Původní název: (Změny v kryptoinvesticích 2024: Odpojení primárního a sekundárního trhu, VC projekty ztrácejí dominanci)
Původní autor: Fu He, Odaily Planet Daily
V roce 2024 se investiční a financování v kryptoměnovém sektoru odpojuje od celkového trhu, VC měny již dominují výkonnosti trhu.
Na makro úrovni se kryptomarket v roce 2024 dočkal mnoha historických okamžiků, jako je uvedení Bitcoin spot ETF, uvedení Ethereum spot ETF, vyjasnění regulačních politik jednotlivých zemí, oznámení Fedu o snížení úrokových sazeb a očekávaný návrat Trumpa do Bílého domu, což má pozitivní vliv na trh a Bitcoin překonal důležitou hranici 100 000 dolarů.
Z pohledu vnitřního kryptomarketu se meme stává středem pozornosti, různé typy meme v různých obdobích se stávají hnacími silami růstu trhu. Výkon VC projektů je slabý a cyklus lineárního uvolňování tokenů se stává chronickou „toxikou“ VC projektů.
Pod vlivem různých faktorů došlo k výraznému nárůstu počtu financování na primárním trhu, avšak částky financování jsou mnohem opatrnější.
S ohledem na investiční aktivity na primárním trhu v roce 2024 zjistil Odaily Planet Daily:
● V roce 2024 dosáhl počet financování na primárním trhu 1295 případů, přičemž zveřejněná celková částka financování činí 9,346 miliardy dolarů;
● Oblast AI se projevuje a v Q4 2024 došlo k prudkému nárůstu financování.
● Maximální částka získaná v jednom kole financování byla 525 milionů dolarů pro Praxis.
Poznámka: Odaily Planet Daily zařadil všechny projekty podle typu jejich podnikání, cílové skupiny a obchodního modelu do pěti hlavních oblastí financování v Q1 (skutečný čas uzavření často předchází zveřejnění zprávy): infrastruktura, aplikace, technologičtí poskytovatelé, poskytovatelé finančních služeb a další poskytovatelé služeb. Každá oblast se dále dělí na různé podsekce, včetně GameFi, DeFi, NFT, plateb, peněženek, DAO, Layer 1, cross-chain a dalších.
Rok 2024 je rokem BTC a meme měn.
Celkový přehled financování na primárním trhu za poslední tři roky ukazuje na důležitý závěr: Investiční aktivity na primárním trhu v roce 2024 se postupně odpojují od trendů celkového trhu kryptoměn, jehož směr dominují Bitcoin a meme oblasti, zatímco tradiční VC projekty vykazují slabou výkonnost a již nejsou schopny být hlavním hnacím motorem trhu.
Z analýzy dat vyplývá, že rok 2022 byl vrcholovým obdobím předchozího cyklu kryptomarketu, kdy byly aktivity na primárním trhu velmi aktivní a změny v počtu a částkách financování téměř synchronně odpovídaly tržnímu vývoji. V prvním čtvrtletí 2022 dosáhl počet financování 562 případů a částka dosáhla 12,677 miliardy dolarů. Nicméně, s vstupem trhu do poklesového cyklu došlo k rychlému omezení investičních aktivit, a do čtvrtého čtvrtletí zbylo pouze 330 případů financování a částka klesla na 3,375 miliardy dolarů.
Rok 2023 byl pokračováním efektu medvědího trhu, kdy investiční aktivity na primárním trhu a celkový trh vykazovaly podobně slabou výkonnost. Počet a částky financování během celého roku neustále klesaly, v třetím čtvrtletí klesly na 232 případů a 1,725 miliardy dolarů, což je nejnižší úroveň za poslední tři roky. Tento období primárního trhu bylo zjevně hluboce ovlivněno pohybem celkového trhu, přičemž tržní nálada a aktivita kapitálu byly potlačeny.
