S rostoucím spekulacím, že nově zvolený prezident Donald Trump může podepsat exekutivní příkaz vyhlašující Bitcoin Reserve prvního dne nebo schválit zákon na vytvoření rezervního fondu během svého mandátu, se mnozí ptají, zda by tento krok mohl vést k supercyklu kryptoměn.
Od doby, kdy senátorka Wyomingu Cynthia Lummis představila Zákon o rezervách Bitcoin na začátku tohoto roku, státy jako Texas a Pennsylvania předložily podobné návrhy. Rusko, Thajsko a Německo údajně zvažují své vlastní návrhy, což zvyšuje tlak.
Pokud se vlády snaží zajistit si vlastní Bitcoinové rezervy, můžeme se rozloučit s čtyřletým cyklem boomu a poklesu, o kterém mnozí tvrdí, že je způsoben Bitcoin halvingem?
Iliya Kalchev, analytik společnosti pro půjčky kryptoměn Nexo, věří, že "Zákon o rezervách Bitcoin může být klíčovým okamžikem pro Bitcoin, signalizující jeho uznání jako legálního globálního finančního nástroje."
"Každý Bitcoin cyklus má příběh, který se snaží podpořit myšlenku, že 'tento cyklus je jiný'. Podmínky nikdy nebyly tak ideální. Kryptoměna nikdy neměla prezidenta USA, který by podporoval kryptoměny a kontroloval Senát a Kongres."
Zákon o Bitcoinu 2024 navržený Lummisovou umožní vládě USA vložit Bitcoin do svého pokladu jako rezervní aktivum zakoupením 200 000 BTC ročně po dobu pěti let, čímž se nashromáždí 1 milion Bitcoinů, které mohou držet po dobu nejméně 20 let.
Jack Mallers, zakladatel a generální ředitel Strike, věří, že Trump má "schopnost použít exekutivní příkaz prvního dne k nákupu Bitcoinu", i když varuje, že to nebude odpovídat nákupu 1 milionu Bitcoinů.
Dennis Porter, spoluzakladatel neziskové organizace Satoshi Act Fund, která podporuje legislativní návrhy na podporu Bitcoinu v USA, také věří, že Trump se snaží povolit strategický Bitcoinový rezervní fond prostřednictvím exekutivního příkazu.
Zatímco tým Trumpa dosud přímo nepotvrdil tvrzení o exekutivním příkazu, Trump byl dotázán na CNBC, zda USA vytvoří Bitcoinový rezervní fond podobný své ropné rezervě (což by mohlo znamenat zákon) a odpověděl: "Ano, myslím, že ano."
Nicméně, exekutivní příkaz by postrádal stabilitu, protože následující prezidenti obvykle takové příkazy zvracejí. Jediný způsob, jak zajistit dlouhodobou budoucnost strategického Bitcoinového rezervního fondu, je prostřednictvím zákona s podporou většiny.
Zastánci Bitcoinu v Trumpově týmu mají pevný základ pro prosazení Lummisova návrhu zákona, když republikáni dominují v Kongresu a mají křehkou většinu v Senátu. Nicméně, pouze několik republikánských odpadlíků, ovlivněných rozhořčením pokrokového tábora ohledně údajného předání vládních aktiv zastáncům Bitcoinu, by mohlo odchýlit návrh zákona.
'Nesrovnávejte tento cyklus s předchozími cykly'
Na začátku tohoto měsíce Alex Krüger, ekonom a zakladatel makro poradenské společnosti Asgard Markets, uvedl, že výsledky voleb ho přesvědčují, že "Bitcoin má velmi vysokou pravděpodobnost vstoupit do supercyklu."
Věří, že zvláštní situaci Bitcoinu lze přirovnat ke zlatu, když jeho cena vzrostla z 35 dolarů za unci v roce 1971 na 850 dolarů v roce 1981, když bývalý prezident USA Richard Nixon vyvedl USA z režimu zlatého standardu a ukončil systém Bretton Woods.
