Původní název: (Přehled kryptoměnových spot ETF v roce 2024: 1 rok, 4 miliardy dolarů)
Původní autor: Fairy, ChainCatcher
Rok 2024 je historickým rokem pro trh kryptoměn. Během posledních deseti let SEC USA alespoň 30krát odmítla žádosti o Bitcoin spot ETF, ale 11. ledna 2024 došlo k historickému zvratu. Americký Bitcoin spot ETF byl oficiálně schválen a prvního dne dosáhl objemu obchodování 4,6 miliardy dolarů a čistého přílivu 628 milionů dolarů. Následně byly v Hongkongu, Austrálii a dalších zemích uvedeny Bitcoin spot ETF, což dále podpořilo proces legalizace globálních kryptoměn. K datu vydání překročila aktiva amerických kryptoměnových ETF 122,39 miliardy dolarů, zatímco Hongkong dosáhl 4,67 miliardy dolarů.
Rok 2024 je rokem, kdy se kryptoměny skutečně stávají hlavním aktivem. Podle nejnovějších dokumentů 13-F jsou aktuálně všechny typy institucí držiteli kryptoměnových ETF, včetně nadačních fondů, penzijních fondů, hedge fondů, investičních poradců a rodinných kanceláří. V této vlně mainstreamizace kryptoměn se také postupně dostávají do veřejného povědomí ETF pro další digitální aktiva, jako jsou Solana a XRP, což dále připravuje půdu pro rozvoj v roce 2025.
Tento článek se zaměří na klíčové milníky kryptoměnových spot ETF v roce 2024, podrobně analyzuje výkonnost trhu s kryptoměnovými ETF za tento rok a nahlédne do vývoje kryptoměnových ETF v roce 2025.
Přehled klíčových milníků: Rok narození kryptoměnových spot ETF
Časová osa Bitcoin spot ETF 2024
Vracíme se k 11. lednu 2024, kdy celý kryptoměnový průmysl zadržel dech a globální investoři napjatě sledovali konečné rozhodnutí o americkém Bitcoin spot ETF. Konečně se před námi objevila slova „oficiálně schváleno“, Bitcoin spot ETF bylo úspěšně uvedeno na trh, což splnilo dlouholeté očekávání všech.
První den obchodování Bitcoin spot ETF překročil objem 4,6 miliardy dolarů a čistý příliv dosáhl 628 milionů dolarů. V prvních třech dnech obchodování se objem blížil 10 miliard dolarů.
19. ledna, pouhý týden po schválení, spravované aktivum amerického Bitcoin ETF překonalo stříbrný ETF a stalo se druhou největší kategorií ETF v USA.
Po schválení Bitcoin spot ETF v USA, Hongkong nezaostává; 15. dubna Hongkong v zásadě schválil BTC a ETH spot ETF; 24. dubna byly oficiálně schváleny Bitcoin a Ethereum spot ETF v Hongkongu; 30. dubna byly uvedeny na trh 6 spot ETF virtuálních aktiv na Hongkongské burze a začalo se s obchodováním.
První den uvedení Hongkongského spot ETF na kryptoměny vybralo přibližně 2 miliardy HKD, což odpovídá čisté hodnotě aktiv 293 milionů dolarů. Celkový objem obchodování šesti ETF prvního dne činil přibližně 87,58 milionů HKD (přibližně 12,7 milionu dolarů).
Zavedení Hongkongského kryptoměnového spot ETF mělo hluboký dopad na finanční krajinu čínských čtvrtí a je také důležitým krokem k dalšímu legalizování globálních kryptoměn. Hongkongské kryptoměnové ETF využívá mechanismus fyzického vytváření a odkupu, což poskytuje cestu pro konverzi kryptoměn na tradiční finanční aktiva.
Následně také mnoho zemí začalo schvalovat a obchodovat Bitcoin spot ETF; 4. června byla v Austrálii oficiálně zahájena obchodování prvního Bitcoin spot ETF a thajská komise pro cenné papíry rovněž schválila první Bitcoin spot ETF v zemi.
