Následující text je uspořádán ze série Twitter Space #Dialog s obchodníky, moderátor FC, zakladatel SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Hostem tohoto vydání je: Amanda, CIO Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater
O Amanda
Amanda, v únoru letošního roku osobní obchodování s opcemi na BTC vyneslo 10násobný výnos, tento měsíc již téměř 5násobný, celoroční výnos na americkém trhu je dvojnásobek Nasdaq.
Kdo je tato legendární žena?
Současný CIO Chainup Investment, na Wall Street vytvořil obchodní model pro volatilitu indexu; od roku 2011 působí v národní investici, provádí investice na primárním trhu a obchody na sekundárním trhu, vedl IPO společnosti Anxin Securities.
V roce 2017 vstoupila do světa kryptoměn, tradiční investiční filozofie a obchodní zkušenosti z tradičních finančních trhů ji vedly k jasnému pochopení, jak vydělávat peníze v různých segmentech financí. Po svých úvahách a úpravách shrnula investiční obchodní metodologii, která je vhodná pro kryptoměnový sektor, a bez nároku na odměnu ji sdílí.
Jak si stanovit vlastní investiční strategii?
Nejprve se z obou úhlů pohledu zeptejte sami sebe na několik otázek.
První úhel pohledu je z osobního hlediska, zamyslete se nad pěti aspekty:
1. Celkový objem investovatelných aktiv, předpoklad: není omezen splácením a časovou likviditou.
2. Investiční cíle a očekávání výnosů: Pokud je to 6%, stačí si vzít páku na nákup amerických dluhopisů (kreditních dluhopisů); pokud je to 20%, stačí kvantitativní arbitráž; pokud chcete více, musíte hledat vysoce růstové.
3. Riziková tolerance a toleranční úroveň: Jak velkou ztrátu/volatilitu můžete snést, pokud tuto položku můžete snést pouze 20% volatility, nedávejte si páku nad 5x.
4. Vložení času: Kdy budu tyto peníze potřebovat, při odchodu do důchodu? Pomocí příštího roku?
5. Likviditní plánování: Považujte se za společnost a vypočítejte rozvahu a výkaz zisku a ztráty, vezměte v úvahu osobní životní výdaje.
Druhý úhel pohledu je z pohledu trhu, věnovat pozornost dvěma aspektům:
1. Tržní cyklus: Když se nacházíte ve střední části tržního cyklu, zda se shoduje s mým investičním časem a řízením pozic.
2. Řízení pozic: Nedělejte si iluze o diverzifikaci, ale podívejte se, odkud vychází riziková expozice, a pak diverzifikujte aktiva, jinak nakonec zjistíte, že i když mají aktiva různá jména, rizikové zdroje jsou ve stejné kategorii.
Jaká strategie může překonat BTC?
Překonat BTC znamená hlavně načasování a výběr mincí.
Nejprve o tom, jak vybírat mince.
Volatilita BTC byla mnohem užší než dříve, nachází se ve stabilním vývoji ve střední až pozdní fázi. A potenciální malé mince, které mohou udělat zajímavé věci, mají silnější růstovost než BTC.
Jak tedy definujeme ukazatele růstovosti projektu?
Amanda: „Při výběru aktiv obvykle vybírám ta, která mají logiku růstu, ziskovost a také umí vyprávět příběhy a dělat zajímavé věci.“
Růstovost: Podle různých protokolů a funkcí Dapps určuje jejich různé ukazatele růstovosti, jako jsou: TVL, počet držitelů tokenů, objem obchodů, úložné a další kvantitativní popisné ukazatele růstovosti.
Na tomto základě je revoluční volba použít takové kvantitativní ukazatele růstovosti, kombinované s tržní kapitalizací mince, podobně jako PEG ukazatel ve stokových trzích, k výpočtu relativní hodnoty určitého projektu, dlouhodobě sledovat a porovnávat se s podobnými projekty, aby se vyselektovaly aktivy s lepšími růstovými poměry.
Také monitorujte nabídku a poptávku, faktory ovlivňující nabídku a poptávku, jako jsou halving, staking, staking rewards;Ziskovost: Například analýza příjmů protokolu, zisků a analýza on-chain obchodů.
Veřejné mínění, podle Fishera v (jak vybírat růstové akcie), musí mít jak vnitřní smysl, tak externí komplexní schopnosti, takže veřejné mínění je projevem externího.
Jak cíleně trénovat a zlepšovat své schopnosti výběru mincí?
