Autor originálního textu: Aiying compliance
Převzato: Luke, Mars Finance
Ministerstvo financí USA a daňová správa nedávno zveřejnily důležitou novou regulaci (RIN 1545-BR39), která rozšířila rozsah platných daňových zákonů a zařadila poskytovatele front-end služeb DeFi do definice "zprostředkovatelů". Tito poskytovatelé, včetně jakékoli platformy, která přímo interaguje s uživateli (například front-end rozhraní Uniswap), budou povinni od roku 2026 shromažďovat údaje o transakcích uživatelů a od roku 2027 podávat informace americkému daňovému úřadu (IRS) prostřednictvím formuláře 1099, který zahrnuje celkové příjmy uživatelů, detaily transakcí a identifikační údaje daňových poplatníků.
Všichni víme, že politická aréna Donalda Trumpa nikdy nebyla bez dramat, a jeho postoj k kryptoměnám není výjimkou. Od rané kritiky Bitcoinu, kdy jej nazval "podvodem založeným na vzduchu", po pozdější pokusy s projektem NFT a uvedení Defi projektu WorldLibertyFinancial (WLF) dokonce navrhl zařadit Bitcoin do státních strategických rezerv (od historicky úspěšného strategického koupě pozemků v USA po vizi Bitcoinu jako rezervy: Návrh strategických rezerv Bitcoinu do roku 2025). Jeho činy odrážejí pohon osobních zájmů a zároveň naznačují složité postavení kryptoprůmyslu v americkém politickém systému.
I když nová pravidla ještě nebudou platná za rok nebo dva a definice "zprostředkovatele" je předmětem značné debaty, protože staré regulační politiky nelze rigidně aplikovat na kryptoprojekty, může být také zrušena. Aiying se dnes chce podělit s vámi o několik dimenzí nutnosti vzniku nových pravidel a o tom, jak by se profesionálové v oboru měli strategicky rozhodovat.
První část: Logika vývoje od tradičního kolonialismu k novému finančnímu kolonialismu
1.1 Logika zdrojů tradičního kolonialismu
Jádro tradičního kolonialismu spočívá v realizaci drancování zdrojů prostřednictvím vojenské síly a okupace území. Británie kontrolovala indické bavlny a čaje prostřednictvím Východoindické společnosti, zatímco Španělsko drancovalo zlato v Latinské Americe; to jsou typické příklady realizace převodu bohatství prostřednictvím přímého vlastnictví zdrojů.
1.2 Moderní model finančního kolonialismu
Moderní kolonialismus se zaměřuje na ekonomická pravidla a realizuje převod bohatství prostřednictvím pohybu kapitálu a daňové kontroly. Americký zákon o dodržování daňových předpisů pro zahraniční účty (FATCA) je důležitým příkladem této logiky, který vyžaduje, aby globální finanční instituce zveřejnily informace o aktivech amerických občanů a donutily jiné země zapojit se do amerického daňového řízení. Nová daňová pravidla DeFi jsou pokračováním tohoto modelu v oblasti digitálních aktiv, jehož jádrem je využití technických prostředků a pravidel k vynucení transparentnosti globálního kapitálu, čímž USA získávají více daňových příjmů a zároveň posilují svou kontrolu nad globální ekonomikou.
Druhá část: Nové koloniální nástroje USA
2.1 Daňová pravidla: Od FATCA k novým pravidlům DeFi
Daňová pravidla jsou základem nového koloniálního modelu USA. FATCA nutí globální finanční instituce zveřejnit informace o aktivech amerických občanů, čímž vytváří precedens pro zbraňování daní. Nová daňová pravidla DeFi dále prodlužují tuto logiku tím, že vyžadují, aby platformy DeFi shromažďovaly a hlásily údaje o transakcích uživatelů, čímž rozšiřují rozsah americké kontroly nad digitální ekonomikou. S implementací tohoto pravidla získá USA přesnější data o pohybu kapitálu na globální úrovni, čímž dále posílí svou kontrolu nad globální ekonomikou.
2.2 Kombinace technologií a dolaru: Dominance stabilních mincí
Na trhu stabilních mincí v objemu 200 miliard dolarů převyšuje podíl stabilních mincí v dolarech 95 %, přičemž kotvenými aktivy jsou převážně americké státní dluhopisy a dolarové rezervy. Stabilní mince, jako USDT a USDC, prostřednictvím svého využití v globálním platebním systému nejenže upevňují globální postavení dolaru, ale také zajišťují větší mezinárodní kapitál v americkém finančním systému. To je nová forma hegemonie dolaru v éře digitální ekonomiky.
2.3 Atraktivita finančních produktů: Bitcoin ETF a důvěryhodné produkty
Bitcoinové ETF a důvěryhodné produkty, které uvedly na trh Wall Street jako BlackRock, přilákaly do amerického trhu značné množství mezinárodního kapitálu prostřednictvím legalizace a institucionalizace. Tyto finanční produkty nejen poskytly větší prostor pro uplatňování amerických daňových pravidel, ale také dále zařadily globální investory do ekonomického ekosystému USA. Aktuálně má trh objem 100 miliard dolarů.
2.4 Tokenizace reálných aktiv (RWA)
Tokenizace reálných aktiv se stává důležitým trendem v oblasti DeFi. Podle Aiying dosáhla tokenizace amerických státních dluhopisů objemu 4 miliardy dolarů. Tento model zvyšuje likviditu tradičních aktiv prostřednictvím technologie blockchain, a zároveň vytváří novou mocenskou sílu pro USA na globálních kapitálových trzích. Kontrolou ekosystému RWA může USA dále podporovat globalizaci státních dluhopisů.
