Autor: Právní služby Mankun

Nedávno Hongkongský regulátor cenných papírů (SFC) aktualizoval seznam licencovaných virtuálních aktiv obchodních platforem. Od roku 2020 Hongkong uděluje licence virtuálním aktivovým obchodním platformám přibližně každé dva roky. Nicméně, pouze dva měsíce po udělení licence HKVAX, byly najednou přidány čtyři nové licencované platformy. Kdo jsou tito noví hráči? Jaký dopad bude mít jejich přístup na rozvoj hongkongského odvětví Web3? Dnes se s námi podívá právník Mankun.

▲ Zdroj obrázku: Oficiální web SFC

Co je provozovatel virtuálních aktiv obchodních platforem?

S rychlým rozvojem globálních virtuálních aktiv, zejména s neustálým schvalováním ETF na bitcoin a ethereum, se důležitost virtuálních aktiv obchodních platforem jako "centrálního bodu" trhu stává stále více zřejmou.

Provozovatelé virtuálních aktiv obchodních platforem (Virtual Asset Trading Platform Operators) jsou definováni jako centralizované virtuální aktivové obchodní platformy, které podnikají v Hongkongu nebo aktivně propagují své služby investorům v Hongkongu. Mezi jejich hlavní charakteristiky patří:

1. Centralizovaný provoz;

2. Provozování služeb v Hongkongu nebo propagace služeb investorům v Hongkongu;

3. Poskytování služeb obchodování s virtuálními aktivy

Provozovatelé, kteří splňují výše uvedené podmínky, musí požádat o příslušné licence od hongkongského regulátora cenných papírů a podrobit se jeho dohledu.

Podle (Zákon o cenných papírech a futures) (kapitola 571) a (Zákon o boji proti praní špinavých peněz a financování terorismu) (kapitola 615) (Zákon o boji proti praní špinavých peněz) musí mít provozovatelé licencovaných virtuálních aktiv obchodních platforem obvykle následující licence:

1. Licence číslo 1 (obchodování s cennými papíry);

2. Licence číslo 7 (poskytování automatizovaných obchodních služeb);

3. Licence AMLO (soulad proti praní špinavých peněz).

Na rozdíl od subjektů, které potřebují pouze držet licenci číslo 9 "správa aktiv", aby mohly provádět investiční činnosti v oblasti virtuálních aktiv, je regulační prahová hodnota pro virtuální aktivové obchodní platformy výrazně vyšší. Tento rozdíl vyplývá především z toho, že regulátor klade větší důraz na integritu trhu, bezpečnost obchodování a ochranu investorů u VATP, zatímco licence číslo 9 se zaměřuje na dodržování předpisů v oblasti správy aktiv a provozu fondů.

Pokud máte zájem dále pochopit rozdíl mezi VASP ("poskytovatelé služeb virtuálních aktiv") a VATP licencemi ("virtuální aktivové obchodní platformy"), můžete se podívat na předchozí studii právníka Mankuna (Žádost o licenci virtuálních měn v Hongkongu, jaký je rozdíl mezi VASP a VATP? | Mankun Web3 Právní služby), kde jsme porovnali obě.

Rychlý přehled o nově licencovaných platformách

HKbitEX

Pozadí: Hongkongská digitální aktivová obchodní skupina (HKbitEX) je dceřinou společností Taiji Capital Group Limited a vlastní licence třídy 1, třídy 7 a AMLO vydané SFC.

Oblast činnosti: Sídlo v Hongkongu, činnost pokrývá více oblastí v Asii.

Profil mateřské společnosti: Taiji Capital byla založena v roce 2018 a zaměřuje se na rozvoj ekologického systému digitálních financí, kombinuje blockchain a regulované Web3 technologie a podporuje rozvoj reálné ekonomiky. Mezi její plně vlastněné dceřiné společnosti patří HKbitEX, Pioneer, O’Hash a ON1ON Limited.

Accumulus

Pozadí: Accumulus je řízen společností Cloud Account Greater Bay Area Technology (Hong Kong) Limited, která je zahraničním ústředím pro podnikání společnosti Cloud Account Technology (Tianjin) Limited, jednoho z 500 největších podniků v Číně.

Pozice platformy: Zaměření na poskytování dlouhodobých a stabilních služeb obchodování s kryptoměnami pro uživatele v Hongkongu.