Rok 2024 se stal důležitým zlomovým bodem pro investiční aktivity na primárním trhu. Údaje ukazují, že počet financování se výrazně zvýšil, například v prvním čtvrtletí dosáhl počet financování 411 případů, což je téměř o 69 % více než ve čtvrtém čtvrtletí 2023. Nicméně ve srovnání s nárůstem počtu financování je výkon částky financování opatrný, celková čtvrtletní částka za rok se pohybuje v rozmezí 1,8 až 2,8 miliardy dolarů. To naznačuje, že i když se úroveň kapitálu oživila, investoři jsou opatrnější při vkládání prostředků, což dále ukazuje na odpojení primárního trhu od celkového trhu.
Z hlediska rozložení tržní aktivity dominuje kryptomarketu v roce 2024 Bitcoin a meme segmenty, což je v ostrém kontrastu s výkonností v předchozím cyklu. V předchozím cyklu byly projekty VC obvykle jádrem tržních trendů, ale v roce 2024 vykazují celkové VC projekty slabou výkonnost, což ztěžuje jejich významný vliv na trh. Tento jev způsobuje, že tržní aktivita primárního trhu ztrácí hodnotu jako referenční ukazatel pro celkový trh.
Primární trh roku 2024 vykazuje trend racionalizace a nezávislosti. Po prožití šílenství roku 2022 a zimy roku 2023 jsou investoři zjevně opatrnější, více se zaměřují na skutečnou kvalitu projektů a jejich dlouhodobou hodnotu, namísto zaslepování se tržními trendy. Tato změna může naznačovat, že primární trh se postupně odpojuje od tradičního cyklu kryptoměn a vstupuje do nové fáze vývoje.
Nárůst počtu financování a opatrnost co do částky odrážejí větší tendenci VC institucí diverzifikovat investice a být opatrnější v alokaci kapitálu. Tento postoj naznačuje, že návrat tržní aktivity nepřivedl k masivnímu přílivu kapitálu, ale spíše přiměl investory více se zaměřit na skutečně potenciální projekty. Jinými slovy, primární trh již není pouze „následovníkem“ tržních trendů, ale začíná hrát roli v utváření budoucí tržní struktury.
V roce 2024 dosáhl počet financování na primárním trhu 1295 případů, přičemž zveřejněná celková částka financování činí 9,346 miliardy dolarů.
Podle neúplné statistiky Odaily Planet Daily došlo v roce 2024 ve světovém kryptomarketu k celkem 1295 investičním událostem (bez fondového financování a fúzí), přičemž celková zveřejněná částka činí 9,346 miliardy dolarů a je rozložena mezi oblasti infrastruktury, technologických služeb, finančních služeb, aplikací a dalších služeb, přičemž oblast aplikací získala nejvíce financování, celkem 606 případů; oblast infrastruktury získala nejvíce financování, jehož částka činila 3,976 miliardy dolarů. Obě oblasti vedou v množství a částkách financování oproti ostatním oblastem.
Z výše uvedeného obrázku je zřejmé, že oblast aplikací, jakožto nejbližší obor koncovým uživatelům v kryptoprůmyslu, byla vždy středem pozornosti primárního trhu. V roce 2024 vykázala oblast aplikací ve srovnání s rokem 2023 dvojnásobný růst, přičemž počet a částka financování vzrostly přibližně o 20 %.
Rok 2024 vykazuje výjimečné výkony v oblasti financování infrastruktury. Počet a částka financování vzrostly ve srovnání s rokem 2023 o více než 50 %. Za tímto nárůstem se skrývá nejen trvalá poptávka kryptoprůmyslu po neustálém upgradu základních technologií, ale také vzestup nových oblastí, jako je AI (umělá inteligence) a DePIN (decentralizované IoT sítě), což přináší nové příležitosti pro rozvoj oblasti infrastruktury.
