Ve víru změn na trhu s kryptoměnami byl 24. prosinec v pohybu trhu s bitcoiny obzvlášť pozoruhodný. V té době většina investorů byla přesvědčena, že korekce bitcoinu je již nevyhnutelná a trh byl prosycen pesimistickou atmosférou. Nicméně právě v klíčovém okamžiku, kdy cena bitcoinu klesla na 92 000 dolarů, se zdálo, že byl trh „silnou neviditelnou rukou“ povzbuzen, a následně zahájil rychlý proces obnovy, přičemž vzrostl téměř o 5 %. Jaká síla stála za tímto dramatickým obratem, která přiměla kapitál předčasně vstoupit a nakupovat na dně, vyvolala široké diskuse na trhu.
Den 24. prosince je pro bitcoin v jeho cestě do mainstreamového investičního prostoru považován za milník. Jako „první býk vesmíru“ byla akcie MicroStrategy (MSTR) oficiálně zařazena do indexu Nasdaq 100. Tato symbolická událost jako by otevřela dveře tradičnímu finančnímu světu pro bitcoin, který byl dříve považován za okrajovou alternativní aktivum, dnes již vstoupil do mainstreamového investičního pohledu. Podle údajů zveřejněných agenturou Bloomberg v současnosti existuje na celém světě více než 200 produktů obchodovaných na burze (ETP), které úzce sledují index Nasdaq 100 a jeho varianty, přičemž jejich celková velikost aktiv dosahuje přibližně 540 miliard dolarů. A hmotnost MSTR v Nasdaq 100 je 0,47, což v jednoduchém přepočtu znamená, že přinese MSTR až 2,5 miliardy dolarů pasivních nákupních toků.
Pokud se vrátíme k večeru před zařazením MSTR do indexu Nasdaq 100, tedy 23. října, dokumenty, které MicroStrategy předložila Americké komisii pro cenné papíry (SEC), skrývaly určité tajemství. Dokumenty ukázaly, že společnost usilovně usiluje o schválení, aby zvýšila počet povolených akcií třídy A a preferenčních akcií. Zejména je pozoruhodné, že v okamžiku podání žádosti MicroStrategy ještě měla k dispozici 7,08 miliardy dolarů okamžitého zvýšení kapitálu, které nebylo dosud využito. Tak urgentní rozšiřování financování je jasným znamením, že MicroStrategy zjevně nemohla potlačit impulz zahájit nový cyklus nákupů bitcoinů. Vzhledem k tomu, že v polovině ledna příštího roku MicroStrategy vstoupí do dvoutýdenního až měsíčního období zákazu prodeje, podle běžné logiky lze usuzovat, že její velké kroky na zvýšení bitcoinové pozice pravděpodobně brzy přijdou. Tento potenciální faktor bezpochyby ovlivní cyklus a rozsah aktuální korekce ceny bitcoinu a může dokonce přímo vyvolat předčasný nárůst ceny. Vzhledem k tomu se očekává, že spodní interval korekce ceny bitcoinu bude pravděpodobně vyšší než dříve očekávaných 88 000 dolarů, a celý proces korekce by měl být dokončen před 20. lednem.
V kontextu vlny vzestupu CEX platformových měn, které se vynořily na pozadí turbulentní korekce trhu s kryptoměnami, se výkon platformových měn ukázal jako ohromující. Téměř všechny hlavní burzy vykazují silný vzestup platformových měn, přičemž druhotné platformové měny jako BGB a GT jsou typickými příklady, které dosáhly historicky nejvyšších výsledků. V analýze toku kapitálu ukazuje logika za platformovými měnami na dvě klíčové úvahy: za prvé, tržní mainstreamové názory obecně věří, že „krátkodobé korekce neovlivní dlouhodobý býčí trend“ a platformové měny, jako „býčí vlajková loď“, zůstávají vysoce určujícími investičními segmenty, které nesou vysoká očekávání mnoha investorů; za druhé, v současné situaci, kdy se trh více rozděluje, platformové měny, díky svým pevným základům, stabilně podporují vzestupný trend. Z pohledu kvantitativních dat, na základě dat o spalování od Q1 do Q3, mají současné P/E poměry BNB a OKB pouze 13 a 15 krát, což je bezpochyby výrazná výhoda oproti většině tradičních makléřských firem. Přestože data za Q4 nebyla dosud zveřejněna, pokud bychom provedli předběžný odhad na základě obchodního objemu na trhu, většina burz má pravděpodobně trojciferný růst příjmů ve srovnání s předchozím obdobím (hlavní projekty DeFi vykazují dokonce explozivní růst o 5-10 krát). Proto, dokud nebudou zveřejněna podrobná data za Q4, pevně věřím, že vedoucí platformové měny jako BNB a OKB stále skrývají značný potenciál pro obnovu hodnoty.
Nicméně, každá mince má dvě strany a oblast nízkoohodnocených platformových měn není výjimkou. Je pravda, že investice do nízkoohodnocených platformových měn může investorům poskytnout vysokou bezpečnostní marži, což jim umožňuje mít větší klid v turbulentním trhu. Avšak, jakmile se stav hotovostního toku a trajektorie růstu celého sektoru stane zřetelně a přesně předvídatelným, znamená to, že představivost tohoto sektoru bude výrazně omezena. Jinými slovy, investiční cesta platformových měn je lépe přizpůsobena těm investorům, kteří mají relativně nízké požadavky na nadprůměrné výnosy a usilují o stabilní příjmy.
