Autor: Kyle, výzkumník v oblasti kryptoměn
Přeložil: Felix, PANews
Od začátku tohoto býčího cyklu od roku 2024 je aktuální cyklus: 10. ledna spuštění BTC ETF → až po historické maximum bitcoinu, což podpořilo sezónu altcoinů a vstoupilo do kolísavého druhého/ třetího čtvrtletí 2024, bitcoiny nadále překonávaly 50 000 a 60 000 dolarů a nyní se pohybují kolem 90 000 dolarů.
Je zajímavé, že sezóna altcoinů začala, když BTC dosáhl vrcholu, první kolo bylo, když BTC postupoval k 69 000 dolarům, ale nedokázal se patřičně překonat, další kolo míří k 100 000 dolarům.
Další sezóna altcoinů pravděpodobně nastane, když bitcoin stabilizuje na 100 000 dolarech, což doufáme, že se stane v prvním čtvrtletí 2025. Ale může se znovu odehrát příběh druhého/ třetího čtvrtletí 2024 v následujících měsících. Zde jsou všechny možné scénáře:
Scénář 1: BTC + altcoiny obecně rostou. V roce 2025 rostou, pak vstoupí do další sezóny altcoinů, protože BTC pokračuje v růstu, všechny tokeny se dobře vyvíjejí, situace se opakuje jako v posledních dvou měsících, vše roste (30-40% pravděpodobnost).
Strategie: Vybírat kvalitní altcoiny a nakupovat je za nízkou cenu.
Scénář 2: BTC roste, altcoiny rostou méně; příběh z roku 2024 se opakuje, v následujících měsících kolísá, ale je optimističtější než v roce 2024 (protože BTC roste); proto vyberte tokeny, které se dobře vyvíjejí (50-60% pravděpodobnost).
Strategie: Nakupovat vybrané altcoiny za nízkou cenu. Vyhýbat se vysoce sledovaným oblastem a najít další "bohaté tokeny".
Scénář 3: BTC roste, altcoiny obecně klesají (20-30% pravděpodobnost).
Strategie: Prodat všechny altcoiny. Snížit investice do altcoinů; pokud držené altcoiny dlouho nerostou, možná budete muset prodat všechny.
Scénář 4: BTC klesá, altcoiny obecně klesají. Vše dosáhlo vrcholu (10-20% pravděpodobnost).
Díky makroekonomickým pozitivům může nový ATH BTC překonat bez příliš dlouhého čekání, jako v roce 2024. Během tohoto pekelně horkého léta ETF právě vyšlo, TradFi stále obtížně prodává příběh BTC zákazníkům. Nejvíce je, že vnější svět obvykle nevěří významu bitcoinu.
Nyní, když Trump vyhrál, probíhá diskuse o strategických bitcoinových rezervách; i když je pravděpodobnost vytvoření strategických bitcoinových rezerv nízká, reputace bitcoinu se již změnila.
Je důležité mít na paměti narativ - ve skutečnosti nový režim, ve kterém se nacházíme, přitahuje novou pozornost na oblast digitálních aktiv, a nyní, když nový prezident USA tak často hovoří o bitcoinu, je mnohem snazší přesvědčit lidi, aby bitcoin koupili.
Tato výměna režimu je nesmírně důležitá. Proto BTC v roce 2025 zůstane v pozitivním trendu. Pro altcoiny je situace podobná, ale přece jen jiná.
Total3 (celková tržní kapitalizace všech altcoinů) dosáhl historického maxima v prvním čtvrtletí 2024, a poté v posledním čtvrtletí 2024 dosáhl vrcholu cyklu. Více či méně to sleduje stejný vzorec (scénáře 1 a 2 výše se příliš neliší).
Klíčem je umístění a načasování. I když jsme optimističtí ohledně roku 2025, nevíme, jak dlouho to potrvá. I když může být nárůst v roce 2025 dříve než v roce 2024, v obdobích bez katalyzátorů altcoiny stále mohou výrazně klesnout.
Dokud cyklus neskončil, ať už bitcoin nebo altcoiny, zůstaňte býčí. V roce 2025 se neobjeví situace jako v létě 2024, i když může nastat doba jako teď (jen stabilní období), ale ceny zůstávají na poměrně dobré úrovni.
On-chain situace je jiná, když příliv opadne, on-chain může snadno klesnout o 70 %. Očekává se, že altcoiny v této době nedosáhly vrcholu, protože není zřejmé, jak BTC může pokračovat v růstu během "smrti" altcoinů, a není jasné, zda BTC dosáhne vrcholu zde.
Závěr:
BTC roste, nárůst překračuje rok 2024
Altcoiny jsou v růstovém trendu, i když dojde k poklesu, jeho síla však nebude jako v roce 2024
Riziko
Vrchol cyklu
Nyní jsme daleko od vrcholu cyklu, ale musíme se každý týden znovu hodnotit. Vrchol cyklu nemusí být "událost", ale spíše rozmezí, které se k nám blíží s časem.