Dne 23. září SEC USA schválila opce na Bitcoin ETF společnosti Nasdaq a 19. října SEC schválila obchodování s různými opčními kontrakty na spot Bitcoin ETF. Rozsah derivátů souvisejících s Bitcoinem se dále rozšířil a přinesl na trh regulované a hloubkové opční produkty. Opce na Bitcoin ETF umožňují investorům provádět investice založené na termínech, což je zvlášť vhodné pro dlouhodobé investice, a přinášejí více regulace a obchodní hloubky na trh.
Časová osa Ethereum spot ETF 2024
V roce 2024 Ethereum spot ETF zažilo řadu významných pokroků po celém světě. Od Hongkongu přes USA až po Austrálii, mnoho oblastí aktivně usiluje o schválení a uvedení na trh Ethereum spot ETF. Ethereum, jakožto „druhá drak“ kryptoměnového trhu, se oficiálně dostává před tradiční investory.
24. dubna byly oficiálně schváleny Bitcoin a Ethereum spot ETF v Hongkongu, což je poprvé, co Ethereum spot ETF vstoupilo na velkou burzu. První den čistý příliv Hongkongského Ethereum spot ETF byl 14,2 tisíce ETH a objem obchodování dosáhl 2,99 milionu dolarů.
24. května SEC USA schválila prvního spot Ethereum ETF s dokumentem 19 b-4. Tento dokument je klíčovým krokem k legálnímu obchodování Ethereum spot ETF na americkém trhu a otevírá dveře pro oficiální vstup Ethereum spot produktů na americký trh.
23. července kryptoměnový trh znovu zažil historický moment, když SEC USA oficiálně schválila Ethereum spot ETF. První den obchodování Ethereum spot ETF překročil objem 1,019 miliardy dolarů a čistý příliv byl 106,6 milionu dolarů.
8. listopadu SEC USA opět odložila rozhodnutí o uvedení opce na Ethereum spot ETF na newyorské burze. V dokumentu se uvádí, že odložení je určeno k provedení další analýzy a veřejného názoru, zejména ohledně toho, zda navrhovaná změna pravidel splňuje požadavky (Zákona o cenných papírech).
Další kryptoměnové ETF časová osa 2024
Po schválení Bitcoin a Ethereum spot ETF také Solana spot ETF v roce 2024 prošlo řadou významných pokroků. Dne 20. června byla podána žádost o první Solana spot ETF v Severní Americe, což znamenalo oficiální vstup Solana ETF do veřejného povědomí. Následně 21 Shares a VanEck také podaly žádosti o Solana ETF u SEC.
8. srpna brazilská komise pro cenné papíry schválila první na světě Solana spot ETF a 21. srpna Brazílie schválila druhý Solana ETF. To je průlomový krok pro Brazílii a přináší více optimismu pro podporovatele kryptoměn.
Žádost o Solana spot ETF v USA pokračuje. 22. listopadu Cboe podal žádost o uvedení 4 Solana spot ETF u SEC, 4. prosince Grayscale žádá o převod svého Solana trustu na spot ETF a jeho uvedení na burzu NYSE. Nicméně, brzy poté, informátoři uvedli, že SEC již informoval alespoň dvě žádající společnosti o Solana spot ETF, že jejich předložené dokumenty 19 b-4 budou zamítnuty. Tato zpráva naznačuje, že USA mají stále opatrný přístup k Solana spot ETF.
Kromě Solana je XRP také v centru pozornosti institucí. V současnosti Bitwise, 21 Shares a WisdomTree již podaly žádosti o XRP spot ETF v USA.
Kromě toho různé typy kryptoměnových ETF byly v listopadu a prosinci postupně uvedeny nebo vstoupily do fáze žádosti, od jednotlivých kryptoměn po více aktivní portfolia, od indexových po výnosové. Tento trend označuje postupný přechod kryptoměnového trhu do mainstreamu a dokazuje jeho další integraci s tradičním finančním systémem. Kryptoměny se postupně vyvinuly na jednu z klíčových aktiv uznávaných globálními investory.
