Autor: Nina Bambysheva, Forbes
Přeložil: Luffy, Foresight News
Kryptoměnová zima? U konce. Úpadek kryptoměnového impéria a soudní dramaty? To je minulostí. Přeživší? Otestováni v boji, s jasným cílem, jako by to byla nová zlatá horečka.
Po letech konfliktů se SEC konečně dostaly na trh bitcoinové a ethereum ETF. Podle kryptoměnové výzkumné společnosti K33 Research k 16. prosinci držely americké bitcoin ETF aktiva ve výši 129 miliard dolarů, což je více než 125 miliard dolarů ve zlatých ETF.
Euforie na trhu po amerických volbách, spolu s Donaldem Trumpem, který slibuje, že USA se stanou "světovým hlavním městem kryptoměn" a vytvoří strategické bitcoinové rezervy, způsobily, že cena bitcoinu jednou překročila 100 tisíc dolarů.
Solana čelí příležitosti k růstu díky hype kolem memecoinů a vzestupu nových narativů jako DePIN. DePIN je síť, která využívá technologie blockchain k decentralizaci kontroly a vlastnictví fyzické infrastruktury. Platformy jako Polymarket (uživatelé mohou sázet na výsledky amerických prezidentských voleb) a hra o přežití Off The Grid již dosáhly úspěchu na mainstreamovém trhu. Nová vlna "degens" sází na tokeny jako fartcoin a dogwifhat, obě s tržní kapitalizací přes 1 miliardu dolarů.
Rob Hadick, generální partner kryptoměnové rizikové investiční společnosti Dragonfly se sídlem v San Franciscu, říká: "Letos se kryptoměna dostala do mainstreamového povědomí způsobem, jakým to nebylo od roku 2021. Nyní je to udržitelná dlouhodobá třída aktiv, která bude mít hlas a hrát významnou roli." "Pokud se podíváte pouze na vliv kryptoměn na volby, ať už jde o politické dary nebo propagaci v legislativních orgánech a mezi prezidentskými kandidáty, to je bezprecedentní, což je velký pokrok v legalizaci kryptoměn."
Donald Trump se účastní bitcoinové konference 2024, která se koná v Nashvillu v Tennessee. Foto: (Washington Post)
S Trumpem a skupinou úředníků podporujících kryptoměny se říká, že "zlatá éra kryptoměn" už začala. Zde jsou trendy, které se formují:
Historická maxima a bitcoinové rezervy v USA
Umění odvážně předpovídat ceny se opět stalo populární. Riziková investiční společnost Bitwise předpovídá, že pokud USA vytvoří strategické rezervy podobné těm na ropu nebo zlato, cena bitcoinu dosáhne 200 tisíc dolarů, dokonce až 500 tisíc dolarů. Logika je: oficiální bitcoinové rezervy USA vyvolají globální FOMO.
Trump na bitcoinové konferenci v Nashvillu v červenci navrhl použít 200 tisíc bitcoinů (v hodnotě 21 miliard dolarů) zabavených zločincům k zahájení rezervy. Ale právní cesty zatím nejsou jasné, zda je třeba schválení Kongresu, nebo zda může administrativa jednat jednostranně? Prokryptoměnová senátorka Cynthia Lummis v červenci navrhla rezervní plán spravovaný ministerstvem financí. Skeptici se obávají, že volatilita bitcoinu by mohla ohrozit finanční stabilitu. Trump mlčí o tom, zda USA plánují nakoupit více bitcoinů prostřednictvím otevřeného trhu, což přidává další vrstvu mlhy.
Regulační reset kryptoměn: Přátelské Washington
Nová vláda má potenciál stát se dosud nejpřátelštější vládou vůči kryptoměnám. Některá důležitá jmenování vládních úředníků týkajících se kryptoměn zahrnují:
Komise pro cenné papíry USA (SEC): Bývalý komisař SEC a podporovatel kryptoměn Paul Atkins je na cestě k nástupu na místo kryptoměnového nepřítele Garyho Genslera, který je známý svými žalobami a vymáháním proti kryptoměnovým firmám během svého mandátu.
Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC): Brian Quintenz, vedoucí politiky Andreessena Horowitze a bývalý komisař CFTC, je populárním kandidátem na vedení této instituce.
