Autor:夫如何, Odaily planetární deník
V roce 2024 se investiční a financující aktivita v kryptoměnách oddělila od celkového trhu, přičemž VC tokeny již dominují trhu.
Na makroúrovni vstoupil kryptotrh v roce 2024 do mnoha historických okamžiků, jako je spuštění Bitcoinového spotového ETF, spuštění Ethereum spotového ETF, vyjasnění regulačních politik v různých zemích, oznámení Fedu o snížení úrokových sazeb a blížící se návrat Trumpa do Bílého domu, což má pozitivní vliv na trh, a Bitcoin se úspěšně dostal přes důležitou hranici 100 000 USD.
Z pohledu kryptotrhu se meme stává středem pozornosti, přičemž různé typy meme v různých obdobích se stávají katalyzátory růstu trhu. Projekty VC vykazují slabé výkony, přičemž lineární uvolňování tokenů se stává chronickou "toxickou" záležitostí pro projekty VC.
V důsledku souhrnných faktorů došlo k výraznému nárůstu počtu financování na primárním trhu, avšak objem financování byl opatrnější.
Pohledem na aktivity financování a investic na primárním trhu v roce 2024, Odaily planetární deník zjistil:
● V roce 2024 byla na primárním trhu zaznamenána 1295 transakcí financování, přičemž zveřejněná celková částka financování činila 9,346 miliardy USD;
● Sektor AI se ukazuje jako silný, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí 2024 došlo k dramatickému nárůstu počtu financování;
● Nejvyšší jednotlivé získané financování činilo 525 milionů USD pro Praxis.
Poznámka: Odaily planetární deník zařadil všechny projekty do pěti hlavních sektorů na základě jejich obchodního typu, cílové skupiny, obchodního modelu a dalších dimenzí, přičemž zveřejněné financování za Q1 (skutečný čas uzavření je často dříve než oznámení) zahrnuje infrastrukturní, aplikační, technologické poskytovatele, finanční poskytovatele a další poskytovatele služeb. Každý sektor je dále rozdělen do různých podsektorů, včetně GameFi, DeFi, NFT, plateb, peněženek, DAO, Layer 1, cross-chain a dalších.
Rok 2024 patří BTC a meme tokenům.
Pohledem na přehled financování na primárním trhu za poslední tři roky dojdeme k důležitému závěru: Aktivity financování na primárním trhu v roce 2024 se postupně oddělují od trendu celkového trhu kryptoměn, přičemž tržní vývoj je převážně ovlivněn sektory Bitcoin a meme, zatímco tradiční projekty VC vykazují slabé výsledky a obtížně se mohou stát hlavním motorem trhu.
Z analýzy dat vyplývá, že rok 2022 byl vrcholnou dobou předchozího cyklu kryptotrhu, kdy byly aktivity financování na primárním trhu velmi aktivní, přičemž změny v počtu a objemu téměř odpovídaly tržnímu vývoji. V prvním čtvrtletí 2022 dosáhl počet financování 562 transakcí, přičemž objem činil ohromných 12,677 miliardy USD. Avšak s přechodem trhu do sestupného cyklu se aktivity financování rychle zmenšily, přičemž v četvrtém čtvrtletí zůstalo pouze 330 transakcí a objem klesl na 3,375 miliardy USD.
Rok 2023 byl pokračováním efektu medvědího trhu, kdy financování na primárním trhu a celkové trhy vykazovaly slabé výsledky. Počet a objem financování po celý rok klesaly, přičemž ve třetím čtvrtletí klesly na 232 a 1,725 miliardy USD, což je nejnižší úroveň za téměř tři roky. Primární trh v této fázi byl zřetelně ovlivněn hlubokým dopadem celkového trhu, přičemž tržní nálada a aktivita kapitálu byly potlačeny.