Jak se letos dařilo datům ETF?
Celkové spravované aktivum ETF uvedených v USA překračuje 10 bilionů dolarů, z čehož 40 miliard dolarů je investováno do kryptoměn. Kryptoměnové ETF v současnosti tvoří 0,4 % celkového trhu ETF. Nicméně podle dat K33 Research představuje čistý příliv Bitcoin spot ETF v roce 2024 3,5 % z celkového čistého přílivu ETF v USA v roce 2024, což je výrazně vyšší než u tradičních aktiv.
Od svého uvedení na trh vykazuje Bitcoin ETF 4,5krát rychlejší likviditu než likvidita zlata ETF upravená o inflaci. Ačkoli kumulativní objem stále zaostává za zlatem, spravovaná aktiva amerického Bitcoin ETF již překonala zlato.
Kromě toho již Bitcoin spot ETF v USA drží více než 1,13 milionu BTC, čímž překonává držení Bitcoinu Satoshi Nakamota a stává se největším „držitelem Bitcoinu“ na světě. Tyto úspěchy jasně ukazují, že Bitcoin spot ETF je „nejúspěšnějším“ ETF v historii.
K 24. prosinci dosáhl americký Bitcoin spot ETF kumulativního čistého přílivu 35,49 miliardy dolarů a celková čistá hodnota aktiv dosáhla 110 miliard dolarů. Z toho čistá hodnota aktiv BlackRock IBIT činila téměř 50 %, což je 53,7 miliardy dolarů. Je pozoruhodné, že velikost aktiv IBIT je již ekvivalentní součtu 50 ETF zaměřených na Evropu (region + jednotlivé země), přičemž tyto evropské ETF existují již 20 let.
Čistý příliv do Bitcoin spot ETF a graf ceny Bitcoinu, zdroj: sosovalue
Americké Ethereum spot ETF mělo dříve průměrný výkon, ale od listopadu jeho příliv a likvidita výrazně vzrostly.
13. listopadu emitent ETF Bitwise oznámil akvizici poskytovatele stakingových služeb pro Ethereum, Attestant. 20. listopadu 21 Shares oznámil přidání funkce stakingu pro svůj produkt Ethereum Core ETP a přejmenoval ho na „Ethereum Core Staking ETP“ (ETHC). S ohledem na zprávy o vítězství Trumpa se očekávání trhu ohledně zavedení stakingové funkce do Ethereum spot ETF stalo ještě silnějším.
K 24. prosinci dosáhl americký Ethereum spot ETF kumulativního čistého přílivu 2,51 miliardy dolarů a celková čistá hodnota aktiv dosáhla 12,35 miliardy dolarů. Dne 5. prosince dosáhl čistý příliv 428 milionů dolarů, což je historický rekord.
Mezi americkými Ethereum spot ETF má nejvyšší čistou hodnotu aktiv Grayscale ETHE, která dosahuje 4,91 miliardy dolarů, následovaná ETF od BlackRock s čistou hodnotou aktiv 3,65 miliardy dolarů. Oba dohromady tvoří 69,3 % celkových aktiv amerických Ethereum spot ETF.
Čistý příliv do Ethereum spot ETF a graf ceny Bitcoinu, zdroj: sosovalue
Jaké kryptoměnové ETF budou schváleny v roce 2025?
Více žádostí o Solana ETF se na první revizi setká od 23. do 25. ledna 2025. Nicméně, podle reportérky FOX Business Eleanor Terrett, SEC USA již informoval alespoň dvě žádající společnosti o SOL spot ETF, že jejich předložené dokumenty 19 b-4 budou zamítnuty. Rovněž byly odhaleny informace, že během současného vládnutí SEC možná neschválí žádné nové žádosti o kryptoměnové ETF.
