Originální | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Golem (@web3_golem)
Rok 2024 se blíží ke konci a lidé v kryptoměnovém prostoru mají své vlastní shrnutí roku: za prvé, zda investiční výnosy v tomto roce překonaly trh (připomínám, že BTC vzrostl o více než 130 %), za druhé, shrnutí vývoje dráhy/ekosystému, který sledují, v tomto roce.
Ekosystémy Solana, Base, TON a AI Agent měly v tomto roce také svá světla. Ačkoliv se v ekosystému Bitcoinu v tomto roce také událo mnoho věcí, základní infrastruktura a inovační aplikace se vyvíjejí, ale stále nedosahují očekávání na začátku roku 2024.
Někteří lidé shrnují letošní tichý rok ekosystému Bitcoinu jako 'neúspěch', ale jsou zde i neochvějní OG ekosystému, kteří se vždy rozhodují 'věřit', a jako obyčejný hráč v ekosystému Bitcoinu od začátku volím slovo 'zklamání', abych uzavřel tento rok.
Rok 2024 vlastně začal dobře.
Rok 2024 vlastně začal dobře pro ekosystém Bitcoinu, lidé na začátku roku měli očekávání ohledně ekosystému Bitcoinu, věřili, že rok 2024 bude rokem, kdy ekosystém Bitcoinu exploduje a vstoupí do hlavního proudu, podobně jako dnes lidé věří, že rok 2025 bude rokem výbuchu ekosystému AI Agent.
Proč jsme tehdy měli taková velká očekávání ohledně vývoje ekosystému Bitcoinu v roce 2024? Možná proto, že od doby, kdy byl protokol Ordinals vytvořen v prosinci 2022, ekosystém Bitcoinu prošel ročním růstem a konsolidací konsensu, a celkově přešel z 'barbarské éry' do 'průmyslové éry', přičemž různí projektanti, VC a hlavní burzy vstoupili do hry, čímž vznikla vrstva protokolů pro vydávání aktiv, L2 a staking Bitcoinu jako tři hlavní dráhy.
Z pohledu protokolu pro vydávání aktiv, vlivem uvedení tokenů BRC 20 ORDI a obchodování s SATS na Binance koncem roku 2023, se koncept textu opět stal populárním na začátku roku 2024, a nejenže jeho popularita vedla k tomu, že jiné blockchainy začaly napodobovat a zavádět model psaní textu, ale také podpořila růst jiných protokolů pro vydávání aktiv, jako jsou ARC 20, SRC 20, PIPE atd. Zároveň, v lednu 2024, zahájení předtěžby a airdropu runového protokolu RSIC a Runestone také vzbudilo očekávání ohledně nadcházejícího protokolu Runes.
Z pohledu vývoje L2 na začátku roku 2024 Bitcoin L2 vykazuje explozivní růst. S rostoucím zájmem o vydávání a obchodování aktiv vznikají problémy s přetížením Bitcoinové hlavní sítě a poptávka hráčů po zvýšení hratelnosti aktiv na hlavní síti činí Bitcoin L2 populárním směrem pro podnikání. Na začátku roku 2024 bylo zaznamenáno více než 100 projektů Bitcoin L2, i když mezi nimi byly i hrubě zpracované a 'vydělat rychle a odejít' podnikatelské projekty, celkově však domácí i zahraniční VC začínají masivně investovat do Bitcoin L2, a všichni očekávají, že Bitcoin L2 v roce 2024 obnoví slávu ekosystému Ethereum L2.
Březen 2024 @Bitvmclub shrnul 69 Bitcoinových L2.
Z pohledu stakingu Bitcoinu, protokol Babylon oznámil v prosinci 2023 dokončení financování ve výši 18 milionů dolarů a oficiálně zahájil narativ stakingu a reinvestování Bitcoinu. S příkladem elitního projektu v ekosystému Etherea, EigenLayer, lidé věří, že díky silnějšímu konsensu a bezpečnosti Bitcoinu má staking a reinvestování Bitcoinu v roce 2024 velmi široké vyhlídky, nejenže probudí spící velryby Bitcoinu k účasti v ekosystému Bitcoinu, ale také vytvoří ekosystém pro reinvestování, který se může rovnat Ethereum.
Kromě výše uvedených tří hlavních drah, které na začátku roku 2024 vykazují celkově pozitivní trend, se také postupně zlepšuje výstavba univerzální infrastruktury ekosystému Bitcoinu (jako jsou peněženky, mosty a obchodní trhy). Unisat a OKX Wallet již technicky podporují několik protokolů s aktivy, čímž se staly hlavními peněženkami a obchodními trhy v ekosystému Bitcoinu.
Bitcoinový spotový ETF byl schválen a uveden na trh 11. ledna 2024, což znamená, že Bitcoin se oficiálně stal součástí tradičního financování. To také znovu posílilo očekávání lidí ohledně ekosystému Bitcoinu, protože síť s hodnotou v řádu bilionů dolarů také vyvine ekosystém o hodnotě několika set miliard dolarů.