Rok 2024 se stal důležitým zlomem v aktivitách financování a investic na primárním trhu. Údaje ukazují, že počet financování výrazně vzrostl, například v prvním čtvrtletí dosáhl 411 transakcí, což je téměř o 69 % více než ve čtvrtém čtvrtletí 2023. Nicméně, v kontrastu k nárůstu počtu financování se projevila opatrnost v objemu financování, celkový kvartální objem financování se pohyboval v rozmezí 1,8 miliardy do 2,8 miliardy USD. To naznačuje, že ačkoli se aktivita kapitálu částečně obnovila, investoři jsou vůči investicím více opatrní, což dále naznačuje odpojení primárního trhu od celkového trhu.
Z pohledu rozložení tržní popularity dominuje kryptotrh v roce 2024 sektor Bitcoin a meme, což ostře kontrastuje s předchozím obdobím. V předchozím období byly projekty VC obvykle jádrem tržních trendů, zatímco v roce 2024 jsou projekty VC celkově slabé a obtížně mohou mít zásadní vliv na trh. Tento jev způsobuje, že primární trh ztrácí hodnotu jako referenční ukazatel pro celkový trh.
Primární trh v roce 2024 vykazuje trend racionalizace a nezávislosti. Po vzrušení z roku 2022 a zimě v roce 2023 jsou investoři evidentně opatrnější a více se zaměřují na skutečnou kvalitu projektů a dlouhodobou hodnotu, nikoli na slepé sledování tržních trendů. Tato změna může naznačovat, že primární trh se postupně odděluje od tradičního cyklu kryptotrhu a vstupuje do nové fáze vývoje.
Nárůst počtu financování a opatrnost v objemu reflektují, že investiční instituce dávají přednost diverzifikaci investic a jsou opatrnější v alokaci kapitálu. Tento postoj naznačuje, že návrat k tržnímu nadšení nepřivedl masivní příliv kapitálu, ale spíše přiměl investory, aby se více zaměřili na projekty, které skutečně mají potenciál. Jinými slovy, primární trh se již nestává pouze "následovníkem" trendů, ale začíná hrát roli při formování budoucího tržního uspořádání.
V roce 2024 byla na primárním trhu financování zaznamenána 1295 transakcí, přičemž zveřejněná celková částka financování činila 9,346 miliardy USD.
Podle neúplné statistiky Odaily planetárního deníku se v roce 2024 na celosvětovém kryptotrhu uskutečnilo 1295 investičních a financujících událostí (nepočítaje fondové sbírky a akvizice), přičemž zveřejněná celková částka činila 9,346 miliardy USD, rozložená mezi infrastrukturu, technologické poskytovatele, finanční poskytovatele, aplikace a další poskytovatele služeb. Přičemž aplikační sektor získal nejvíce financování, celkem 606 transakcí; zatímco sektor infrastruktury získal nejvíce financí, celková částka dosahuje 3,976 miliardy USD. Obě kategorie vedou v objemu financování a počtu oproti ostatním sektorům.
Z výše uvedeného obrázku je patrné, že aplikační sektor, jakožto oblast nejblíže koncovým uživatelům v kryptoprůmyslu, byl vždy středem pozornosti primárního trhu. V roce 2024 dosáhlo financování aplikačního sektoru ve srovnání s rokem 2023 dvojitého růstu, přičemž počet a objem financování vzrostly o přibližně 20 %.
Financování sektoru infrastruktury v roce 2024 vykazuje zvláštní pozornost. Počet i objem financování vzrostly oproti roku 2023 o více než 50 %. Za tímto růstem stojí nejen potřeba kryptoprůmyslu po neustálém vylepšování základních technologií, ale také vzestup nových oblastí jako AI (umělá inteligence) a DePIN (decentralizované sítě IoT), které přinášejí nové příležitosti pro rozvoj sektoru infrastruktury.