Krüger nevylučuje možnost, že Bitcoin projde medvědím trhem jako v předchozích cyklech. Nicméně, vyzývá investory do kryptoměn, "aby přestali srovnávat tento cyklus s předchozími", protože tentokrát by to mohlo být jiné.
Akce Trumpa doposud určitě ukazují na blížící se příznivé administrativní prostředí. Navrhl Paula Atkinse, zastánce kryptoměn a deregulace, jako předsedu Komise pro cenné papíry a burzy poté, co Gary Gensler odstoupil.
Také navrhl příznivce kryptoměn Scotta Bessenta jako ministra financí a jmenoval bývalého generálního ředitele PayPalu Davida Sackse jako specialistu na AI a kryptoměny, jehož úkolem bude vyvinout jasný právní rámec pro kryptoměnový průmysl.
Teorie supercyklu nikdy neměla nadpřirozené výsledky.
Nicméně, koncept "tento cyklus je jiný" se objevil v každém předchozím vzestupu Bitcoinu, každý byl podpořen příběhy o širokém a institucionálním přijetí.
Během cenového vzestupu 2013-2014 byla teorie supercyklu podporována teorií, že Bitcoin přitáhne mezinárodní zájem jako alternativní aktivum k fiat měnám.
Během cyklu 2017-2018 byla rychlá cenová expanze považována za znamení, že dochází k přijetí tradičními financemi a začátku institucionálního přijetí Bitcoinu, kde zájem institucí vzrostl.
Během cyklu 2020-2021, kdy vstoupily na trh s Bitcoinem technologické společnosti jako MicroStrategy, Square a Tesla, věřily, že mnoho dalších technologických firem bude následovat.
Nicméně v každém cyklu nebyla teorie supercyklu naplněna a skončila cenovým poklesem, který vymazal podporovatele této měny, když vstoupila do dlouhého medvědího trhu.
Su Zhu, spoluzakladatel Three Arrows Capital, je nejvýznamnějším zastáncem teorie supercyklu od roku 2021, argumentuje, že trh s kryptoměnami zůstane v býčím trhu bez dlouhého medvědího trhu, přičemž Bitcoin nakonec dosáhne vrcholu na 5 milionů dolarů.
3AC určitě půjčovalo peníze, jako by teorie supercyklu byla skutečná, a když byla nakonec likvidována, tržní kapitalizace kryptoměn poklesla téměř o 50 % v důsledku zpráv a kolaps vedl k bankrotu a finančním potížím pro věřitele, včetně Voyager Digital, Genesis Trading a BlockFi.
Proto je supercyklus nebezpečná teorie, na kterou byste měli sázet své celoživotní úspory.
Pro Chrise Burniskeho, partnera ve venture kapitálové firmě Placeholder a bývalého ředitele produktu blockchainu v ARK Invest, je supercyklus Bitcoinu mýtem.
"Supercyklus je určitě kolektivní iluze."
Nicméně, výsledky voleb v USA přinesly Bitcoinu bezprecedentní a extrémně optimistické podmínky s ohledem na podporu prezidenta USA, který se zdá, že plní své sliby na podporu kryptoměn, mezi nimiž je slib nikdy neprodat Bitcoin z rezervy Bitcoinu USA.
Potenciální globální domino efekt.
Pokud bude Zákon o rezervách Bitcoin přijat, může to spustit globální závod o držení, když se další země budou snažit vyhnout se zaostávání.
George S. Georgiades, právník, který přešel od poradenství firmám na Wall Street k práci s kryptoměnovým sektorem v roce 2016, řekl Cointelegraph, že přijetí Zákona o rezervách Bitcoin "bude znamenat zlomový okamžik pro globální přijetí Bitcoinu" a pravděpodobně "podpoří další země a soukromé organizace, aby následovaly, což povede k širšímu přijetí a zvýšení likvidity trhu."
Basel Ismail, CEO platformy pro analýzu investic do kryptoměn Blockcircle, souhlasí a uvádí, že schválení bude "jednou z nejvíce býčích událostí v historii kryptoměn", protože "to podpoří závod na shromáždění co nejvíce Bitcoinů."