Ale……
Bohužel, ekosystém Bitcoinu v roce 2024 nepřinesl pozornost a vývoj překračující předchozí býčí trhy, a zahájil tak dlouhé období ticha.
Výkon aktiv na hlavní síti se stále zhoršuje.
20. dubna 2024 Bitcoin zažil čtvrté snížení odměny a zároveň byl oznámen launch tokenového protokolu Runes vyvinutého zakladatelem Ordinals Casey. Pro projekt bylo důležité zajistit si pořadové číslo textu, přičemž poplatky za transakci na blockchainu se vyšplhaly nad 2000 satoshi/byte. Lidé věřili, že toto je počátek prosperity ekosystému Bitcoinu díky předávání symbolů BRC 20, ale nečekali, že Runes začnou na vrcholu a spekulativní nadšení vyprchalo během pouhých dvou týdnů. I když v červnu a listopadu tržní hodnota symbolů krátce překročila 2 miliardy dolarů, aktivita a likvidita uvnitř ekosystému zůstává dlouhodobě slabá.
Podobně byly výsledky ostatních protokolů také podobné, ORDI zaznamenal pokles o 70 % od svého ročního maxima, a když se objevily nové aktivum, přitáhly na trh FOMO, ale brzy poté, co nedošlo k novému přílivu peněz a uživatelů, situace se zhoršila, například airdrop PIZZA od Unisat, CAT 20 vzniklý na Fractal Network atd.
Důvody jsou dva: za prvé, možná proto, že po několika býčích trzích Bitcoinu již narativ spravedlivého vydávání aktiv po Runes nevzbudil nadšení, a nedokázal vytvářet bohatství; za druhé, absence spolupráce mezi domácími a zahraničními subjekty, ekosystém se nesjednotil, velké komunity Runes jsou převážně vedeny zahraničními uživateli, zatímco hlavní peníze v čínské oblasti stále zůstávají na BRC 20, jako je letos populární 'distribuční mince' atd.
Míra přežití Bitcoin L2 je méně než 20%.
Je také škoda, že ekosystém Bitcoin L2 v roce 2024 nenabídl očekávaný rozvoj. 'Kromě Lightning Network jsou všechny ostatní Bitcoin L2 vzdušné zámky,' kritizoval zakladatel protokolu Ordinals Casey během rozhovoru o Bitcoin L2.
V uplynulých 12 měsících existovalo více než 100 Bitcoinových L2 projektů, ale podle údajů DefiLlama dnes zbývá pouze 19 L2, s TVL pouhých přibližně 2.8 miliardy dolarů. Zatímco na druhé straně ekosystém Ethereum L2 má TVL pouze Arbitrum na úrovni 3 miliardy dolarů.
Takže proč se, i když se ukázalo, že ekosystém Ethereum L2 je životaschopný, přesun na rozvoj ekosystému Bitcoinu nevyvinul uspokojivě?
V rané fázi chybělo většině Bitcoin L2 inovační řešení. Na počátku vzniku dráhy Bitcoin L2, aby přilákaly investice a rychle vybudovaly ekosystém, mnoho L2 zvolilo architekturu podobnou EVM + mosty k rozšíření hlavní sítě Bitcoinu. Ačkoli tato metoda čerpala z zkušeností Etherea, byla snadno a rychle implementovatelná, a náklady na vzdělávání uživatelů byly nízké, nedošlo k žádné inovaci a byla obecně kritizována hlasy jako 'pokud toto může být nazváno Bitcoin L2, pak Ethereum je nejlepší Bitcoin L2'. Jak se ukázalo, po odeznění módy tyto rychle poskládané L2 rychle zanikly.
Bitcoin L2 příliš brzy zahájil bitvu o TVL. Možná pod vlivem Ethereum L2 Blast, Bitcoin L2 se od začátku naučili používat body a týmové pobídky k povzbuzení růstu TVL. Merlin je populární blockchain mezi Bitcoin L2, 9. února 2024 Merlin zahájil první útok na bitvu o Bitcoin TVL, a během pouhých 24 hodin dosáhl TVL 543 milionů dolarů, zatímco B² Network, BEVM a Bitlayer také zahájily bitvu o TVL.
Konečně Merlin během jednoho měsíce získal více než 3 miliardy dolarů v TVL a 19. dubna byl oficiálně uveden token MERL na OKX. Po uvedení dosáhla cena MERL maxima 1,78 USDT, ale poté rychle spadla, s poklesem až o 85%. Od té doby se zájem o cenu ekosystému Bitcoin L2 přeorientoval z očekávání na zklamání a kritiku.
Kdo uznal narativ stakingu Bitcoinu?
