Původní název: (7 důvodů, proč by rok 2025 mohl redefinovat kryptoměny)
Autor: Nina Bambysheva, Forbes
Překlad: Luffy, Foresight News
Kryptoměnová zima? Je u konce. Úpadek kryptoměnového impéria a soudní dramata? Jsou minulostí. Přeživší? Ti, kteří prošli zkouškou ohněm, s jasným cílem, jako by šlo o novou zlatou horečku.
Po letech konfliktu s americkou komisí pro cenné papíry (SEC) konečně dorazily bitcoinové a ethereum burzovně obchodované fondy (ETF). Podle kryptoměnové výzkumné společnosti K33 Research dosáhly akty držené americkým bitcoinovým ETF k 16. prosinci 129 miliard dolarů, což je více než 125 miliard dolarů u zlatého ETF.
Tržní nadšení po amerických volbách, spolu se slibem Donalda Trumpa učinit z USA „hlavní město kryptoměn na světě“ a vytvořit strategické bitcoinové rezervy, způsobilo, že cena bitcoinu jednou překročila 100 000 dolarů.
Solana zažívá rozvojové příležitosti díky memecoinovému šílenství a vzestupu nových narativů jako DePIN. DePIN je síť, která decentralizuje kontrolu a vlastnictví fyzické infrastruktury s využitím blockchainové technologie. Platformy jako Polymarket (kde si uživatelé mohou vsadit na výsledky prezidentských voleb v USA) a hra na přežití Off The Grid již dosáhly úspěchu na masovém trhu. Nová vlna „degens“ sází na tokeny jako fartcoin a dogwifhat, které mají v současnosti tržní hodnotu přes 1 miliardu dolarů.
Rob Hadick, partner společnosti Dragonfly, rizikové investiční společnosti se sídlem v San Francisku, říká: „Tento rok se kryptoměny dostaly do mainstreamového povědomí jako nikdy předtím, nyní se staly udržitelnou dlouhodobou třídou aktiv, která bude mít hlas a hrát důležitou roli. „Pokud se podíváte pouze na vliv kryptoměn na volby, ať už jde o politické dary kryptoměn, nebo jejich propagaci u zákonodárců a prezidentských kandidátů, je to bezprecedentní, což je velký pokrok k legalizaci kryptoměn.
Donald Trump se zúčastnil bitcoinové konference v Nashville, Tennessee v roce 2024. Foto: (Washington Post)
S Trumpem a skupinou úředníků podporujících kryptoměny připravenými nastoupit do úřadu, nastal, jak říkají odborníci, „zlatý věk kryptoměn“. Zde jsou trendy, které se formují:
Historické maximum a bitcoinové rezervy v USA
Umění odvážně předpovídat ceny je opět v kurzu. Krypto investiční firma Bitwise předpovídá, že pokud USA vytvoří strategické rezervy podobné těm na ropu nebo zlato, cena bitcoinu by mohla dosáhnout 200 000 dolarů, nebo dokonce 500 000 dolarů. Logika je: oficiální bitcoinové rezervy USA vyvolají globální FOMO.
Trump na červencové bitcoinové konferenci v Nashville navrhl využít 200 000 bitcoinů (v hodnotě 21 miliard dolarů) zabavených od zločinců k vytvoření rezerv. Ale právní cesty nejsou jasné, potřebuje to schválení Kongresu, nebo se může administrativní oddělení rozhodnout samostatně? Zastánkyně kryptoměn, senátorka Cynthia Lummis, navrhla v červenci plán rezerv spravovaný ministerstvem financí. Skeptici se domnívají, že volatilita bitcoinu by mohla ohrozit finanční stabilitu. Trump zůstává mlčenlivý ohledně toho, zda USA zakoupí více bitcoinů na otevřeném trhu, což přidává další vrstvu tajemství.
Regulace kryptoměn: přehodnocení ve Washingtonu
Nová vláda má potenciál stát se nejpřátelštější vládou vůči kryptoměnám v historii. Mezi důležitá jmenování vládních úředníků, kteří se zabývají kryptoměnami, patří:
Americká komise pro cenné papíry (SEC): bývalý komisař SEC a zastánce kryptoměn Paul Atkins se chystá nahradit kryptoměnového nepřítele Garyho Genslera, který byl během svého mandátu známý žalobami a vymáháním vůči kryptoměnovým firmám.