"Jiné země nebudou mít na výběr, budou nuceny jednat. Buď se otočí a budou soutěžit, nebo zemřou."
Věří, že "většina zemí G20, nejmocnějších a nejrozvinutějších zemí na světě, půjde v tom směru a vytvoří si vlastní rezervy."
Zkušený investor do kryptoměn a vzdělavatel o Bitcoinu Chris Dunn sdílel s Cointelegraph, že soutěžní nákup založený na psychologii FOMO mezi zeměmi by mohl zcela změnit aktuální cyklus trhu s kryptoměnami.
"Pokud USA nebo jiná velká ekonomická mocnost začnou akumulovat, Bitcoin by mohl vyvolat FOMO, což by vedlo k tržnímu cyklu a dynamice nabídky a poptávky, jakou jsme dosud neviděli."
Hong Fang, předsedkyně burzy OKX, řekla Cointelegraph, že jiné země by mohly být na takový závod připraveny.
"Teorie her byla pravděpodobně tiše aplikována."
Nicméně, Ismail uvedl, že většina nákupů Bitcoinu bude realizována prostřednictvím OTC brokerů a bude placena po blocích, což znamená, že "může mít přímý, okamžitý dopad na cenu BTC", ale místo toho vytvoří dlouhodobou poptávku, která nakonec zvýší cenu Bitcoinu.
Vlna nových investorů do kryptoměn může změnit dynamiku trhu s kryptoměnami.
Trh s Bitcoinem by se mohl výrazně změnit, pokud se země stanou tržními kupci. Vlna nových investorů z globálních finančních center by zaplavila trh s kryptoměnami, což by změnilo tržní dynamiku, psychologii a reakci na určité události.
Analytik Kalchev z Nexo uvedl, že i když je stále spekulativní tvrdit, že tento zákon by mohl narušit čtyřletý halvingový cyklus Bitcoinu, některé dynamiky se pravděpodobně změní.
Bitcoin je jedinečný trh, poháněný maloobchodními nákupy a prodeji, s cenou, která velmi silně reaguje na tržní psychologii. Vznik nových typů investorů může změnit tržní dynamiku a ovlivnit historické cykly.
Ismail věří, že "investoři z akciového trhu se budou chovat jinak" než maloobchodní investoři, kteří reagují přehnaně. Institucionální investoři přinášejí velké objemy peněz a pokročilé strategie řízení rizik, které jim umožňují přistupovat k Bitcoinu odlišně než maloobchodní investoři.
"S časem může zapojení Wall Street přispět k vytvoření stabilnějšího, méně reagujícího tržního prostředí."
Stabilita je jiný způsob, jak říct, že je méně volatilní, což logicky znamená, že medvědí trh bude méně agresivní než v předchozích cyklech.
Georgiades věří, že "cenový cyklus bude pokračovat", ale "udržitelná poptávka od velkých kupujících, jako jsou USA, může snížit volatilitu a výkyvy, které jsme viděli v předchozích cyklech."
Mezitím Ismail poznamenává, že trh s Bitcoinem se choval jinak než v předchozích čtyřletých cyklech. Cena Bitcoinu v aktuálním cyklu klesla pod historické maximum (ATH) předchozího cyklu, "což si nikdo nedokázal představit", a poté Bitcoin dosáhl nového ATH před skutečným halvingem.
"Čtyřletý cyklus byl už mnohokrát odhalen a rozbit."
Bitcoin dosud prošel čtyřmi halvingy, přičemž téměř třicet halvingových událostí ještě neproběhlo. Kalchev uvedl: "Je těžké si představit, že všechny tyto halvingy budou následovat stejný předvídatelný čtyřletý model," zejména když širší makroekonomické a politické faktory - jako je politika centrálních bank a právní vývoj - mají mnohem větší vliv na tržní trajektorii Bitcoinu.
Kalchev věří, že volatilita ceny Bitcoinu bude méně závislá na vnitřních mechanismech, jako je halving, a více ovlivněna vnějšími faktory, jako je přijetí institucí a geopolitické události.
DYOR! #Write2Win #Write&Earn $BTC