Luxusní financování a 'sexy narativ' Babylonu a jeho za ním stojícího ekosystému pro reinvestování Bitcoinu je dalším očekávaným směrem v ekosystému Bitcoinu v roce 2024. Když Babylon v srpnu zahájil první fázi stakingu, vzbudilo to celkovou pozornost, během pouhých 3 hodin dosáhlo maximálního limitu 1000 BTC, a nyní má Babylon TVL 57051,72 BTC, což odpovídá zhruba 5,64 miliardy dolarů. Ale ve srovnání s TVL EigenLayer, který dosahuje 15,718 miliardy dolarů, je Babylonův TVL pouze 1/3, přičemž v pozadí neustálého překonávání Bitcoinu zůstává pozornost na Babylon stále nízká. Kdo vlastně uznal narativ stakingu Bitcoinu?
Trh a produkty jsou v nesouladu, skuteční velcí hráči nechtějí předávat Bitcoin. Narativ Babylonu je odemknout likviditu 21 milionů BTC skrze staking, ale trh tomu možná nevěří. Trh více uznává Ethereum jako nativní finanční aktivum na blockchainu, zatímco Bitcoin stále považuje za 'digitální zlato', což částečně vysvětluje, proč je objem peněz pro Bitcoinový spotový ETF mnohem větší než pro Ethereumový spotový ETF.
Pro velké držitele Bitcoinu, jak Bitcoin neustále roste, je stále méně ochotní vzdát se svých Bitcoinů, zatímco pro tradiční finance jsou Bitcoinový spotový ETF a MSTR tím, co skutečně chtějí v BTCFi. To je v úplném rozporu s ekosystémem Etherea, který systémově podporuje staking.
Babylon vybudoval platformu, ale hrají ji jiní. Podle údajů na oficiálních stránkách Babylonu představují protokoly jako Lombard, Solv Protocol, PumpBTC, Bedrock a Chakra více než 60 % celkového stakingu Babylonu. Fungování těchto platforem lze shrnout tak, že uživatelé vymění své BTC za platformou zabalené BTC, a platforma vloží BTC do Babylonu, přičemž uživatelé těží z dvojího výnosu Babylonu a platforem. Ale problém je, že BTC uložené uživateli a platformou zabalené BTC nemusí být v poměru 1:1, a cirkulující zabalené BTC může převyšovat uzamčenou hodnotu BTC, což může obsahovat likviditní riziko.
Zároveň je třeba zvážit bezpečnost reinvestičních protokolů, protože Bedrock byl dříve napaden a způsobil ztrátu přibližně 2 miliony dolarů na DEX. Ačkoli Babylon tvrdí, že používá autonomní řešení k ochraně uživatelských fondů, většina jeho sousedních reinvestičních protokolů používá spravované řešení, což je v rozporu s původním konceptem propagovaným Babylonem. Proto se nejen velcí hráči nechtějí podílet na stakingu BTC, ale i retailoví investoři váhají, zda se zapojit do stakingu, když není jasný výnos a zajištění bezpečnosti.
Shrnuto, ekosystém Bitcoinu v roce 2024 má sice dobrý začátek, ale chování protokolu Runes se okamžitě dostalo na vrchol, různé protokoly s aktivy rychle ochladily, dramatický vývoj Merlina a dalších Bitcoin L2, a Babylon ekosystém nepřinesl očekávaný býčí trh BTCFi, což nám dává pocit zklamání ohledně vývoje ekosystému Bitcoinu v tomto roce.
Rok 2025, bude všechno lepší?
Je třeba zdůraznit, že to, co jsem říkal, není kritika ekosystému Bitcoinu, ani jeho konečná diagnóza – očekávání lidí pro budoucnost se vždy liší od reality a tento rozdíl nazývám 'zklamání', což je také mé shrnutí ekosystému Bitcoinu za tento rok.
Dnes má ekosystém Bitcoinu stále pevné držitele a stavitele. Komunity jako ORDI, DOG a PUPS se nadále rozvíjejí, OKX Wallet a Unisat neustále zlepšují výstavbu infrastruktury, ačkoli bublina Bitcoin L2 praskla, přežívající týmy se nevzdávají, inovace jako OP_CAT jsou na cestě, a Babylon by mohl mít TGE v lednu až únoru 2025...
Rok 2025, všechno bude v pořádku? I když jsme letos nečekali větší explozi ekosystému Bitcoinu, stále věřím, že ekosystém Bitcoinu se stane hlavní postavou tohoto cyklu, a s důvěrou se těším na rok 2025.
Kdybyste to byli vy, jaké klíčové slovo byste dali tomuto roku v ekosystému Bitcoinu?
Další čtení
Kdy se vítr býčího trhu dostane k ekosystému Bitcoinu?
Krátká historie ekosystému Bitcoinu: Psáno na prahu exploze ekosystému Bitcoinu.
Bitcoin překonal 100 tisíc dolarů, ale ekosystém zůstává vlažný. Jak to vidí zkušení hráči?