Eric Balchunas, senior ETF analytik Bloomberg, očekává, že emitenti znovu podají žádosti po nástupu nového předsedy SEC Paula Atkinse. Paul Atkins je spolupředsedou Digitální obchodní komory Token Alliance a věnuje se výzkumu a podpoře rozvoje digitálních aktiv. Jeho nástup by mohl přinést nové možnosti pro schválení Solana ETF.
Bitwise předložil SEC žádost o 10 kryptoměnových indexových ETF s prvním termínem revize 18. ledna 2025, tento ETF zahrnuje různé hlavní kryptoměny na současném trhu, včetně BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink, Ethereum, Avalanche, Bitcoin Cash.
Bitwise Bitcoin a Ethereum ETF mají první termín pro revizi 30. ledna 2025, tento ETF je navrhovaný spot kryptoměnový indexový fond složený z BTC a ETH, jehož cílem je „poskytnout investorům možnost vyvážit investice do dvou největších kryptoměn jednoduše přístupným způsobem“.
Kromě toho čeká na schválení také následující kryptoměnové ETF:
XRP ETF
· Bitwise XRP ETF
· Canary XRP ETF
· 21 Shares Core XRP Trust
· Wisdomtree XRP Fund
Litecoin ETF
· Canary Litecoin ETF
HBAR ETF
· Canary HBAR ETF
Kromě ETF se také očekává schválení opce na Ethereum spot ETF v roce 2025. Analytička ETF Bloomberg James Seyffart uvedla, že konečné rozhodnutí SEC může být učiněno kolem 9. dubna 2025. SEC však není jediným rozhodovacím orgánem, je třeba získat také schválení od OCC a CFTC.
Pohled do roku 2025
V roce 2025 by se do oblasti ETF mohlo dostat více kryptoměn. I když stále existují regulační výzvy, trvalá účast institucionálních investorů a postupná zralost trhu poskytnou více energie pro budoucí rozvoj v oblasti kryptoměn. Můžeme očekávat, že kryptoměny se stanou důležitou součástí globálních portfolií a podpoří hlubokou integraci tradičního financování s digitálními aktivy.
Následující jsou předpovědi od institucí a KOL ohledně vývoje kryptoměnových ETF v roce 2025:
Forbes předpovídá: Staking se poprvé integruje do Ethereum ETF v roce 2025. ETF pro další kryptoměny, jako je Solana, budou brzy uvedeny na trh a může být uveden i vážený kryptoměnový index ETF.
Spoluzakladatel Frameworku Vance Spencer předpovídá, že uvedení ETF pro jiné kryptoměny než Bitcoin a Ethereum se odloží do roku 2026.
Výzkumná instituce Messari předpovídá: Příliv ETF bude v roce 2025 nadále růst, zejména s tím, jak se Grayscale GBTC přesune na pozitivní čistý tok, spuštění spot Solana ETF v příštích letech se zdá být nevyhnutelné.
Coinbase uvádí: Do budoucna se pozornost odvětví zaměřuje na to, že emitenti mohou rozšířit rozsah aktiv ETF a zahrnout více tokenů jako XRP, SOL, LTC a HBAR, ale domníváme se, že tyto potenciální schválení mohou být užitečné pouze pro omezenou skupinu aktiv.
ETF emitent VanEck předpovídá: Nové vedení SEC (nebo možná CFTC) schválí několik nových spot kryptoměnových obchodovaných produktů (ETP) v USA, včetně produktů VanEck Solana. Funkce ETP Ethereum se rozšířila na zahrnutí stakingu, což dále zvyšuje jeho užitečnost pro držitele, zatímco ETP Ethereum a Bitcoin podporují fyzické vytváření/odkup. Ať už SEC nebo Kongres zruší pravidlo SEC SAB 121, to otevře cestu pro banky a makléře pro správu spot kryptoměn.
Emitent ETF Bitwise předpovídá, že příliv prostředků do Bitcoin ETF v roce 2025 překročí rok 2024. Desítky bilionů spravovaných fondů začnou proudit do Bitcoin ETF.
Původní odkaz