Cvičení vašich schopností výběru mincí, jednoduchý způsob je sledovat relativní poměr malých mincí vůči BTC, vytvoříte si matici, která má dvě souřadnice, jedna je růst, druhá je pokles. Takto vzniknou čtyři kvadranty: překonání BTC při růstu, ztráta BTC při růstu, překonání BTC při poklesu (menší ztráta), ztráta BTC při poklesu (větší ztráta).
Existuje typ aktiv, který dokáže překonat BTC v době růstu a při poklesu ztrácí méně, to je nejlepší výběr aktiv, ale je to nestabilní.
Co potřebujete cvičit, je dlouhodobě sledovat a hodnotit takové statistické vztahy, abyste mohli najít vysoce růstové, kvalitní, trhem sledované objekty, které mohou překonat BTC. Kryptoměnový trh nyní není považován za slabě efektivní trh, takže technická analýza může stále generovat nadprůměrné výnosy.
A jak načasovat BTC?
Kupujte tam, kde o to nikdo nestojí, prodávejte tam, kde je hluk. Amanda 26. prosince 2022 koupila BTC za $16800 na základě dobré likvidity, a když cena klesla na $15K, věděla, že je to akceptovatelná normální volatilita.
Mezi tím byly krátkodobé událostmi poháněné obchody, například, když BTC náhle vzrostlo během bankovní krize, 24. ledna, v den uvedení ETF BTC, se obchodovalo na krátko, včetně obchodů s opcemi, takže nyní, kdy se množství mincí zvýšilo, můžeme říci, že jsme překonali BTC.
Dlouhodobé rozložení s pravidelným prodejem.
Překonat BTC znamená načasování a výběr mincí, pokud nemáte schopnost vybírat mince, zaměřte se na načasování a dlouhodobé rozložení. Když nakoupíte poblíž 200týdenního průměru a pravidelně prodáváte po 12-18 měsících po halvingu, tak můžete získat většinu výnosů na trhu.
Nedělejte si iluze o pravidelném prodeji, to bylo i porovnáno v (pravidlech pro obchodování s želvami), různé strategie výstupu, pravidelný prodej se ukázal jako nejlepší. Největší problém? Všichni jsou velmi netrpěliví. Pokud vám záleží na krátkodobých výnosech, je to určeno k tomu, že získané výnosy budou velmi omezené.
Kdy je dobrý prodejní bod?
V poslední době se objevily na mnoha technických indikátorech signály dosažení vrcholu. Samozřejmě, historická data jsou dobrým odkazem, ale nemyslím si, že každé období je stejné jako to předchozí. Koupit umí žáci, prodávat mistři.
Z kvantitativního hlediska víme, že druhá derivace může být použita k nalezení extrémů, když je druhá derivace = 0, je to maximální hodnota. Je to vlastně koncept rychlosti, jinými slovy, zpomalení růstu znamená, že se blížíme k vrcholu.
V kryptoměnovém světě se teorie reflexivity projevuje naplno. V (finanční alchymii) se uvádí, že teorie reflexivity hovoří o tom, že tržní volatilita začíná a poté se nemůže udržet, vlastně to znamená, že myšlení lidí přechází z očekávání na realizaci pozitivní zpětné vazby, což vedlo k dosažení tržního vrcholu.
Z kvalitativního hlediska, co trh vyvolává, také vyvolává pokles.
Během býčího trhu v letech 2016-2017, trh kryptoměn byl nadšený, že instituce z Wall Street vstoupí do kryptoměn, a nakonec na konci roku 2017, když CME zavedla futures na Bitcoin, veřejná reakce byla, že Wall Street přišla, aby Bitcoin shortovala, což vedlo k panice na trhu.
V roce 2020, během posledního býčího trhu, po vypuknutí COVID-19, masivní QE vedlo k přetečení likvidity, což způsobilo růst všech rizikových aktiv, a tak v listopadu 2021, když Federální rezervní systém oznámil zastavení snižování úrokových sazeb, došlo k vrcholu tohoto cyklu.
V tomto tržním cyklu, z pohledu velkého období, je skutečným bodem volatility očekávání ETF. Na den spuštění 10. ledna začala cena klesat, prodejní síla pocházela od Grayscale, která musela prodat velké množství GBTC, což vedlo k netto odlivu ETF. Pokud se podíváte pouze na pozitivní dopady Trumpových voleb, skutečně došlo k zpomalení růstu, což splnilo některé signály o dosažení vrcholu cyklu. Ale můj odhad tohoto tržního cyklu je, že snížení úrokových sazeb bude pomalé, masivní adopce velkých institucí, míra přijetí se také postupně zvyšuje, takže na tomto trhu nutně dojde k pomalému býčímu trendu.
