Autor: Nancy, PANews

S postupným zlepšováním infrastruktury a realizací aplikačních scénářů se ekosystém kryptoměnových AI Agentů stává stále prosperujícím a vykazuje zcela nové tržní vývojové trajektorie, přičemž likvidita a účast uživatelů neustále rostou. V této vlně AI Agentů jsou ai16z a Virtuals Protocol bezpochyby dvěma nejvýraznějšími reprezentativními projekty, jejichž ekosystémy přitahují aktivní investice různých kapitálových skupin.

ai16z a Virtuals dominují trhu AI Agentů, přispívají více než polovinou podílu.

I když ekosystém AI Agentů rychle roste na kryptoměnovém trhu a přitahuje značnou pozornost a kapitál, jeho tržní struktura zůstává stále jednotvárná, přičemž se hlavně spoléhá na několik vedoucích projektů.

Podle nejnovějších údajů z Cookie.fun k 30. prosinci dosáhla celková tržní hodnota AI Agentů 11,68 miliardy dolarů, přičemž v posledních 7 dnech vzrostla o téměř 39,1 %. Tento růstový trend naznačuje rychlý růst ekosystému AI Agentů na kryptoměnovém trhu.

Z pohledu velikosti ekosystému existuje v kryptoměnových AI Agentech výrazný efekt hlavy, přičemž hlavními hráči jsou projekty Virtuals a ai16z. Konkrétně, ekosystém Virtuals dosahuje tržní hodnoty 5,01 miliardy dolarů, zatímco ai16z 1,63 miliardy dolarů, obě dohromady tvoří 56,8 % podílu na trhu AI Agentů. To také znamená, že současný růst a vývoj AI Agentů více závisí na budování těchto dvou vedoucích projektů.

Z pohledu typologie má Virtuals tržní hodnotu vyšší než přizpůsobitelné AI Agenty, jejichž tržní hodnota je 4,67 miliardy dolarů, zatímco kumulativní tržní hodnota ostatních kategorií dosahuje 1,8 miliardy dolarů.

Pokud jde o rozložení na blockchainu, Base a Solana jsou dvěma hlavními bojišti AI Agentů. Na Base je tržní hodnota AI Agentů přibližně 5,76 miliardy dolarů, zatímco na Solaně je to 5,47 miliardy dolarů, obě dohromady přispívají k celkovému trhu 96,1 %, zatímco tržní hodnota ostatních projektů na blockchainu dosahuje pouze 920 milionů dolarů, což dále ukazuje, že ekosystém AI Agentů je stále v plenkách.

I když jsou Base a Solana na trhu AI Agentů vyrovnané, jejich ekosystémy se výrazně liší. Hlavní projekt ekosystému Base je Virtuals, z něhož pochází 86,9 % projektů. Naproti tomu ai16z představuje téměř třetinu podílu na Solaně, což naznačuje, že ekosystém AI Agentů na Solaně je bohatší a různorodější než na Base.

Prezentují různé cesty rozvoje ekosystému, ale tržní koncentrace je výrazná.

S úspěchem Virtuals a ai16z se jejich ekosystémové projekty staly středem pozornosti a investičních vsad.

Podle dat z daos.fun k 30. prosinci činila čistá hodnota majetku (NAV) ai16z přibližně 23,35 milionu dolarů a zahrnovala více než 1400 tokenů. Z těchto tokenů pouze 3 mají tržní hodnotu přes milion dolarů, a to ELIZA, fxn a degenai, jejichž kumulativní tržní hodnota představuje 84,3 % celku; 6 tokenů má tržní hodnotu mezi 100 tisíci a 1 milionem dolarů, zatímco zbytek tokenů má tržní hodnotu pod 100 tisíc dolarů. Toto rozložení ukazuje, že portfólio tokenů ai16z vykazuje značnou koncentraci, kdy několik vysoce hodnotných tokenů dominuje celkové hodnotě aktiv, zatímco většina tokenů má relativně rozptýlené tržní hodnoty, což naznačuje, že tento ekosystém je stále vysoce diferencovaný.

Ve srovnání s ai16z má ekosystém Virtuals relativně vyšší kvalitu projektů a v poslední době se o něm hodně diskutovalo, protože jeho tržní hodnota překročila hodnotu populárního AI projektu Bittensor (TAO). I přesto však v ekosystému Virtuals existují určité strukturální nerovnováhy.

Oficiální web Virtuals ukazuje, že k 30. prosinci je v ekosystému Virtuals přibližně 510 projektů. Z toho 4 projekty mají tržní hodnotu přes 100 milionů, a to AIXBT, G.A.M.E, Luna a VaderAI, což představuje 19,2 % celkového ekosystému; 99 projektů má tržní hodnotu mezi 1 milionem a 100 miliony dolarů, zbývajících přibližně 60 % projektů má tržní hodnotu pod 100 tisíc dolarů. Celkový ekosystém Virtuals získává větší uznání na trhu, ale v jeho rozvoji existují určité problémy s koncentrací.

