Dlouhodobí držitelé masivně realizují zisky, ale nevidíme panické výprodeje.
Analytická agentura pro blockchainová data Glassnode nedávno zveřejnila zprávu (The Week On-chain Newsletter: Resilience and Synchronicity), která uvádí, že Bitcoin od roku 2024 vzrostl o více než 150 %, přičemž cena se jednou dostala nad 100 000 dolarů. Nicméně, v poslední době je pozorováno, že dlouhodobí držitelé (Long-Term Holders) masivně uvolňují své držení a vytvářejí rekordy v realizovaných ziscích přes 2,1 miliardy dolarů za den; zároveň noví investoři aktivně vstupují na trh, což zabraňuje tomu, aby se celý trh dostal do výrazně panického výprodeje. Otázka, zda tato vlna realizovaných zisků naznačuje, že býčí trh skončil příliš brzy, zůstává předmětem dalšího sledování.
Zpráva ukazuje, že současný býčí cyklus Bitcoinu je ohromně podobný historickým býčím trhům v letech 2015–2018 a 2018–2021, ale jeho tržní kapitalizace a tok kapitálu daleko převyšují předchozí období. Co je překvapující, je to, že ve srovnání s předchozími býčími trhy byla letos volatilita menší, s maximální korekcí pouze asi 32 %, což naznačuje, že poptávková strana je velmi silná. Zejména skupina držitelů s 6–12 měsíčními zkušenostmi přispěla k většině prodejního tlaku, zatímco starší držitelé s 3 a víceletou zkušeností téměř nereagovali, což naznačuje, že mohou očekávat vyšší ceny, než budou ochotni prodat.
Zdroj obrázku: Glassnode. Současný býčí cyklus Bitcoinu je ohromně podobný historickým býčím trhům v letech 2015–2018 a 2018–2021.
Noví uživatelé přicházejí, struktura tokenů se mění.
Současně Glassnode pozoruje, že podíl nových uživatelů na celkovém bohatství v síti výrazně roste, což odráží, že stále více lidí vstupuje na trh a přebírá tokeny, které prodávají dlouhodobí držitelé. To je také běžným znakem rotace během býčího trhu: zkušení investoři realizují zisky a noví investoři neustále vstupují do trhu. Nicméně, co se týče historických zkušeností, skutečné šílenství a nasycení obvykle nastává, když je téměř každý na trhu v obrovských ziscích. Glassnode prostřednictvím ukazatelů jako „AVIV Ratio“ naznačuje, že trh dosud nedosáhl kritického bodu přílišného vzrušení, což znamená, že nevyužité zisky investorů mají stále prostor pro růst.
Zdroj obrázku: Ukazatel AVIV Ratio od Glassnode naznačuje, že trh dosud nedosáhl kritického bodu přílišného vzrušení, což znamená, že nevyužité zisky investorů mají stále prostor pro růst.
Je třeba poznamenat, že i když většina krátkodobých držitelů mincí byla určitou dobu v ztrátě, jejich nevyužité ztráty nezpůsobily výrazné otřesy na trhu. Dvě hlubší korekce, které nastaly v srpnu a září tohoto roku, nevyvolaly výraznou vlnu výprodejů nebo paniku, což udrželo Bitcoin na relativně stabilní vzestupné trajektorii.
Budoucí směr býka a medvěda je nejistý, zpráva není bez optimismu.
Celkově vzato, zpráva Glassnode považuje Bitcoin za schopný absorbovat velké množství realizovaných zisků, zatímco stále ukazuje, že celková poptávka zůstává zdravá, a nově příchozí kapitál neustále doplňuje. Důvodem, proč dlouhodobí investoři masivně prodávají, je často jev známý jako „rotace kapitálu“, který bývá běžný ve druhé polovině býčího trhu, ale aktuální data naznačují, že trh ještě nevstoupil do fáze „celkové šílenství“. Vzhledem k tomu, že většina zkušených držitelů mincí ještě zcela nevybrala, trh by mohl mít stále prostor pro růst, a zatím jsme neviděli prudký pokles po vrcholu býčího trhu.
Nicméně, i když Bitcoin zažil opakované silné nárůsty, investoři by měli být ostražití vůči možnosti výrazných korekcí. Pokud dlouhodobí investoři budou i nadále prodávat a poptávková strana nebude schopna absorbovat, býčí trh by mohl náhle skončit. Odpověď na otázku, zda je tento nárůst „pokračováním“ nebo „maximem“, není ze signálů Glassnode jasná. Je však jisté, že mezi novými investicemi a zkušenějšími dlouhodobými investory existuje stále bohatý prostor pro představivost v bitcoinovém trhu; investoři by měli nadále sledovat změny v celkové ekonomice a náladě na trhu a pečlivě vyhodnocovat rizika.
Zpráva 'Glassnode: Dlouhodobí držitelé Bitcoinu realizovali 2,1 miliardy dolarů! Býčí trh skončil ještě před začátkem?' byla poprvé publikována na 'Krypto městě'.
