Existuje rčení, že „býčí trh má víc bodů“, podle údajů Coinglass, k 24. prosinci 2024 činil celkový objem likvidací bitcoinu v prosinci přibližně 1,5 miliardy USD, celkový objem likvidací na trhu s kryptoměnami mohl překročit 5 miliard USD, což činí prosinec jedním z měsíců s nejvyššími likvidacemi v tomto roce. Pokud jste také čekali, až bitcoin překročí 100 000 USD, abyste se zapojili do trhu a cítíte, že jste pozadu, a nemůžete se ubránit touze použít kontrakty k zvětšení výnosů, tento článek vám představí úspěšnost retailových investorů na trhu s kontrakty, kdo jsou vaši protivníci při obchodování s kontrakty, jaké skryté náklady existují a proč je lepší mít spoty než kontrakty v býčím trhu, a také na co si dávat pozor, pokud se opravdu musíte pustit do kontraktů!
Co je kryptoměnový kontrakt: Dvoustranná zbraň pro zvětšení kapitálu
Nejprve doporučujeme přečíst: Vzdělávání v kryptoměnových kontraktech: Může se vydělat v býčím nebo medvědím trhu? Článek obsahuje velmi jasné vysvětlení různých typů kontraktů a skutečné metody operací.
Jednoduše řečeno, kryptoměnové kontrakty jsou derivátové finanční nástroje, které umožňují investorům obchodovat očekávání vzestupu nebo poklesu prostřednictvím „kontraktů“, nikoli přímým nákupem samotných kryptoměn, zisk se získává z cenových rozdílů.
Hlavním rysem obchodování s kontrakty je možnost zvětšit kapitál pomocí páky, obchodník musí zaplatit určité procento marže, aby mohl provádět větší obchody. Například pokud je páka 10x, stačí investovat 10 % kapitálu k otevření pozice, maximální páka může být až 125x.
To znamená, že pokud máte pouze 1000 USD, otevřete 10x páku, což vám umožní mít velikost pozice 10 000 USD, 125x páka pak znamená velikost pozice 125 000 USD. Zní to lákavě, že? Myslíte, že to rychle vyděláte?
Ve skutečnosti to může rychle skončit ztrátou! Dokonce to může vést k nulovému stavu vašeho kapitálu!
Jak vypočítat cenu likvidace při kolísání kontraktu
Pokud nevíte, jak vypočítat cenu likvidace, prosím, neotevírejte kontrakty. I když většina burz označuje ceny likvidace, každý, kdo plánuje otevřít kontrakty, by měl alespoň chápat tento princip, jinak si těžko představíte, proč dojde k likvidaci jen při mírném vzestupu nebo poklesu.
Cena likvidace je údaj, který si každý musí před otevřením kontraktu pečlivě vypočítat, tato cena určuje, zda bude váš kapitál v průběhu tržních výkyvů vynuceně likvidován.
Výpočet ceny uzavření závisí na vaší páce a výši marže, vaše páka úzce souvisí s rychlostí likvidace. Konkrétně vzorec je:
・Long kontrakt: Cena likvidace = Cena otvoru × (1 − 1 / páka)
・Short kontrakt: Cena likvidace = Cena otvoru × (1 + 1 / páka)
👉 Příklad s 30x pákou, což je populární volba mezi mnoha hráči na kontraktech: při otevření pozice na 95 000 USD za bitcoin:
・Long kontrakt (dlouhá pozice) cena likvidace: 91833,65 USD
・Short kontrakt (prázdná pozice) cena likvidace: 98166,35 USD
Při 30x páce stačí, aby cena kolísala přibližně o 3,33 %, aby došlo k likvidaci. Čím vyšší páka, tím užší rozsah kolísání ceny, a jakmile trh vykáže jen mírný pohyb v opačném směru, může to vést k likvidaci. To je důvod, proč je v období vysoké volatility v býčím trhu likvidace téměř běžná.
