Článek přejatý z: Odaily Planet Daily

Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Oba hlavní DeFi projekty Aave (AAVE) a Chainlink (LINK) dnes zaznamenaly výrazný nárůst, avšak důvodem není opětovné zvýšení pozice konceptu WLFI od Trumpa (podrobnosti viz (Jaké aktiva může Trumpova rodina v projektu WLFI koupit?)), ale spolupráce těchto dvou projektů, která má potenciál každoročně oběma stranám přinést desítky milionů dolarů navíc.

Podle trhu OKX, k přibližně 11. hodině pekingského času, AAVE vykazoval 377,69 USDT, s 24hodinovým nárůstem 16,66 %; LINK vykazoval 23,9 USDT, s 24hodinovým nárůstem 5,8%.

Chainlink SVR

Dnes brzy ráno pekingského času oficiálně Chainlink oznámil spuštění nové služby nazvané „Smart Value Recapture“ (SVR), což je zcela nové řešení pro oracle, které má za cíl umožnit aplikacím DeFi vracet hodnotu MEV způsobem, který je „bez toxického“ prostřednictvím cen Chainlink.

MEV, což znamená „Maximal Extractable Value“, se vztahuje na hodnotu, kterou získává návrhář bloku zahrnutím, vyloučením nebo změnou pořadí transakcí v konkrétním bloku. Jako podmnožina MEV, OEV (Oracle Extractable Value) se vztahuje na MEV, která vzniká, když jsou zprávy oracle přenášeny na blockchain a konzumovány aplikacemi na blockchainu. Nejčastější příležitosti OEV se objevují v půjčovacích protokolech, zejména během likvidace.

Poznámka Odaily: Termín OEV je ve skutečnosti setrvalá mylná představa, protože neznamená, že by oracle aktivně vyzvedával hodnotu od uživatelů, ale vztahuje se k MEV souvisejícím s oracle.

V aktuálním provozním prostředí DeFi bude hodnota MEV (zejména OEV) zachycena účastníky procesu vytváření bloků, jako jsou vyhledávači (searchers), stavitelé (builders) a validátoři (validators), aniž by se vrátila k původním DeFi protokolům, koncovým uživatelům a oracle. Pokud by existoval způsob, jak tyto MEV vrátit, pomohlo by to navrátit související hodnotu jejím původním tvůrcům.

To je důvod, proč Chainlink vybudoval SVR. Z pohledu aplikace, Chainlink SVR nemůže být používán pro předběžné obchodování nebo mezistupňové útoky, což jsou sporné scénáře MEV, ale je specificky navržen pro scénáře vracení hodnoty související s likvidací, tj. řešení obecného problému OEV, který trápí půjčovací protokoly.

Návrh na integraci Aave komunity

Jako jeden z partnerů vyvíjejících počáteční verzi SVR (konkrétně BGD Labs, Flashbots, Aave DAO) Chainlink ihned po oznámení zahájil předběžný návrh na fóru Aave komunity, aby Aave co nejdříve integroval SVR.

BGD Labs poznamenal, že stabilní provoz Aave ukázal efektivitu jeho likvidačního mechanismu, ale také existují zřejmé příležitosti pro MEV arbitráž – v reálných scénářích likvidace často získávají stavitelé (builders) značné zisky, zatímco ti, kdo vykonávají většinu práce, neobdrží větší podíl; zatímco vyhledávači (searchers), tj. uživatelé protokolu, dostávají mnohem menší podíl.

Chainlink SVR by měl tento problém účinně řešit a podrobněji definovat, kdo jsou subjekty, které nejvíce profitují z pořadí transakcí. Z důvodu stability doporučuje BGD Labs v počátečním pilotním projektu nasadit SVR pouze na 1-3 aktivech, aby se integrace realizovala kontrolovaným způsobem.

Potenciální velikost zachycené hodnoty

Podle údajů od Chainlinku se po testování očekává, že Chainlink SVR dosáhne přibližně 40% skutečné míry vrácení hodnoty – za každých 100 dolarů vytečených MEV během likvidace se vrátí 40 dolarů.

Chainlink doplnil, že ačkoli některá alternativní řešení tvrdí, že mohou dosáhnout vyšší efektivity likvidačního vracení, tým dosud neviděl přesvědčivá skutečná data, která by to dokazovala. Pro SVR je 40% konzervativní, ale realistický odhad, avšak je potřeba skutečný výkon pro sběr skutečných dat.

BGD Labs doplnil, že 40% míra vrácení odpovídá objemu dříve vytečeného MEV a má potenciál dosáhnout desítek milionů dolarů v hodnotě vrácení.

Je třeba zmínit, že BGD Labs také poznamenal, že z důvodu zjednodušení systému bude forma aktiv, která přijme vrácenou hodnotu, ETH.

Plán rozdělení zisků

Chainlink v oznámení o SVR uvedl, že hodnota vrácená prostřednictvím SVR bude rozdělena podle standardního poměru mezi integrované DeFi protokoly a Chainlink síť, přičemž 60 % hodnoty půjde do DeFi protokolů a 40 % do Chainlink ekosystému – tento poměr není pevný a v budoucnu může být upraven.

Co se týče prvního partnera, aby se dosáhlo dlouhodobé spolupráce s Aave, Chainlink navrhl, aby v prvních šesti měsících Aave získal 65% podíl a Chainlink 35%, avšak příslušná data musí být schválena prostřednictvím správy komunity Aave.

Pokud jde o konečný tok hodnoty po rozdělení, Chainlink se k tomu konkrétně nevyjádřil, pouze uvedl, že „podporu ekonomické udržitelnosti Chainlink oracle lze zajistit prostřednictvím placení nákladů na transakční gas a dalších průběžných nákladů na infrastrukturu“; ale co se týče Aave, BGD Labs jasně navrhl využít vrácenou hodnotu k prospěchu uživatelů, například poskytováním pobídek stakerům v modulu Umbrella – to by mohlo být také jedním z důvodů, proč AAVE roste více než LINK.