Profil mateřské společnosti: Cloud Account je největší online společnost poskytující služby lidských zdrojů v Číně, v roce 2023 dosáhla příjmů 108,4 miliardy RMB a zaplatila daň 7 miliard RMB. V roce 2024 se očekává příjem 120 miliard RMB. Společnost sídlí v Tianjin, Čína.

DFX Labs

Pozadí: DFX Labs je dceřinou společností hongkongské společnosti Lianlian Digital (02598), která vlastní licence třídy 1, třídy 7 a AMLO vydané SFC.

Jádrová činnost: Zaměření na poskytování regulovaných služeb virtuálních aktiv obchodních platforem.

Profil mateřské společnosti: Lianlian Digital byla založena v roce 2009 a celkový objem plateb (TPV) dosáhl 2 bilionů RMB, pokrývá více než 100 zemí a regionů po celém světě. Společnost sídlí v Hangzhou, provincie Zhejiang, Čína.

EX.IO

Pozadí: EX.IO je řízena společností Thousand Whales Technology (BVI) Limited, jejíž hlavní investoři zahrnují Huasheng Capital, dceřinou společnost společnosti Sina.

Charakteristiky platformy: EX.IO se prohlašuje za první licencovanou instituci v Hongkongu s pozadím z oblasti cenných papírů.

Profil investorů: Mezi investory jsou skupina Sina, Longling Capital a Weixin Jinke (HKG:2003). Skupina Sina strategicky investovala do Huasheng Capital v roce 2017, která má sídlo v Hongkongu.

Proč Hongkong začal zrychlovat proces udělování licencí?

Hongkong tímto potvrzuje své odhodlání budovat asijskou Web3 základnu. Čtyři nové virtuální aktivové obchodní platformy byly vytvořeny podle "rychlého udělovacího procesu". Dr. Ye Zhiheng, výkonný ředitel oddělení zprostředkovatelů hongkongského regulátora cenných papírů, uvedl, že "urychlí proces udělování licencí virtuálním aktivovým obchodním platformám". Z toho vyplývá, že v budoucnu, ať už jde o virtuální aktivové obchodní platformy nebo jiné licence související s virtuálními aktivy, může být proces žádosti zjednodušen a doba zpracování může být zkrácena.

Proč hongkongský regulátor cenných papírů náhle urychlil udělování licencí? Důvody jsou následující:

1. Rychlý rozvoj globálního trhu s virtuálními aktivy

V poslední době globální trh s virtuálními aktivy vykazuje rychlý růst, zejména díky schvalování spotových ETF na bitcoin a stále více tradičních finančních institucí, které vstupují do kryptoměnového sektoru, což zvyšuje zájem o celé odvětví. To vyžaduje, aby Hongkong urychlil udělování licencí, aby získal tržní výhodu a přilákal více investorů a podniků k podnikání v Hongkongu.

2. Tlak regionální konkurence

V posledních letech se v oblasti regulace virtuálních aktiv a Web3 v Singapuru, Dubaji a dalších místech podnikají aktivní kroky, aby přilákaly globální blockchainové společnosti a investory. Hongkong, jako jedno z asijských finančních center, musí urychlením udělování licencí prokázat svou podporu inovativním finančním oblastem a udržet si konkurenceschopnost.

3. Trend expanze kapitálu z pevninské Číny do Web3

Z pohledu nově licencovaných institucí pochází mnoho mateřských společností nebo hlavních investorů z pevninské Číny. To ukazuje, že podniky z pevninské Číny se snaží vstoupit do Web3 prostřednictvím Hongkongu. Hongkong rychlým udělováním licencí reaguje na tento trend a posiluje svou roli jako most pro expanze pevninských kapitálů.

Celkově vzato, urychlení udělování licencí ze strany Hongkongského regulátora cenných papírů je nejen poháněno poptávkou na trhu, ale také je to proaktivní strategická volba, jejímž cílem je položit pevnější základy pro rozvoj odvětví virtuálních aktiv v Hongkongu a zároveň posílit jeho postavení jako globálního centra virtuálních aktiv.