Obchodování s kontrakty je nulová suma pro burzu: Kdo všechno vydělává?
Kromě toho, že čím vyšší páka, tím větší riziko likvidace, víte, jak se peníze z kontraktů pohybují?
Většina lidí chápe kontrakty takto:
・Longování: Získávání zisku z nárůstu cen.
・Shortování: Získávání zisku z poklesu cen.
Odkud se bere vydělané peníze? Mnoho lidí intuitivně předpokládá, že tyto peníze jsou od uživatelů, kteří vyhráli proti burze.
Ve skutečnosti zisky z kontraktů pocházejí přímo ze ztrát protistrany. Jen v některých extrémních situacích mohou pocházet z likvidity poskytované burzou. Obchodování s kontrakty je vlastně bojištěm mezi investory, kteří sázejí na růst a pokles.
Můžete si myslet, že trh s kontrakty je soubojem mezi nováčky a staršími nováčky, ale ve skutečnosti na skutečném trhu s kontrakty nejsou jen retailoví investoři, ale také velryby, market makery a institucionální investiční jednotky. Vaši protivníci mohou mít dostatečné množství kapitálu, aby ovlivnili výsledek trhu s kontrakty manipulací s cenami na spotovém trhu.
Vzhledem k tomu, že obchodování s kontrakty je inherentně páka, pravděpodobnost úspěchu nebo neúspěchu při obchodování s kontrakty úzce souvisí s zkušenostmi obchodníka a tržními podmínkami. Některé statistiky ukazují, že podíl retailových investorů, kteří dlouhodobě profitují z obchodování s vysoce pákovými kontrakty, je pouze přibližně 6 % až 10 %. To je již poměrně optimistické číslo!
Mnoho lidí si myslí, že obchodování s kontrakty je jen o hádání, takže šance na výhru je 50/50, ale ve skutečnosti data ukazují, že pokud chcete profitovat z kontraktů, měli byste mít alespoň 90 % až 95 % šanci na vítězství nad svými protivníky.
Skryté nástrahy kontraktů: poplatky a náklady na kapitál jsou faktory ovlivňující výnosy
Při obchodování s kontrakty na trhu s kryptoměnami, kromě rizika, že se dostanete do nezvládnutelných ztrát kvůli nadměrné páce, a rizika vynucené likvidace kvůli dramatickým tržním výkyvům, existuje také mnoho skrytých nákladů, které si možná na začátku neuvědomujete:
・Obchodní poplatky: Při každém otevření a uzavření pozice je třeba platit poplatky, zejména při častém obchodování nebo vysokém pákovém efektu, tyto náklady mohou rychle erodovat zisky. Poplatky, které platí Taker, jsou obvykle vyšší než ty, které platí Maker.
・Náklady na kapitál: Náklady na kapitál jsou dynamickým nákladem trvalých kontraktů, který slouží k vyvážení poptávky obou stran. Pokud je vaše pozice kontraktu v současném směru trhu opačná, musíte platit vyšší náklady. A protože se náklady na kapitál účtují každých 8 hodin, čím déle držíte pozici, tím vyšší náklady.
・Náklady na udržení marže: Některé burzy si účtují dodatečné náklady na udržení marže, které mohou v případě výrazných tržních výkyvů dále stlačit ziskové možnosti investorů.
👉 Příklad otevření kontraktu na burze Binance:
Pokud dnes mám 1000 USD a všechny je investuji do kontraktu na bitcoin, za předpokladu, že nedojde k likvidaci a náklady na kapitál zůstávají neutrální na úrovni 0,01 %, kolik mého kapitálu se za těchto deset dní ztrácí na poplatcích a nákladech na kapitál?
Při kapitálu 1000 USD, 10x pákovém efektu a 10denní pozici:
・Náklady na kapitál 30 USD + poplatky 4 USD = celková ztráta přibližně 34 USD, což odpovídá 3,4 % kapitálu.