Co je primární hnací silou trhu? - Teorie zemské kůry.
Trh kryptoměn je nepředvídatelný, ale co se nemění, je volatilita trhu. Chcete-li zachytit jakoukoliv volatilitu, potřebujete rámec k jejímu zachycení a pochopení, jaké jsou základní emocionální pohony. Jako jádro Země, je to počátek energie, primární síla trhu pochází z emocí, je to jádro, někdy strach, někdy chamtivost nebo zmatení.
Přidat nahoru, základní údaje projektu, cenový výkon, krátkodobý událostní pohon, to je plášť.
A pak se to přidá k ceně, která se projevila v té době, což společně odráží prosperitu trhu, to je povrch.
Takže teorie zemské kůry je hluboký pohled na změny v trhu, co začíná? Na čem končí? Jaká je úroveň tržních emocí?
Nejdůležitější tržní dynamika pochází z emocí, což je jádrem teorie zemské kůry, jako zemětřesení, kdy došlo ke změně energie ze středu Země, která se projevuje v pohybech desek zemské kůry a nakonec vedle silných otřesů na povrchu, postupně se vrství. Musíte vnímat emoce trhu, odkud začínají, iterují a jak se vyvíjejí až do bodu, kdy to již nelze udržet.
Jak posoudit emoce, jaké jsou ukazatele?
Jednoduché indikátory, jako je index strachu a chamtivosti. Například, když je pod 20, pravděpodobně nekoupíte špatně, nad 90, prodej nebude příliš špatný. Ale na konci může být na pozadí otevření pozice (otevření pozice: v trhu s futures nebo opcemi neuzavřené pozice, kdy produkt je stále na trhu a čeká na obchodování, stále je ovlivněn změnami tržních cen).
Existuje mnoho způsobů, jak posoudit emoce:
První příklad, příliv ETF je typická změna emocí;
Kromě toho se v mimoobchodních hodinách na americkém trhu neustále mění ceny, abyste cítili puls změn tržních emocí, sledující hodinové a minutové grafy, otevřený zájem na trhu, perpetuální prémii, financování.
Celkově vzato, trh je nyní stále velmi optimistický. To znamená, že skutečné peníze se investují, existuje silná chuť do dlouhé pozice.
Jak neustále objevovat nové Alfa?
První, vědomě a aktivně přijímat a chápat tyto nové věci, místo abych se jich obával. Soros říkal svým žákům, nejprve investujte, pak analyzujte, a teprve poté zjistíte, zda to může být udržitelné.
Za druhé, nemějte se omezeno na tento malý svět kryptoměn, řešení aktuálních problémů vyžaduje vyšší pohled a interdisciplinární myšlení, vědomě si osvojte vědění o různých typech aktiv.
Za třetí, investujte s psychologií světského drbání. Ceny reagují často rychleji a včasněji, je potřeba sledovat ceny a objevovat, co je pohání, není možné, aby to nemělo stopy, vždy najdete stopy a následně odhalíte nové příběhy.
Kterou knihu byste doporučili pro osobní růst obchodníka?
Amanda: Každý rok si přečtu 1-2 knihy, které mi pomáhají najít spoustu prostoru pro zlepšení. V roce 2022 jsem přečetla dvakrát Tao Te Ching, v roce 2023 jsem přečetla Umění války, a pak jsem konečně přečetla knihu o panu Mungerovi, Úspěšná psychologie, což mě ohromilo.
Pokud jde o obchodování, stále jsou to (Vzpomínky na velkého obchodníka) a (Finanční alchymie).
Každý den mám v osobní verzi tento proces iterace 1.01, 1.11, 2.11, tedy neustálé zlepšování svého poznání, a nikdy nevíte, kdy se to projeví ve vašich obchodech, protože uvidíte sebe a také celý svět, abyste porozuměli pravdě trhu a dosáhli dlouhodobých, stabilních a jistých výnosů na trhu.
Na závěr
Nemusíte nutně překonat BTC, pokud najdete obchodní strategii, která vám vyhovuje, a pak se neustále cíleně trénujete, když se neustále zlepšujete, tento růst vám přináší radost, ve skutečnosti je to víc než peněžní návratnost, co podporuje každého obchodníka v pokroku. To je důvod, proč považuji (Dialog s obchodníky) za velmi důležitý, a také doufám, že každý brzy najde svou vlastní obchodní strategii a může každý den zažít pocit uzavřeného růstu.