Autor: Zhang Yaqi
Zdroj: Wall Street Journal
Stabilní měna USDT, tento „určitý bod“ v kryptoměnovém světě, tiše mění tradiční finanční odvětví.
Stále více bank začíná vstupovat na trh stabilních měn. Podle zprávy Bloomberg banka Société Générale, německá Oddo BHF, britský Revolut a dokonce i hongkongský úřad pro měnovou správu začali aktivně usilovat o podíl na trhu stabilních měn.
Dříve největší vydavatel stabilních měn na světě Tether Holdings Ltd. očekává, že čistý zisk v roce 2024 překročí 10 miliard dolarů. Generální ředitel Paolo Ardoino v rozhovoru uvedl, že společnost letos investovala více než polovinu svého čistého zisku.
Naveen Mallela, spoluzakladatel globálního oddělení digitálních aktiv společnosti JPMorgan, uvedl, že v příštích třech letech se očekává, že stabilní měny vydávané bankami se rychle rozvinou a stanou se hlavním produktem. S vylepšením politického rámce a technologickým pokrokem mají stabilní měny potenciál stát se důležitou součástí budoucích finančních trhů.
Finanční instituce aktivně zkoumají vydávání stabilních měn
Čelící tak lákavému „koláči“ se banky nemohou zdržet. V Evropě finanční instituce aktivně zkoumají vydávání stabilních měn. Dceřiná společnost banky Société Générale Forge již představila stabilní měnu krytou eurem pro retailové investory.
Mezitím, jako Oddo BHF SCA, také vyvíjí verzi v eurech, zatímco Revolut se sídlem v Londýně zvažuje vydání své vlastní verze stabilní měny.
Jedním z faktorů, které tuto tendenci podporují, je politická jasnost přinesená regulací evropského trhu s kryptoměnami (MICA). Kromě toho rozhodnutí Tetheru zastavit vydávání své stabilní měny EURt poskytlo jiným bankám příležitost na trhu.
Generální ředitel SG-Forge Jean-Marc Stenger v rozhovoru uvedl, že jednají s mnoha bankami o využití jejich stabilní měny a diskutují o spolupráci nebo licencování technologie pro přibližně 10 bank, aby tyto banky mohly vydávat své vlastní stabilní měny:
„Myslíte, že další banky budou vydávat své vlastní stabilní měny? Odpověď je jednoznačná. Je to náročná práce, nejsem si jistý, zda k tomu dojde brzy, ale stane se to.“
Nejen v Evropě, Visa také aktivně podporuje rozvoj stabilních měn na globální úrovni. Visa v říjnu spustila tokenizační síť pro banky k vydávání stabilních měn a plánuje pilotní projekt v roce 2025 ve spolupráci s BBVA. Cuy Sheffield, vedoucí kryptoměn Visa, uvedl, že banky z Hongkongu, Singapuru a Brazílie projevily velký zájem o stabilní měny, Visa spolupracuje s mnoha bankami po celém světě.
Standard Chartered také aktivně participuje, byla vybrána hongkongským úřadem pro měnovou správu jako jeden z prvních vydavatelů stabilní měny v hongkongských dolarech, plánuje spuštění v roce 2025. Globální ředitel digitálních aktiv banky Standard Chartered Rene Michau uvedl, že tato iniciativa dále posílí roli blockchainu v oblasti plateb, banka plánuje zavést stabilní měnu v roce 2025.
Rizika a výzvy spojené s vydáváním stabilních měn
Ve srovnání s vkladovými tokeny, které zkoumají velké banky jako JPMorgan, mají stabilní měny širší aplikační potenciál.
Tokeny vkladů jsou obvykle přenositelné pouze mezi klienty téže banky, zatímco stabilní měny mohou kupovat a používat všichni, kdo mají kryptoměnovou peněženku. JPMorgan se domnívá, že stabilní měny a vkladové tokeny se navzájem nevylučují a očekává, že stabilní měny vydávané bankami se v příštích třech letech urychlí a stanou se hlavním proudem.
Nicméně vydávání stabilních měn také přináší rizika.
Studie Evropské centrální banky ukazují, že pokud by se velké množství maloobchodních vkladů změnilo na stabilní měny, mohlo by to ovlivnit likviditní pokrytí bank.
Kromě toho musí americké regulační orgány jasně vymezit akceptovatelné rezervní typy pro banky vydávající stabilní měny a zda jsou vklady stabilních měn pojištěny. Právní profesor Hilary Allen varoval, že pokud banky vydávají nepojištěné stabilní měny spolu s pojištěnými vklady, může to vyvolat zmatek mezi spotřebiteli a v krizových chvílích může vést k panice.
V současnosti mnoho centrálních bank testuje nebo zavádí digitální měny centrálních bank (CBDC), které by mohly v některých případech nahradit stabilní měny vydávané bankami, zejména v oblasti velkoobchodních plateb.
Vzhledem k této složité situaci řekl generální ředitel Libre Capital Avtar Sehra:
„Každá banka zkoumá nějakou formu digitální měny obchodních bank, ale nakonec by mohly být spíše nakloněny používat měnu sdružení.“