Ministerstvo financí: Scott Bessent, miliardář z hedgeového fondu a zastánce bitcoinu, je Trumpem vybraným kandidátem na ministra financí.
Ministerstvo obchodu: Generální ředitel Cantor Fitzgerald (hlavní správce rezerv USDT Tether) Howard Lutnik povede toto oddělení.
Císař umělé inteligence a kryptoměn: David Sacks je dlouhodobý rizikový investor, který spolupracoval s Elonem Muskem v PayPalu, a bude odpovědný za dozor nad politikou ve dvou klíčových oblastech strategie Trumpa na zvýšení národní konkurenceschopnosti.
Výbor pro finanční služby Sněmovny reprezentantů: Republikánský kongresman z Arkansasu French Hill spolu s odcházejícím předsedou výboru Patrickem McHenrym prosazují legislativu přátelskou vůči kryptoprůmyslu a plánují v prvních 100 dnech prioritizovat zákon o struktuře kryptoměnového trhu a vyšetřit takzvanou "Choke Point 2.0", kterou mnozí považují za nespravedlivou, protože cílí na kryptoprůmysl prostřednictvím de-bankingových praktik.
"Je to skutečná příležitost pro vytváření dobré politiky pro průmysl," říká Kristin Smith, generální ředitelka Blockchain Association se sídlem ve Washingtonu, která zastupuje více než 100 kryptoměnových společností. "Bílý dům už řekl, že to je priorita. Myslím, že uvidíme společné úsilí vládních agentur, legislativní tlak na strukturu trhu a stabilní měny a velkou změnu, která vrátí inovaci zpět do USA," dodala.
Nové kryptoměnové IPO a venture capital
Pokrok v kryptoměnových IPO se zrychluje. Bitwise vyjmenoval pět společností, které by se mohly v příštím roce dostat na burzu:
Circle: Emitent druhé největší stablecoiny USDC, tajně požádal o IPO v lednu tohoto roku.
Figure: Společnost známá svými finančními službami založenými na blockchainu (např. hypotéky, osobní půjčky a tokenizace aktiv) již od loňska zkoumá možnost IPO.
Kraken: Plán IPO této americké kryptoměnové burzy sahá až do roku 2021.
Anchorage Digital: Status federálního charterovaného bankovnictví může usnadnit její vstup na burzu.
Chainalysis: Lídr v oblasti blockchainové shody a zpravodajské služby, očekává se, že vstoupí na burzu.
Kromě toho Hadick z Dragonfly říká: "Očekávám, že trh LP (omezených partnerů kryptoměnových rizikových investičních společností) se zlepší, budou chtít vložit více prostředků do kryptoměn. Mnoho tradičních Web2 křížových fondů se vrátí do prostoru Web3. Již jsme viděli takové trendy v některých oblastech, jako jsou stablecoiny a platby." Dodává, že rizikové investiční transakce obvykle zaostávají za nárůstem cen na veřejném trhu o jedno nebo dvě čtvrtletí.
Kryptoměnové podniky zahrnuty do hlavního akciového indexu
Akcie MicroStrategy vzrostly letos o více než 400%. Nová účetní pravidla umožňují podnikům vykazovat své bitcoinové investice na finančních výkazech podle tržní hodnoty, a tak se společnost nyní stala součástí indexu Nasdaq 100, analytici předpovídají, že bude brzy zahrnuta i do indexu S&P 500. Tato změna by mohla dostat MicroStrategy do fondů, které sledují index, čímž se dostane do portfolií nespočetných amerických investorů. Strategie "bitcoinové pokladny" spoluzakladatele a výkonného předsedy MicroStrategy Michaela Saylora (prodej dluhopisů a akcií za účelem hromadění bitcoinů) dostala jeho firmu s hodnotou 86 miliard dolarů mezi prvních 100 společností v indexu S&P 500. Analytici také naznačují, že Coinbase, která letos vzrostla o 70%, by mohla také do tohoto žádaného indexu vstoupit.
