Upravil: Yuliya, PANews
Po vzletu DAO fundraisingové platformy Daos.fun, kterou spustil ai16z, nedávno vyvolal širokou pozornost platformy Daos.World, která se označuje jako revoluční platforma pro fondy DAO. Tato platforma je nasazena v ekosystémech Base a Solana (daos.fun) a vytváří novou paradigmu decentralizovaného investičního managementu prostřednictvím operačních modelů a mechanismů. Tento článek analyzuje charakteristiky, potenciál a rizika této nové platformy z různých hledisek, včetně architektury platformy, provozních mechanismů a způsobů účasti.
Hlavní architektura platformy
Daos.World používá tříúrovňovou architekturu:
Na úrovni správy financí: Platforma dosahuje úschovy prostředků pomocí chytrých kontraktů, což zajišťuje bezpečnost a transparentnost operací. Všechny prostředky jsou spravovány chytrými kontrakty, což zajišťuje, že aktiva nejsou pod centrální kontrolou.
Na úrovni ekonomiky tokenů: Platforma vydává celkový objem 1,1 miliardy ERC20 tokenů, z nichž 1 miliarda je rozdělena mezi účastníky fundraisingu a 100 milionů je použito k vytvoření likviditního fondu Uniswap V3, čímž je vytvořen kompletní ekosystém tokenů. Likviditní fond má nastavenou ochranu minimální ceny, aby se zajistilo, že hodnota aktiv v fondu nebude nižší než množství shromážděného ETH, což poskytuje základní zajištění pro investory.
Na úrovni správy: Platforma zavádí mechanismus vypršení fondu, při vypršení fondu budou všechny obchodní aktivity pozastaveny a aktiva v fondu budou přidělena investorům podle podílu držených tokenů. Současně má správce fondu flexibilní pravomoci a může prodloužit datum vypršení fondu, aby zajistil ochranu práv investorů za určitých okolností.
Provozní mechanismus
Provozní proces platformy je navržen jednoduše a efektivně, hlavně rozdělen do následujících kroků:
1. Shromažďování prostředků a správa financí: Prostřednictvím předprodeje shromáždí ETH jako počáteční kapitál fondu, všechny prostředky vstupují do fondu řízeného správcem DAO, který má plnou autonomii a může provádět obchodní a investiční operace podle tržní situace.
2. Návrh likviditního fondu: Po spuštění Uniswap V3 je použita jednostranná likviditní fond, což znamená, že likviditní fond obsahuje pouze tokeny fondu, což zajišťuje efektivitu mechanismu určování cen. Obchodování s tokeny probíhá prostřednictvím tohoto likviditního fondu, přičemž platforma vybírá 1 % obchodního poplatku, z čehož 0,4 % je přiděleno správci fondu a 0,6 % zůstává platformě. Obchodní aktivity fondu ovlivňují „skutečnou“ cenu tokenů, čímž pomáhají obchodníkům činit informovanější investiční rozhodnutí.
3. Obchodní poplatky a pobídkové mechanismy: Správce fondu získává 0,4 % z objemu obchodování s tokeny, platforma vybírá 0,6 %. Kromě toho může správce fondu při vypršení fondu získat dodatečný podíl na zisku, což závisí na výkonnosti fondu.
4. Ochrana minimální hodnoty likviditního fondu: Návrh likviditního fondu zahrnuje ochranu minimální ceny, což zajišťuje, že celková hodnota aktiv v fondu nebude nižší než množství ETH, které bylo původně shromážděno, čímž se vyhne vážnému ztrátě aktiv v důsledku tržních výkyvů.
Způsob účasti
Platforma navrhla diferenciované výnosové schéma pro různé typy účastníků:
Správce fondu: Kromě toho, že správce fondu získává výnosy z obchodních poplatků, může při vypršení fondu získat dodatečné podíly na zisku.
Ranní investoři: Mohou získat příležitosti k investicím s nižšími riziky prostřednictvím předprodeje, účastníci předprodeje mohou získat odpovídající podíly tokenů podle množství shromážděného ETH. Současně mohou investoři zvolit účast na poskytování likvidity a získat dodatečné výnosy.