Komise pro obchodování s komoditami (CFTC): Brian Quintenz, vedoucí politiky v Andreessen Horowitz a bývalý komisař CFTC, je oblíbeným kandidátem na vedení této instituce.
Ministerstvo financí: miliardář z hedge fondu a zastánce bitcoinu Scott Bessent je vybraným kandidátem Trumpa na ministra financí.
Ministerstvo obchodu: Howard Lutnik, generální ředitel Cantor Fitzgerald (hlavní správce rezerv USDT), bude vést toto oddělení.
Císař umělé inteligence a kryptoměn: David Sacks je dlouhodobý rizikový investor, který také pracoval s Elonem Muskem v PayPalu; bude dohlížet na politiku dvou klíčových oblastí v Trumpově strategii na zvýšení konkurenceschopnosti země.
Finanční služba Sněmovny reprezentantů: republikánský poslanec z Arkansasu French Hill spolu s odcházejícím předsedou Patrickem McHenrym prosazují legislativu přátelskou ke kryptoměnám, plánují v prvních 100 dnech upřednostnit zákon o struktuře kryptoměnového trhu a vyšetřovat takzvanou akci „Choke Point 2.0“, kterou mnozí považují za nespravedlivé cílení na kryptoměnový průmysl prostřednictvím de-bankingových praktik.
„Je to skutečná příležitost pro vytvoření dobré politiky v tomto odvětví,“ říká Kristin Smith, generální ředitelka Blockchain Association se sídlem ve Washingtonu, která zastupuje více než 100 kryptoměnových firem. „Bílý dům již uvedl, že je to priorita. Myslím, že uvidíme společné úsilí vládních agentur, legislativní posun v oblasti struktury trhu a stablecoinů a významnou změnu, která vrátí inovace zpět do USA,“ dodala.
Nové kryptoměnové IPO a investiční kapitál přichází
Proces IPO kryptoměn se začíná zintenzivňovat. Bitwise uvedlo pět společností, které by mohly vstoupit na burzu příští rok:
Circle: vydavatel druhé největší stablecoinu USDC, tajně požádal o IPO letos v lednu.
Figure: Tato společnost je známá svými finančními službami založenými na blockchainu (např. hypotéky, osobní půjčky a tokenizace aktiv) a od loňska zkoumá možnost vstupu na burzu.
Kraken: IPO této americké kryptoměnové burzy se datuje až do roku 2021.
Anchorage Digital: Status federálního charterovaného bankovnictví by mohl usnadnit její vstup na burzu.
Chainalysis: lídr v oblasti dodržování předpisů a zpravodajských služeb v oblasti blockchainu, má před sebou potenciální IPO.
Kromě toho Hadick z Dragonfly říká: „Očekávám, že trh LP (omezených partnerů kryptoměnových rizikových investic) bude lepší, budou chtít investovat více peněz do kryptoměn. Mnoho tradičních Web2 crossover fondů se vrátí do oblasti Web3. Již jsme viděli tento trend v některých oblastech, jako jsou stablecoiny a platby.“ Dodává, že transakce rizikového kapitálu často zaostávají za vzestupem veřejných tržních cen o jedno nebo dvě čtvrtletí.
Krypto související firmy jsou zahrnuty do hlavních akciových indexů
Akcie MicroStrategy vzrostly letos o více než 400 %. Nová účetní pravidla umožňují firmám vykazovat své investice do bitcoinu podle tržní hodnoty na svých finančních výkazech, což znamená, že se nyní stala součástí indexu Nasdaq 100 a analytici předpovídají, že se brzy dostane na seznam indexu S&P 500. Tato změna by mohla přivést MicroStrategy do fondů, které sledují indexy, a připojit ji k portfoliím mnoha amerických investorů. Strategie „bitcoinové pokladny“ spoluzakladatele a výkonného předsedy MicroStrategy Michaela Saylora (prodej dluhopisů a akcií za účelem akumulace bitcoinu) posunula jeho firmu do první stovky firem v indexu S&P 500 s hodnotou 86 miliard dolarů. Analytici také předpovídají, že Coinbase, která letos vzrostla o 70 %, by mohla také vstoupit do tohoto vysoce žádaného indexu.
