Autor: Tim Copeland, The Block; Překlad: Tao Zhu, Jinse Caijing

Nejlepší kryptoměnové obchodní společnosti uvedly, že objem OTC obchodování rychle vzrostl za poslední měsíce a volební výsledky byly klíčovým faktorem.

Institucionální vedoucí obchodování společnosti Kraken Tim Ogilvie uvedl: „Krátce řečeno, OTC je nyní v plném proudu.“ Dodal: „Ceny vzrostly, ale objem obchodování dramaticky vzrostl.“

Ogilvie uvedl, že objem OTC obchodování společnosti Kraken vzrostl o 220 % v meziročním srovnání, podobný nárůst byl zaznamenán i u dalších kryptoměnových obchodních společností.

OTC obchodník společnosti Wintermute Jake Ostrovskis uvedl, že trh byl v polovině roku klidný, až do nárůstu cen před volbami, kdy se účastníci trhu snažili připravit na výsledky. Uvedl, že Wintermute již dlouho komunikuje s některými klienty, kteří věří, že tyto volby otevřely zelenou cestu pro konečné zahájení obchodování.

Obchodník Ebert Lin z market-making společnosti GSR uvedl, že od voleb jeho společnost zaznamenala výrazný nárůst objemu obchodování.

Uvedl: „S růstem BTC, ETH a altcoinů se projekty a investoři stávají aktivnějšími při správě svých fondů a rizik.“ „Instituce a další instituce také hledají nové příležitosti a způsoby, jak získat investiční příležitosti mimo BTC a ETH.“

Obchodník z otc obchodní společnosti uvedl, že nedávné obchodní objemy se snadno vyrovnávají číslům z vrcholu zájmu o kryptoměny v roce 2021.

Brett Reeves, vedoucí Go Network společnosti BitGo, uvedl, že volby byly jedním z hlavních faktorů nárůstu obchodního objemu, protože výsledky voleb vedly k tomu, že objem obchodování za poslední tři měsíce dosáhl dvou třetin.

„USA jsou největším trhem na světě, což může být pro ně výhodné, a to má význam,“ řekl Reeves.

Riziková averze se neustále zvyšuje

Klienti také začínají posouvat se dále po rizikové křivce a vstupují do více kryptoměn - pokud mají dostatečnou likviditu.

„Může existovat obecný pocit, že lidé jsou ochotni podstoupit více rizika. Víš, máme na to dva pohledy. Jedním je prostě koupě, ale také vidíme, jak se lidé zbavují rizikové křivky. Začínají s Bitcoinem. Přecházejí na Ethereum, Solanu, možná se začnou přesouvat na nějaké [altcoiny],“ řekl Ogilvie.

Dodal, že Solana je rizikové aktivum, které v posledních měsících mělo vysoký objem obchodování.

Ogilvie kromě obviňování klientů Wintermute, kteří se obvykle zaměřují na aktiva, uvedl také některá související aktiva, jmenovitě Bitcoin, Ethereum, TRON a AAVE. Řekl, že je to proto, že mají nejvyšší likviditu a klienti jsou přirozeně přitahováni tam.

„Opravdu si myslím, že likvidita je největším hnacím faktorem pro instituce. Hledají místa, kde to mohou zúžit. A retailoví investoři mají zjevně schopnost být selektivnější a zkoušet různé příběhy,“ řekl.

Podobně Lin uvedl, že klienti GSR hledají nové způsoby, jak získat investiční příležitosti mimo Bitcoin a Ethereum.

Očekávání OTC obchodování s kryptoměnami

S výhledem na nový rok Reeves z BitGo očekává, že poptávka poroste, zejména po Bitcoinu a Ethereu. Uvedl, že OTC obchodování snížilo volatilitu na burzovním trhu, i když volatilita zůstává vyšší než v tradičním financování.

„Ve srovnání s předchozími lety je to nyní mnohem klidnější, protože lidé věří, že tato třída aktiv skutečně bude pokračovat. Tyto ETF to potvrzují. Takže si myslím, že vidíme, že to má vliv na OTC obchodní trh i na širší přijetí kryptoměn,“ řekl.

Reeves dodal, že na kryptoměnovém trhu může vzniknout další ETF - ať už Solana, XRP nebo Ostrovskis, zároveň uvedl, že s tím, jak se opce stále více využívají, se zaměřuje na jeden klíčový vývoj - rostoucí zralost trhu s deriváty. Uvedl, že velké instituce, které se dostávají do kontaktu s kryptoměnami, potřebují nějakou formu hedgingu. Kvůli omezením likvidity se mohou obrátit na OTC pro nabídky, přičemž opce jsou klíčovým řešením.

„Většina z nich se vážně spoléhá na tyto produkty, aby hedgovali své základní akciové knihy, dokonce i rizika spojená s dluhopisy nebo forexem, a budou se spoléhat na volatilní produkty, aby hedgovali,“ řekl. „Takže si myslím, že to je obrovská oblast růstu. Myslím, že jsme toho byli svědky, a myslím, že to může začít přicházet příští rok.“

Ostrovskis dodal, že uvedení Bitcoin ETF opcí otevřelo dveře pro hlavní makléře k vytváření křížových zajišťovacích produktů, zatímco náklady na vytváření těchto produktů pouze pomocí základního ETF jsou příliš vysoké kvůli nákladům.

„To to znovu přiblížilo vzhledu akciového trhu,“ řekl. „Otevřelo to celé kapitálové bazény. Myslím, že to, kde to přiteče, bude velmi zajímavé.“