Myslíte si, že otevření pozice je jen otázkou stisknutí tlačítka na pár sekund, ale pokud jste na trhu s vysokou volatilitou, nebo pokud děláte opak toho, co trh, náklady na kapitál nebudou jen toto číslo, kumulativní poplatky každých osm hodin se mohou také značně nasčítat.
Výpočet otvoru kontraktu: Na příkladu prosincového trhu
Pokud se podíváme na prosincový trh bitcoinu:
Přidejte komentář k obrázku, maximálně 140 znaků (nepovinné)
Průměrná volatilita bitcoinu v prosinci je přibližně 4,40 %. To znamená, že průměrné denní kolísání ceny bitcoinu v prosinci je přibližně 4,40 %, stačí otevřít o něco více než 20x a snadno dojde k likvidaci, 5. prosince dokonce i kontrakty pod 10x byly likvidovány, což ukazuje, že bitcoin má v poslední době kolísající trend s nárůsty a poklesy, což velmi snadno vede k chybným sázením na tržní směr.
Přidejte komentář k obrázku, maximálně 140 znaků (nepovinné)
Pokud bychom počítali s maximální cenou BTC v této vlně, pokles pod 92 000 znamená, že došlo k poklesu o téměř 15 %, což znamená, že i s pákou pouze 5x máte stále šanci na likvidaci v býčím trhu.
A to je ve srovnání s bitcoinem, který má „nízkou volatilitu“. Pokud jde o ostatní altcoiny, denní kolísání cen je ještě větší a mnohem pravděpodobněji dojde k likvidaci!
Proč je lepší mít spoty v býčím trhu než kontrakty?
Držení spotu v býčím trhu je obvykle výhodnější než otevření kontraktů, hlavně proto, že celkový trend se v býčím trhu zvedá a spotové obchodování lépe zachycuje dlouhodobé zisky, zatímco vysoké riziko obchodování s kontrakty může naopak oslabit investiční výnosy.
Dále, i když si myslíte, že býčí trh je jen o vzestupu, takže otevíráte bullish kontrakty, jakmile cena krátce koriguje, může to vést k likvidaci, zejména při vysokém pákovém efektu, i malá korekce může vést k vynucené likvidaci pozice investora, což by mohlo znamenat zmeškání příležitosti k obnovení trhu.
Nakonec, obchodování s kontrakty vyžaduje neustálé placení finančních nákladů, pokud držíte pozici dlouhodobě v býčím trhu, tyto náklady mohou nakonec výrazně erodovat vaše zisky, zatímco při spotovém obchodování platíte jednorázový poplatek za obchod, což je levnější.
Pro většinu nováčků nebo investorů s nízkou tolerancí rizika je obchodování na spotovém trhu v býčím trhu rozhodně stabilnější volbou.
Ale pokud se opravdu musíte pustit do kontraktů,
Pamatujte, že primární účel kontraktů je nástroj pro zajištění rizik, není to nástroj pro zvyšování rizika. Pokud se přesto rozhodnete vstoupit na trh s kontrakty, můžete zvážit následující doporučení:
・Kontrola pákového efektu: Doporučuje se zvolit nízký pákový efekt, jako je 5x nebo méně, aby se snížilo riziko vynucené likvidace z důvodu krátkodobých tržních výkyvů.
・Nastavení stop-loss bodu: Před obchodováním jasně stanovte stop-loss cenu, jakmile cena dosáhne stanoveného bodu, je nutné okamžitě uzavřít pozici, což účinně zabrání rychlé likvidaci, pokud dojde k obratům na trhu.
・Rozumné řízení kapitálu: Mnoho lidí se snaží rychle profitovat z kontraktů s malým kapitálem, ale ve skutečnosti byste měli být opatrnější, čím menší je váš kapitál. Je třeba se vyhnout investici příliš velkého množství nebo dokonce celého kapitálu do obchodování s kontrakty, rozumně kontrolovat velikost pozice a zajistit, aby ztráty z kapitálu byly vždy v přijatelné míře.