V poslední době se v oblasti blockchainu rozproudila vlna spekulací o AI agentech, jako by to byla kapitálová oslava. Z hlediska skutečného toku a zaměření trhu se spekulační hotspoty soustředí na dvě hlavní avantgardní oblasti: na jedné straně se zaměřují na AI DAO, kde mnoho projektů zkoumá inovativní aplikace inteligentních investičních asistentských nástrojů a jedinečné modely vydávání meme coinů, přičemž Ai16z je reprezentativním projektem; na druhé straně se soustředí na budování otevřených AI systémů (pokryjících hry, metaverse, sociální sítě atd.) v rámci motivační vrstvy, přičemž Virtual je lídrem v této oblasti. Nicméně, realita, kterou nelze ignorovat, je, že většina projektů na trhu v současnosti zůstává na základní úrovni spekulací a je daleko od konečného cíle AI agentů – schopnosti autonomně vnímat okolí, efektivně se učit, přesně se rozhodovat a dokonale vykonávat úkoly. Ve srovnání s předchozími vedoucími projekty v oblasti AI, jako jsou ARKM, RENDER, TAO, se současné projekty s označením „AI +“ jeví jako poměrně jednoduché a prázdné, pokud jde o technickou hloubku, aplikační šíři a obchodní realizovatelnost. Na základě toho nesdílím názor, že současné populární projekty přesně vystihují pravdu a potenciál AI agentů v oblasti blockchainu.
Pokud bych měl v této rozmanité a složité situaci identifikovat perspektivní směry rozvoje, osobně se domnívám, že růstová cesta motivační vrstvy AI lépe odpovídá jádru podstaty a hodnotovému obsahu blockchainové technologie. V konečném důsledku je jádrová hodnota blockchainové technologie zakotvena v datových prvcích, zatímco AI inteligentní učení a rozhodování také hluboce vycházejí z obrovských objemů dat. Unikátní decentralizovaná struktura blockchainu, spolu s efektivními motivačními ekosystémy, otevírá zcela novou cestu pro rozvoj AI, která může široce přitáhnout globální vývojáře a uživatele k spolupráci na vývoji a neustálé optimalizaci AI systémů.
Z pohledu blockchainu jako katalyzátoru pro rozvoj AI se evoluční proces AI již nebude omezovat na monopolní kontrolu několika technologických gigantů nebo centralizovaných platforem, ale spíše se otevře nová kapitola, kterou pohánějí globální účastníci. Každý účastník, ať už profesionální vývojář přispívající avantgardními algoritmy, běžný uživatel vkládající behaviorální data a jazykové informace, nebo tvůrce pečlivě navrhující interakční metody a personalizované funkce, může díky integrovanému motivačnímu mechanismu blockchainu získat spravedlivou a rozumnou odměnu za svou práci, a tím vytvořit silný synergický efekt, který posune AI systémy k neustálé iteraci a zlepšování. Například při vytváření AI partnera s vysokou emocionální interakcí by pouze tradiční trénink algoritmů a omezené metody sběru dat byly daleko nedostatečné. AI partner potřebuje v průběhu interakce s uživateli neustále se učit a dynamicky se vyvíjet, což zahrnuje nejen technické školení, ale také jemné zachycování emocí uživatelů, podněcování kreativních myšlenek a integraci různých forem vyjádření. Vývojáři využívají své odborné znalosti k vypracování pokročilejších algoritmů pro rozpoznávání emocí; uživatelé pak prostřednictvím každodenní interakce s AI partnerem nezištně poskytují obrovské objemy behaviorálních dat a bohatých jazykových vstupů, čímž pomáhají AI přesně rozpoznávat emoce a poskytovat citlivé odpovědi; tvůrci využívají svou kreativitu k navrhování interakčních modelů, které jsou kreativní a personalizované. A všechny tyto cenné příspěvky, díky motivačním mechanismům blockchainu, se promění na skutečnou hodnotu a přinesou AI systémům neustálý rozvoj.
Celkově vzato, inovace v oblasti integrace blockchainu a AI agentů spočívá v oboustranném posílení a vzájemném prospěchu. Využitím otevřených, inkluzivních, spravedlivých a transparentních výhod platformy blockchain mohou být plně aktivovány kreativity a iniciativa všech účastníků ekosystému, což účinně zajišťuje, že jejich inovativní výstupy budou chráněny a zároveň jim poskytne neomezené cesty k monetizaci. Pokud bych měl v současném nerovnoměrném spektru projektů doporučit, věřím, že narativní potenciál Virtual je výrazně silnější než Ai16z.
Z pohledu investičních operací, i když současný trh s kryptoměnami již vstoupil do korekčního cyklu, nelze ignorovat, že býčí trend ještě zcela nevyprchal. Kapitál jako by byl pohyblivým "lovcem", který neustále hledá vhodný směr pro průlom, což znamená, že trh nikdy nebude postrádat obchodní příležitosti. Pro skupiny usilující o stabilní investiční styl jsou vedoucí platformové měny bezpochyby skvělou volbou, které díky svým pevným základům a relativně stabilním očekáváním výnosu mohou poskytnout silnou oporu portfoliu; pro ty, kteří se rádi účastní emocionálních her na trhu a hledají vzrušení a vysoké výnosy, je cesta AI agentů plná nekonečných možností a příležitostí, samozřejmě s tím spojenými vyššími riziky a výzvami.