Proč se u množství altcoinových futures objevily negativní úrokové sazby?

Negativní úroková sazba znamená, že strana, která shortuje, musí zaplatit náklady na financování straně, která longuje. Jaké jsou příčiny tohoto jevu?

1. Co je negativní úroková sazba?

Na futures trhu obvykle úroková sazba odráží srovnání sil mezi býky a medvědy. Když je na trhu více longujících, úroková sazba stoupá, a naopak klesá. Negativní úroková sazba znamená, že investoři shortující musí platit poplatky longujícím. To se obvykle stává, když trh jednostranně roste a krátké pozice jsou vzácné.

2. Příčiny negativní úrokové sazby u altcoinových futures

a. Tržní nálada a nedostatek likvidity:

Altcoiny mají slabou likviditu a ceny mají vysokou volatilitu, což snadno vede k jednostrannému růstu. Velké množství kapitálu vstupuje na trh a longuje, což způsobuje nedostatek medvědího kapitálu a vytváří tak negativní úrokovou sazbu. Vzhledem k nedostatku kapitálu pro shortování musí medvědi platit poplatky longujícím, aby udrželi rovnováhu na trhu.

b. Přitažlivost arbitrážních příležitostí:

Negativní úroková sazba přináší arbitrážní příležitosti. Velké kapitály mohou využít této příležitosti k vydělávání na nákladech na financování, což přitahuje více investorů na trh. Arbitrážní obchodníci kompenzují náklady na jiné obchody pomocí financování získaného shortováním a dokonce získávají dodatečný zisk.

c. Vzestup spekulativní nálady:

Trh s altcoiny obvykle provází silná spekulativní nálada. Investoři, kteří se snaží dosáhnout vysokého rizika s vysokým výnosem, často bezmyšlenkovitě longují, což vede k abnormálnímu shromažďování býků na trhu. Tímto způsobem se negativní úroková sazba stává přirozeným výsledkem trhu.

3. Rizika a příležitosti jdou ruku v ruce

I když negativní úroková sazba poskytuje investorům krátkodobé arbitrážní příležitosti, tento jev není stabilní. Náhlé změny tržní nálady nebo změny v toku kapitálu mohou vést k rychlému obratu, což přináší značná rizika pro investory. Proto, i když existují příležitosti, musí investoři jednat opatrně.