Celkově se aktivity financování a investic na globálním kryptotrhu v roce 2024 vyznačují výraznými rysy, přičemž aplikační sektor a sektor infrastruktury vedou v počtu i objemu, což naznačuje dvojí poptávku trhu po zkušenosti koncového uživatele a modernizaci základních technologií. Zároveň se sektory technologických poskytovatelů, finančních poskytovatelů a dalších poskytovatelů služeb vyvíjejí stabilně a připravují nové příležitosti, zejména sektor finančních služeb, který se s příchodem mainstreamového financování očekává novým průlomem v roce 2025.
Sektor AI se ukazuje jako silný, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí 2024 došlo k dramatickému nárůstu počtu financování.
Podle neúplné statistiky Odaily planetárního deníku se v roce 2024 soustředily investiční události v podsektorech na DeFi, základní infrastrukturu a hry, přičemž sektor DeFi zahrnoval 289 transakcí, sektor základní infrastruktury 236 transakcí a sektor GameFi 160 transakcí.
Z pohledu rozložení financování v podsektorech:
Pohledem na rozdělení sektoru v roce 2024, DeFi a základní infrastruktura nadále vykazují stabilní růst, přičemž celkové financování a počet jsou na prvních místech. To naznačuje, že trh má stále silnou poptávku po decentralizovaných financích a základních technologiích, ať už jde o inovace nových protokolů DeFi, nebo o trvalou optimalizaci základní infrastruktury, jako je víceřetězcová interoperabilita a bezpečnost blockchainu, což se stává středem zájmu kapitálu.
Naopak sektor her vykazuje v prvních třech čtvrtletích vynikající výkony, přičemž počet financování stabilně zůstává na třetím místě, ale ve čtvrtém čtvrtletí došlo k výraznému poklesu, když pouze 29 projektů zveřejnilo informace o financování. Tento trend odráží sezónní oslabení popularity GameFi, přičemž trh je vůči krátkodobé ziskovosti a růstu uživatelské základny opatrnější.
Mezitím rychle vzrostla popularita sektoru AI, která se stala jedním z hlavních bodů zájmu v roce 2024. Tento sektor se zpočátku často rozvíjel společně s jinými oblastmi (např. DeFi a infrastrukturou) a nebyl zvlášť vymezen. Avšak od třetího čtvrtletí začal sektor AI postupně vynikat, zejména ve čtvrtém čtvrtletí, kdy se počet a objem financování zdvojnásobily. Trh prokázal vysoký zájem o aplikační potenciál AI + blockchain, zatímco vzestup AI Agent dále vzbudil investiční nadšení pro tento sektor.
Nejvyšší jednotlivé získané financování činilo 525 milionů USD pro Praxis.
Z žebříčku nejlepších 10 financování v roce 2024 je patrné, že i přes kolísání tržního prostředí zůstává důvěra investičních institucí v projekty základní infrastruktury silná. Deset nejlepších projektů se téměř všechny soustředí na základní technologie a směry inovací, což ukazuje vysoká očekávání institucí na budoucí rozvoj tohoto sektoru.
L1 veřejné blockchainy nadále přitahují velké financování. Na seznamu, kromě zavedeného blockchainu Avalanche, který dokončil soukromé financování ve výši 250 milionů USD, také nově vzniklé projekty jako Monad, Berachain a Babylon vykazují silný růst. Tyto projekty si získaly pozornost investorů prostřednictvím technologických inovací a expanze ekosystému.
Praxis je vítězem tohoto žebříčku, který získal vysokých 525 milionů USD investic. Nicméně konkrétní vývojový směr tohoto projektu zůstává relativně nejasný, přičemž jeho správa probíhá prostřednictvím formy DAO, a pro vstup do DAO je třeba podat žádost, což omezuje zveřejnění souvisejících informací.
Je pozoruhodné, že Paradigm má na žebříčku zřejmou dominantní pozici. Jako vrcholná investiční instituce vedla Paradigm financování tří projektů v seznamu - Monad, Farcaster a Babylon.