Třetí část: Ekonomika a finance - tlak na deficit a daňová spravedlnost
3.1 Krize deficitu v USA a daňové mezery
Federální deficit Spojených států nebyl nikdy tak znepokojující jako nyní. V roce 2023 se deficit blíží 1,7 bilionu dolarů, přičemž fiskální stimulace po pandemii a investice do infrastruktury ještě více zhoršily tuto zátěž. Mezitím tržní hodnota kryptoměnového trhu celosvětově jednou překročila 3 biliony dolarů, většinou však zůstává mimo daňový systém. To je pro moderní stát, který se spoléhá na daňové příjmy, zjevně nepřijatelné.
Daně jsou základem státní moci. Historicky se USA vždy snažily rozšířit daňovou základnu pod tlakem deficitu. Regulace hedgeových fondů v 80. letech 20. století je příkladem, kdy bylo rozšířeno pokrytí daně z kapitálových výnosů k vyrovnání fiskálních deficitů. A nyní se kryptoměny staly nejnovějším cílem.
3.2 Obrana finanční suverenity a dolaru
Ale to není jen daňový problém. Vzestup DeFi a stabilních mincí zpochybnil dominantní postavení dolaru v globálním platebním systému. Stabilní mince, ačkoliv jsou rozšířením dolaru, vytvářejí paralelní "privátní měnový" systém, který obchází kontrolu Fedu a tradičních bank. Americká vláda si uvědomila, že tento decentralizovaný měnový formát může představovat dlouhodobou hrozbu pro její finanční suverenitu.
Díky daňové regulaci se USA nejen snaží získat finanční prospěch, ale také se pokoušejí znovu potvrdit svou kontrolu nad pohybem kapitálu a bránit hegemonii dolaru.
Část čtvrtá: Perspektiva odvětví - volba a vyvážení profesionálů
4.1 Hodnocení důležitosti amerického trhu
Jako profesionál v projektu DeFi je prvním krokem racionálně zhodnotit strategickou hodnotu amerického trhu pro podnikání. Pokud většina obchodního objemu a uživatelské základny pochází z amerického trhu, pak může odchod z USA znamenat obrovské ztráty. Pokud však podíl amerického trhu není vysoký, úplný odchod se stává proveditelnou možností.
4.2 Tři hlavní strategie reakce
Částečná shoda: kompromisní cesta
Založit americkou dceřinou společnost (například Uniswap.US), zaměřenou na splnění regulačních požadavků amerických uživatelů.
Oddělit protokol od front-endu, snížit právní riziko prostřednictvím DAO nebo jiného komunitního řízení.
Zavést mechanismus KYC a hlásit nezbytné informace pouze americkým uživatelům.
Úplný odchod: Zaměření na globální trh
Implementace geografických blokací, které omezují přístup amerických uživatelů prostřednictvím IP.
Soustředit zdroje na trhy v Asii a Tichomoří, na Blízkém východě a v Evropě, kde je kryptoměna přívětivější.
Úplná decentralizace: Ochrana technologií a idejí
Opustit front-end služby a plně přejít na autonomní protokoly.
Vyvinout nástroje pro dodržování předpisů bez potřeby důvěry (například systém daňových zpráv na blockchainu), technicky obcházet regulaci.
Pátá část: Hlubší úvahy - budoucí boj mezi regulací a svobodou
5.1 Vývoj legislativy a dlouhodobé trendy
V krátkodobém horizontu by průmysl mohl zpožděním soudních sporů oddálit implementaci pravidel. Ale z dlouhodobého hlediska je trend k dodržování předpisů těžko zvrátitelný. Regulace povede k polarizaci v oblasti DeFi: na jedné straně budou velké platformy plně v souladu s předpisy, na druhé straně malé decentralizované projekty operující v utajení.
USA by také mohly přizpůsobit svou politiku pod tlakem globální konkurence. Pokud jiné země (například Singapur, Spojené arabské emiráty) zavedou liberálnější regulaci kryptoměn, USA by mohly uvolnit některá omezení, aby přilákaly inovátory.
5.2 Filozofické úvahy o svobodě a kontrole
Jádro DeFi spočívá ve svobodě, zatímco jádro vlády spočívá v kontrole. Tato hra nemá konec. Možná budoucí kryptoprůmysl bude existovat v podobě „regulované decentralizace“: technologické inovace a regulační kompromisy budou existovat vedle sebe, ochrana soukromí a transparentnost se budou navzájem doplňovat.
Závěr Aiying: Nevyhnutelnost historie a volba v odvětví
Tento zákon není izolovanou událostí, ale nevyhnutelným výsledkem vývoje politické, ekonomické a kulturní logiky v USA. Pro odvětví DeFi je to výzva, ale také příležitost k transformaci. V této historické chvíli, jak vyvážit dodržování předpisů s inovacemi, ochranu svobody s přijetím odpovědnosti, je otázka, na kterou musí každý profesionál odpovědět.
Budoucnost kryptoprůmyslu závisí nejen na pokroku technologií, ale také na tom, jak najde své místo mezi svobodou a pravidly.
Regulační dokument: https://public-inspection.federalregister.gov/2024-30496.pdf