Celkově vzato, investiční aktivity na globálním kryptomarketu v roce 2024 vykazují jasné charakteristiky, kdy oblast aplikací a infrastruktury vedou v počtu a částkách, což ukazuje na dvojitou poptávku trhu po zkušenostech koncových uživatelů a upgradu základních technologií. Současně se v oblastech technologických služeb, finančních služeb a dalších poskytovatelů služeb rozvíjejí nové příležitosti, zejména v oblasti finančních služeb, kde se očekává, že s příchodem mainstreamového financování dojde v roce 2025 k novému průlomu.
Oblast AI se ukazuje jako výjimečná, v Q4 2024 došlo k prudkému nárůstu financování.
Podle neúplné statistiky Odaily Planet Daily se v roce 2024 soustředily investiční události v segmentovaných oblastech na DeFi, základní infrastrukturu a hry, přičemž v oblasti DeFi došlo k 289 případům, v oblasti základní infrastruktury k 236 případům a v oblasti GameFi k 160 případům.
Z pohledu rozložení financování v podoblastech:
Pohledem na segmentované oblasti v roce 2024, DeFi a základní infrastruktura pokračují v stabilním růstu, přičemž celkový objem a počet financování jsou na prvním místě. To ukazuje, že poptávka po decentralizovaných financích a základních technologiích zůstává silná, ať už se jedná o nové inovace protokolů DeFi, nebo o trvalé optimalizace základních zařízení, jako je interoperability více řetězců a bezpečnost blockchainu, se stávají hlavními body zájmu kapitálu.
Na druhou stranu se herní oblast v prvních třech čtvrtletích vyznačovala výrazným výkonem, počet financování stabilně zůstal na třetím místě, ale ve čtvrtém čtvrtletí došlo k výraznému poklesu, pouze 29 projektů zveřejnilo informace o financování. Tento trend odráží dočasné oslabení popularity GameFi, a trh je k jeho krátkodobé ziskovosti a růstu uživatelů opatrnější.
Mezitím se popularita oblasti AI rychle zvyšovala a stala se jedním z hlavních bodů zájmu v roce 2024. Tato oblast se zpočátku vyvíjela společně s dalšími oblastmi (jako DeFi a infrastruktura) a nebyla samostatně vyčleněna. Nicméně od třetího čtvrtletí se oblast AI postupně dostávala do popředí, zejména ve čtvrtém čtvrtletí, kdy počet a částka financování vzrostly dvojnásobně. Trh projevuje vysoký zájem o aplikační potenciál AI+blockchain, a vznik AI Agenta dále podnítil investiční nadšení pro tuto oblast.
Maximální částka získaná v jednom kole financování byla 525 milionů dolarů pro Praxis.
Z seznamu 10 nejvýznamnějších financování v roce 2024 je patrné, že i přes kolísání tržního prostředí zůstává důvěra investičních institucí v projekty zaměřené na infrastrukturu stále silná. Projekty v první desítce se téměř všechny soustředí na základní technologie a inovace, což ukazuje na vysoká očekávání institucí ohledně budoucího vývoje této oblasti.
L1 veřejné blockchainy nadále přitahují masivní financování. V seznamu, kromě starého veřejného blockchainu Avalanche, který dokončil soukromé kolo financování ve výši 250 milionů dolarů, také nové projekty jako Monad, Berachain a Babylon prokázaly silný růstový trend. Tyto projekty si získaly pozornost investorů díky technologickým inovacím a rozšiřování ekosystému.
Praxis je vítězem financování v tomto seznamu, získal až 525 milionů dolarů investice. Nicméně konkrétní směr rozvoje tohoto projektu zůstává relativně nejasný, hlavně proto, že používá formu správy DAO, a vstup do DAO vyžaduje žádost, což omezuje zveřejnění souvisejících informací.
Je pozoruhodné, že dominující postavení Paradigm v seznamu je zřejmé. Jako přední riziková investiční firma vedla Paradigm financování tří hlavních projektů v seznamu - Monad, Farcaster a Babylon.
Odkaz na původní text
