradiční finanční systémy.
„Na rozvíjejících se trzích se regulační prostředí pro kryptoměny a stablecoiny vyvíjí,” řekl.
Zavedení stablecoinů v roce 2014 efektivně sloučilo technologické výhody blockchainu se finanční stabilitou potřebnou pro široké přijetí. Zatímco technologie blockchainu usnadňuje transparentnost a efektivitu, samotný stablecoin řeší problém volatility cen kryptoměn. V důsledku toho stablecoiny přitahují publikum nad rámec finančního obchodování a spekulativních investorů, a to i v maloobchodním a institucionálním sektoru. V následujících letech se přijetí stablecoinů ještě více rozšíří, dodal Razzaghi.
„V průběhu času očekáváme, že budou zavedeny více formalizované licenční režimy, robustní rámce KYC/AML a potenciální integrace s širšími strategiemi CBDC, neboť tvůrci politik usilují o vyvážení inovací s finanční stabilitou a shodou,” řekl.
Razzaghi zvláště poukázal na země v subsaharské Africe jako na hnací síly za přijetím stablecoinů. K roku 2021 uvedl index Světové banky, že méně než polovina dospělé populace v této oblasti měla bankovní účet. V důsledku toho se kryptoměny staly velmi atraktivními pro národy jako Nigérie, Etiopie, Keňa a Jihoafrická republika.
Přijetí DeFi v Africe
Kromě vzestupu stablecoinů získávají místní DeFi iniciativy v afrických zemích, jako je Nigérie, významný impuls, která je vedoucí silou v globálním přijetí kryptoměn. Nigérie je příkladem tohoto trendu, když loni zaznamenala více než 30 miliard dolarů na hodnotě přijaté službami DeFi, podle nedávné zprávy Chainanalysis.
„Jak se DeFi ekosystém rozšiřuje, produkty půjčování a spoření založené na stablecoinech a remitence se stávají stále dostupnějšími pro uživatele na rozvíjejících se trzích. To umožňuje zejména jednotlivcům, kteří byli historicky vyloučeni z tradičních bankovních systémů, přístup k finančním produktům a službám, podporuje inkluzivitu a umožňuje jim zapojit se do globální ekonomiky,” zdůraznil Razzaghi.
Yellow Card, nigérijský stablecoin na/off ramp, aktivně poskytuje zákazníkům po celé Africe bezpečný, likvidní a nákladově efektivní přístup k stablecoinům jako USDT a USDC a tokenům jako BTC a ETH, což usnadňuje přímé transakce pomocí místních měn. Další země v regionu také vytvořily služby přátelské k telefonům pro uživatele, kteří nemají přístup k internetu. V roce 2020 vedoucí mobilní operátor v Keni, Safaricom, a telekomunikační společnost, Vodacom Group, založily M-PESA Africa. Platforma umožňuje uživatelům přístup k stablecoin-fiat službám, jako je Binance. Rozšířila také své operace do dalších afrických zemí, včetně Tanzanie, Mosambiku, Etiopie, Egypta a Ghany.
„Řešení stablecoinů se přizpůsobují výzvám omezeného přístupu k internetu a infrastruktuře vývojem platforem přátelských k mobilním telefonům a dalších transakčních schopností. Například některé projekty zkoumají použití transakcí založených na SMS a partnerství s místními poskytovateli telekomunikací, aby rozšířily svůj dosah k nedostatečně obsluhovaným komunitám,” řekl Razzaghi BeInCrypto.
Tyto snahy mají za cíl zvýšit přístup ke službám stablecoinů pro nedostatečně obsluhované komunity ve venkovských oblastech, čímž podporují finanční začleňování.
Stablecoiny v zemích s vysokou inflací
V Argentině, kde hyperinflace přesahuje 100%, občané používají stablecoiny navázané na dolar, jako jsou USDT a USDC, aby ochránili své úspory před devalvací. Poptávka po stablecoinech na místních burzách vzrůstá pokaždé, když peso oslabuje nebo vlády uvalují nové měnové kontroly.
Podle zprávy Chainalysis z roku 2024, když hodnota argentinského pesa klesla pod 0,004 USD v červenci 2023, měsíční obchodní hodnota stablecoinů vzrostla na více než 1 milion USD v následujícím měsíci. Totéž se stalo v prosinci 2023, kdy prezident Milei oznámil, že devalvuje měnu o 50 % jako součást svého počátečního úsporného plánu. V tom měsíci argentinské peso kleslo pod 0,002 USD a obchodní hodnota stablecoinů překročila 10 milionů USD v následujícím měsíci.
Podíl objemu transakcí v maloobchodu v LATAM podle typu aktiva vs. globální průměr. Zdroj: Chainalysis.
Venezuelané také začali používat stablecoiny jako primární prostředek směny, což nahradilo hyperinflaci bolívaru. Jednotlivci aktivně používají peer-to-peer platformy k provádění každodenních transakcí, včetně nákupu zboží a služeb a využívání stablecoinů pro stabilitu.
„S vysokou poptávkou po amerických dolarech se Latinská Amerika stala centrem pro případy použití digitálních aktiv, přičemž lidé používají stablecoiny navázané na dolar, jako je USDC, jako uchovatele hodnoty,” vysvětlil Razzaghi.
Téměř milion vývojářů přispívá k tomuto růstu, mnozí pracují na offshore projektech pro americké společnosti. Tato kvalifikovaná pracovní síla pohání místní inovace, přičemž fintechy a neobanky významně zlepšují finanční přístup a snižují náklady pro spotřebitele v Latinské Americe.