Náraz stablecoinů
S očekávaným přijetím dlouho očekávané legislativy o stablecoinech v USA se očekává, že sektor stablecoinů zažije explozivní růst, s tržní hodnotou, která by se mohla zdvojnásobit na 400 miliard dolarů. Podle údajů Bitwise by objem obchodování se stablecoiny v roce 2024 mohl dosáhnout 8,3 bilionu dolarů, což je téměř srovnatelné s platebním objemem Visy 9,9 bilionu dolarů.
Tether a Circle stále dominují. Nicméně Hadick varuje, že pokud budou pokračovat v provozu spíše jako správcovské společnosti než jako platební společnosti, jejich růst by mohl brzy stagnovat.
Stripe v říjnu investoval 1,1 miliardy dolarů do akvizice stablecoin platformy Bridge, což vysílá zprávu: Stablecoiny by se mohly stát pilířem fintechu. Stripe je nazývá „supervodivostí finančních služeb“ a vyzdvihuje jejich bezkonkurenční rychlost, nízké náklady a globální dosah. Robinhood také rychle následuje a zkoumá vytvoření globální sítě stablecoinů.
Mezitím se tiše objevuje nový model "stablecoinu 2.0". Ceteris, vedoucí výzkumu v newyorské kryptoměnové analytické společnosti Delphi Digital, vysvětluje: "Existuje mnoho nových modelů stablecoinu, které vracejí příjmy tokenovým držitelům nebo aplikacím, které skutečně přitahují uživatele. Myslím, že tyto modely mají potenciál k disruptivnímu dopadu."
Zrychlení tokenizace tradičních aktiv
Larry Fink, generální ředitel BlackRocku, již léta propaguje tokenizaci. Od nemovitostí po umělecká díla, vše by se mohlo brzy tokenizovat. Největší výhodou tokenizace je: okamžité vypořádání, nižší náklady než tradiční sekuritizace, celodenní likvidita a transparentnost.
Před třemi lety kryptoměnový průmysl tokenizoval pouze 2 miliardy dolarů reálných světových aktiv (RWA), včetně soukromých úvěrů, amerického dluhu, komodit a akcií. Dnes se toto číslo blíží 14 miliardám dolarů. Riziková investiční společnost ParaFi předpovídá, že do roku 2030 by trh tokenizovaných RWA mohl vzrůst na 2 biliony dolarů, což naznačuje významné změny v vlastnictví a obchodech s aktivy.
Nové aplikace, lepší infrastruktura
Hlavním trendem na konci roku 2024 jsou AI agenti. Připravte se na svědectví o fúzi umělé inteligence a kryptoměn, která je blíže sci-fi.
Tento trend se již začíná projevovat. Příkladem je TruthTerminal, tento AI agent nejen získal 50 tisíc dolarů od Marca Andreessena, ale také se stal milionářem díky sociální síti X. Jeho úspěch spočívá v propagaci tokenu založeného na absurdním mém z počátku 2000. let (anonymní zakladatel tokenu převedl velkou částku peněz do peněženky TruthTerminal, kterou spravuje Andy Ayrey).
Analytici jsou však k tomu skeptičtí. Počet praktických umělých inteligentních agentů (například těch, kteří se snaží provádět složité transakce jménem uživatelů napříč blockchainy) je malý a stále ve svém raném stádiu. "Agenti jsou vzrušující, protože jsou velmi noví," říká Ceteris z Delphi, "ale ať už dobré nebo špatné, mohou být největší bublinou tohoto cyklu."
I když je blockchainový průmysl stále roztříštěný a většina decentralizovaných aplikací se ještě nestala mainstreamem, práce na budování silné infrastruktury pokračuje. Ceteris vysvětluje: "Solana stanovila trend pro epochu blockchainu s vysokým průtokem, téměř každý nový řetězec byl spuštěn v rámci tohoto trendu, a tak vznikne spousta levného blokového prostoru."
Takto se narativ kryptoměn posunul z přežití k prosperitě. To je jen část překvapení, které by mohlo přijít příští rok. Můžete si vybrat, zda se na tuto show připravíte s popcornem, nebo vytáhnete peněženku na tuto příležitost. Opatrnost je nezbytná, trh zažije vzestupy a pády. A tentokrát se sázky zdají být vyšší než kdy jindy.
