Od začátku listopadu, kdy bylo jasné, že Trump vyhrál, vstoupil kryptoměnový trh, zvláště bitcoin, do silného očekávání "strategické rezervy bitcoinu USA". Je zřejmé, že trh se bude silně soustředit na to, jak Trump po svém nástupu v roce 2025 splní tento slib. Někteří analytici tvrdí, že to může přerušit cyklus býků a medvědů bitcoinu, což znamená, že jakýkoli "incident" v budoucnu by mohl vést k výrazným turbulencím na trhu. To, co nyní můžeme udělat, je sledovat dynamiku pokroku a předem odhadnout možné časové body pro realizaci a připravit se na to.
01
Nejnovější pokrok
"Strategická rezerva bitcoinu" byla skutečně předmětem diskusí a návrhů již před volbami prezidenta USA. Senátorka Cynthia Lummis již 31. července 2024 navrhla (Zákon o strategické rezervě bitcoinu v USA) (BITCOIN Act of 2024), který navrhuje každoročně nakupovat 200 000 bitcoinů a dosáhnout 1 000 000 bitcoinů během pěti let.
Poté, během kampaně, Trump slíbil na konferenci o bitcoinu v kryptoměnovém průmyslu, že se stane "prezidentem kryptoměn", a odvětví doufá, že splní svůj slib, prostřednictvím výkonného příkazu vytvořit rezervu bitcoinu, zajistit, aby tento sektor mohl získat bankovní služby, a založit výbor pro kryptoměny.
17. prosince 2024 zveřejnil Bitcoin Policy Institute (BPI) (pozor, neoficiální organizace, ale nezisková organizace zaměřená na výzkum politiky bitcoinu, která je však stále jedním z důležitých think tanků pro rozhodovací činitele v otázkách souvisejících s bitcoinem) návrh výkonného příkazu, který se snaží poskytnout referenční návrhy pro rámec Trumpovy "strategické rezervy bitcoinu". Tento návrh jasně uvádí: doporučuje použít 1%-5% z aktiv státního dluhu na nákup bitcoinu, aby se vytvořila dlouhodobá rezerva. Pod vedením ministerstva financí, s podporou Federálního rezervního systému, postupně budovat rezervu apod.
19. prosince 2024 předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell (očekává se, že po nástupu Trumpa bude moci pokračovat ve výkonu funkce) vyjádřil na tiskové konferenci opatrný názor. Powell uvedl, že Federální rezervní systém nemá v úmyslu účastnit se žádného vládního plánu na hromadění bitcoinu, tyto otázky spadají do oblasti odpovědnosti Kongresu, a Federální rezervní systém se nesnažil změnit stávající zákony, aby povolil držení bitcoinu.
Z posledních událostí to vypadá, že ačkoli předseda Federálního rezervního systému zastává konzervativní názor, pod příznivými podmínkami, jako je krypto-přátelský ministr financí jmenovaný Trumpem a brzké zavedení "prezidentského výkonného příkazu", to neovlivní Trumpův tým v jejich pokračující snaze o začlenění bitcoinu do strategických rezerv USA.
02
Nejrychlejší čas realizace
Vzhledem k tomu, že "strategická rezerva bitcoinu" není malým tématem, které by mohl americký prezident okamžitě realizovat na základě impulsu, nebudeme ji moci okamžitě vidět v realizaci. Podle současného administrativního příkazu nebo legislativního procesu, pokud chce Trump realizovat záležitosti týkající se strategické rezervy bitcoinu, musí po svém nástupu okamžitě nařídit kryptoměnovému výboru provést politický výzkum a hodnocení proveditelnosti, po jehož dokončení oficiálně předloží návrh, který pak může být realizován dvěma způsoby:
Cesta 1: Prezidentský výkonný příkaz (nejdříve ve druhé polovině roku 2025)
Přímé vydání výkonného příkazu po nástupu Trumpa je nejrychlejší cestou, protože to může obejít konzervativní a opoziční odpor ze strany Federálního rezervního systému a Kongresu, a také se opírá o návrh poskytnutý "Bitcoin Policy Institute", který vyzývá ministerstvo financí USA, aby přímo přidělilo bitcoin z fondu stabilizace měny (ESF).
