Investoři přišli za jediný den o 40 miliard dolarů.
Zde je nevyřčený příběh toho, co se stalo
Než si toto téma přečteme, vložili jsme do tohoto tématu spoustu volného výzkumu a práce.
1/ Kolaps Terra (LUNA) představuje jednu z největších katastrof v historii kryptoměn. Kdysi to byl průkopnický podnik s tržní kapitalizací v řádu miliard dolarů, pád Terra vyvolal otřesy v celém odvětví, vymazal jmění a otřásl sebedůvěrou.
V tomto příspěvku vysvětlím, jak selhal ambiciózní algoritmický model stablecoinů Terra, události, které vedly k jeho kolapsu, a kritické ponaučení, které by si měl z tohoto nepořádku vzít každý investor do kryptoměn.
Pojďme si zopakovat příběh Terra (LUNA) a jeho dramatický pád
---
2/ Terra byl blockchainový projekt, jehož cílem bylo změnit platby pomocí svého algoritmického stablecoinu, UST.
Na rozdíl od tradičních stabilních coinů krytých rezervami, jako je USDT nebo USDC, je UST navržen tak, aby udržoval svůj 1 dolar prostřednictvím komplexního vztahu s nativním tokenem Terra, LUNA.
---
3/ Myšlenka byla jednoduchá: uživatelé mohli vždy vyměnit 1 UST za 1 dolar LUNA a naopak, s LUNA vypálenou pro vytvoření UST a její cena stabilní.
Ale jak brzy uvidíme, algoritmický model měl kritické chyby: když se systém dostal pod tlak, mechanismus, který měl stabilizovat UST, se změnil ve smrtelnou smyčku.
---
4/ V květnu 2022 začalo UST ztrácet svůj 1 dolar po výrazném stažení z Anchor, platformy DeFi, která byla zásadní pro ekosystém Terra.
Anchor nabídl vysoký roční výnos téměř 20 % z vkladů UST, čímž přilákal významnou část UST – více než 70 % z celkové nabídky.
---
5/ Když se objevily obavy ohledně udržitelnosti, uživatelé spěchali s výběrem svých prostředků, což vedlo k náhlému prodejnímu tlaku na UST.
Když hodnota UST klesla pod 1 dolar, mechanismus k obnovení fixace by zahrnoval ražení více LUNA, ale to pouze zaplavilo trh a způsobilo kolaps ceny LUNA.
---
6/ Krize rychle akcelerovala. UST zcela ztratila svůj 1 dolar a klesla až na 0,10 dolaru.
Mezitím se nabídka LUNA zvýšila z přibližně 350 milionů tokenů na více než 6,5 bilionu v zoufalé snaze získat zpět hodnotu UST. To způsobilo pokles ceny LUNA z více než 80 USD na téměř 0,0001 USD během několika dní.
Velké burzy začaly vyřazovat LUNA a UST z důvodu jejich extrémní volatility a tržní kapitalizace Terra, která byla kolem 40 miliard dolarů, se vypařila téměř přes noc.
---
7/ Jak se Terrain kolaps vyvíjel, všechny oči se obrátily k Do Quanovi, zakladateli projektu, který promlouval. Du Quan, známý svou sebedůvěrou a odvážnými tvrzeními, byl otevřeným obhájcem úspěchu Terra a často ignoroval kritiky.
Ale s kolapsem UST a LUNA se jeho tón změnil od vzdoru ke kontrole poškození.
Tým spěchal, aby obnovil spojení UST, zavedl nouzová opatření, jako je ražba bilionů LUNA a použil miliardy dolarů v bitcoinových rezervách, aby se pokusil stabilizovat situaci. Tyto snahy však byly příliš malé, příliš pozdě a sestup pokračoval.
---
8/ Du Quan oznámil plány na „ozdravení“ tím, že navrhl rozvětvení řetězu bloků Terra a spuštění nového tokenu LUNA, ale důvěra v projekt již byla otřesena.
Komunita byla rozdělena a mnoho investorů se cítilo zrazeno. Následovaly soudní procesy a vyšetřování kolapsu Terra, přičemž Du Quan čelil rostoucí právní kontrole a volání po odpovědnosti.
---
9/ Kontroverze vzrostly, když vyšlo najevo, že i přes jeho předchozí popírání na Twitteru měl Du Quan kontrolu nad spálenou peněženkou a měl přístup ke klíčům.
Jeho zapojení do řízení dodávek LUNA sehrálo zásadní roli v kolapsu ekosystému.
---
10/ Kolaps Terra upoutal pozornost regulátorů po celém světě, vyvolal obavy o ochranu investorů a vedl k volání po přísnější regulaci kryptoměn.
Úřady začaly zkoumat algoritmické stablecoiny a projekty DeFi, přičemž některé země zahájily vyšetřování Terra kvůli potenciálnímu podvodu a manipulaci s trhem.
Rychle následovaly soudní procesy proti Terře, Du Quanovi a dalším. Jihokorejští prokurátoři vydali na Do Kwana zatykač, čímž se stal klíčovou postavou v soudním sporu.
---
11/ Po měsících na útěku a po mnoha právních výzvách byl Du Quan v březnu 2023 konečně zatčen.
Úřady ho zadržely v Černé Hoře, kde byl nalezen pomocí falešného pasu. Jeho zatčení znamenalo velký obrat v důsledku kolapsu Terra, protože mezinárodní úřady, včetně Jižní Koreje a Spojených států, aktivně usilovaly o jeho zatčení za jeho podíl na katastrofě.
Zatčení zvýšilo kontrolu Cowana a právní kroky se zaměřily na obvinění z podvodu, manipulace s trhem a klamání investorů.
---
12/ Kolaps Terra odhalil rizika algoritmických stablecoinů a projektů DeFi s vysokou návratností. Ukažte, jak rychle se mohou věci rozpadnout, když je stabilita nejistá.
Klíčová lekce: Před investováním do kryptoměn vždy pochopte rizika.
V tak nestabilním prostoru se mohou zhroutit i velké projekty. Buďte opatrní, nikdy neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit, a vždy si proveďte průzkum.
Než si toto téma přečteme, vložili jsme do tohoto tématu spoustu volného výzkumu a práce.