„Toto silné přijetí je částečně způsobeno tím, že tři čtvrtiny z 30 milionů zákazníků digitálních bank v regionu jsou jednotlivci a malé a střední podniky, které dříve neměly bankovní služby nebo měly omezený přístup,” řekl Razzaghi.
Razzaghi poukázal na Airtm, poskytovatele fintech, který nabízí účty napájené USDC, jako na příklad úspěšné integrace stablecoinů. Tyto účty umožňují podnikům provádět nízkonákladové platby rychle a umožňují příjemcům snadno převádět USDC na jejich místní měnu.
„To může být zvláště užitečné pro podniky v regionu, které se potýkají s vysokými náklady na mezinárodní platby a nestabilními místními měnami, a zároveň umožňuje pracovníkům být rychle a cenově dostupně placeni v amerických dolarech,” dodal.
V důsledku toho místní kryptoburzy umožňují jednotlivcům udržovat ekonomickou činnost navzdory náročným místním finančním podmínkám.
Výzvy čelící přijetí stablecoinů
Navzdory několika výhodám mohou určité podmínky komplikovat široké přijetí stablecoinů, zejména v rozvojových zemích. I když projekty DeFi usnadnily obcházení regulační nejistoty v některých zemích, širší implementace je obtížná bez odpovídajícího rámce. Kromě toho jednotlivci žijící na venkově zažívají omezený přístup k internetu. Nedostatky ve finanční gramotnosti v různých regionech také ztěžují přístupnost. V důsledku toho se informační workshopy a vzdělávací zdroje staly nezbytnými pro přijetí stablecoinů.
„Projekty stablecoinů a místní komunity aktivně pracují na vzdělávacích iniciativách, jako jsou workshopy, webináře a programy outreach, aby zvýšily povědomí a poskytly praktické znalosti o tom, jak bezpečně a efektivně používat digitální aktiva. Tyto vzdělávací iniciativy jsou zásadní pro budování důvěry a podporu přijetí stablecoinů v oblastech s nízkou finanční gramotností,” řekl Razzaghi BeInCrypto.
Některé z těchto iniciativ zůstávají aktivní. Například nigérijská Yellow Card navrhla akademii, která poskytuje zdarma kurzy digitálních aktiv jednotlivcům a organizacím po celé Africe. Transakce SMS prostřednictvím platforem jako M-Pesa také pomáhají zjednodušit transakční schopnosti pro nedostatečně obsluhované komunity. Avšak další překážky, jako je nedostatek přístupu k mobilním zařízením a počítačům, činí tyto iniciativy nedostatečnými.
„V průběhu času jasnější politiky, širší konektivita a pokračující úsilí o finanční gramotnost pravděpodobně podpoří širší používání stablecoinů, a tím využijí inherentní výhody bezpečnosti a globálního přístupu nabízeného stablecoiny,” dodal Razzaghi.
Větší implementace podobných snah je zásadní pro široké přijetí stablecoinů.
Stablecoiny vs. Digitální měny centrálních bank
Dalším aspektem, který zvyšuje nejistotu kolem přijetí stablecoinů, je nedávné začlenění digitálních měn centrálních bank (CBDC). Tyto měny jsou digitální formou peněz vydávaných a regulovaných centrální bankou. Nemají v úmyslu nahradit fyzické hotovosti, ale spíše s nimi koexistovat. Hlavní rozdíl mezi CBDC a kryptoměnami spočívá v jejich emitentech. CBDC jsou vydávány a podporovány vládami, což zajišťuje jejich stabilní hodnotu a podporu ze strany vydávající země. Na rozdíl od toho kryptoměny vydávají a spravují soukromé subjekty, což činí jejich hodnotu podléhající významným tržním výkyvům. Podle sledovače CBDC Atlantic Councilu patří mezi země, které plně zavedly CBDC, Bahamy, Jamajka a Nigérie. V Nigérii a na Bahamách došlo k významnému růstu vydávání CBDC. Všechny tři země v současnosti prioritizují expanze svého maloobchodního přijetí CBDC ve svých příslušných trzích.
Počet zemí a měnových unií zkoumá CBDC v průběhu času. Zdroj: Atlantic Council.
Každá země G20 také zkoumá CBDC, přičemž 19 z nich je ve pokročilých fázích zkoumání CBDC. Z těchto zemí je 13 již v pilotní fázi, včetně Brazílie, Japonska, Indie, Austrálie, Ruska a Turecka. I když by CBDC a stablecoiny mohly soutěžit o dominanci v digitálních platbách, každý mechanismus má svou jedinečnou výhodu.
„Vidíme mnoho oblastí pro synergie mezi compliant stablecoiny jako USDC a CBDC, přičemž stablecoiny hrají klíčovou roli při zajištění peer-to-peer transakcí přes hranice, například funkce, která nebyla zahrnuta do základního návrhu většiny CBDC ve vývoji,” řekl.
Nicméně Razzaghi věří, že oba systémy mohou koexistovat, spíše než aby soutěžily.
„USDC a další inovace ze soukromého sektoru již dosahují toho, co by CBDC doufala nabídnout. Mnohé výhody CBDC již splňují inovace ze soukromého sektoru prostřednictvím platebních systémů založených na blockchainu,” dodal Razzaghi.
Zkoumání těchto dynamik vrhá světlo na to, jak rozvíjející se trhy přijímají stablecoiny a CBDC, a zdůrazňuje jejich potenciál přetvořit globální finanční sektor s větší inkluzivitou.