Rizika bitcoinových rezervních plánů
S nástupem nového prezidenta budou všichni sledovat Trumpovy činy. I když pozitivní faktory pro bitcoin existují, pokud Trump zcela ignoruje plán rezerv, bude to velmi pesimistické. Pravděpodobnější scénář je, že plán rezerv se neuskuteční/nebo bude zpožděn nějakou událostí.
V druhém případě: pokud to bude pro bitcoin výhodné, zpočátku to bude medvědí, ale nakonec býčí událost.
TLDR: Býčí signál = cyklus pokračuje. Medvědí signál = musí se upravit plán. Cyklus může pokračovat, ale příležitosti jsou nižší.
Riziko dodávek
Léto 2024 přineslo šílené makroekonomické prostředí, akciový trh dosahoval nových maxim. Nicméně kvůli Goxu, Grayscale GBTC a dalším dodavatelským gigantům, kteří znovu a znovu zasáhli, nebylo dosaženo žádného prospěchu, pouze škody.
Riziko dodávek nelze nikdy zmírnit. Vždy někdo vlastní velké množství bitcoinů - britská vláda, Silk Road, distribuce FTX atd. To je něco, co musíte pečlivě sledovat, ale pokud vše půjde dobře, tyto události jsou dobrými příležitostmi k nákupu za nízkou cenu.
Makroekonomická rizika
Očekává se, že snížení úrokových sazeb bude malé, i když to není tak optimistické, ale fakt je, že pokud úrokové sazby stále klesají, likvidita se zlepší. Stejně tak, býčí signál = cyklus pokračuje. Pokud nedojde k zvýšení úrokových sazeb/nebudou sníženy, makroekonomika by měla být pro digitální aktiva příznivá.
Medvědí signál je, že inflace se znovu zvyšuje, a Federální rezervní systém možná bude muset zvýšit úrokové sazby, aby snížil inflaci.
Doporučené tokeny
1. AI
V současnosti jsme již zažili několik vln. Očekává se, že další vlna brzy přijde. Koupě a držení nepřinese dobré výsledky. Goat, token, který to všechno spustil, již klesl o 60 % z vrcholu a může i nadále podávat slabé výkony.
Preferované: aplikační technologie / Swarms / hry / AI zaměřené na spotřebitele
ALCH (herní vývoj), Griffain (pomoc při kontrole peněženek), Digimon, Ai16z a další jsou preferované.
2. DeFi
DeFi bude i nadále skvělým narativem, avšak velmi těžko se do něj investuje, protože jen málo tokenů z něj může mít prospěch, a i když ano, nemusí to znamenat velký nárůst.
Na rovinu, pokud jde o rizikové výnosy, DeFi není preferovanou volbou.
Preferované: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL
Alternativa: stablecoiny / tokeny související s platbami
3. L1
L1 se vrátí. Je zřejmé, že Hype. L1 samotný je věc, kterou trh stále ignoruje - je to jedna z oblastí, které nikdo nevěnuje pozornost, ale skrývá obrovské příležitosti (jak Hype roste 10krát).
Preferované: SUI / Hype
Alternativa: Abstract
4. NFT tokeny a herní tokeny
Oblast NFT tokenů stojí za pozornost. PENGU pomalu roste, Azuki má ANIME token, Doodles mají... cokoliv to je. Očekává se, že NFT se neobnoví, ale jejich tokeny se vrátí. Navíc je zajímavé hlouběji prozkoumat, jaké zajímavé hry najdou tokeny, které se chystají vyjít.
Preferované: Pengu / Anime (Azuki) / Spellborne / Treeverse
Alternativa: Prime / Off the grid (pokud tokeny vyjdou) / Overworld
5. Další narativy
Datové tokeny: Kaito / Arkm
Meme: PEPE
DePIN: PEAQ / HNT
Ordinals
Starý DeFi: CRV / CVX
Predikce pro rok 2025
DePIN bude nějakým způsobem prováděn jednou firmou, možná akvizicí.
Binance ztratí tržní podíl jako největší burza. Ne od Hyperliquid, ale od Bybit / OKX.
S postupem VR získávají metaverse tokeny novou životnost.
ICO jsou opět skvělé.
Sezóna altcoinů na ETH se neuskuteční.
Sui dosáhne dvouciferného čísla (minimálně 10 dolarů).
Ethereum ETF pro staking bude schváleno, což podpoří více produktů pro staking dalších tokenů a agregátorů výnosů.
Velký umělec používá NFT a tokeny k udržení fanoušků a odměňování.
Bitcoin dosáhne 200 000 dolarů.
Více CEO / zakladatelů L1 institucí odejde ze svých původních firem po odchodu CEO Aptos Labs (poznámka PANews: 20. prosince rezignoval spoluzakladatel Aptos Labs Mo Shaikh na pozici CEO, spoluzakladatel Avery Ching ho nahradí).
Base selže v konkurenci s L1s, další L1 převezme. Solana zůstává.
Další čtení: Recenze bitcoinu na konci roku 2024: Cena vzrostla o 131 %, což je méně než loni, TVL vzrostl 21krát na více než 6,7 miliardy dolarů