Poskytovatelé likvidity (LP): Vzhledem k nízké likviditě platformy na začátku mohou poskytovatelé likvidity (LP) získat značné roční výnosy, roční výnosnost by mohla přesáhnout 1000 %. Ale poskytovatelé likvidity by měli být opatrní vůči rizikům spojeným s tržními výkyvy, které mohou ovlivnit načasování obchodů a výnosy likviditního fondu.
Technologická inovace
Z technického hlediska platforma využívá chytré kontrakty k úschově prostředků, správce fondu provádí investiční operace prostřednictvím funkce onlyOwner execute(), která může volat jiné chytré kontrakty pro implementaci DeFi strategií. NFT likvidity Uniswap V3 zůstává před vypršením fondu uzamčeno, aby se zajistila stabilita likvidity. Funkce nouzového odstoupení slouží jako bezpečnostní mechanismus v počáteční fázi platformy a může být aktivována při zjištění zranitelnosti během shromažďování prostředků, aby se zabránilo ztrátě financí. Jakmile skončí předprodej a tokeny budou uvedeny na trh, platforma nebude moci zasahovat do toku financí, což vyžaduje, aby platforma po dalším stabilizování vylepšila bezpečnostní mechanismy.
Platforma také podporuje správce fondu, aby podle tržní situace mohli volat různé chytré kontrakty na blockchainu a poskytovat široký prostor pro implementaci DeFi strategií. To zahrnuje, ale není omezeno na, obchodování s pákovým efektem, arbitráž mezi protokoly, yield farming a další strategie, čímž se rozšiřují možnosti a flexibilita investic a umožňuje správcům fondů rychle přizpůsobit investiční strategie podle změn na trhu a zvýšit efektivitu investic.
Rizika a vyhlídky
I když platforma vykazuje dobré vyhlídky na rozvoj, investoři by měli být obezřetní vůči mnoha rizikovým faktorům:
Riziko investičních rozhodnutí správce fondu: Investiční rozhodnutí správce fondu může přinést značná rizika, zejména při výběru nedostatečně rozvinutých nebo špatně fungujících aktiv. Například, pokud správce fondu investuje do vysokorizikových aktiv jako Meme tokeny, které výrazně klesají, může to vést k tomu, že základní hodnota fondu klesne na nulu a tokeny ztrácí hodnotu.
Potenciální technická rizika chytrých kontraktů: I když byly chytré kontrakty platformy auditovány, mohou stále obsahovat neznámé zranitelnosti nebo technické chyby a investoři by měli být při účasti opatrní.
Riziko likvidity způsobené tržními výkyvy: Vzhledem k nízké likviditě platformy na začátku mohou tržní výkyvy mít značný vliv na ceny tokenů a načasování obchodů. Poskytovatelé likvidity (LP) musí nést rizika spojená s tržními výkyvy.
I přesto platforma účinně řeší mnohé problémy, kterým čelí tradiční Meme tokeny, zejména se vynikajícím způsobem zaměřuje na zajištění základní hodnoty a prevenci útoků při uvedení na trh. V budoucnu, s dalším zdokonalováním platformy a rozšiřováním ekosystému, by mohla poskytnout vyspělejší řešení pro decentralizovanou správu fondů.
Funkce nouzového odstoupení
Chytré kontrakty platformy obsahují funkci nouzového odstoupení, která platí během shromažďování prostředků a slouží k ochraně prostředků v případě zjištění zranitelnosti kontraktu nebo jiných výjimečných okolností. Tento mechanismus zajišťuje, že v případě problémů mohou investoři bezpečně vystoupit, ale je třeba mít na paměti, že tato funkce po ukončení předprodeje již nebude k dispozici, a proto by měli investoři sledovat bezpečnost platformy během doby platnosti kontraktu. S postupným rozvojem platformy a dalším vývojem by se tato funkce mohla v budoucnu postupně zlepšovat a zvyšovat celkovou bezpečnost.
Shrnutí
Daos.World představuje inovační snahu o decentralizovanou správu fondů, která díky pečlivě navrženým mechanismům dosahuje rovnováhy mezi efektivitou, bezpečností a flexibilitou. Platforma nabízí různým příležitostem k zisku pro investory do kryptoměn prostřednictvím unikátní ekonomiky tokenů, flexibilní správy fondů a diverzifikovaných výnosových mechanismů. Nicméně, investoři by měli před účastí plně porozumět provozním mechanismům platformy, zvážit různá rizika a investovat racionálně.
Původní text: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
