Autor: hitesh.eth
Přeložil: Shenchao TechFlow
Žádné falešné naděje, pouze tvrdá fakta.
Než začnete číst, doufám, že na chvíli odložíte své předpojatosti a věnujete pár minut pečlivému zhlédnutí obsahu, který hodlám sdílet.
Z makro pohledu lze investiční témata Web3 rozdělit do dvou hlavních kategorií: základní infrastruktura (infra) a aplikační scénáře (apps).
Investice lze v zásadě rozdělit do dvou typů: jedna vypadá na krátkodobém horizontu nevýrazně, ale z dlouhodobého hlediska může přinést velké výnosy; druhá je na krátkodobém horizontu vzrušující, ale v konečném důsledku může být bezcenná.
Většina investorů do kryptoměn vstupuje na tento trh s cílem dosáhnout rychlých a významných výnosů, a jsou ochotni podstoupit odpovídající rizika.
Proto lidé preferují cyklické investice - tyto investice jsou obvykle krátkodobé a platí pouze v určitých býčích tržních cyklech.
Rok 2025 se stane „rokem regulace“ v oblasti kryptoměn.
USA a některé další významné ekonomiky plánují zavést příslušné předpisy na domácí půdě. Tyto předpisy nejen zvýší důvěru tradičních investorů (zejména starší generace), ale také vyselektují jen několik skutečně potenciálních kryptoměn - pouze projekty s pevnými základy a stabilním peněžním tokem se mohou prosadit.
Můžeme očekávat, že trh zažije novou vlnu tradičních investorů. Tito investoři mají „staré peníze“ a poprvé vstoupí do světa kryptoměn.
Nebudou investovat bezmyšlenkovitě jen kvůli tržnímu humbuku, ale důkladně prozkoumají projekty, pečlivě si přečtou zprávy a data, a investiční rozhodnutí učiní pouze v logických případech.
V tomto kontextu se decentralizované finance (DeFi) stanou investičním tématem preferovaným tradičními investory, dalším tématem bude první úroveň blockchainových protokolů (L1).
Avšak vzhledem k tomu, že projekty DeFi mají nižší tržní kapitalizaci, mají větší prostor pro růst a jsou silně v souladu se základy a daty. Tento rok některé projekty DeFi již vytvořily více než 100 milionů dolarů příjmů, což bezpochyby přitáhne pozornost tradičních investorů.
Objem prostředků tradičních investorů je obrovský a dostatek kapitálu je klíčem k zdravému růstu trhu. Nezapomeň, že mnoho institucionálních investorů je také vedeno tradičními investory.
Je pravděpodobné, že DeFi se nakonec stane jedním z důležitých směrů pro vrcholové institucionální investory.
BlackRock již začal spolupracovat s projekty DeFi a tento trend se postupně formuje.
DeFi není cyklická investice; je to spíše dlouhodobá investice, podobně jako investoři v minulosti hodnotili BTC a ETH.
Dlouhodobý potenciál AAVE může být považován za srovnatelný s ETH.
Když investuješ do modrochipových projektů DeFi, můžeš se zaměřit na dlouhodobý rozvoj;
A když se rozhodneš investovat do zcela nového originálního projektu DeFi, můžeš zvažovat krátkodobé výnosy, tyto projekty mohou také přinést násobné nebo ještě vyšší výnosy.
Na trzích dominovaných DeFi se objeví mnoho nových projektů, zatímco některé starší projekty opět získají pozornost. Uvidíš vlnu zvyšování cen kolem těchto projektů.
V oblasti DeFi mnoho aplikací s modrou chip kategorií (například Uniswap) plánuje transformaci na projekty základní infrastruktury. Tato transformace ještě více zvýší potenciál hodnoty Tokenu, a příští rok mohou některé projekty oznámit úpravy mechanismu poplatků, na to se musíš připravit.
Tyto změny dodají silný impuls narativu o rozvoji DeFi.
Očekávám, že DeFi bude dominovat alespoň dvěma čtvrtletím příštího roku, podobně jako AI v tomto roce.
Pokud jde o AI, myslím, že rok 2025 bude rokem, kdy AI v populární kultuře čelí rozsáhlé kritice kvůli jejímu rychlému a neřízenému rozšíření.
Diskuse o „odpovědné AI“ se stane středem pozornosti.
Tržní aktivity kolem kryptoměnové AI infrastruktury, AI agentů a počátečních inteligentních nabídek (Initial Agentic Offerings) mohou vstoupit do období úprav kvůli narativu „odpovědné AI“.
Ale předtím očekávám, že AI agenti zažijí kolo bublinového růstu.
Na trhu je již 13 000 agentů a očekávám, že toto číslo vzroste alespoň na 100 000.
Následně můžeme vstoupit do fáze bubliny a v následujícím roce prasknout.
Které čtvrtletí to přesně nastane, závisí na časovém průběhu událostí souvisejících s regulací AI.
Regulace také vyvolá zájem o infrastrukturu související se soukromím, proto některé hlavní projekty zahrnující důvěrné DeFi, soukromé výpočty, soukromé úložiště a soukromé odvození budou mít více pozornosti, což se také odrazí na jejich výkonnosti aktiv (PA).
Meme trh zůstane aktivní.
I když regulátoři nemusí podporovat, lidé vždy najdou cesty, jak se dostat dovnitř, protože je nemožné zcela zablokovat.
Spekulanti budou nadále hledat příležitosti mezi každodenně přibývajícími 100 000 novými měnami.
Některé již etablované Meme, jako DOGE a PEPE, mohou přitáhnout pozornost vážnějších investorů.
I když nemáš rád Meme, měl bys zvážit, že jim vyhradíš část investičního prostoru.
Rok 2025 bude také rokem, kdy se mobilní Web3 peněženky a superaplikace dostanou do popředí.
Nedávno byla společnost Web3 peněženka s názvem Exodus uvedena na NASDAQ s valuací 1,2 miliardy dolarů, což by mohlo podpořit spekulativní zájem o tokeny Web3 peněženek s výrazným výkonem příjmů příští rok.
AI a DeFi se stanou dvěma hlavními narativy příštího roku:
DeFi má potenciál dominovat;
AI agenti mohou vstoupit do fáze bubliny;
Meme spekulace přitáhnou více lidí k účasti;
Soukromí a DePIN (decentralizované fyzické infrastruktury) se v některém čtvrtletí dostanou do popředí;
Web3 peněženky získají více pozornosti a prostřednictvím snadnějšího uživatelského průvodce a kvalitnějšího zážitku podpoří mainstreamové přijetí.
To je vše, co jsem chtěl sdílet.
Upozorňuji, že nejsem astrolog ani expert v oblasti kryptoměn. Jsem jen obyčejný člověk s nějakými náhodnými myšlenkami o trhu, takže moje názory neberte příliš vážně.