Boom stablecoinů
S očekávaným přijetím zákonodárství o stablecoinech v USA se očekává, že průmysl stablecoinů zažije explozivní růst a jeho tržní hodnota se zdvojnásobí na 400 miliard dolarů. Podle dat od Bitwise dosáhne objem obchodování se stablecoiny v roce 2024 8,3 bilionu dolarů, což je téměř srovnatelné s 9,9 bilionu dolarů plateb Visa.
Tether a Circle nadále dominují. Hadick však varuje, že pokud budou nadále fungovat jako správcovské společnosti spíše než jako platební společnosti, jejich růst by se mohl brzy zastavit.
Stripe v říjnu zaplatil 1,1 miliardy dolarů za akvizici stablecoinové platformy Bridge, což vysílá zprávu: stablecoiny by se mohly stát základem fintechu. Stripe je označuje za „superkonduktory finančních služeb“ a vyzdvihuje jejich bezkonkurenční rychlost, nízké náklady a globální dosah. Robinhood také rychle následuje a zkoumá možnost vybudování globální sítě stablecoinů.
Mezitím se tiše objevuje nová generace modelů „stablecoin 2.0“. Výzkumný ředitel společnosti Delphi Digital, Ceteris, vysvětluje: „Existuje mnoho nových modelů stablecoinů, které vracejí příjmy držitelům tokenů nebo aplikacím, které skutečně přitahují uživatele. Myslím, že tyto modely jsou revoluční.“
Zrychlená tokenizace tradičních aktiv
Larry Fink, generální ředitel BlackRock, již léta propaguje tokenizaci. Od nemovitostí po umělecká díla, brzy by mohly být tokenizovány téměř všechny aspekty. Největšími výhodami tokenizace jsou: okamžité vypořádání, nižší náklady než tradiční sekuritizace, nonstop likvidita a transparentnost.
Před třemi lety byla tokenizována pouze aktiva v reálném světě (RWA) v hodnotě 2 miliardy dolarů v kryptoměnovém průmyslu, včetně soukromého úvěru, amerického dluhu, komodit a akcií. Dnes je toto číslo blízko 14 miliard dolarů. Riziková investiční společnost ParaFi předpovídá, že do roku 2030 by se trh s tokenizovanými RWA mohl vyšplhat na 2 triliony dolarů, což naznačuje významnou změnu v vlastnictví a obchodování s aktivy.
Nové aplikace, lepší infrastruktura
Hlavním tématem konce roku 2024 je AI agent. Připravte se na svědectví o spojení umělé inteligence a kryptoměn, které je blíže sci-fi.
Tento trend již začíná nabírat na síle. Například TruthTerminal, tento AI agent, nejenže získal 50 000 dolarů od Marca Andreessena, ale stal se také milionářem díky využití X sociálních médií. Jeho úspěch pramení z propagace tokenu založeného na absurdním meme z počátku 2000. let (anonymní tvůrce tokenu převedl velkou částku peněz do peněženky TruthTerminal, kterou spravuje Andy Ayrey).
Analytici však k tomu přistupují s opatrností. Počet praktických AI agentů (např. těch, kteří se snaží jménem uživatelů provádět složité transakce napříč blockchainy) je vzácný a stále se nachází v rané fázi. „Agenti jsou vzrušující, protože jsou velmi noví,“ říká Ceteris z Delphi, „ale ať už dobré nebo špatné, může to být největší bublina tohoto cyklu.“
I když je blockchainový průmysl stále roztříštěný a většina decentralizovaných aplikací se ještě nestala mainstreamovými, práce na budování silné infrastruktury pokračuje. Ceteris vysvětluje: „Solana stanovila trend pro éru blockchainu s vysokým průtokem, téměř každá nová řetězce je spuštěna pod tímto trendem, a proto vzniká mnoho levného blockchainového prostoru.“
Takto se narativ kryptoměn posunul od přežití k prosperitě. To je jen část toho, co by mohlo přinést překvapení v příštím roce. Můžete si vybrat, zda si na toto představení připravíte popcorn, nebo vytáhnete peněženku na tuto příležitost. Opatrnost je nezbytná, trh bude procházet vrcholy a poklesy. A tentokrát se zdá, že sázky jsou vyšší než kdy jindy.