Tato metoda, i když je rychlá a pohodlná, má však i vedlejší účinky. Fond stabilizace měny ministerstva financí, i když nevyžaduje schválení Kongresu, může být vyšetřován a omezen legislativou Kongresu. Výkonný příkaz může být také zrušen a změněn příštím prezidentem, takže jeho trvalost a stabilita není tak dobrá jako legislativa.
Cesta 2: Legislativa Kongresu (nejdříve ve druhé polovině roku 2026)
Pokud se rozhodne pro stabilnější legislativní cestu, bude třeba projít delším procesem. Po provedení politického výzkumu a hodnocení proveditelnosti kryptoměnovým výborem musí být návrh zákona nejprve předložen Kongresu a předložen k posouzení senátnímu výboru pro bankovnictví, poté musí projít Senátem, Sněmovnou reprezentantů a být podepsán prezidentem, aby bylo možné legislativu oficiálně dokončit.
Tento proces může projít různými opakováními a je relativně složitý, protože jistě mnoho konzervativních poslanců vznesou námitky a pokusí se o zdržení, takže i když tato cesta může vést k trvalému a stabilnímu zákonu, bude trvat velmi dlouho, nejdříve v druhé polovině roku 2026 až do roku 2027 je to možné.
Nedávno se objevily zprávy, že kryptoměnový průmysl tlačí Trumpův tým, aby na jeho první den v úřadu zveřejnil výkonný příkaz, který by zahájil reformu politiky kryptoměn, kterou slíbil, a pomohl urychlit mainstreamizaci kryptoměn a další záležitosti, takže pokud by to proběhlo prostřednictvím výkonného příkazu, nejdříve bychom mohli vidět realizaci strategické rezervy bitcoinu možná po polovině roku 2025.
03
Několik důležitých časových bodů
Během procesu "schvalování" souvisejícího s výkonným příkazem nebo legislativou o strategické rezervě bitcoinu mohou následující časové body mít významný dopad na trh:
1) 20. ledna 2025, kolem inaugurace Trumpa
Trump se v tento den oficiálně ujme úřadu, od tohoto okamžiku může Trump oficiálně začít "vydávat příkazy". Tento časový bod bude znamenat zahájení vlády nového prezidenta, příslušné politické směry se mohou postupně objevovat. Trh bude velmi pozorně sledovat inaugurační projev a vydání jeho prvních výkonných příkazů. Na této inauguraci Trump pozval mnoho hostů a očekává se, že bude velmi živá, finanční trhy tomu také věnují velkou pozornost.
2) Polovina roku 2025, dokončení fáze politického výzkumu
Podle časového odhadu by výzkum politiky kryptoměnového výboru mohl být dokončen nejdříve v první polovině roku 2025 a předložen zprávu o proveditelnosti a návrh týkající se rezervy bitcoinu. Poté Trump může podepsat výkonný příkaz, což znamená oficiální zavedení "strategické rezervy bitcoinu".
3) Druhá polovina roku 2025 až začátek roku 2026, prováděcí předpisy a potenciální tahanice v Kongresu
Po podepsání příslušných výkonných příkazů a stanovení příslušného rámce se ministerstvo financí USA, Federální rezervní systém a další příslušné úřady začnou zabývat vytvářením konkrétních prováděcích předpisů, včetně způsobu nákupu bitcoinu, podílu rezerv a pravidel správy aktiv atd., a poté začnou oficiálně provádět.
V této době by to nemělo být příliš hladké, neboť odpůrci v Kongresu se zapojí do zdržování a opakovaných tahanic.
Pokud vše půjde dobře a strategická rezerva bitcoinu přinese objektivní "výhody", může to v budoucnu dále podnítit legislativu, což by mělo dalekosáhlý dopad na strukturu kryptoměnového trhu.
04
Shrnutí
"Cesta strategické rezervy bitcoinu" se zdá být plná překážek a není to něco, co by se dalo uskutečnit přes noc, nejdříve to bude za půl roku, ale ať se děje co se děje, Trumpova "strategická rezerva bitcoinu" přinesla dobrá očekávání a také "vytvořila vzor" pro centrální banky a finanční instituce, veřejné společnosti na výzkum a zkoumání proveditelnosti rezervy bitcoinu. I když detaily politiky a konečný čas implementace mohou stále obsahovat mnoho nejistot, stále musíme sledovat a věnovat pozornost klíčovým časovým bodům a být připraveni na případné úpravy.