Pokud jde o různé cesty vývoje AI Agentů u ai16z a Virtuals, nezávislý výzkumník Web3 Haotian dříve napsal, že ai16z je více open-source a více se podobá 'androidové' cestě vývoje ekosystému, ale vzhledem k tomu, že tokeny ai16z nemají žádnou ekonomiku tokenů, chybí jim rozumné modely hodnocení, což brání jejich součinnosti v krátkodobém horizontu. Vše by se však mělo vyřešit po zavedení systematické tokenomiky. Každý člen portfolia ai16z vykazuje své vlastní schopnosti a síla spočívá v komunitě vývojářů. Prvním úkolem zakladatele Shawa je vést rozptýlené portfolio k super open-source růstovému efektu řízenému komunitou technologií.

V nedávném rozhovoru pro PANews Shaw prozradil, že ai16z zveřejní nový návrh tokenomiky kolem 1. ledna 2025, který zahrnuje mechanismus párování LP, integraci funkcí DeFi a další témata.

Srovnání Virtuals a ai16z, zdroj: @0xgangWhat


Naopak, Virtuals je spíše uzavřený. Haotian poznamenal, že Virtuals zvolil „jablečnou“ cestu rozšiřování ekosystému, více se podobá „továrně na hvězdy“ AI Agentů. Díky tomu, že měl Virtuals již v rané fázi kompletní tokenomiku, uživatelé musí stakovat tokeny VIRTUAL, aby vytvořili AI Agenta, a k nákupu nových AI Agent tokenů musí spotřebovat tokeny VIRTUAL, což znamená, že čím více AI Agentů je na Virtuals vydáno, tím větší je poptávka po tokenu Virtuals, což přirozeně vytváří pozitivní růstový efekt. Avšak vzhledem k tomu, že se Virtuals zaměřuje na platformu pro vydávání aktiv, která poskytuje standardní základ pro AI Agent rámce, to může vést k výrazné homogenizaci AI Agentů na platformě. Tato strategie vydávání aktiv, a nikoli technologické průlomy, je v podstatě vrozenou omezeností uzavřeného ekosystému.

Od čistého MEME k on-chain aplikacím, AI Agenti inovují tržní provozní model

Za vzestupem Virtuals a ai16z je zvýšený zájem o AI Agenty, což je také významným projevem vývoje a evoluce MEME.

„AI je v příštích 20 letech hlavním tématem technologického a produktivního pokroku lidstva, které může být integrováno do všech kategorií kryptoměn, včetně DeFi, GameFi, NFT a Desci. V období rychlého pokroku to přinese množství nových aplikací a nových technologií, které lze aplikovat na kryptoměny,“ věří KOL 0xWizard, že kombinace AI s novými cíli by mohla vytvořit novou tržní hodnotu on-chain aktiv, dokonce i novou celkovou tržní hodnotu kryptoměn.

„Od čistého MEME jako GOAT, přes AI Agenty, kteří umí komunikovat, až po on-chain fondy jako ai16z, a nakonec k novým platformám pro vydávání aktiv jako Virtual a Spore, každým krokem se přibližujeme k aplikacím. Podstatou této vlny on-chain trhu je, že nové ‚aplikované projekty‘ obcházejí burzy a VC, a místo toho realizují přerozdělení zisků prostřednictvím vydávání nových aktiv na blockchainu. Navíc, projektům není potřeba ‚lichotit‘ VC, soutěžit o zdroje a hledat burzy pro provize, mohou se přímo ‚procházet‘ na blockchainu a sledovat, zda je trh ochoten koupit,“ poznamenal KOL @Michael_Liu93.

Haotian rovněž věří, že prostředí se změnilo a logika zachytávání hodnoty se také mění, což se projevuje v následujících bodech: (1) od dřívějších mnoha základních infrastruktur, které se odtrhly od reálné poptávky trhu, k aplikaci AI Agentů k ověření tržní poptávky; (2) dřívější financování VC vedlo k stále užší ziskové marži na sekundárním trhu, nyní lze projekty budovat ve formě open-source Public Good, které mohou přímo financovat sekundární trh, a AI Agenti mohou autonomně spravovat aktiva, což může přinést větší prostor pro představivost; (3) dříve pro získání raných uživatelů a toku vedly airdropy k následnému provoznímu tlaku, otevírání pomocí MEME na sekundárním trhu může být vhodné pro trvale rostoucí tokenomiku (poplatky za LP, daně z obchodů, uvolnění rezervovaných podílů atd.); (4) po rozbití konce centralizovaných burz se postupně přesměruje k decentralizovaným burzám, kvalitní projekty mají větší šanci na „grassroots comeback“; (5) realizace nových pravidel tržního fungování, kde projekty, které nejsou v souladu s komunitou a nejsou neustále na prvním místě produktů, mají jen těžko šanci na úspěch.