Dopady urychlení udělování licencí v Hongkongu pro všechny zúčastněné strany

1. Pro celé odvětví

Ať už pro rozvoj hongkongského odvětví Web3, nebo pro světový trh s virtuálními aktivy, nárůst licencovaných virtuálních aktiv obchodních platforem je bezpochyby dobrou zprávou. Zaprvé, nově licencované instituce zvýší konkurenci na trhu, což donutí jednotlivé platformy snižovat náklady a zvyšovat efektivitu, optimalizovat kvalitu služeb. Zadruhé, více platforem zahrnutých do regulačního systému pomůže zvýšit transparentnost odvětví a důvěru na trhu. Nakonec, Hongkong posílí své postavení jako mezinárodního uzlu virtuálních aktiv zavedením více licencovaných platforem.

2. Pro licencované instituce

Nové licence mohou oslabit výhody stávajících licencovaných institucí, licence představuje jednak oficiální podporu virtuálních aktiv obchodních platforem, jednak je to také překážka a omezení pro nelicencované instituce.

Za podmínky, že nedojde k expanze licencovaných platforem, mohou virtuální aktivové obchodní platformy, které získaly licence dříve, dosáhnout téměř monopolního postavení na trhu a získat absolutní konkurenceschopnost. S nárůstem počtu licencovaných platforem se však v krátkodobém horizontu oslabí výhody dříve licencovaných platforem. Z dlouhodobého hlediska, ať už jde o dříve licencované instituce nebo později licencované, dostatečně konkurenční tržní prostředí povede k tomu, že všechny platformy sníží náklady a zvýší efektivitu, sníží transakční náklady a zlepší kvalitu služeb, což bude výhodné pro hongkongské virtuální aktivové obchodní platformy, aby získaly další mezinárodní konkurenceschopnost.

3. Pro obchodníky

Pro širokou veřejnost virtuálních aktiv obchodníků je nárůst licencovaných burz bezpochyby pozitivní zprávou, což znamená, že se poplatky za obchodování mohou dále snižovat, efektivita obchodování se může zvyšovat, a mají více možností výběru obchodních platforem, což umožňuje efektivní vyvážení vnitřních a vnějších rizik spojených s centralizovanými virtuálními aktivovými platformami.

4. Pro pracovníky v oblasti Web3

Za prvé, hongkongská vláda jasně prokázala své odhodlání podporovat rozvoj odvětví Web3 a posilovat důvěru účastníků. Za druhé, s nárůstem licencovaných institucí a zlepšováním tržního ekosystému budou mít více inovativních projektů a obchodních modelů příležitost k realizaci v Hongkongu.

Celkově vzato, tato udělování licencí v krátkodobém horizontu vyvolá otřesy na trhu, ale z dlouhodobého hlediska posílí konkurenci, zlepší regulaci a zvýší přitažlivost a postavení Hongkongu na globálním trhu s virtuálními aktivy, čímž vytvoří více příležitostí a hodnoty pro všechny zúčastněné.

Shrnutí právníka Mankuna

Rychlé udělování licencí ze strany hongkongského regulátora cenných papírů nejen ukazuje jeho odhodlání vytvořit asijskou Web3 základnu, ale také přináší trhu novou dynamiku. Nové licencované instituce podpoří snížení nákladů a zvýšení efektivity v odvětví prostřednictvím intenzivní tržní konkurence, podpoří optimalizaci služeb, nabídnou investorům více možností a zvýší mezinárodní vliv hongkongského odvětví virtuálních aktiv.

V tomto kontextu jsme si také všimli, že podniky z pevninské Číny postupně obracejí svou pozornost k oblasti Web3 a používají Hongkong jako základnu pro globální expanze. To nejen odráží uznání pevninského kapitálu pro Web3, ale také ukazuje strategickou pozici Hongkongu jako důležitého místa pro rozvoj virtuálních aktiv.

Právnická firma Mankun, jako poskytovatel specializovaných právních služeb v oblasti Web3, se nadále zaměří na poskytování komplexní podpory pro virtuální aktivové obchodní platformy a zakladatele Web3.

Vlna Web3 již dorazila, Hongkong se připravuje na novou vlnu průmyslových příležitostí. Právnická firma Mankun se těší na spolupráci s více průmyslovými partnery, abychom společně podpořili prosperitu a rozvoj ekosystému Web3 a pomohli našim klientům získat tržní výhodu na základě souladu s předpisy.